Mysteel動(dòng)力煤重點(diǎn)關(guān)注：30日能耗“雙控”加碼 港口庫(kù)存中低位徘徊

調(diào)運(yùn)方面，截止9月29日，環(huán)渤海三港（除黃驊港）合計(jì)庫(kù)存1546.2萬(wàn)噸（-0.6）,調(diào)入143.2萬(wàn)噸，調(diào)出143.8萬(wàn)噸，其中秦皇島庫(kù)存418萬(wàn)噸，錨地53船，預(yù)到20船；曹妃甸港區(qū)庫(kù)存768.7萬(wàn)噸，錨地49船，預(yù)到29船；京唐港區(qū)庫(kù)存359.5萬(wàn)噸，錨地23船，預(yù)到8船價(jià)格方面，現(xiàn)秦皇島Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)1720元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)1520元/噸 下游方面，馬上要進(jìn)入四季度，冬季取暖用煤需求加大，疊加10月份大秦線檢修在即，港口低庫(kù)存以及國(guó)際煤源緊張等問(wèn)題仍在，隨著煤礦增產(chǎn)保供和能耗雙控政策的持續(xù)發(fā)力，動(dòng)力煤供需緊平衡降逐步緩解，終端耗煤需求壓力減輕，供需邊際形勢(shì)趨于改善，受制于終端煤炭庫(kù)存低位，供需緊平衡格局的扭轉(zhuǎn)尚需一定時(shí)間。

日評(píng)

Mysteel動(dòng)力煤重點(diǎn)關(guān)注：27日能耗“雙控”加碼 政策調(diào)控密集增多

價(jià)格方面，現(xiàn)秦皇島Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)1560元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)1400元/噸 下游方面，馬上要進(jìn)入四季度，冬季取暖用煤需求加大，疊加大秦線集中修25天，煤炭、電力緊張局面持續(xù)，但“能耗雙控”政策落地實(shí)施，高耗能企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn)，終端耗煤需求壓力減輕，供需邊際形勢(shì)趨于改善，但受制于終端煤炭庫(kù)存低位，供需緊平衡格局的扭轉(zhuǎn)尚需一定時(shí)間。

日評(píng)

Mysteel動(dòng)力煤重點(diǎn)關(guān)注：26日能耗“雙控”加碼 國(guó)家保供穩(wěn)價(jià)力度加大

價(jià)格方面，現(xiàn)秦皇島Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)1560元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)1400元/噸 下游方面，馬上要進(jìn)入四季度，冬季取暖用煤需求加大，疊加大秦線集中修25天，煤炭、電力緊張局面持續(xù)，但“能耗雙控”政策落地實(shí)施，高耗能企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn)，終端耗煤需求壓力減輕，供需邊際形勢(shì)趨于改善，但受制于終端煤炭庫(kù)存低位，供需緊平衡格局的扭轉(zhuǎn)尚需一定時(shí)間。

日評(píng)

Mysteel動(dòng)力煤重點(diǎn)關(guān)注：24日港口貨源趨緊 “雙控”限電加碼

產(chǎn)地方面，陜西地區(qū)，節(jié)后大多已經(jīng)恢復(fù)正常銷(xiāo)售，煤價(jià)持續(xù)上行，煤礦庫(kù)存多是低位運(yùn)行，部分煤礦受焦化廠“雙控”影響，塊煤銷(xiāo)售較之前有所下降，但沫煤資源緊缺，對(duì)煤價(jià)仍有較強(qiáng)支撐；內(nèi)蒙區(qū)域，部分煤礦煤管票已用盡暫停銷(xiāo)售，代表礦區(qū)以?xún)?nèi)部保供為主，沫煤供應(yīng)偏緊，伊金霍洛旗地區(qū)個(gè)別保供煤礦煤管票稍有增量，仍以剛需客戶(hù)拉運(yùn)為主，市場(chǎng)可銷(xiāo)售量不多；山西晉北礦區(qū)產(chǎn)銷(xiāo)較穩(wěn)，礦區(qū)杜絕超核定產(chǎn)能生產(chǎn)，報(bào)價(jià)區(qū)域內(nèi)上行調(diào)整，大礦以長(zhǎng)協(xié)保電廠供應(yīng)為主，市場(chǎng)煤銷(xiāo)售極少數(shù)。

日評(píng)

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開(kāi)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：8月8日(17:30)港口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

8日港口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行因上游產(chǎn)量受限，港口新到貨源減少且成本高企，貿(mào)易商挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，但立秋后進(jìn)入末伏高溫強(qiáng)度降低，電廠庫(kù)存消耗行未達(dá)到預(yù)期，在買(mǎi)賣(mài)雙方博弈下市場(chǎng)成交氛圍較為僵持長(zhǎng)期需持續(xù)關(guān)注坑口供應(yīng)恢復(fù)進(jìn)度、下游日耗及政策調(diào)控帶來(lái)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn) 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉(cāng)價(jià)為680元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)為618元/噸，Q4500平倉(cāng)價(jià)為551元/噸 。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：8月迎峰度夏旺季過(guò)半 動(dòng)力煤價(jià)上漲幅度受限

回顧6月，一方面隨著高溫天氣到來(lái)，居民制冷用電需求陸續(xù)增加，終端發(fā)電負(fù)荷隨之攀升，但非電用煤方面受基建、地產(chǎn)等需求低迷導(dǎo)致疲軟，同時(shí)雙碳政策也在控制非電力用煤，需求端表現(xiàn)雖有所好轉(zhuǎn)，但仍以剛需為主另一方面，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)下調(diào)疊加國(guó)際煤價(jià)下跌、人民幣匯率波動(dòng)，進(jìn)口煤性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)減弱等因素導(dǎo)致進(jìn)口需求承壓因此在國(guó)內(nèi)需求增量有限，且進(jìn)口煤價(jià)格倒掛的情況下，我國(guó)6月進(jìn)口動(dòng)力煤量進(jìn)一步減少 六、總結(jié) 7月動(dòng)力煤市場(chǎng)步入需求高峰，在持續(xù)高溫帶動(dòng)用電需求激增的背景下，坑口、港口及大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)形成聯(lián)動(dòng)上漲態(tài)勢(shì)。

月評(píng)

Mysteel：高溫與政策調(diào)控交織 動(dòng)力煤市場(chǎng)的矛盾與破局

供應(yīng)端主產(chǎn)區(qū)先進(jìn)產(chǎn)能釋放帶動(dòng)產(chǎn)量小幅回升，但前期累庫(kù)形成的高庫(kù)存壓力仍未緩解，疊加鐵路運(yùn)輸效率提升助力疆煤等低價(jià)資源外輸，市場(chǎng)供應(yīng)整體保持寬松；需求端則面臨雙重?cái)D壓，一方面新能源替代進(jìn)程加速，不斷蠶食火電的市場(chǎng)份額，另一方面非電行業(yè)需求持續(xù)疲軟，使得動(dòng)力煤的增長(zhǎng)空間被大幅壓縮接下來(lái)，讓我們深入剖析這兩個(gè)月動(dòng)力煤市場(chǎng)的詳細(xì)情況，探尋其背后的運(yùn)行邏輯與未來(lái)走向 一、市場(chǎng)現(xiàn)狀：供需兩端的復(fù)雜態(tài)勢(shì) 供給端：政策調(diào)控與生產(chǎn)挑戰(zhàn)并存 6 月中上旬，上月底暫停產(chǎn)銷(xiāo)的煤礦陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量有所增長(zhǎng)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：區(qū)域內(nèi)煤企保持正常生產(chǎn)

節(jié)后鋼廠或?qū)⑦M(jìn)行控產(chǎn)，目前已經(jīng)有部分鋼廠公布檢修計(jì)劃，5月會(huì)進(jìn)一步利多鋼材價(jià)格，原燃料價(jià)格開(kāi)始波動(dòng)港口動(dòng)力煤方面發(fā)運(yùn)倒掛現(xiàn)象仍存，五一假期北港庫(kù)存快速攀升，貿(mào)易商對(duì)后市看空，報(bào)價(jià)持續(xù)小幅下跌預(yù)計(jì)短期港口噴吹、燒結(jié)價(jià)格將暫穩(wěn)運(yùn)行 我國(guó)主要城市噴吹煤價(jià)格如下：山西陽(yáng)泉無(wú)煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報(bào)790元/噸；晉中無(wú)煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報(bào)770元/噸，晉城無(wú)煙噴吹Q6500，A11，V11，S1.1報(bào)890元/噸，長(zhǎng)治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價(jià)格報(bào)940元/噸；河南永城無(wú)煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報(bào)1000元/噸，焦作無(wú)煙噴吹煤Q6500，A11，S0.5報(bào)910元/噸；安徽宿州無(wú)煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報(bào)1090元/噸；寧夏石嘴山無(wú)煙噴吹煤雙十出廠報(bào)1030元/噸；貴州六盤(pán)水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報(bào)1070元/噸，云南曲靖無(wú)煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報(bào)1160元/噸，以上價(jià)格均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格窄幅震蕩波動(dòng)

節(jié)后鋼廠或?qū)⑦M(jìn)行控產(chǎn)，目前已經(jīng)有部分鋼廠公布檢修計(jì)劃，5月會(huì)進(jìn)一步利多鋼材價(jià)格，原燃料價(jià)格開(kāi)始波動(dòng)港口動(dòng)力煤方面發(fā)運(yùn)倒掛現(xiàn)象仍存，五一假期北港庫(kù)存快速攀升，貿(mào)易商對(duì)后市看空，報(bào)價(jià)持續(xù)小幅下跌預(yù)計(jì)短期港口噴吹、燒結(jié)價(jià)格將暫穩(wěn)運(yùn)行 我國(guó)主要城市噴吹煤價(jià)格如下：山西陽(yáng)泉無(wú)煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報(bào)790元/噸；晉中無(wú)煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報(bào)770元/噸，晉城無(wú)煙噴吹Q6500，A11，V11，S1.1報(bào)890元/噸，長(zhǎng)治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價(jià)格報(bào)940元/噸；河南永城無(wú)煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報(bào)1000元/噸，焦作無(wú)煙噴吹煤Q6500，A11，S0.5報(bào)910元/噸；安徽宿州無(wú)煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報(bào)1090元/噸；寧夏石嘴山無(wú)煙噴吹煤雙十出廠報(bào)1030元/噸；貴州六盤(pán)水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報(bào)1070元/噸，云南曲靖無(wú)煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報(bào)1160元/噸，以上價(jià)格均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：噴吹煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)煤企產(chǎn)量維持正常，晉城市場(chǎng)煤企去庫(kù)明顯節(jié)后鋼廠或?qū)⑦M(jìn)行控產(chǎn)，目前已經(jīng)有部分鋼廠公布檢修計(jì)劃，5月會(huì)進(jìn)一步利多鋼材價(jià)格，原燃料價(jià)格開(kāi)始波動(dòng)港口動(dòng)力煤方面發(fā)運(yùn)倒掛現(xiàn)象仍存，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)意愿較低現(xiàn)階段市場(chǎng)交投呈僵持狀態(tài)，短期內(nèi)煤價(jià)仍將維持弱穩(wěn)態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)短期港口噴吹、燒結(jié)價(jià)格將暫穩(wěn)運(yùn)行 我國(guó)主要城市噴吹煤價(jià)格如下：山西陽(yáng)泉無(wú)煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報(bào)790元/噸；晉中無(wú)煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報(bào)770元/噸，晉城無(wú)煙噴吹Q6500，A11，V11，S1.1報(bào)890元/噸，長(zhǎng)治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價(jià)格報(bào)940元/噸；河南永城無(wú)煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報(bào)1000元/噸，焦作無(wú)煙噴吹煤Q6500，A11，S0.5報(bào)910元/噸；安徽宿州無(wú)煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報(bào)1090元/噸；寧夏石嘴山無(wú)煙噴吹煤雙十出廠報(bào)1080元/噸；貴州六盤(pán)水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報(bào)1070元/噸，云南曲靖無(wú)煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報(bào)1160元/噸，以上價(jià)格均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

盤(pán)點(diǎn)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)2月10日

鐵礦石：寬幅震蕩 螺紋鋼：預(yù)期博弈加劇，寬幅震蕩 熱軋卷板：預(yù)期博弈加劇，寬幅震蕩 硅鐵：能耗雙控信息擾動(dòng)，硅鐵震蕩偏強(qiáng) 錳硅：港口報(bào)價(jià)持續(xù)上漲，錳硅走勢(shì)偏強(qiáng) 焦炭：供給側(cè)消息擾動(dòng)，震蕩偏強(qiáng) 焦煤：震蕩偏強(qiáng) 動(dòng)力煤：季節(jié)性去庫(kù)進(jìn)行中，震蕩偏弱

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼震蕩偏多對(duì)待

技術(shù)上方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)，螺紋2505合約收盤(pán)3362，上漲0.87%，昨日杭州現(xiàn)貨報(bào)3390，價(jià)格持穩(wěn)宏觀方面，中央金融辦、證監(jiān)會(huì)、央行等聯(lián)合印發(fā)“關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案”，提出要提升商業(yè)保險(xiǎn)資金A股投資比例與穩(wěn)定性基本面，累庫(kù)3周，延續(xù)供需雙降，產(chǎn)量環(huán)比下降6.12萬(wàn)噸，需求季節(jié)性回落市場(chǎng)方面，Mysteel調(diào)研顯示，春節(jié)假期陜蒙動(dòng)力煤礦山預(yù)計(jì)減產(chǎn)2335.5萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格重心或略有上移

當(dāng)前我國(guó)煤炭供應(yīng)主要依托于晉、陜、蒙、疆，隨著新疆煤外運(yùn)及進(jìn)口煤的比例不斷增加，整體供應(yīng)呈現(xiàn)偏強(qiáng)終端在長(zhǎng)協(xié)穩(wěn)定供應(yīng)下庫(kù)存繼續(xù)維持中高位水平，且可再生能源替代取得積極進(jìn)展，整體需求在一定范圍內(nèi)緩解緊張壓力總體來(lái)看，2025年動(dòng)力煤供需雙強(qiáng)，價(jià)格在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)運(yùn)行隨著經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展煤價(jià)仍有底部支撐，但供應(yīng)穩(wěn)定上漲空間有限；另外因政策的不斷調(diào)控，經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)也將迎來(lái)更多變動(dòng)，在火電需求不斷發(fā)力的前提下，動(dòng)力煤價(jià)格將會(huì)階段性反彈，全年來(lái)看，處于窄幅震蕩價(jià)格重心略有上移趨勢(shì)。

煤焦熱點(diǎn)

中輝期貨：供需雙強(qiáng)，四季度煤價(jià)或以穩(wěn)為主

整體來(lái)看，四季度煤炭市場(chǎng)供應(yīng)充足，下游應(yīng)對(duì)得當(dāng)，動(dòng)力煤價(jià)格沒(méi)有出現(xiàn)大幅波動(dòng)，基本符合市場(chǎng)預(yù)期在未來(lái)供需雙雙走強(qiáng)的背景下，預(yù)計(jì)有關(guān)部門(mén)將進(jìn)一步增強(qiáng)煤炭行業(yè)的宏觀調(diào)控，力保動(dòng)力煤價(jià)格運(yùn)行在合理區(qū)間，助力煤炭行業(yè)健康發(fā)展，也為全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供堅(jiān)強(qiáng)能源保障（作者單位：中輝期貨）

原料

[隆眾聚焦]：供增需弱 聚丙烯今年的“金九”或不同于往年

（需求） ↑ 2021 2021年“雙控”政策落地帶動(dòng)現(xiàn)貨漲聲一片，動(dòng)力煤寬幅拉漲，聚丙烯因煤制占比高位市場(chǎng)擔(dān)憂煤化工供應(yīng)縮量，9月現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)推漲。

熱點(diǎn)聚焦

甘肅省煤炭出礦環(huán)節(jié)中長(zhǎng)期合同交易價(jià)格區(qū)間公告

為進(jìn)一步完善甘肅省煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制，充分發(fā)揮政府對(duì)煤炭市場(chǎng)的彈性調(diào)控，保障能源安全穩(wěn)定供應(yīng)，引導(dǎo)煤炭（動(dòng)力煤，下同）價(jià)格在合理區(qū)間運(yùn)行，經(jīng)省政府常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)，自2024年7月1日起，甘肅省內(nèi)煤炭出礦環(huán)節(jié)價(jià)格區(qū)間為420-620元/噸（5500千卡，含稅），其他熱值煤炭交易價(jià)格按熱值比相應(yīng)折算 煤炭?jī)r(jià)格由市場(chǎng)形成交易雙方要盡早簽訂、嚴(yán)格履行煤炭中長(zhǎng)期合同煤炭生產(chǎn)企業(yè)要積極提高生產(chǎn)工藝，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，確保安全穩(wěn)定生產(chǎn)的同時(shí)降低單位生產(chǎn)成本，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)活力。

爐料

內(nèi)蒙古鑫和資源投資集團(tuán)董事長(zhǎng)陳波一行蒞臨上海鋼聯(lián)合作交流

2024年3月25日下午，內(nèi)蒙古鑫和資源投資集團(tuán)董事長(zhǎng)陳波一行蒞臨上海鋼聯(lián)，受到公司聯(lián)席總裁夏曉坤的熱情接待雙方就動(dòng)力煤品種的數(shù)據(jù)體系建設(shè)及產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析合作進(jìn)行了深入探討和交流 陳波董事長(zhǎng)一行首先參觀了上海鋼聯(lián)大宗商品展示廳，夏曉坤向來(lái)賓介紹了鋼銀電商現(xiàn)貨交易平臺(tái)、大宗商品基準(zhǔn)價(jià)格與價(jià)格指數(shù)、上海鋼聯(lián)衛(wèi)星遙感與地理空間數(shù)據(jù)、基于價(jià)格分析的多維度產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、交易平臺(tái)數(shù)字化風(fēng)控系統(tǒng)等。

鋼聯(lián)動(dòng)態(tài)

2023年鐵合金期價(jià)震蕩下行，預(yù)計(jì)2024年需求增幅不大

第3季度硅鐵價(jià)格的企穩(wěn)與用電旺季相關(guān)，鋼價(jià)企穩(wěn)，鋼廠略有補(bǔ)庫(kù)也是硅鐵價(jià)格企穩(wěn)的主要原因此外，第3季度末市場(chǎng)擔(dān)心“能耗雙控”的控產(chǎn)政策會(huì)導(dǎo)致硅鐵供應(yīng)再度趨緊，也抬高了硅鐵主力合約的價(jià)格但進(jìn)入10月份后，電力進(jìn)入季節(jié)性淡季，硅鐵價(jià)格隨之下行11月份后，市場(chǎng)進(jìn)入動(dòng)力煤需求旺季，硅鐵價(jià)格以震蕩為主筆者認(rèn)為，硅鐵可能變成對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格最為敏感的品種之一一方面，海外能源價(jià)格影響海外硅鐵價(jià)格和國(guó)內(nèi)硅鐵出口，直接影響硅鐵期貨定價(jià)；另一方面，蘭炭、電力價(jià)格波動(dòng)均與動(dòng)力煤高度相關(guān)。

爐料

強(qiáng)寒潮提振供熱需求，煤炭有望迎來(lái)漲價(jià)窗口期

民生證券表示，當(dāng)前動(dòng)力煤與焦煤價(jià)格震蕩走勢(shì)預(yù)計(jì)持續(xù)，但在春節(jié)后的旺季均有望迎來(lái)漲價(jià)窗口期2022年板塊上漲由業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，2023年則由估值驅(qū)動(dòng)，2024年板塊有望迎來(lái)戴維斯雙擊，板塊或具備整體性投資機(jī)會(huì) 據(jù)財(cái)聯(lián)社主題庫(kù)顯示，相關(guān)上市公司中： 陜西能源是以電力和煤炭生產(chǎn)為主業(yè)的大型能源類(lèi)企業(yè)，控股的煤電總裝機(jī)容量為1,118萬(wàn)千瓦，下屬煤礦擁有煤炭保有資源量合計(jì)約41.64億噸，核定煤炭產(chǎn)能為3,000萬(wàn)噸/年。

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