[PP]：聚丙烯市場一周前瞻（20250217）
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一、關注點
1、2/14:雖然美國計劃進一步限制伊朗原油出口，但俄烏和談進程加速令地緣局勢緩和，國際油價下跌。NYMEX原油期貨03合約70.74跌0.55美元/桶，環(huán)比-0.77%；ICE布油期貨04合約74.74跌0.28美元/桶，環(huán)比-0.37%。中國INE原油期貨主力合約2504跌9.8至566.4元/桶，夜盤跌2.7至563.7元/桶。
2、丙烯FOB韓國降10美元/噸在825美元/噸，CFR中國降10美元/噸在850美元/噸。
3、本周(20250207-0213)國內聚丙烯下游行業(yè)平均開工上升8.60個百分點至43.26%。
4、2月17日：兩油聚烯烴庫存92萬噸，較上周增加4萬噸。
核心邏輯：下游需求端緩慢恢復、供應端增量弱于預期、成本轉嫁難度系數(shù)大。
二、價格表單
產(chǎn)品 | 類別 | 2月13日 | 2月14日 | 漲跌幅 | 單位 |
原油 | NYMEX | 71.29 | 70.74 | -0.55 | 美元/桶 |
ICE布油 | 75.02 | 74.74 | -0.28 | 美元/桶 | |
丙烯 | 國內丙烯 | 6835 | 6830 | -5 | 元/噸 |
甲醇 | 國內甲醇 | 2500 | 2500 | 0 | 元/噸 |
PP主力期貨合約 | 收盤價 | 7371 | 7395 | +24 | 元/噸 |
拉絲主流價格 | 淄博 | 7359 | 7365 | +6 | 元/噸 |
寧波 | 7428 | 7421 | -7 | 元/噸 | |
廣州 | 7526 | 7526 | 0 | 元/噸 | |
相關產(chǎn)品 | PP粉 | 7250 | 7250 | 0 | 元/噸 |
PE | 8515 | 8515 | 0 | 元/噸 | |
備注： | |||||
??1、上表人民幣價格均為現(xiàn)匯含稅價。 | |||||
??2、兩期價格為本周之前過往兩個工作周的時點價格，非周均價。 | |||||
??3、漲跌幅為環(huán)比變化幅度。 | |||||
?三、數(shù)據(jù)表單
PP行業(yè)供需數(shù)據(jù)表單 | |||||
數(shù)據(jù)類型 | 2月13日 | 2月7日 | 變化率 | 本周預期 | |
PP總庫存（萬噸） | 95.7 | 90.92 | 5.26% | ↑ | |
PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率（%） | 79.02% | 79.75% | -0.73% | ↓ | |
PP檢修影響量（萬噸） | 12.633 | 11.532 | 9.55% | ↑ | |
國內PP企業(yè)總產(chǎn)量（萬噸） | 74.85 | 75.55 | -0.93% | ↓ | |
生產(chǎn)利潤 | 油制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -540.51 | -493.31 | -9.57% | ↓ |
煤制PP企業(yè)利潤（元/噸） | 402.6 | 378.93 | 6.25% | ↑ | |
PDH制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -793.17 | -957.71 | 17.18% | ↑ | |
PP進口利潤（元/噸） | -419.75 | -362.03 | -15.94% | ↓ | |
PP出口利潤（美元/噸） | 33.94 | 26.84 | 26.45% | ↑ | |
1、PP總庫存包含：生產(chǎn)企業(yè)總庫存、貿易商樣本企業(yè)庫存及港口庫存 2、PP生產(chǎn)企業(yè)開工率為開車中聚丙烯產(chǎn)能與聚丙烯總產(chǎn)能比值，反應企業(yè)生產(chǎn)情況 3、PP檢修影響量為生產(chǎn)企業(yè)因為成本、政策、故障及計劃內檢修停車造成損失量 4、國內PP企業(yè)總產(chǎn)量為樣本企業(yè)當周總產(chǎn)量，反應國內聚丙烯的供應情況 5、生產(chǎn)利潤率為行業(yè)維度數(shù)據(jù)，反應油制聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本及利潤變化 6、進出口利潤為企業(yè)進口資源與國內市場價差，出口資源與國外市場價差分析 | |||||
四、行情展望
需求端伴隨下游開工陸續(xù)升溫，面對新增訂單尚未明顯改善下，市場對未來估值偏弱，制約原料采購積極性。成本端轉嫁力度滯后，下游工廠成品壓力猶存。從供應端角度新增擴能不及預期疊加檢修集中利好延續(xù)，緩解市場疲軟態(tài)勢，預計今日市場圍繞7380-7450元/噸弱勢震蕩為主。
五、數(shù)據(jù)日歷
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數(shù)據(jù)項目 | 發(fā)布日期 | 上期數(shù)據(jù) | 本期趨勢預計 | 單位 |
PP總庫存 | 周三16：30PM | 95.7 | ↑ | 萬噸 |
PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率 | 周四16：30PM | 79.02% | ↓ | % |
PP周度檢修影響量 | 周四16：30PM | 12.633 | ↑ | 萬噸 |
國內PP企業(yè)總產(chǎn)量 | 周四16：30PM | 74.85 | ↓ | 萬噸 |
油制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -540.51 | ↓ | 元/噸 |
煤制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | 402.6 | ↑ | 元/噸 |
PDH制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -793.17 | ↑ | 元/噸 |
PP進口利潤 | 周四16：30PM | -419.75 | ↓ | 元/噸 |
PP出口利潤 | 周四16：30PM | 33.94 | ↑ | 美元/噸 |
1、↓↑視為大幅波動，突出漲跌幅超過3%的數(shù)據(jù)維度 2、↗↘視為窄幅波動，突出漲跌幅在0-3%以內的數(shù)據(jù) | ||||
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