[甲醇月評(píng)]：1月甲醇市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)（月評(píng)2024年1月）

國(guó)內(nèi) 甲醇 日評(píng)

周/月評(píng)

發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)同志就明確煤炭領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者哄抬價(jià)格行為的公告答記者問

近日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布公告，明確煤炭領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者哄抬價(jià)格行為記者就此采訪了國(guó)家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)同志 問：發(fā)布《公告》的主要考慮是什么？ 答：煤炭是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要初級(jí)產(chǎn)品，煤電在我國(guó)總發(fā)電量中的占比約60%，穩(wěn)煤價(jià)對(duì)于穩(wěn)電價(jià)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)意義重大去年秋冬季，煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲，影響了能源保供，增加了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本為促進(jìn)煤炭?jī)r(jià)格合理回歸，今年2月，我委出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2022〕303號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱303號(hào)文件），在堅(jiān)持煤炭?jī)r(jià)格由市場(chǎng)形成的基礎(chǔ)上，提出了煤炭（國(guó)產(chǎn)動(dòng)力煤，下同）中長(zhǎng)期交易價(jià)格合理區(qū)間。

爐料

動(dòng)力煤逐步向中樞位置靠攏

俄羅斯是煤炭大國(guó)，儲(chǔ)量占世界總量的15%，產(chǎn)量占全世界約5%同時(shí)，俄羅斯也是煤炭?jī)舫隹趪?guó)，每年凈出口煤炭約2億噸2020年年底，我國(guó)禁止澳大利亞煤炭進(jìn)口，隨后我國(guó)進(jìn)口俄羅斯動(dòng)力煤量大增若俄羅斯動(dòng)力煤因信用證問題無法出口至我國(guó)，則我國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤總量將減少但若俄羅斯動(dòng)力煤出口僅受到歐美制裁，而對(duì)出口至我國(guó)無影響，則可能有更多的動(dòng)力煤流入我國(guó)但由于我國(guó)動(dòng)力煤消費(fèi)量巨大，且以國(guó)產(chǎn)煤為主，所以俄羅斯動(dòng)力煤進(jìn)口部分占我國(guó)每年的總消費(fèi)量?jī)H約1%。

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格穩(wěn)中有漲

3月28日國(guó)產(chǎn)礦部分地區(qū)價(jià)格上漲，全國(guó)生鐵價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，成交欠佳全國(guó)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，下游觀望為主國(guó)內(nèi)噴吹煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，主流大礦價(jià)格以穩(wěn)為主，目前火運(yùn)占比仍然比較大，汽運(yùn)疫情原因影響較大；國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行；焦炭市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行鐵合金方面：周初港口錳礦觀望為主，工業(yè)硅今日冶金級(jí)低品位硅價(jià)小幅下滑，市場(chǎng)信心略有動(dòng)搖，貿(mào)易商出貨意愿增加；特種合金方面，物流運(yùn)輸受阻，原料資源緊張，鐵廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。

盤點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

本周國(guó)產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，生鐵市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，成交清淡動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，冬奧會(huì)及產(chǎn)地環(huán)保檢查結(jié)束，產(chǎn)地受限因素解除，生產(chǎn)積極性較高，同時(shí)下游需求增長(zhǎng)焦化開工回升，焦炭首輪調(diào)整落地后，焦企利潤(rùn)修復(fù)，但多數(shù)仍處低利潤(rùn)、虧損狀態(tài)，鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)后，整體市場(chǎng)情緒明顯轉(zhuǎn)好本周進(jìn)口煤炭市場(chǎng)穩(wěn)中有漲鐵合金方面：【硅錳】綜合來看，隨著鋼招價(jià)格的公布，短期市場(chǎng)混亂格局將有一定的緩解，但由于遠(yuǎn)期成本的上升預(yù)期，使得廠家端低拋意愿降低；硅鐵】本周硅鐵現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，今日硅鐵期貨大幅跳水【釩】近日，釩合金市場(chǎng)趨弱運(yùn)行，市場(chǎng)整體采購積極性依舊不高，詢價(jià)觀望占據(jù)多數(shù)，市場(chǎng)少量成交仍以剛需交付訂單為主，謹(jǐn)慎僵持氛圍濃郁。

周評(píng)

Mysteel月報(bào)：12月硅錳觸短底 政策導(dǎo)向?yàn)樽邉?shì)關(guān)鍵

廠家端來看，進(jìn)入11月后，隨著動(dòng)力煤價(jià)格的控制及回落，各地發(fā)電好轉(zhuǎn)，寧夏，內(nèi)蒙及其他省份開工恢復(fù)，11月全國(guó)產(chǎn)量79.7萬噸，環(huán)比上月增8.1萬噸，但由于各地結(jié)算電費(fèi)不一，導(dǎo)致廠家端成本出現(xiàn)了較大的差異，廣西區(qū)域綜合電費(fèi)維持0.78元/度運(yùn)行，而寧夏區(qū)域則0.55元/度，電費(fèi)的大幅差異，各區(qū)域成本出現(xiàn)了超過500元的差額，所以，在整月現(xiàn)貨價(jià)格由萬元下滑至8000元以下時(shí)，已經(jīng)打穿廣西等南方高電費(fèi)區(qū)域企業(yè)的成本線，中下旬開始，廣西企業(yè)主動(dòng)執(zhí)行減停產(chǎn)，當(dāng)?shù)厝债a(chǎn)減量達(dá)2000余噸，但由于全國(guó)占比較大，暫未促動(dòng)硅錳價(jià)格出現(xiàn)回升，僅止跌，而8000一線并未減緩北方區(qū)域開工，整月硅錳供應(yīng)放大，而北方需求又較差，導(dǎo)致了整月硅錳價(jià)格下滑的格局。

研究報(bào)告

Mysteel：燒堿、煤炭齊飛！氧化鋁成本壓力顯性化

煤炭?jī)r(jià)格上漲，對(duì)氧化鋁行業(yè)企業(yè)最大影響在于用煤及用氣成本增加，其次為焦?fàn)t煤氣外購穩(wěn)定性下降除了國(guó)產(chǎn)煤炭供給偏緊及價(jià)格上漲之外，中國(guó)對(duì)澳大利亞煤炭實(shí)施進(jìn)口限制也在一定程度上加重氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)用煤緊張局面 圖3國(guó)內(nèi)主流地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 圖4國(guó)內(nèi)主流地區(qū)煉焦煤價(jià)格走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 目前燒堿及煤炭這兩類原材料價(jià)格仍在不斷上漲，導(dǎo)致氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)成本壓力持續(xù)累積，若在賣方占據(jù)主導(dǎo)地位情況下，成本壓力將不斷向下游傳導(dǎo)，氧化鋁成本壓力將進(jìn)一步顯性化。

熱點(diǎn)分析

6月16日爐料盤點(diǎn)

16日國(guó)產(chǎn)礦部分地區(qū)價(jià)格上漲進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)整體下行，活躍度不高生鐵市場(chǎng)主穩(wěn)個(gè)漲，成交偏弱期鎳價(jià)格大跌，304廢不銹鋼價(jià)格跌100元/噸，貿(mào)易商心態(tài)轉(zhuǎn)弱鋼坯市場(chǎng)不同幅度下行煤焦方面，噴吹煤價(jià)格基本穩(wěn)定，主流地區(qū)大礦價(jià)格長(zhǎng)協(xié)價(jià)格無波動(dòng)，出貨情況較好；動(dòng)力煤市場(chǎng)整體向好；煉焦煤主流市場(chǎng)向好運(yùn)行；進(jìn)口煤炭市場(chǎng)整體暫穩(wěn)個(gè)別品種繼續(xù)上漲；焦炭市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，市場(chǎng)看穩(wěn)情緒占主導(dǎo)地位鐵合金方面，港口錳礦現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行；硅鐵市場(chǎng)暫穩(wěn)；金屬硅市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行；硅錳高位盤整；電解錳市場(chǎng)盤整運(yùn)行；鉬鐵現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺；釩合金市場(chǎng)挺價(jià)心態(tài)足。

盤點(diǎn)

淡季不淡再度上演？動(dòng)力煤期貨封漲停

一方面，隨著“兩會(huì)”的結(jié)束以及保供的退出，煤礦供應(yīng)開始收緊，截至3月25日，沿海八省重點(diǎn)電廠電煤庫存2345.8萬噸，庫存依然在逐步減少當(dāng)中同時(shí)，近日多個(gè)產(chǎn)煤省組織開展煤礦安全大排查以及專項(xiàng)整治行動(dòng)，占全國(guó)產(chǎn)煤量約七成的晉、蒙、陜?nèi)笾鳟a(chǎn)區(qū)將出現(xiàn)供應(yīng)收緊現(xiàn)象動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)則進(jìn)一步支撐了期價(jià)大漲目前，港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持續(xù)走高，昨日秦皇島港鄂爾多斯Q5500動(dòng)力煤價(jià)格再漲13元/噸達(dá)719元/噸，創(chuàng)近兩個(gè)月新高。

爐料

黑色系商品強(qiáng)勢(shì)歸來！動(dòng)力煤漲停 熱卷螺紋再創(chuàng)數(shù)年新高

截至收盤，焦煤、焦炭分別收高6.64%和5.53%3月份以來，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)再次出現(xiàn)淡季不淡的行情，分析人士認(rèn)為主要還是受到供應(yīng)緊張因素的影響隨著“兩會(huì)”的結(jié)束以及保供的退出，煤礦供應(yīng)開始收緊，截止到3月25日，沿海八省重點(diǎn)電廠電煤庫存2345.8萬噸，庫存依然在逐步減少當(dāng)中同時(shí)，近日多個(gè)產(chǎn)煤省組織開展煤礦安全大排查以及專項(xiàng)整治行動(dòng)，占全國(guó)產(chǎn)煤量約七成的晉、蒙、陜?nèi)笾鳟a(chǎn)區(qū)將出現(xiàn)供應(yīng)收緊現(xiàn)象。

鋼材

5日全球煤炭快訊：暴風(fēng)雨導(dǎo)致南非煤炭出口受限 美國(guó)Peabody Energy2020年度煤炭銷售同比下降19.88%

暴風(fēng)雨導(dǎo)致南非煤炭出口受限 南非鐵路貨運(yùn)公司（TFR）于2月2日就熱帶風(fēng)暴Eloise帶來的影響發(fā)布了不可抗力通知，稱暴風(fēng)雨影響了船舶裝載速度，船舶停泊，并淹沒了鐵路線和庫存 市場(chǎng)人士表示，TFR已經(jīng)取消了許多列車發(fā)運(yùn)鐵路中斷導(dǎo)致生產(chǎn)商們減少現(xiàn)貨報(bào)價(jià) 南非煤炭港口的出口也因此受到限制 12月份只有110萬噸/周的煤炭被運(yùn)往理查得港口（RBCT），在截至2月1日的一周內(nèi)只有86萬噸，低于9-11月的平均運(yùn)輸量150萬噸/周。

快訊

6日全球煤炭快訊：12月澳洲格拉德斯通港煤炭出口環(huán)比下降2.79% 新南威爾士州Maxwell煤炭項(xiàng)目獲得開發(fā)許可

其中，西部產(chǎn)煤區(qū)產(chǎn)量約為7880萬短噸，約占全國(guó)產(chǎn)量的58%，同比下降22.9% 出口方面，三季度美國(guó)出口煤炭1530萬短噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.2%其中，動(dòng)力煤出口510萬短噸，環(huán)比下降12.2%；冶金煤出口1020萬短噸，環(huán)比增長(zhǎng)13.1%三季度煤炭平均出口價(jià)格為89.18美元/噸 煤炭消耗方面，三季度美國(guó)總計(jì)消耗煤炭1.484億短噸，環(huán)比增長(zhǎng)54%，同比下降11.3%。

快訊

Mysteel：無煙噴吹煤市場(chǎng)價(jià)格上漲明顯 后市將繼續(xù)上漲局面

2015年以來，我國(guó)無煙噴吹煤與煙煤噴吹煤實(shí)際產(chǎn)量呈先降后增的局面，目前實(shí)際產(chǎn)量不到8000萬噸其中，1-11月份噴吹累計(jì)有效供應(yīng)量約為6490萬噸，較去年同期增1.1%；其中無煙及貧煤噴吹合計(jì)產(chǎn)量6270萬噸，同比增2.6%由于噴吹煤的構(gòu)成為無煙噴吹煤，煙煤噴吹煤等，12月份，由于動(dòng)力煤價(jià)格高漲擠占噴吹煤產(chǎn)量和年底煤礦年度任務(wù)完成安全要求下產(chǎn)量下跌等，年底噴吹煤有效產(chǎn)量下降明顯 以下是2015-2020噴吹煤產(chǎn)量與預(yù)測(cè)量: 圖1:2015-2020年噴吹煤產(chǎn)量與預(yù)測(cè) （單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 二、國(guó)產(chǎn)煤價(jià)格運(yùn)行分析 1、煤礦掛牌價(jià)格 國(guó)內(nèi)煤礦定價(jià)方式主要有三種：市場(chǎng)定價(jià)、月度定價(jià)和季度定價(jià)，我們采用煤礦掛牌價(jià)作為參考。

煤焦熱點(diǎn)

一周爐料概覽（10.12-10.16）

本周國(guó)產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)生鐵市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有漲，市場(chǎng)交投繼續(xù)保持良好態(tài)勢(shì)，貿(mào)易商和大型終端采購較多廢鋼市場(chǎng)整體持穩(wěn)互現(xiàn)周初各地廢不銹鋼價(jià)格均有所上調(diào)，之后市場(chǎng)回歸平穩(wěn)，貿(mào)易商觀望情緒占優(yōu)鋼坯價(jià)格小幅上行煤焦方面，噴吹煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行；動(dòng)力煤整體市場(chǎng)行情偏穩(wěn)運(yùn)行；煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，主產(chǎn)地煤價(jià)普遍上調(diào)；進(jìn)口煤炭市場(chǎng)波動(dòng)較大；本周山西、河南均有焦企關(guān)停退出，且下周仍有企業(yè)將停產(chǎn)，同時(shí)新增產(chǎn)能也在陸續(xù)裝煤出焦，但近期還未達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計(jì)下周焦炭供應(yīng)仍將小幅下降。

周評(píng)

動(dòng)力煤期貨成煤電市場(chǎng)“穩(wěn)定器”

鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2017年至今，從成交上看，法人客戶成交量占比從17.20%提升至51.50%，法人客戶持倉量占比從37.81%提升至74.99% 據(jù)了解，部分煤電行業(yè)龍頭企業(yè)已在積極利用動(dòng)力煤期貨2019中國(guó)煤炭生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量前10強(qiáng)中有7家企業(yè)參與動(dòng)力煤期貨，前50強(qiáng)中共有13家企業(yè)參與，產(chǎn)量合計(jì)16.37億噸，占50強(qiáng)企業(yè)總產(chǎn)量的60.54%，占2019年全國(guó)產(chǎn)量的43.7%。

爐料

煤價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn) 期權(quán)“出招”巧對(duì)沖

當(dāng)前工業(yè)用電增速回落，動(dòng)力煤價(jià)格存在回調(diào)的可能然而，進(jìn)口煤并沒有放開，國(guó)產(chǎn)煤保供力度是根據(jù)價(jià)格區(qū)間而變化的，我們并不能確定煤價(jià)調(diào)整空間會(huì)有多大，此時(shí)可以運(yùn)用動(dòng)力煤期權(quán)構(gòu)建對(duì)沖組合管理風(fēng)險(xiǎn) 6月30日，動(dòng)力煤期權(quán)在鄭州商品交易所正式掛牌交易上市一個(gè)月以來，動(dòng)力煤期權(quán)成交和持倉不斷增長(zhǎng)，其資金占用率低、盈虧非對(duì)稱、多頭寸組合等特點(diǎn)逐漸得到企業(yè)的認(rèn)可 目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了復(fù)工復(fù)產(chǎn)之后，一產(chǎn)和二產(chǎn)幾乎恢復(fù)到疫情前的水平，只有三產(chǎn)中的服務(wù)業(yè)，例如餐飲、住宿和旅游業(yè)等尚未完全恢復(fù)，社會(huì)用電量也明顯恢復(fù)，一度帶動(dòng)動(dòng)力煤價(jià)格大幅反彈。

煤焦