【隆眾聚焦】原油煤炭雙跌 乙二醇創(chuàng)年內新低

導語：近期國際原油與煤炭持續(xù)處于下跌過程中，帶動乙二醇上游原料成本明顯下滑影響市場心態(tài)，乙二醇收盤價格創(chuàng)2025年新低 截止2025年3月5日，華東市場日收盤均價在4612，為2025年新低，相對于2025年開盤價格下跌230元/噸，跌幅在4.73%.，相對于聚酯產業(yè)鏈產品來看，乙二醇的跌幅明顯靠前。

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[隆眾聚焦]：煤炭冬儲遇上油價下行，運價能否更上一層樓

本周國際原油漲跌互現(xiàn)，主要以下行為主，市場心態(tài)觀望中看空，受前期大風港口封航影響，中下游船燃業(yè)者庫存均低位為主，本周期陸續(xù)補庫，疊加運價上行，船東加油積極性增加，市場活躍度有所增加下周期油價是否繼續(xù)走跌，運價能否持續(xù)上揚，讓我們看以下分析： 截至11月17日，內貿船用180cst批發(fā)均價為4900元/噸，較上周同期4928元/噸跌28元/噸或-0.57%。

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[隆眾聚焦] ：煤炭價格下行趨勢明顯乙二醇供應壓力再增

導語：進入5月份后，煤炭價格出現(xiàn)明顯下滑，5月底開始跌勢加速，截止5月31日，港口動力煤價格下滑至800元/噸下方最近一周大跌140元/噸，跌幅在15%以上 圖1：港口動力煤價格走勢 數據來源：隆眾資訊 近期煤炭的下跌，主要原因是受到供需雙壓，供應方面，海外需求低迷，港口貨物堆積，終端需求不震，庫存高企下，采購情況低迷導致，目前趨勢來看，這一狀態(tài)或將持續(xù)電廠階段性補庫，因此仍有跌價空間。

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[隆眾聚焦]：近端庫存積累 煤炭持續(xù)下挫 甲醇現(xiàn)貨繼續(xù)探底

綜述 上周預期回顧： 周內現(xiàn)貨市場弱勢下滑。

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[隆眾聚焦]：煤炭持續(xù)下跌 但甲醇供需結構轉強

米雪（主筆） 隆眾資訊甲醇分析師 公司網址：www.oilchem.net 綜 述 上周預期回顧： 本周甲醇現(xiàn)貨市場先弱后強，甲醇春檢于4月沖高明顯，市場人士對于后市謹慎心態(tài)逐步顯現(xiàn)，國內供應水平下降迅速。

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[隆眾聚焦]：煤炭崩盤后 甲醇順勢下跌或延續(xù)

米雪（主筆） 隆眾資訊甲醇分析師 公司網址：www.oilchem.net 綜述 上周預期回顧： 上周預估市場下跌為主，不排除回彈可能。

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[隆眾聚焦] ：煤炭瘋狂上漲 能否緩解乙二醇供應壓力

導語：2月22日13時許，內蒙古阿拉善盟阿拉善左旗新井煤業(yè)有限公司露天煤礦發(fā)生大面積坍塌煤礦事故的發(fā)生，引發(fā)了市場對國家整治煤礦的預期，在此影響下，煤炭價格從底部分V形反轉，動力煤價格從結束調整，從底部出現(xiàn)V形反轉行情，短短幾天時間，累積漲幅達到20%以上 圖1：煤炭生產成本利潤對比圖 煤炭的反彈，加重了煤制乙二醇成本負擔，煤制成本快速上漲情況下，其利潤水平出現(xiàn)相應下滑。

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[隆眾聚焦] ：煤炭價格下跌 煤制工廠開工明顯回升

圖1：動力煤價格與煤制開工對比圖 數據來源：隆眾資訊 從上圖可以看出，隨著煤炭價格的下跌，煤制乙二醇生產成本壓力減弱，開工率出現(xiàn)明顯提升，煤制開工率在節(jié)后開工負荷由于45%上升至52%附近，日產量目前達到1.4萬噸附近，為去年2022年7月以來的新高。

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[隆眾聚焦]：煤炭企穩(wěn) 乙二醇供應端邊際略有增量

導語：近期煤炭價格在需求回升的帶動下，近期價格止跌企穩(wěn)而乙二醇價格近期運行重心也有上漲，利潤邊際改善的驅動下，煤化工工廠復工積極性也有所提升從3月份工廠規(guī)劃來看，前期停車裝置陸續(xù)有重啟計劃。

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[隆眾聚焦]：煤炭價格走跌 甲醇成本支撐轉弱

【導語】：近期，甲醇原料煤炭價格整體呈現(xiàn)震蕩走跌趨勢，鄂爾多斯Q5500動力煤到廠價格下跌至1070元/噸，山西大同Q5500動力煤到廠價格下跌至1080元/噸，榆林Q5500動力煤到廠價格下跌至1070元/噸，周下跌幅度100-120元/噸附近。

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[隆眾聚焦]：原油破位 煤炭堅挺 甲醇宜謹慎

圖2 中國甲醇周期性走勢圖 數據來源：隆眾資訊 從微觀角度看，首先，在冬儲、剛需等因素影響下，短期煤炭價格或堅挺為主，甲醇生產成本或繼續(xù)受支撐。

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[隆眾聚焦]：甲醇原料煤炭下跌至三位數后

但近日拉運情況尚好，出貨略積極，多數煤礦保供長協(xié)用煤，化工市場煤多剛需采購，需求表現(xiàn)不佳，化工下游品種基本多出現(xiàn)開工負荷下降或不高情況，故在此情況下，煤礦庫存存在堆積情況，下調情況明顯且國家巡察組在部分產區(qū)開展檢查工作后期煤炭價格或進一步下跌，但跌幅相對放緩 二、原油繼續(xù)影響情緒延續(xù) 甲醇能源屬性凸顯 圖1 甲醇主流現(xiàn)貨價格與原油價格走勢對比 數據來源：隆眾資訊 原油周內繼續(xù)下跌趨勢為主，但甲醇從前期較高估值到目前的較低估值演變后，逐步從情緒上對甲醇存在影響，甲醇已開始陸續(xù)脫離原油，從而走宏觀經濟影響以及原料、基本面影響為主。

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凈利陡增65億！1800億煤炭龍頭投資隆基會計核算方法變更

根據2020年半年報，2020年7月起公司通過朱雀信托經集中競價交易系統(tǒng)累計減持隆基4.81%股份 華西證券丁一洪等分析師在2020年11月2日研報表示，陜西煤業(yè)Q3歸母凈利達115億元，超過此前預期，主要由于減持部分隆基綠能確認約47億元的一次性收益超預期，同時主業(yè)符合預期，煤炭業(yè)績環(huán)比顯著修復 隆基綠能之外，陜西煤業(yè)還布局了多家新能源龍頭公司去年11月西安交通大學金融學博士丁炳中在接受媒體采訪時表示，陜西煤業(yè)利用其資金的優(yōu)勢，先后成功投資了隆基股份、贛鋒鋰業(yè)、彤程新材等優(yōu)秀上市公司，僅僅在這三個項目上就獲利超過約200億元。

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關于內蒙古匯能煤電集團巴隆圖煤炭有限公司煤礦達到三級安全生產標準化管理體系等次公告

現(xiàn)確認內蒙古匯能煤電集團巴隆圖煤炭有限公司煤礦為三級安全生產標準化管理體系煤礦，有效期至2025年1月 特此公告 鄂爾多斯市能源局 2022年1月6日

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寶泰隆：擬引進新股東大漢煤炭銷售公司向雞西寶泰隆增資

寶泰隆9月17日公告，公司與新股東雞西大漢煤炭銷售有限公司擬向公司全資子公司雞西市寶泰隆投資有限公司進行增資，注冊資本由原來3000萬元增加到6000萬元；公司以現(xiàn)金方式向雞西市寶泰隆投資有限公司增資300萬元，增資后，公司持有該公司出資金額3300萬元，占該公司注冊資本的55%；新股東雞西大漢煤炭銷售有限公司以現(xiàn)金方式認購新增注冊資本2700萬元，占該公司注冊資本的45%

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[船用油]：6月成本小幅推漲，7月或將偏弱運行

船用180CST價格,船用380CST價格,山東浩寶工貿船用380CST價格

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[數據分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數據分析（20250627-0703）

一、樣本趨勢定性分析 本周(20250627-0703)國內甲醇樣本周度平均利潤整體走弱表現(xiàn)，其中煤制、焦爐氣制盈利空間收窄，天然氣制虧損略增。

利潤

[加氫苯]：遷安九江加氫苯價格下調

隆眾資訊7月3日報道：遷安市九江煤炭儲運有限公司10萬噸/年苯加氫裝置正常，目前加氫苯出廠報價5750元/噸，跌200元

加氫苯

【隆眾聚焦】：供需矛盾失衡 純堿上半年走勢偏弱

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[合成氨日評]：供需弱勢 局部高位下調(20250704）

合成氨

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