動力煤劍指600？ 分析師：11月合約價格或出現(xiàn)超漲

近日榆林超10多家煤礦再次上調(diào)價格5-10元/噸，現(xiàn)在部分大礦連續(xù)多次漲價，帶動周邊煤礦也上調(diào)價格 受此影響，動力煤期貨在今日小幅上漲根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，自國內(nèi)疫情緩解以來，動力煤期價在4月底開始震蕩上行，較底部最低價上漲近100元/噸，伴隨著近期煤礦上調(diào)價格，未來動力煤期價是否還會創(chuàng)造新高？ 分析師：11月合約價格或出現(xiàn)超漲 對此，新浪期貨采訪2019年鄭商所動力煤高級分析師、南華期貨分析師張元桐，張元桐表示，從春節(jié)以來這段時間觀察，驅(qū)動動力煤走勢的主要動力就是供給端的限制。

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[甲醇月評]：9月國內(nèi)甲醇月均價環(huán)比下跌為主（月評2024年9月）

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【華夏時報】上半年煤企盈利大幅縮水！四大龍頭同比少賺94億元

上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張雯雯告訴《華夏時報》記者，后期動力煤價格整體上將震蕩偏弱運行，間歇性由于下游補庫等原因價格會有小幅波動，無論向上還是向下，都難有大的趨勢性行情 四大龍頭同比少賺94億元 從已披露的信息來看，在眾多煤企中，“煤炭一哥”中國神華仍舊是盈利最為豐厚的企業(yè)，2024年上半年，公司營收規(guī)模達1680.78億元，同比微降0.81%；歸母凈利潤為295.04億元，同比減少11.34%。

媒體報道

[石油焦]：2024上半年預(yù)焙陽極供應(yīng)及需求雙雙增長

供需矛盾下，預(yù)焙陽極價格或根據(jù)原料價格調(diào)整，維持弱勢震蕩局面原料方面，石油焦價格支撐有限，煤瀝青或受資源影響價格仍有支撐預(yù)計下半年預(yù)焙陽極價格在4000元/噸左右調(diào)整，較上半年均價或有提升，但整體漲幅有限 附錄： 詳細分析歡迎訂閱 隆眾資訊《2024年石油焦年中分析報告》，目錄如下： 一、2024年上半年石油焦市場分析 1.1 中國低硫石油焦行情分析 1.2 中國中高硫石油焦行情分析 二、2024年上半年石油焦基本面分析 2.1 2024年上半年石油焦供應(yīng)分析 2.1.1 產(chǎn)能分析 2.1.2 檢修及損失情況分析 2.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析 2.1.4 進出口分析 2.1.4.1 進口分析 2.1.4.2 出口分析 2.1.5 庫存分析 2.1.5.1 生產(chǎn)企業(yè)庫存分析 2.1.5.2 港口庫存分析 2.2 2024年上半年石油焦需求回顧 2.2.1 消費需求分析 2.2.1.1 消費量分析 2.2.1.2 下游產(chǎn)能利用率分析 2.3 供需平衡分析 三、2024年上半年石油焦原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析 3.1 渣油 3.2 動力煤 3.3 電解鋁 四、2024年1-6月石油焦盈利性分析 五、2024年下半年石油焦市場行情展望 5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測 5.1.1 新增產(chǎn)能 5.1.2 檢修計劃及損失量預(yù)估 5.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.2 消費需求預(yù)測 5.2.1 消費量預(yù)測 5.2.2 下游產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.3 進出口預(yù)測 5.4 現(xiàn)貨市場價格預(yù)測 六、2024年下半年產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測 七、2024年上半年石油焦行業(yè)大事記 八、石油焦數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑及方法論 。

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[甲醇月評]：7月國內(nèi)甲醇區(qū)間震蕩（月評2024年7月）

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2024液堿半年度分析：上半年走勢穩(wěn)中趨弱，下半年市場謹慎樂觀

整體看，液堿下游在三季度會逐步邁入旺季，需求將環(huán)比改善，但氧化鋁受鋁土礦限制、其余行業(yè)終端利潤偏低，導(dǎo)致需求擴張的空間或相對有限同時氯堿廠商考慮到液氯行情及維護自身利潤下穩(wěn)價保量，出口價格優(yōu)勢或有體現(xiàn)使得液堿出口小幅增加，因此綜合來看，預(yù)估下半年液堿行情呈現(xiàn)漲-跌趨勢 附錄: 詳細分析歡迎訂閱《2024年液堿半年度分析報告》，目錄如下: 一、2024年上半年液堿市場分析 1.1 中國現(xiàn)貨行情分析 1.2 中國期貨行情分析 1.3 海外主流市場行情分析 二、2024年上半年液堿基本面分析 2.1 2024年上半年液堿供應(yīng)分析 2.1.1 產(chǎn)能分析 2.1.2 檢修及損失情況分析 2.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析 2.1.4 進出口分析 2.1.4.1 進口分析 2.1.4.2 出口分析 2.1.5 庫存分析 2.1.5.1 生產(chǎn)企業(yè)庫存分析 2.2 2024年上半年液堿需求回顧 2.2.1 消費需求分析 2.2.1.1 消費量分析 2.2.1.2 下游產(chǎn)能利用率分析 2.3 供需平衡分析 三、2024年上半年液堿原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析 3.1 原鹽 3.2 動力煤 四、2024年1-6月液堿盈利性分析 4.1 生產(chǎn)毛利分析 4.2 產(chǎn)業(yè)鏈毛利分析 五、2024年下半年液堿市場行情展望 5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測 5.1.1 新增產(chǎn)能 5.1.2 檢修計劃及損失量預(yù)估 5.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.2 消費需求預(yù)測 5.2.1 消費量預(yù)測 5.2.2 下游產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.3 進出口預(yù)測 5.4 現(xiàn)貨市場價格預(yù)測 六、2024年下半年氯堿產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測 七、2024年上半年氯堿行業(yè)大事記 八、氯堿數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑及方法論 。

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2024石油焦半年度分析：上半年供需差縮小，下半年或窄幅波動

國內(nèi)石油焦市場仍以需求面主導(dǎo)價格漲跌，供應(yīng)過剩局面持續(xù)緩解下，整體價格調(diào)整幅度放緩因港口庫存高位，石油焦供大于求依舊存在，預(yù)計三季度石油焦均價或緩慢震蕩小幅走跌至1850元/噸四季度由于國慶節(jié)前后部分企業(yè)有備貨補庫需求，對石油焦出貨稍顯利好支撐，10月份市場均價或小漲至1870元/噸，隨后或再度進入下行通道，隨采暖季來臨部分下游企業(yè)有降產(chǎn)計劃，成交價格震蕩走跌至1800元/噸以下 附錄： 詳細分析歡迎訂閱 隆眾資訊《2024年石油焦年中分析報告》，目錄如下： 一、2024年上半年石油焦市場分析 1.1 中國低硫石油焦行情分析 1.2 中國中高硫石油焦行情分析 二、2024年上半年石油焦基本面分析 2.1 2024年上半年石油焦供應(yīng)分析 2.1.1 產(chǎn)能分析 2.1.2 檢修及損失情況分析 2.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析 2.1.4 進出口分析 2.1.4.1 進口分析 2.1.4.2 出口分析 2.1.5 庫存分析 2.1.5.1 生產(chǎn)企業(yè)庫存分析 2.1.5.2 港口庫存分析 2.2 2024年上半年石油焦需求回顧 2.2.1 消費需求分析 2.2.1.1 消費量分析 2.2.1.2 下游產(chǎn)能利用率分析 2.3 供需平衡分析 三、2024年上半年石油焦原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析 3.1 渣油 3.2 動力煤 3.3 電解鋁 四、2024年1-6月石油焦盈利性分析 五、2024年下半年石油焦市場行情展望 5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測 5.1.1 新增產(chǎn)能 5.1.2 檢修計劃及損失量預(yù)估 5.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.2 消費需求預(yù)測 5.2.1 消費量預(yù)測 5.2.2 下游產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.3 進出口預(yù)測 5.4 現(xiàn)貨市場價格預(yù)測 六、2024年下半年產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測 七、2024年上半年石油焦行業(yè)大事記 八、石油焦數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑及方法論 。

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[甲醇月評]：6月國內(nèi)甲醇震蕩下跌為主（月評2024年6月）

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[甲醇月評]：5月國內(nèi)甲醇月均價環(huán)比上漲為主（月評2024年5月）

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[甲醇月評]：4月國內(nèi)甲醇內(nèi)地與港口市場價差明顯縮小（月評2024年4月）

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[隆眾聚焦]： 2024年石油焦市場清明節(jié)后預(yù)測

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[甲醇月評]：3月國內(nèi)甲醇市場呈倒“N”字型走勢（月評2024年3月）

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Mysteel：陜南動力煤市場偏弱運行

本周陜南動力煤市場偏弱運行產(chǎn)地絕大部分礦山正常生產(chǎn)銷售，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定多數(shù)煤礦保供發(fā)運良好，長協(xié)占比較高，市場煤所占份額有限現(xiàn)對陜南代表區(qū)域煤礦做以下分析： 延安：本周黃陵陜煤大礦競拍價格延續(xù)下跌行情區(qū)域內(nèi)煤礦正常生產(chǎn)銷售，煤炭整體供應(yīng)基本穩(wěn)定各礦均執(zhí)行長協(xié)和市場煤，銷售情況一般，拉運車輛較少，產(chǎn)地交投氛圍冷清，礦方表示庫存稍有積壓現(xiàn)黃陵地區(qū)混煤（配焦煤）Q6000報920元/噸；混煤Q5000報600元/噸，較上期下調(diào)80元/噸。

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[甲醇月評]：2月甲醇市場偏強運行（月評2024年2月）

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[隆眾聚焦]：各路徑原料走勢不盡相同，對聚乙烯行情支撐有限

圖1 不同原料聚乙烯成本對比圖 近期，聚乙烯不同路徑成本端表現(xiàn)各不相同，尤其是來自油制和煤制的路徑，兩者走勢大相徑庭，油制進入6月后成本不斷增加，而煤制則不斷下探，其他來自乙烯、甲醇和乙烷制則在五種路徑中保持中間位置窄幅波動。

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Mysteel：鋼價上漲后推演河北煉焦煤市場價格邏輯

5月底，6月初煉焦煤市場看弱走勢已初現(xiàn)端倪5月底貿(mào)易商拋貨心理明顯，煉焦煤市場下行空間預(yù)期明顯動力煤弱勢下跌，加之焦炭降價預(yù)期下，煉焦煤行情后市看跌情緒加重隨著鋼價的上漲，原料端焦炭價格暫時持穩(wěn)，煉焦煤市場漲跌幅收窄 從鋼材漲價原因分析原料價格走勢，有以下幾個方面：第一鋼廠的減產(chǎn)預(yù)期下鋼材產(chǎn)量下降，鋼價上漲原料方面，鋼廠減產(chǎn)只會收縮原料的需求，原料價格繼續(xù)下跌預(yù)期還在第二政策端利好，鋼材市場情緒推動市場漲價明顯，投機需求回暖。

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Mysteel：節(jié)前甲醇企業(yè)利潤總體維持穩(wěn)定

近期，產(chǎn)地化工煤價格保持平穩(wěn)運行陜西市場因臨近春節(jié)，部分煤礦開始停產(chǎn)放假，供應(yīng)端小幅收緊，目前下游電廠以長協(xié)拉運為主，春節(jié)補庫情緒下，終端需求稍有釋放，礦區(qū)銷售情況較好，出貨順暢，煤炭價格小幅波動，煤礦庫存有所下降；內(nèi)蒙古市場春節(jié)將至，準格爾旗區(qū)域內(nèi)民營煤礦普遍已進入春節(jié)假期，煤炭供應(yīng)略微收緊，國有大礦基本維持正常生產(chǎn)，主要以兌現(xiàn)長協(xié)合同為主，下游終端目前庫存較充足，暫無補庫壓力，整體呈現(xiàn)出供求雙弱局面，化工煤價格較為穩(wěn)定；在此背景下，甲醇企業(yè)臨近春節(jié)積極補庫，采購積極性較高，當前原料煤庫存保持高位，后期來看： 近期化工煤價格保持平穩(wěn)運行，以國內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應(yīng)方面，近期國內(nèi)甲醇市場整體開工率較前期有所下降，具體來看，內(nèi)蒙古久泰200萬噸/年裝置停車檢修，預(yù)計1月底恢復(fù)，山西華昱120萬噸/年裝置降至半負荷運行，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，國內(nèi)甲醇市場開工72.74%，周環(huán)比降1.24%；需求方面，目前上游廠家節(jié)前排庫基本完成，部分企業(yè)預(yù)售訂單也已排至年后，短期內(nèi)無庫存壓力，同時，下游備貨也已進入尾聲，市場成交量有所減少，后期還需密切關(guān)注企業(yè)裝置運行情況；成本方面，據(jù)18日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價格平均為1060元/噸，較上周相比維持穩(wěn)定，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場低端均價為1980元/噸，在此測算下內(nèi)蒙古市場煤質(zhì)甲醇理論利潤在-536元/噸。

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Mysteel：化工煤價堅挺 成本端對甲醇支撐偏強

近期，產(chǎn)地化工煤價格較前期小幅回升陜西市場因臨近春節(jié)，部分煤礦開始停產(chǎn)放假，供應(yīng)端小幅收緊，目前下游電廠以長協(xié)拉運為主，春節(jié)補庫情緒下，終端需求稍有釋放，礦區(qū)銷售情況較好，出貨順暢，煤炭價格小幅波動，煤礦庫存有所下降；內(nèi)蒙古市場區(qū)域內(nèi)主流煤礦正常生產(chǎn)，部分中小民營煤礦陸續(xù)停產(chǎn)放假，市場煤炭供應(yīng)略有收緊銷售方面，在產(chǎn)煤礦仍以保供長協(xié)為主，部分下游客戶釋放節(jié)前補庫需求，礦區(qū)拉運車輛增多，煤礦出貨情況有所好轉(zhuǎn)，部分煤礦價格做上行調(diào)整，化工煤價較上周上調(diào)30-60元/噸；在此背景下，甲醇企業(yè)積極補庫，采購積極性較高，當前原料煤庫存保持高位，后期來看： 近期化工煤價格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強運行，成本端對甲醇有所支撐，以國內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應(yīng)方面，近期國內(nèi)甲醇市場整體開工率較前期有所下降，具體來看，內(nèi)蒙古久泰200萬噸/年裝置停車檢修，預(yù)計1月底恢復(fù)，山西華昱120萬噸/年裝置降至半負荷運行，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日，國內(nèi)甲醇市場開工73.65%，周環(huán)比降2.2%；需求方面，近期主產(chǎn)區(qū)廠家節(jié)前排庫情況較好，庫存壓力有所緩解，下游進行穩(wěn)定備貨，需求面存在向好預(yù)期，后期還需密切關(guān)注烯烴裝置運行情況；成本方面，據(jù)11日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價格平均為1060元/噸，較上周增40元/噸，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場低端均價為1980元/噸，在此測算下內(nèi)蒙古市場煤質(zhì)甲醇理論利潤在-536元/噸。

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Mysteel：主產(chǎn)地化工煤價偏弱運行 甲醇企業(yè)利潤稍有修復(fù)

近期，產(chǎn)地化工煤價格延續(xù)小幅回落陜西市場個別煤礦因年底生產(chǎn)任務(wù)完成停止生產(chǎn)，同時疫情也對生產(chǎn)效率略有影響，加之目前下游電廠以長協(xié)拉運為主，整體市場采購情緒一般，對化工煤價支撐有限，部分煤礦留有庫存，煤價小幅下調(diào)；內(nèi)蒙古市場區(qū)域內(nèi)主流煤礦正常生產(chǎn)，煤礦以保供及剛需拉運為主，站臺貿(mào)易商及終端觀望情緒不減，受港口市場弱勢及主力煤企外購價下調(diào)影響，內(nèi)蒙古化工煤價開始松動，化工廠原料煤到廠價格較上周下降50-80元/噸不等；非電行業(yè)由于秋冬季限產(chǎn)以及煤炭成本問題，對現(xiàn)貨需求均有所減弱；在此背景下，甲醇企業(yè)心態(tài)較為謹慎，化工煤采購仍以剛需補庫為主，后期來看： 近期化工煤價格呈現(xiàn)弱勢運行，但甲醇價格有所上調(diào)，甲醇企業(yè)利潤稍有修復(fù)，以國內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應(yīng)方面，近期國內(nèi)甲醇市場整體開工率維持相對高位，具體來看，近期內(nèi)蒙古久泰200萬噸/年裝置停車檢修，預(yù)計1月底恢復(fù)，內(nèi)蒙古易高30萬噸/年裝置重啟，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至12月30日，國內(nèi)甲醇市場開工75.80%，周環(huán)比降0.13%；需求方面，節(jié)后歸來，甲醇期貨盤面延續(xù)漲勢，受此提振內(nèi)地現(xiàn)貨市場成交氛圍有所好轉(zhuǎn)，甲醇廠家報價有所上調(diào)，但目前甲醇基本面整體變動不大，市場供需矛盾仍存，場內(nèi)部分業(yè)者觀望情緒不減，加之局部地區(qū)烯烴裝置存重啟預(yù)期，需求面存在向好預(yù)期，后期還需密切關(guān)注烯烴裝置運行情況；成本方面，據(jù)3日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價格平均為1020元/噸，較上周降50-80元/噸，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場低端均價為2060元/噸，在此測算下內(nèi)蒙古市場煤質(zhì)甲醇理論利潤在-392元/噸。

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Mysteel：高成本弱需求背景下 甲醇企業(yè)虧損幅度有所擴大

在此背景下，甲醇企業(yè)心態(tài)較為謹慎，化工煤采購仍以剛需補庫為主，后期來看： 近期化工煤價格表現(xiàn)平穩(wěn)，但在化工品延續(xù)弱勢及下游需求不佳影響下，化工行業(yè)仍然處于虧損狀態(tài)，以國內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應(yīng)方面，近日甲醇企業(yè)開工情況稍有好轉(zhuǎn)，行業(yè)周度耗煤量預(yù)計企穩(wěn)回升，截至12月16日，國內(nèi)甲醇市場開工75.52%，周環(huán)比增0.06%，具體來看，近期內(nèi)蒙古久泰200萬噸/年裝置重啟，市場供應(yīng)量有所增加，后期需繼續(xù)關(guān)注成本及政策限產(chǎn)對供應(yīng)彈性的影響；需求方面，近期甲醇自身供需矛盾依舊未見明顯改善，市場整體供應(yīng)面依舊充裕，后期隨著元旦假期以及春節(jié)的到來，部分上游廠家存在一定排庫需求，然目前傳統(tǒng)下游正處消費淡季，且部分廠家盈利情況欠佳，下游整體開工負荷不高，終端需求弱勢對甲醇價格形成牽制，加之目前國內(nèi)多地疫情反復(fù)，下游觀望情緒依舊濃郁，后期還需關(guān)注下游需求跟進情況以及新增產(chǎn)能裝置運行情況；成本方面，據(jù)21日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價格平均為1120元/噸，基本與上周持平，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場低端均價為2000元/噸，在此測算下內(nèi)蒙古市場煤質(zhì)甲醇理論利潤在-1284元/噸。

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