【導語】截止2024年12月份國內中空產量達到26萬噸左右，占HDPE總產量的23.96%。主流價格區(qū)間在7834-8000元/噸。后期來看，預計1月國內中空排產比例增加，較12月同期+6.80%，市場供應逐漸增多。臨近春節(jié)假期，下游工廠對原料的需求減少，下游工廠多以逢低補倉為主，預計1月份國產中空市場延續(xù)弱勢。

供需矛盾仍存，市場價格承壓下行

國內PE中空原料市場價格走勢圖

12月國內PE中空市場價格多以下調為主，幅度在48-240元/噸。以獨山子5502為例，華東地區(qū)5502月均價在8000元/噸，較上月減少2.13%，華北地區(qū)獨山子5502月均價在7834元/噸，較上月減少2.98%。12月份，原油月均價格走跌，導致PE中空原料成本支撐減弱，疊加中空市場利好因素難見，需求疲軟，成交節(jié)奏不快，價格承壓下跌。

排產比例上升，供應壓力增加

2023-2025年國內PE中空產量統(tǒng)計圖

從上圖可見，12月國內中空產量較11月減少9.85%，主要受中化泉州轉產，導致中空產量減少。預計2025年1月中空排產比例有所提升，較12月增加6.8%。主要因廣東石化、中化泉州、燕山石化、中韓石化轉產中空。從大區(qū)占比來看，位居第一是華東地區(qū)，占總產量的39.76%，其次是華南地區(qū)，占總產量的28.65%，第三位是西北地區(qū)，占總產量的16.92%。預計1月中空生產比例提高，疊加臨近春節(jié)假期，部分下游工廠陸續(xù)放假，對原料需求逐漸減少，供應端壓力持續(xù)加大。

需求冷淡，下游工廠低負荷運行

國內中空制品樣本企業(yè)開工走勢圖

根據隆眾樣本企業(yè)統(tǒng)計，12月份國內PE中空制品企業(yè)整體開工率為40.0%左右，較上月同期環(huán)-1.8%，同比-6.60%。國內經濟放緩，對于化工桶、潤滑油桶及生活日用品等消耗減弱，中空制品企業(yè)需求不及去年同期。12月份大中空開工率在46%左右，較上月同期-1.79%；小中空開工率在38%左右，較上月同期-1.81%。大中空企業(yè)、小中空企業(yè)開工率較上月同期均有下滑。大中空企業(yè)需求減弱，受終端客戶需求影響，工廠新增訂單有所減少，工廠負荷降低。小中空企業(yè)主要以洗衣液、洗潔精桶為主。中小型企業(yè)主要以零散訂單為主，多數企業(yè)仍處于低負荷運行，個別企業(yè)因訂單跟進不足，多數企業(yè)低負荷生產及個別企業(yè)存在停車情況。

后期來看，供應方面，預計1月國內中空排產有所增加，產量也隨之增多，進口方面預計變動不大，故預計1月中空市場貨源供應壓力逐漸增大。需求方面，臨近春節(jié)假期，下游企業(yè)陸續(xù)放假，對原料需求減少，雖部分工廠逢低補倉，部分提前備貨，但成交難以放量，給予市場支撐力度有所下降。預計1月PE中空市場持續(xù)弱勢運行。