Mysteel：鹽城區(qū)域電廠調(diào)研

11日，動力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)方面，在長協(xié)及非電客戶剛需采購支撐下，主產(chǎn)區(qū)煤礦銷售稍有好轉(zhuǎn)，部分煤礦產(chǎn)銷平衡，少數(shù)煤礦小幅下調(diào)煤價(jià)后，下游拉運(yùn)意愿提升，暫無庫存壓力，現(xiàn)階段，下游采購意愿稍有提升，礦區(qū)出貨尚可，短期內(nèi)煤價(jià)維穩(wěn)運(yùn)行 港口方面，當(dāng)前下游客戶采購積極性持續(xù)走弱，北港錨地船舶數(shù)量已降至低位，疊加下游電廠去庫緩慢，詢貨不多且繼續(xù)以壓價(jià)為主，賣方在長時間出貨不暢情況下，挺價(jià)心態(tài)出現(xiàn)松動，港口實(shí)際交割冷清。

日評

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20230324-0330）

陜西市場動力煤弱穩(wěn)運(yùn)行目前市場仍以長協(xié)拉運(yùn)為主，周邊站臺及下游企業(yè)觀望情緒濃厚，多數(shù)煤礦庫存壓力不大，煤價(jià)暫時以穩(wěn)為主基本面看，本周甲醇市場價(jià)格重心走跌，需求平穩(wěn)下、供應(yīng)預(yù)期壓力延續(xù)原料煤炭偏弱背景下，國產(chǎn)供應(yīng)彈性大壓制內(nèi)地貿(mào)易商心態(tài)，但產(chǎn)區(qū)庫存無壓阻礙著工廠的下跌速度沿海區(qū)域因補(bǔ)空需求不多，月底現(xiàn)貨買氣不佳，加之05合約在交割邏輯下表現(xiàn)堅(jiān)守，因此基差走弱國產(chǎn)送到港口跌后企穩(wěn)，沿江表需周度略有轉(zhuǎn)弱，但整體仍尚算健康。

利潤

[甲醇]：11月25日全國主要城市甲醇價(jià)格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報(bào)價(jià),甲醇成交價(jià)

甲醇

Mysteel日評：16日動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行

產(chǎn)地方面：市場暫穩(wěn)運(yùn)行主流煤礦多積極保供長協(xié)用戶需求，落實(shí)中長期合同合理價(jià)格陜西榆林地區(qū)部分煤礦受化工用戶階段性補(bǔ)庫需求釋放影響，出貨情況好轉(zhuǎn)，到礦拉運(yùn)車輛增加，高熱化工煤資源坑口價(jià)格出現(xiàn)上行 港口方面，市場暫穩(wěn)運(yùn)行供貨商報(bào)價(jià)逐漸趨穩(wěn)，但下游采購需求增加，接貨價(jià)略有上調(diào)，但交割數(shù)量很少據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至15日環(huán)渤海港口動力煤調(diào)入132，調(diào)出,163.6，錨地船只102，預(yù)到船只39，庫存2147，環(huán)比減61.2。

日評

廣發(fā)期貨：下游開始接受高價(jià)貨，短期煤價(jià)易漲難跌

【現(xiàn)貨】截止7月16日，大同5500報(bào)價(jià)830（周+25）；朔州5000報(bào)價(jià)727（周+42）；榆林6200報(bào)價(jià)873（周+20）；榆林5800報(bào)價(jià)826（周+6）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)782（周+18）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)681（周+21）7月16日動力煤2109合約收盤價(jià)882.6元/噸，交割品倉單成本952元/噸，期貨貼水69.4元/噸，貼水比例7.86%主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)穩(wěn)中有漲，近期港口發(fā)運(yùn)戶采購需求增加，長途氣運(yùn)拉煤車明顯增多，煤礦銷售無憂，但近日有政策消息放出，對市場情緒有所擾動。

周報(bào)回顧

中下旬港口煤價(jià)保持穩(wěn)定

本月中下旬，預(yù)計(jì)下游煤炭需求不會發(fā)生太大變化，沿海八省電廠日耗會保持在190萬噸左右，而沿海六大電廠日耗會保持在70-75萬噸之間由于市場利好和不利因素交織在一起，促使煤炭交易價(jià)格相對穩(wěn)定；而需求端，在低價(jià)長協(xié)煤和一定數(shù)量進(jìn)口煤支撐下，采購市場煤數(shù)量偏低，煤炭市場和港口交割均是不溫不火預(yù)計(jì)發(fā)熱量5500大卡市場動力煤港口平倉價(jià)保持在900元/噸左右 抑制煤價(jià)上漲的因素有以下幾點(diǎn)：1.臨近夏季，我國遼寧、山東、江蘇等地的水泥行業(yè)將開展錯峰生產(chǎn)，促使耗煤量和用電量將出現(xiàn)下降。

爐料

5月6日-8日爐料概覽

進(jìn)口動力煤方面，節(jié)后，國內(nèi)煤礦生產(chǎn)嚴(yán)格下產(chǎn)量受限，國際方面受印度疫情加重影響，印度電廠日耗驟降，印尼煤市場需求減少由于節(jié)前貿(mào)易商有出貨避險(xiǎn)心理，市場存在低價(jià)成交行為，而節(jié)后國際市場需求雖有所下降，但印尼報(bào)盤價(jià)仍高位堅(jiān)挺現(xiàn)印尼Q3800FOB報(bào)盤價(jià)為57-58美元/噸，買賣雙方價(jià)格分歧較大；澳洲5500大卡動力煤FOB報(bào)盤價(jià)為55美元/噸，暫穩(wěn) 【鐵合金】【硅錳】綜合來看，由于5月鋼招的展開，市場成交有所活躍，疊加05期貨盤面價(jià)格較好，且臨近交割，不少期現(xiàn)公司采購積極，導(dǎo)致市場可售現(xiàn)貨減少，而鋼招預(yù)計(jì)往7100-7200一線走，廠家端信心較足，港口錳礦庫存持續(xù)減少，錳礦商頂價(jià)也較為積極，幾方面因素疊加，短期硅錳市場價(jià)格將有所走好，且由于鋼材等大黑色表現(xiàn)強(qiáng)勁，帶動市場信心的走好，雖市場供應(yīng)量仍較大，但隨著鋼招及期現(xiàn)公司采購的展開，供需短期無憂，但如等鋼招告一段落，如無抑制產(chǎn)量的政策出現(xiàn)，交割后的現(xiàn)貨及高開工情況下的現(xiàn)貨供應(yīng)，將對于高位價(jià)格有所拖累，再次大幅上沖可能減小，仍需政策等其他外因來促動。

周評

動力煤期貨去年總交割量創(chuàng)新高達(dá)618萬噸

值得注意的是，從2010合約開始，動力煤期貨偶數(shù)月合約出現(xiàn)交割隨后2012合約再次出現(xiàn)交割，說明動力煤期貨2010合約交割并不是個例，而是偶數(shù)月合約連續(xù)出現(xiàn)交割的開始 在一德期貨動力煤高級分析師曾翔看來，動力煤期貨合約連續(xù)活躍后，合約連續(xù)交割也將成為常態(tài)，對服務(wù)產(chǎn)業(yè)和平抑價(jià)格波動意義重大首先，現(xiàn)貨企業(yè)的選擇面更加寬了，有交割需求時可以隨時選擇一個就近的合約進(jìn)行交割來處理現(xiàn)貨，不用再為“港口現(xiàn)貨流動性不足，缺乏對應(yīng)的近月合約交割”擔(dān)憂。

爐料

動力煤春節(jié)行情即將到來？

不過，對比庫存形勢來看，目前上游國有重點(diǎn)煤礦庫存、環(huán)渤海港口煤炭庫存、甚至是全國重點(diǎn)電廠煤炭庫存均好于2018年1月時的情況，上中下游庫存增加或超千萬噸以上并且政策調(diào)控保供穩(wěn)價(jià)態(tài)度不改，發(fā)改委連續(xù)出臺各項(xiàng)措施改善供需形勢政策對于煤電供應(yīng)高度重視，動力煤價(jià)格或與2018年政策調(diào)控結(jié)果類似，在春節(jié)前出現(xiàn)明顯回調(diào) 做空基差正當(dāng)時 按照期貨價(jià)格持有成本理論，期貨價(jià)格應(yīng)該等于即期現(xiàn)貨價(jià)格加上持有成本，持有成本包括資金成本和質(zhì)檢、運(yùn)輸、倉儲費(fèi)用以及交割成本等，理論上說，期貨價(jià)格應(yīng)高于現(xiàn)貨價(jià)格，但現(xiàn)實(shí)并非如此，通過回顧動力煤基差走勢來看，通常情況下，動力煤期價(jià)長期處于貼水狀態(tài)，期價(jià)升水情況相對較為少見。

爐料

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.12.31）

港口方面，北港庫存低位徘徊，受寒潮天氣影響及月末期貨交割臨近，下游終端需求持續(xù)攀升，進(jìn)口煤政策雖有較大程度放開，但緩解國內(nèi)煤市供應(yīng)緊張格局亦有難度，當(dāng)前港口主流價(jià)格高位再漲，偏長協(xié)和固定調(diào)度居多，實(shí)際高價(jià)成交有限另外近日港口價(jià)格多跟隨市場實(shí)際成交價(jià)格波動，市場行情較為紊亂，需關(guān)注政策端異動與實(shí)際供需矛盾演變現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價(jià)790-830元/噸，5000大卡平倉價(jià)710-740元/噸。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.12.30）

港口方面，北港庫存低位有漲，受寒潮天氣影響及月末期貨交割臨近，下游終端需求持續(xù)攀升，進(jìn)口煤政策雖有較大程度放開，但緩解國內(nèi)煤市供應(yīng)緊張格局亦有難度，當(dāng)前港口主流價(jià)格高位再漲5-10元/噸，偏長協(xié)和固定調(diào)度居多，實(shí)際高價(jià)成交不多另外近日港口價(jià)格多跟隨市場實(shí)際成交價(jià)格波動，市場行情較為紊亂，需關(guān)注政策端異動與實(shí)際供需矛盾演變現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價(jià)790-830元/噸，5000大卡平倉價(jià)700-730元/噸。

日評

2021中國鋼鐵市場展望暨我的鋼鐵網(wǎng)年會煤焦論壇圓滿落幕

然后，張鵬分析了動力煤市場情況，Mysteel統(tǒng)計(jì)的動力煤煤礦開工來看，受煤礦安全檢查影響，煤礦開工較低，供應(yīng)維持低位下游火力發(fā)電開工持續(xù)上升，港口動力煤庫存呈下降趨勢需求強(qiáng)、供應(yīng)弱，動力煤價(jià)格在明年三月份以前也將持續(xù)上漲 最后，張鵬分析了動力煤期貨情況，從動力煤交割指標(biāo)來看，動力煤交割為優(yōu)質(zhì)動力煤，交割扣罰嚴(yán)重，在資源緊缺情況下，不利于交割。

同期五（2021中國鋼鐵市場展望之煤焦分論壇）

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.12.28）

港口方面，北港庫存仍然低位徘徊，港口凈調(diào)入回升緩慢，月末期貨交割臨近，下游詢貨積極性提升，進(jìn)口煤政策雖有較大程度放開，但緩解國內(nèi)煤市供應(yīng)緊張格局仍有困難，當(dāng)前港口部分現(xiàn)貨價(jià)格高位再漲5-20元/噸，仍以長協(xié)和固定調(diào)度為主，實(shí)際高價(jià)成交有所放量另外近日港口價(jià)格多跟隨市場實(shí)際成交價(jià)格波動，市場行情較為紊亂，需關(guān)注政策端異動與實(shí)際供需矛盾演變現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價(jià)780-810元/噸，5000大卡平倉價(jià)685-715元/噸。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.12.29）

總體而言，華東地區(qū)焦炭市場仍偏強(qiáng)運(yùn)行，焦價(jià)十一輪上漲即將落地 【動力煤市場】產(chǎn)地方面，陜蒙地區(qū)煤市銷售情況持續(xù)火熱，臨近年底安全環(huán)保檢查頻繁，礦區(qū)調(diào)運(yùn)車輛壓車現(xiàn)象普遍，另外個別礦全年任務(wù)量已完成進(jìn)入停產(chǎn)狀態(tài)，多數(shù)礦產(chǎn)供偏緊，加之近期寒潮天氣來襲及下游需求持續(xù)向好，煤價(jià)普遍呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲趨勢；晉北地區(qū)煤市穩(wěn)中偏強(qiáng)，各長協(xié)發(fā)運(yùn)穩(wěn)定，礦區(qū)調(diào)運(yùn)以電廠、水泥焦化等剛需為主，煤價(jià)偏上行 港口方面，北港庫存低位小漲，受寒潮天氣影響及月末期貨交割臨近，下游終端需求持續(xù)增加，進(jìn)口煤政策雖有較大程度放開，但緩解國內(nèi)煤市供應(yīng)緊張格局仍有困難，當(dāng)前港口部分現(xiàn)貨價(jià)格高位再漲5-10元/噸，偏長協(xié)和固定調(diào)度居多，實(shí)際高價(jià)成交一般。

日評

易盛能化維持偏強(qiáng)思路

同時，現(xiàn)貨價(jià)格也有較好表現(xiàn)，表明生產(chǎn)企業(yè)對后期市場信心較為充足玻璃后市大概率維持強(qiáng)勢 動力煤方面，現(xiàn)貨方面坑口汽車排隊(duì)依舊，煤礦再次提價(jià)環(huán)渤海港口也無改變，報(bào)價(jià)再次上調(diào)終端庫存低供電壓力大，采購迫切盤面對于現(xiàn)有政策已經(jīng)消化，1月合約交割因素主導(dǎo)，投資盤陸續(xù)退場，考慮到接貨到廠已經(jīng)在明年1月底，距離春節(jié)不足兩周，買方較為謹(jǐn)慎2105合約政策利空消化完畢，市場擔(dān)憂明年一季度供應(yīng)難以徹底緩和，春節(jié)短暫累庫后需求仍較好，特別是煤種結(jié)構(gòu)性問題難以解決，暫時以650—750元/噸寬區(qū)間對待。

市場播報(bào)

黑色系全線大漲，鐵礦石近月合約突破千元

華泰期貨表示，當(dāng)前主產(chǎn)地供應(yīng)受煤管票和安檢限制等難以跟上需求，港口可交割貨源緊缺，因此動力煤供給形式依然不容樂觀焦煤方面，下游焦企利潤維持高位，生產(chǎn)積極性較高，疊加后期雨雪天氣或影響補(bǔ)庫，對焦煤的采購需求存在明顯支撐 今日雞蛋主力合約開盤之后持續(xù)上漲，一度突破3900元/500千克，尾盤收漲4.37%，報(bào)3889元/500千克，近月兩合約收盤更是強(qiáng)勢漲停基本面上看，近日雞蛋市場消費(fèi)因年底促銷及節(jié)日來臨的備貨預(yù)期逐漸好轉(zhuǎn)，尤其電商走貨加快提振蛋價(jià)。

爐料

Mysteel動力煤月報(bào)：12月動力煤價(jià)格或高位震蕩 供需緊平衡

上周動力煤期貨2101合約大漲，創(chuàng)下654.2新高后有所揮霍回落，周漲幅為7.77%走勢明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨，基差大幅縮小近月12合約月末收盤在665.2，較月初價(jià)格上漲65.6元，升水市場主流價(jià)格30多點(diǎn)，減倉至3667手進(jìn)交割月，合約連續(xù)性增強(qiáng)主力01合約收在659.8，月度上漲64.6元，月末基差為-25.8元/噸，持續(xù)升水現(xiàn)貨，倉位增5萬手至20.4萬手 現(xiàn)貨價(jià)格上漲主要受產(chǎn)地安全檢查影響及港口部分資源緊缺和下游終端日耗提升，因此產(chǎn)地煤價(jià)漲幅擴(kuò)大。

月評

市場多謹(jǐn)慎采購 煤炭現(xiàn)貨價(jià)小幅下跌

市場煤價(jià)持續(xù)攀升至“政策紅線”附近，且下游對高煤價(jià)的接受度開始回落，加之廣東放松部分進(jìn)口煤傳聞、動力煤期貨交割結(jié)束等，市場觀望情緒漸起，使得煤價(jià)止?jié)q暫穩(wěn)市場經(jīng)過持續(xù)觀望后，賣方還是扛不過買方，上級要求增供、限價(jià)的措施，正在發(fā)揮作用，港口各煤種均出現(xiàn)小幅下跌 目前，主產(chǎn)地站臺和地銷需求均在增加；加之供暖需求保持一定水平，大部分煤礦銷售良好，庫存低位，價(jià)格穩(wěn)中小漲。

爐料

鐵路檢修10月31日結(jié)束 港口煤價(jià)跌宕起伏

下游對北方港口的動力煤采購熱情降溫，用戶詢貨和交割數(shù)量減少此外，東北地區(qū)已經(jīng)獲得了新的煤炭進(jìn)口指標(biāo)，雖然華東、華南地區(qū)沒有新增進(jìn)口煤額度，但恐高心理作怪，用戶對高價(jià)煤保持觀望，促使煤價(jià)下跌了10元/噸 3.下旬，煤價(jià)趨穩(wěn)止跌 在國內(nèi)供應(yīng)缺口、大秦線檢修和進(jìn)口補(bǔ)充不足的情況下，貿(mào)易商出現(xiàn)挺價(jià)而澳洲煤的暫停接卸，刺激國內(nèi)煤炭市場迅速轉(zhuǎn)好各大運(yùn)煤港口和鐵路努力增加運(yùn)量，全力為南方增運(yùn)煤炭，國內(nèi)煤炭市場再度活躍起來。

爐料

煤價(jià)已逼近綠區(qū) 還要跌多少元？

下游消費(fèi)企業(yè)對北方港口的動力煤采購熱情降溫，用戶詢貨和交割數(shù)量出現(xiàn)減少，助推港口煤價(jià)下跌 2.部分地區(qū)增加進(jìn)口煤配額 我國東北地區(qū)已經(jīng)獲得了新的煤炭進(jìn)口指標(biāo)，大概在1500萬噸左右，而且地方政府已經(jīng)分解了新增指標(biāo)，海關(guān)也對進(jìn)口電煤進(jìn)行了優(yōu)先放行今冬，東北地區(qū)電煤供應(yīng)缺口不小，新增進(jìn)口煤額度，主要用于保障供暖所需目前，暫時未聽到華東、華南地區(qū)新增進(jìn)口煤額度的消息，但恐高心理作怪，用戶對高價(jià)煤保持觀望。

爐料