Mysteel：2025新春團拜會——煤焦邯鄲站圓滿落幕

首先由上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部焦煤分析師王岸楠發(fā)表了《焦煤供需失衡延宕，價格重心難尋支撐》主題演講他表示產(chǎn)地煤礦逐漸復工復產(chǎn)，精、原煤庫存仍相對充足；蒙古方面，中蒙兩國雙方領導人持續(xù)推進，蒙方欲繼續(xù)擴大兩國煤炭貿(mào)易，口岸在節(jié)后通關趨于正?；\輸能力逐漸到位海運方面，預計一季度有所波動向下，但全年寬松預期仍在俄煤當前國內(nèi)貿(mào)易商出庫效率下降，主要以消化當前庫存為主旋律，投機外盤采購行為減弱，一季度到華總量可能受影響波動向下。

會議報道

Mysteel參考丨行業(yè)利潤明顯收窄，焊管供需情況淺析

自5月初開始，我國焊管行業(yè)利潤開始長期處于利潤倒掛狀態(tài)究其原因，從成本端來看，國際市場上的原油、煤炭、鐵礦石、鋅錠等大宗商品價格偏高，嚴重壓縮鋼鐵企業(yè)盈利空間，從需求端來看，今年下游鋼鐵市場復蘇進度整體不及預期，雖然基礎設施投資明顯回升拉動鋼鐵消費，但房地產(chǎn)持續(xù)低迷拖累鋼鐵整體需求，整體鋼鐵表觀消費量低于前期預測值，焊管行業(yè)經(jīng)營效益偏差 圖2：近年來焊管利潤變化情況（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖3：近年來鍍鋅管利潤變化情況（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量、及出庫情況 1.企業(yè)年產(chǎn)量及廠庫年同比減少 截止到7月31日，從焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量情況來看，2024年1-7月管廠整體產(chǎn)量同比小幅減少，全年產(chǎn)能利用率均值為55.6%，年同比下降9.5%。

Mysteel參考

Mysteel盤點：19日動力煤市場弱穩(wěn)運行 內(nèi)外貿(mào)煤價同步走弱

當前外礦價格走勢有所分化，高卡煤種報價相對堅挺，而印尼低卡煤價連續(xù)小幅下跌；故國內(nèi)電廠對低價低卡印尼煤詢貨較為積極，而投標價也不斷向下刷新在陸續(xù)采買9-10月部分貨盤后，電廠仍維持最低價少量剛需采購節(jié)奏而國內(nèi)現(xiàn)貨市場同樣表現(xiàn)不佳，需求難有明顯提振，出庫壓力較大截止8月16日華南區(qū)域港口庫存1843.0萬噸，周環(huán)比增加50萬噸短期內(nèi)進口煤價或延續(xù)弱穩(wěn)，后續(xù)需關注電廠日耗及庫存變化情況 目前煤炭市場延續(xù)僵持局勢，水泥、化工等非電終端用戶采購則按需進行為主，對市場觀望情緒濃厚，需求端整體難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐，以維持現(xiàn)有庫存為主。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場博弈加劇

【進口煤炭】15日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳洲遠期海外煉焦煤一線主焦CFR218.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場購買興趣依舊低迷，市場參與者采買意向價下行，短期內(nèi)遠期價格難言支撐俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，終端需求表現(xiàn)疲軟，遠期市場價格性價比偏弱，市場整體采購節(jié)奏放緩 進口港口方面，15日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢運行庫存方面，港口配焦煤庫存仍處高位，到貨量稀少，出庫效率分每種有抬頭趨勢；需求方面，焦鋼企業(yè)博弈加劇，第四輪焦炭提降落地，對港口焦煤采購亦多壓價詢貨；價格及情緒方面，貿(mào)易環(huán)節(jié)紛紛降價，加速出貨，對后市悲觀情緒依舊。

盤點

[船用油]：需求持續(xù)低迷，船燃推漲乏力

南方進入梅雨天氣，降水豐富，水電資源充足，煤電方面日耗偏低，電廠維持剛需采購，市場交投活躍度偏低，煤炭需求釋放受限，外貿(mào)方面集裝箱小船表現(xiàn)向好，但難以帶動內(nèi)貿(mào)市場，內(nèi)貿(mào)船多貨少態(tài)勢延續(xù)，運價持續(xù)底部運行，船東入不敷出，多降低采購需求，逢低補油，合同周期延長 二、市場剛需交投，船燃庫存與出庫齊落 來源數(shù)據(jù)：隆眾資訊 截至2024年6月19日，內(nèi)貿(mào)船用重油樣本庫存量：7.30萬噸，較上周期6月12日庫存減少0.37萬噸，環(huán)比跌4.82%。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國石油焦港口庫存及出貨量周數(shù)據(jù)分析（20240308-0314）

石油焦,港存

庫存

[隆眾聚焦]：弱供需淡交易 聚丙烯困境中尋找新突破

塑料 聚丙烯 消費結構

熱點聚焦

百年建筑月報：12月全國水泥價格行情或將先揚后抑

隨著日耗提高，電廠需求恢復，終端需求將逐漸釋放，疊加近期大范圍、高強度寒潮降溫，電廠采購需求或將進一步提升，煤炭供需關系有所好轉 4、全國水泥價格先揚后抑 總體來看，11月全國水泥需求表現(xiàn)可圈可點，雖然北方工地除了少量重點工程未停工，多數(shù)項目已停工，但南方基建、市政等項目拉動，支撐全國水泥出庫量并未明顯下滑。

月報

光大證券：預計下半年煤炭供需格局優(yōu)于上半年，動力煤價格有望震蕩走強

光大證券研報表示，在三峽出庫流量并未明顯好轉的情況下，預計2023年全年水電發(fā)電量較2022年有所下降，將間接帶動煤炭的需求，而下半年國內(nèi)煤炭產(chǎn)量和進口量預計環(huán)比都將有所下降（保供弱化、安監(jiān)趨嚴、國內(nèi)煤價下降導致進口煤性價比降低），預計下半年煤炭供需格局優(yōu)于上半年，動力煤價格有望震蕩走強

爐料

【證券時報】煤價年內(nèi)弱勢運行，供應寬松格局或延續(xù)

焦炭分析師裴亞梅也分析，三月初焦企發(fā)起提漲，但受制鋼企利潤收縮，焦企的提漲被擱淺，主流地區(qū)焦炭出廠價格持穩(wěn)，港口出庫價格隨期貨走弱價格下跌近期澳煤恢復通關，疊加蒙煤通關高位，進口煤預期增加，原料煤價格重心下移 動力煤市場方面，淡季走勢表現(xiàn)明顯據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)數(shù)據(jù)，北方港口高庫存格局未改，當前環(huán)渤海港口庫存再度逼近2700萬噸關口，其中秦皇島港煤炭庫更是向上突破620萬噸，各港口檢修前庫存較為充裕。

媒體報道

Mysteel早報：上海市場中厚板價格預計盤整運行

3、中煤協(xié)：2022年全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)營業(yè)收入4.02萬億元，同比增19.5%，利潤總額1.02萬億元，同比增44.3%；資產(chǎn)負債率60.7% 【市場預測】 周末兩日，唐山鋼坯及成材價格弱穩(wěn)調(diào)整，成交表現(xiàn)偏弱市場開市，下游需求釋放狀態(tài)待進一步兌現(xiàn)，貿(mào)易商整體心態(tài)還是較為謹慎，預計今日上海中板市場價格盤整運行 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當日最后一次網(wǎng)價； 2、表列漲跌幅為與前一交易日收盤價相比價差； 3、以上表列價格為現(xiàn)款、含稅、倉庫自提價格，不含出庫費； 。

日報

船用油:散貨運價持續(xù)下行 內(nèi)貿(mào)船燃漲無可漲

導語：國內(nèi)主營混兌原料價格不斷上行，但內(nèi)貿(mào)船燃價格漲幅卻微乎其微，尋根究底，無非是運利不足，需求疲軟 一、船燃混兌成本上行，批發(fā)商成本承壓 圖1 船用180cst混兌原料圖 當前綜合測算理論成本約5553元/噸，較上周期漲55元/噸。

熱點聚焦

Mysteel周報：唐山熱卷價格下跌 市場趨弱（4.22-4.29）

庫存方面，全國熱卷社會庫存較上周下降6.74萬噸，廠內(nèi)庫存較上周下降0.99萬噸，表觀需求較上周增加14.22萬噸據(jù)Mysteel統(tǒng)計，本周唐山地區(qū)熱軋板卷社會庫存49.71萬噸，港口庫存58.17萬噸，總庫存107.88萬噸，較上周減少3.76萬噸很直觀的看出庫存有了小幅降庫，但整體庫存仍呈偏高水平，庫存壓力偏大 三、后市預判 從宏觀來看，今日下午財務部頒發(fā)為加強能源供應保障，推進高質量發(fā)展，國務院關稅稅則委員會按程序決定，自2022年5月1日至2023年3月31日，對煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率。

唐山品種周報

Mysteel：氧化鋁現(xiàn)貨日評（10月15日）

上海地區(qū)庫存增加明顯，主要是由于進口貨源大量到貨，出庫表現(xiàn)不佳導致；無錫地區(qū)前期在途貨源到貨，出庫偏弱 3、10月初，山西遭遇持續(xù)降雨，多地接連發(fā)生崩塌、滑坡等地質災害，城市內(nèi)澇嚴重 4、10月13日，國務院新聞辦公室就今冬明春能源保障供應有關情況舉行政策例行吹風會，會中提出切實保障人民群眾溫暖過冬、進一步推動加快釋放煤炭先進產(chǎn)能、抓緊落實深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的相關措施（將市場交易電價上下浮動的范圍，調(diào)整為上下浮動原則上均不超過20%，并做好分類調(diào)節(jié)。

日報

Mysteel：氧化鋁現(xiàn)貨日評（10月14日）

上海地區(qū)庫存增加明顯，主要是由于進口貨源大量到貨，出庫表現(xiàn)不佳導致；無錫地區(qū)前期在途貨源到貨，出庫偏弱 3、10月初，山西遭遇持續(xù)降雨，多地接連發(fā)生崩塌、滑坡等地質災害，城市內(nèi)澇嚴重 4、10月13日，國務院新聞辦公室就今冬明春能源保障供應有關情況舉行政策例行吹風會，會中提出切實保障人民群眾溫暖過冬、進一步推動加快釋放煤炭先進產(chǎn)能、抓緊落實深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的相關措施（將市場交易電價上下浮動的范圍，調(diào)整為上下浮動原則上均不超過20%，并做好分類調(diào)節(jié)。

日報

我的有色早餐：中國-東盟倡議建立數(shù)字經(jīng)濟合作伙伴關系 內(nèi)外盤金屬普漲

海南自貿(mào)港首張“零關稅”清單共有169個貨品，包括椰子等農(nóng)產(chǎn)品，煤炭等資源性產(chǎn)品，以及飛機、船舶等零部件等 中國-東盟倡議建立數(shù)字經(jīng)濟合作伙伴關系，強化雙方在通信、互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星導航等各領域合作，共同致力于推進4G網(wǎng)絡普及，促進5G網(wǎng)絡應用 表3：有色金屬上海現(xiàn)貨市場均價及升貼水（單位：元/噸） 表4：中國有色金屬社會庫存（單位：萬噸） 表5：中國有色金屬保稅區(qū)庫存（單位：萬噸） 表6：中國有色金屬出庫量（單位：萬噸） 產(chǎn)業(yè)資訊 ◎中國已經(jīng)開始進入國內(nèi)鋁二次資源快速增長時期。

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