1.?本周市場關(guān)注點(diǎn)

1）生產(chǎn)：本周國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量68.18萬噸，相較上周的69.02萬噸減少0.84萬噸，跌幅1.22%。相較去年同期的66.31萬噸增加1.87萬噸，漲幅2.82%。

2）?塑編樣本中大型企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周+2.43%；BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周+18.82%。PP管材樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周+0.71%。

3）據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，本周中國聚丙烯商業(yè)庫存環(huán)比上期-3.55%，生產(chǎn)企業(yè)總庫存環(huán)比-4.17%；樣本貿(mào)易商庫存環(huán)比-2.31%；樣本港口倉庫庫存環(huán)比-0.60%。分品種庫存來看，拉絲級庫存環(huán)比+14.16%；纖維級庫存環(huán)比-12.62%。

2.本周行情分析

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

國內(nèi)聚丙烯市場價格周度漲跌表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本周聚丙烯市場有所反彈，政策端超預(yù)期助力，且原油表現(xiàn)偏堅挺，PP預(yù)期及估值端支撐走強(qiáng)，推動盤面反彈向上，現(xiàn)貨同步保持反彈趨勢，但漲幅弱于盤面?？紤]長周期下弱需求現(xiàn)實難以改變，疊加原油高供應(yīng)彈性施壓，聚丙烯新產(chǎn)能即將上線，市場對此保持謹(jǐn)慎，從而抑制市場漲幅，節(jié)前仍以謹(jǐn)慎反彈對待。截止26日，全國拉絲均價在7492元/噸，較上周漲8元/噸，漲幅0.11%。

3.市場影響因素

本周（2024年9月20日-9月26日）PP裝置損失量19.913萬噸，環(huán)比上周上漲3.51%；其中檢修損失量在13.170萬噸，環(huán)比上周上漲6.09%；降負(fù)損失量6.743萬噸，較上周回落1.20%。

周內(nèi)美聯(lián)儲降息利好持續(xù)釋放，疊加中東局勢緊張以及美國颶風(fēng)潛在風(fēng)險對原油生產(chǎn)的影響，本周國際油價均價上漲，油制PP利潤下滑。動力煤市場來看，近期我國北方氣溫已逐步下降，在冬儲開啟補(bǔ)庫需求的支撐下，產(chǎn)地煤價仍有利好因素支撐，下游方面，部分電廠適時補(bǔ)充剛性采購，且臨近假期，部分電廠也會釋放補(bǔ)庫需求，動力煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行，煤制PP利潤下滑。

4.下周市場預(yù)測

供應(yīng)預(yù)測：預(yù)計供應(yīng)端維持微幅增量趨勢，部分檢修裝置集中于節(jié)后恢復(fù)助推供應(yīng)端增量。周內(nèi)檢修企業(yè)延遲開車密集，如北方華錦、寧波金發(fā)、京博聚烯烴等。十月新增檢修集中于華南地區(qū)福建聯(lián)合、海南煉化及廣州石化，華中地區(qū)中韓石化、華東地區(qū)中海油大榭石化等裝置。?

需求預(yù)測：國慶節(jié)前下游適量補(bǔ)倉，整體訂單持穩(wěn)跟進(jìn)。市場對節(jié)后需求擔(dān)憂猶存，原料采購多逢低補(bǔ)入。塑編數(shù)據(jù)顯示，塑編樣本中大型企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周+2.43%；BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周+18.82%。PP管材樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周+0.71%。

成本預(yù)測：丙烷價格高企，順應(yīng)10月沙特CP價格走高預(yù)期，近期丙烷高成本支撐明顯。油制成本支撐或有松動，國際油價近期存松動空間，因美聯(lián)儲降息影響難以掩蓋需求疲軟拖累，震蕩中存松動趨勢。

綜合來看：美元指數(shù)走弱緩和人民幣匯率外部壓力，貨幣政策超預(yù)期發(fā)力，帶動市場情緒偏好回升。供應(yīng)面檢修利好釋放，緩解部分節(jié)后庫存壓力，節(jié)后期望值延續(xù)利好預(yù)期，但仍需關(guān)注政策發(fā)力與供需基本面修復(fù)能否同步跟進(jìn)，成本端支撐或因油價松動承壓加重，預(yù)計節(jié)前市場延續(xù)寬松局面偏強(qiáng)震蕩，節(jié)后關(guān)注庫存消耗后存低價補(bǔ)漲空間。華東拉絲價格7450-7650元/噸。重點(diǎn)關(guān)注節(jié)后庫存消耗進(jìn)度及供需變量影響。