廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側(cè)改革

煤炭作為我國的主體能源，長期以來在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位然而，2012年以來，伴隨著行業(yè)過快發(fā)展、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，煤炭供需階段性錯配等情況，價格持續(xù)、非理性下跌，企業(yè)大面積虧損煤炭供給側(cè)改革應(yīng)運而生，旨在通過優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)、提高供給質(zhì)量，推動煤炭行業(yè)可持續(xù)發(fā)展本文將2015—2020年煤炭供給側(cè)改革作為研究對象，從背景與意義、政策措施支持、取得的成果等方面進(jìn)行詳細(xì)探討 背景與意義 煤炭供給側(cè)改革是在我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和環(huán)境保護(hù)壓力加大的背景下提出的。

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淮南推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革 認(rèn)真做好煤炭化解過剩產(chǎn)能工作

淮南市財政局認(rèn)真貫徹落實黨中央、國務(wù)院和省政府關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能的決策部署，突出推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，重點支持淮南礦業(yè)集團(tuán)、東辰公司做好煤炭化解過剩產(chǎn)能、脫困升級、職工安置工作，有條不紊地推動我市煤炭行業(yè)去產(chǎn)能工作 截至2020年6月，淮礦集團(tuán)去產(chǎn)能共管賬戶累計收入274789.56萬元，其中，中央財政專項獎補資金132063.28萬元，省級財政專項獎補資金117726.28萬元，土地收儲費用25000萬元；累計支出264862.256828萬元，其中：淮礦集團(tuán)申報250088.152009萬元，東辰公司申報14774.104819萬元；上級收回獎補資金3952.42萬元；共管賬戶資金結(jié)余為5974.883172萬元。

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Mysteel：2025年二季度北京鋼材市場期現(xiàn)交流會圓滿召開

隨后，金屬煤炭礦業(yè)行業(yè)分析師王英武演講主題為《供給側(cè)2.0背景下的行業(yè)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)鏈商品價格展望》王總指出鋼鐵行業(yè)仍面臨著較大的供應(yīng)壓力，導(dǎo)致價格難有較大漲幅，唯有寄希望于供給側(cè)改革地產(chǎn)仍是用鋼的較大向下拖累，房地產(chǎn)及基建決定了鋼價的上限，出口及制造業(yè)決定了鋼價的下限，四月份行業(yè)又迎來一個新變量：關(guān)稅戰(zhàn)及貿(mào)易戰(zhàn)。

北京鋼聯(lián)聚焦

2024煤炭行業(yè)年度新聞發(fā)布會在京召開

報告回顧了“十四五”以來煤炭行業(yè)改革發(fā)展取得的顯著成績：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化，行業(yè)發(fā)展動力活力不斷增強；煤炭供給保障能力顯著提升，國家能源安全的根基愈加穩(wěn)固；煤炭生產(chǎn)重心加快向中西部轉(zhuǎn)移，東中西梯級發(fā)展格局基本形成；現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系加快構(gòu)建，煤炭產(chǎn)業(yè)綜合實力穩(wěn)步提升；國資國企改革扎實推進(jìn)，世界一流煤炭企業(yè)建設(shè)取得新進(jìn)展；科技興煤戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，創(chuàng)新驅(qū)動引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的能力顯著增強；煤炭清潔高效利用水平持續(xù)提升，礦區(qū)生態(tài)環(huán)境質(zhì)量得到明顯改善；“人才強煤”戰(zhàn)略走深走實，人才隊伍建設(shè)水平持續(xù)提升；管理創(chuàng)新扎實推進(jìn)，行業(yè)企業(yè)現(xiàn)代化治理能力顯著增強；文化藝術(shù)體育事業(yè)繁榮發(fā)展，文化創(chuàng)新創(chuàng)造成為發(fā)展新優(yōu)勢；安全生產(chǎn)治理能力得到系統(tǒng)性提升，煤礦安全生產(chǎn)實現(xiàn)穩(wěn)定好轉(zhuǎn)；國際合作全方位拓展，中國煤炭國際影響力持續(xù)提升。

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期貨市場助山西煤焦產(chǎn)業(yè)駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展新航道

該企業(yè)期貨部負(fù)責(zé)人劉雅君介紹，焦炭是鋼鐵冶煉的主要原材料之一，占鋼鐵成本的30%，焦炭行業(yè)的穩(wěn)定對鋼鐵市場至關(guān)重要亞鑫能源多年來持續(xù)探索綠色轉(zhuǎn)型升級發(fā)展，實現(xiàn)了全面干熄焦生產(chǎn)，既減少了污染，又提升了焦炭產(chǎn)品的質(zhì)量相關(guān)焦炭產(chǎn)品符合焦炭期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，在現(xiàn)貨與期貨市場都發(fā)揮著重要作用 在保障煤炭保供穩(wěn)價、探索轉(zhuǎn)型升級的同時，近年來，山西地區(qū)焦煤、焦炭產(chǎn)業(yè)鏈面臨著價格波動風(fēng)險的挑戰(zhàn)從2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來，焦煤、焦炭等供求關(guān)系變化和價格波動頻繁。

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永安期貨：焦炭政策端成變局的關(guān)鍵

當(dāng)前蒙煤通關(guān)較去年峰值減少約10萬噸/天，算上這部分可能的增量，碳元素又將面臨供應(yīng)過剩的問題 3月1日，習(xí)近平總書記在《求是》雜志發(fā)表重要文章《經(jīng)濟(jì)工作必須統(tǒng)籌好幾對重要關(guān)系》，指出經(jīng)濟(jì)工作必須統(tǒng)籌好總供給和總需求的關(guān)系，持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革從文章精神看出，相較之前常提的擴(kuò)大需求，此次額外強調(diào)了對于供給端適配性和平衡性的要求 時逢“十四五”收官之年，近期煤焦產(chǎn)業(yè)鏈相繼傳出限制供應(yīng)相關(guān)的消息，如：神華暫停4月煤炭進(jìn)口，煤炭工業(yè)協(xié)會和運銷協(xié)會倡議有序推動煤炭產(chǎn)量控制，維護(hù)生產(chǎn)供需平衡等。

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國家能源局印發(fā)《2025年能源工作指導(dǎo)意見》

持續(xù)完善能源裝備高質(zhì)量發(fā)展政策，提升能源裝備產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力印發(fā)能源行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)計劃年度立項指南，加大培育能源新質(zhì)生產(chǎn)力、促進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型、支撐深化改革、保障能源安全等方向重點標(biāo)準(zhǔn)立項支持力度，加強能源數(shù)智化、新型電力系統(tǒng)、新型儲能、氫能、綠色液體燃料等領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)供給，研究布局一批新興領(lǐng)域標(biāo)委會 強化能源關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)加大新能源發(fā)展重大技術(shù)攻關(guān)力度，高質(zhì)量推進(jìn)智能電網(wǎng)、煤炭、油氣國家科技重大專項和能源領(lǐng)域四個國家重點研發(fā)計劃重點專項，抓緊建立健全國家重大科技項目組織管理體系，制定年度項目指南，加強項目監(jiān)督管理。

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[隆眾聚焦]：PVC 產(chǎn)業(yè)：出口困局、2025 供需失衡與價格 “N” 型波動

2010年底政府加大對房地產(chǎn)的調(diào)控力度，此外歐洲債務(wù)危機(jī)不斷蔓延，大宗商品受到拖累開始走低， 2011-2015年國內(nèi)產(chǎn)能投放疊加地產(chǎn)需求走弱，同時國際油價持續(xù)下行，PVC期貨價格持續(xù)探底第二輪在2016-2019年，2016年國內(nèi)宏觀環(huán)境偏寬松，房地產(chǎn)活躍度偏高；煤炭上漲推動原料電石價格走高；此外供給側(cè)改革淘汰落后產(chǎn)能，2016年底進(jìn)入高位寬幅震蕩階段，成本端支撐存在，下游剛需較為穩(wěn)定，社會庫存消耗速度加快，PVC進(jìn)入景氣周期，2019年進(jìn)口貨源造成一定程度的沖擊。

熱點聚焦

國家能源局有關(guān)負(fù)責(zé)同志就《煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃管理規(guī)定》答記者問

一是貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署和新頒布的《能源法》精神，強化煤炭在我國能源供應(yīng)體系中的基礎(chǔ)保障和系統(tǒng)調(diào)節(jié)作用，要求規(guī)劃編制、評估過程中更加突出能源供應(yīng)保障要求二是針對保障國家重大戰(zhàn)略實施、對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有特殊重要價值的煤炭礦區(qū)，明確其總體規(guī)劃可由國家發(fā)展改革委、國家能源局直接組織編制并印發(fā)實施三是落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)初級產(chǎn)品供給保障和價格穩(wěn)定的部署要求，增加了產(chǎn)能儲備相關(guān)內(nèi)容，要求在礦區(qū)規(guī)劃階段對建設(shè)儲備產(chǎn)能進(jìn)行技術(shù)論證分析，并在礦區(qū)總體規(guī)劃修編、局部調(diào)整等方面給予支持政策。

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王淑姣：鋼廠如何看黑色？

鋼材方面，要持續(xù)關(guān)注產(chǎn)能和需求的剪刀差，是否會持續(xù)壓制行業(yè)利潤，其次供給側(cè)改革（行政和市場化）是修復(fù)行業(yè)利潤的關(guān)鍵，鋼材的預(yù)計利潤圍繞成本線上下窄幅波動 煤炭方面，煤炭的供應(yīng)是日益增加的，同時行業(yè)利潤過高，煤炭價格在2025年將受鋼價影響窄幅波動 礦石方面，高供應(yīng)和高庫存的背景下，鐵礦不會走出獨立的行情，大體走勢受成材影響，同時鐵礦石如果保持在90美元以上，將不影響國產(chǎn)和非主流的鐵礦石供應(yīng)，預(yù)計2025年鐵礦石將區(qū)間收窄，全年在80-115美元波動。

會議報道

中信建投：供給側(cè)優(yōu)化，建議關(guān)注鋼鐵、煤炭和稀土等行業(yè)

中信建投指出，供給側(cè)改革在宏觀層面強調(diào)通過淘汰低效產(chǎn)能、推動資源優(yōu)化配置、加速產(chǎn)業(yè)升級，從而實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的高質(zhì)量發(fā)展改革針對各行業(yè)的過剩產(chǎn)能和低效生產(chǎn)進(jìn)行深度調(diào)整，不僅穩(wěn)步改善供需結(jié)構(gòu)，還通過引導(dǎo)新技術(shù)應(yīng)用和綠色轉(zhuǎn)型，培育經(jīng)濟(jì)增長新動能，為相關(guān)行業(yè)龍頭企業(yè)提供顯著的估值修復(fù)和盈利能力提升的空間改革的綜合效應(yīng)體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)效率提升、市場競爭格局優(yōu)化以及資本市場投資價值的回歸供給側(cè)優(yōu)化，建議關(guān)注鋼鐵、光伏、水泥、煤炭和稀土等行業(yè)。

鋼材

國投期貨：螺礦比預(yù)計走擴(kuò)，建議進(jìn)行套利操作

同時，海外礦山處于產(chǎn)能釋放周期，鐵礦石市場經(jīng)歷了融資貿(mào)易的爆雷事件，價格跌幅更甚，螺礦比從3.65持續(xù)反彈至5左右 2015年年初至2017年年初，國內(nèi)貨幣政策持續(xù)加碼，且煤炭行業(yè)率先開啟供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)類似產(chǎn)能出清式的價格上漲，且鋼、礦價格同步攀升，螺礦比在4.7~6的區(qū)間內(nèi)震蕩 2017年年初至2017年8月，嚴(yán)格取締地條鋼的影響漸顯，煉鋼利潤快速擴(kuò)張，螺礦比自5左右拉升至7.2。

鋼材

張宏：改革突破 創(chuàng)新引領(lǐng) 開放深化 努力探索煤炭老礦區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展新思路新模式

面對新階段、新使命、新要求，煤炭行業(yè)要深入貫徹新發(fā)展理念，構(gòu)建新發(fā)展格局，聚焦聚力新動能培育、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、競爭力提升、同步實現(xiàn)共同富裕，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，著力培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，著力保障和改善民生，因地制宜、揚長避短，有效提升老礦區(qū)的發(fā)展活力、內(nèi)生動力和整體競爭力，努力走出一條質(zhì)量更高、效益更好、結(jié)構(gòu)更優(yōu)、環(huán)境更美、優(yōu)勢充分釋放的轉(zhuǎn)型發(fā)展新模式、新路徑重點堅持以下幾項原則： 一是堅持以人為本。

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山西50%以上煤炭產(chǎn)能實現(xiàn)智能化開采，煤炭產(chǎn)量連續(xù)4年全國第一

2019年以來，山西堅決扛牢重大使命任務(wù)，重點圍繞“五大基地”建設(shè)，深化改革創(chuàng)新，強化協(xié)同聯(lián)動，扎實推進(jìn)各項試點工作取得明顯成效 能源供給更加綠色多元煤炭智能開采領(lǐng)跑全國，50%以上煤炭產(chǎn)能實現(xiàn)智能化開采，建成30個綠色開采試點示范煤礦，煤炭先進(jìn)產(chǎn)能占比近82%，煤炭產(chǎn)量連續(xù)4年全國第一晉電外送全國第二，2023年外送電量1576億千瓦時、覆蓋23個省份新能源和清潔能源發(fā)展全面提速，今年8月底裝機(jī)占比48%，比2019年提升14.1個百分點。

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國家能源局：全力抓好煤炭高質(zhì)量發(fā)展各項工作

國家能源局黨組書記、局長章建華出席會議并講話，局黨組成員、副局長任京東主持會議有關(guān)省區(qū)能源（煤炭）管理部門、有關(guān)煤炭企業(yè)、特邀專家交流發(fā)言 會議指出，近年來，煤炭行業(yè)堅持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，深入踐行能源安全新戰(zhàn)略，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，全力做好煤炭增產(chǎn)保供，不斷強化科技創(chuàng)新，加強清潔高效利用，煤炭生產(chǎn)消費方式發(fā)生歷史性變革，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展取得歷史性成就，成功應(yīng)對了新冠疫情沖擊、國際能源市場大幅波動、極端天氣等重大挑戰(zhàn)，有效保障了經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和民生用能需求。

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2024商品煤質(zhì)量提升與品牌建設(shè)大會召開

石巖峰聚焦煉焦煤和焦炭行業(yè)的緊密聯(lián)系，作了題為《焦化行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展展望》的報告，對商品煤質(zhì)量提升寄予了熱忱期盼，代表焦化行業(yè)呼吁大力推動商品煤品牌建設(shè) 與會專家指出，近年來，煤炭清潔高效利用有效減少了污染物排放，提升了資源利用效率，促進(jìn)能源轉(zhuǎn)型，為實現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”奠定堅實基礎(chǔ)我國煤炭工業(yè)深化供給側(cè)改革，促進(jìn)清潔高效利用，引領(lǐng)煤化工產(chǎn)業(yè)向高端、多元、低碳轉(zhuǎn)型，提升煤炭綜合利用效率。

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張宏：2024年中國煤炭行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展展望

前5個月，我國出口機(jī)電產(chǎn)品5.87萬億元，增長7.9%，占出口總值的59%機(jī)電產(chǎn)品出口間接帶動鋼鐵材料出口增長，間接支撐煤炭需求而房地產(chǎn)政策落地落實仍需政策推動，總體來看房地產(chǎn)市場仍面臨調(diào)整壓力，新房市場或仍處于筑底階段，對下半年煤炭市場拉動作用仍顯偏弱 然后他對煤炭產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈融合發(fā)展形勢進(jìn)行了分析，當(dāng)前煤炭產(chǎn)業(yè)以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為動力，跨上了高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

主題大會

張宏：促進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈融合發(fā)展，確保國家能源安全穩(wěn)定供應(yīng)

（一）煤炭產(chǎn)業(yè)以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為動力，跨上了高質(zhì)量發(fā)展的新階段煤炭行業(yè)始終把確保能源安全擺在首要位置，持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，供給質(zhì)量顯著提升一是煤炭產(chǎn)量增加、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、質(zhì)量提升，兜住了國家能源安全底線全國煤礦數(shù)量由2014年的1.3萬多處減少到4300處左右，原煤產(chǎn)量由38.7億噸增長到47.1億噸；建成年產(chǎn)千萬噸級特大型煤礦82處，核定產(chǎn)能13.6億噸/年；建成安全高效煤礦1146處，產(chǎn)量占全國的比重由38%提高到70%以上，主要技術(shù)指標(biāo)達(dá)到世界領(lǐng)先水平。

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深入貫徹落實能源安全新戰(zhàn)略，煤炭工業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展

一、10年來煤炭工業(yè)發(fā)展取得歷史性成就 （一）推進(jìn)能源供給革命，煤炭供應(yīng)保障能力持續(xù)增強 煤炭行業(yè)始終把確保能源安全擺在首位，持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，保障國家能源安全的基礎(chǔ)更牢固 化解過剩產(chǎn)能取得突破性進(jìn)展“十三五”以來，全國累計關(guān)閉退出煤礦5600處左右、產(chǎn)能10億噸/年以上，分流安置職工100萬人左右，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，煤炭市場由嚴(yán)重供大于求向供需動態(tài)平衡轉(zhuǎn)變。

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業(yè)內(nèi)人士：短期玻璃價格重心或上移

”國投安信期貨高級分析師周小燕稱 記者了解到，2014年，工業(yè)和信息化部印發(fā)了《部分產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》，此后2018年、2021年分別發(fā)布兩版《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》，自實施以來，玻璃供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得了明顯成效，新建的產(chǎn)線大部分通過產(chǎn)能置換完成，環(huán)保升級，供需結(jié)構(gòu)更加合理 “就玻璃主交割地沙河來看，以前該地區(qū)產(chǎn)線主要燃料是煤炭，能耗高。

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