Mysteel：動(dòng)力煤礦山開工階段性收緊 坑口煤價(jià)漲跌分化

本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國462家礦山產(chǎn)能利用率94.3%，環(huán)比降1.8個(gè)百分點(diǎn)；存煤總計(jì)257.0噸，環(huán)比降1.8萬噸主產(chǎn)區(qū)月底部分中小煤礦生產(chǎn)任務(wù)完成、停產(chǎn)檢修等因素，導(dǎo)致貨源供應(yīng)短暫收緊，部分化工少量補(bǔ)庫需求釋放，個(gè)別煤礦高卡資源止跌探漲，但電煤消費(fèi)淡季特征凸顯，電廠采購需求表現(xiàn)不足，貿(mào)易商采購積極性依舊偏低，整體市場交投氛圍仍無明顯改觀，多數(shù)煤礦銷售依舊一般具體主流市場來看： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率95.8%，周環(huán)比降4.0%，大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別民營煤礦因倒工作面、國有礦設(shè)備檢修暫時(shí)停產(chǎn)，市場煤供應(yīng)較前期稍有減少。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤市場需求階段性釋放 坑口煤價(jià)漲跌互現(xiàn)

近期冷空氣頻繁活動(dòng)，下游釋放少量補(bǔ)庫需求，產(chǎn)地整體拉運(yùn)情況好轉(zhuǎn)，在賣方看漲情緒帶動(dòng)下，產(chǎn)地整體挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，加之大型煤企接連上調(diào)外購價(jià)格，整體漲幅40-70元/噸，提振產(chǎn)地市場信心，煤礦普遍上調(diào)銷售價(jià)格，但由于終端需求釋放持續(xù)性偏差，價(jià)格上漲支撐動(dòng)能不足，本周后期市場情緒再次轉(zhuǎn)弱，后期市場走勢如何？本文將對(duì)周度動(dòng)力煤礦山調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)行簡要解讀，具體如下： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率92.7%，周環(huán)比降1.5%，區(qū)域內(nèi)除個(gè)別煤礦倒面及檢修因素停產(chǎn)之外，多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤市場階段性轉(zhuǎn)好 產(chǎn)地煤價(jià)止跌小漲

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周陜西煤礦樣本庫存25.1萬噸，周環(huán)比降9.7萬噸，塊煤市場延續(xù)上周的強(qiáng)勢，并逐漸對(duì)面煤銷售起到拉動(dòng)作用，部分剛需客戶開始階段性采購，漲價(jià)煤種由塊煤擴(kuò)散至面煤，周內(nèi)面煤整體價(jià)格累積上調(diào)20元/噸煤礦銷售已普遍好轉(zhuǎn)，存煤處于低位水平，漲價(jià)區(qū)域由神木擴(kuò)散至府谷、橫山、榆陽等地 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、內(nèi)蒙古區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古地區(qū)樣本開工率為81.7%，周環(huán)比降1.1%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤需求階段性提振 煤礦出貨形勢好轉(zhuǎn)

節(jié)前隨著終端耗煤需求季節(jié)性階段釋放，疊加主力煤企外購價(jià)格上調(diào)，市場情緒有所升溫，主產(chǎn)區(qū)銷售情況逐步向好，到礦拉煤車輛增多，部分煤礦再現(xiàn)排隊(duì)現(xiàn)象，庫存壓力迅速緩解，各區(qū)域煤礦價(jià)格普遍上調(diào)，坑口煤價(jià)整體偏強(qiáng)運(yùn)行 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率為93.8%，周環(huán)比增1.1%，除個(gè)別煤礦因倒工作面影響停產(chǎn)之外，多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)端整體穩(wěn)定。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 階段性采購需求釋放

【Mysteel動(dòng)力煤】20日動(dòng)力煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行 市場情緒回暖 產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古鄂爾多斯市場動(dòng)力煤穩(wěn)中上行區(qū)域內(nèi)大部分煤礦保持正常生產(chǎn)銷售，以落實(shí)長協(xié)合同為主，煤炭供應(yīng)處于正常水平，動(dòng)力煤市場情緒有所提振，疊加昨日大型煤企外購價(jià)格上漲，今日部分煤礦坑口價(jià)格上浮約10-20元/噸，煤礦銷售情況良好，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤市場將持續(xù)穩(wěn)中上行陜西市場動(dòng)力煤偏強(qiáng)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)大部分煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，其中國有大礦以兌現(xiàn)長協(xié)保供煤為主，運(yùn)輸周轉(zhuǎn)基本正常，整體供應(yīng)保持寬松狀態(tài)。

盤點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤需求階段性釋放 產(chǎn)地煤價(jià)穩(wěn)中上探

近期動(dòng)力煤市場經(jīng)歷了短暫的止跌反彈后，各環(huán)節(jié)庫存壓力雖有所緩解，但因庫存基數(shù)較大和煤價(jià)下行，制約需求釋放強(qiáng)度，因缺乏實(shí)質(zhì)性支撐，本周市場價(jià)格再次轉(zhuǎn)弱隨著高溫天氣的蔓延，下游電廠進(jìn)入高日耗狀態(tài)，終端補(bǔ)庫積極性提升，煤價(jià)的底部支撐略有增強(qiáng)，周末端市場情緒整體稍有好轉(zhuǎn)，產(chǎn)地局部地區(qū)漲跌互現(xiàn) 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率為92.7%，周環(huán)比降1.2%，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因設(shè)備檢修停產(chǎn)，整體開工水平較上周小幅下降。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤供應(yīng)階段性收緊 部分礦區(qū)價(jià)格探漲

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周陜西煤礦樣本均庫存8.1萬噸，周環(huán)比減13.9萬噸，當(dāng)前社會(huì)各庫存高位，下游采購需求較弱，但受周邊煤礦階段性停產(chǎn)停銷影響，剛需客戶分流至正常生產(chǎn)煤礦，部分在產(chǎn)煤礦銷售好轉(zhuǎn)，部分煤礦價(jià)格上調(diào)，但并不具備聯(lián)動(dòng)性，各家煤礦以拉運(yùn)情況來上下調(diào)整煤價(jià)，幅度10元/噸左右 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、內(nèi)蒙古區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古地區(qū)樣本開工率為83.4%，周環(huán)比減0.4%，本周多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，個(gè)別煤礦因倒工作面暫時(shí)停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)稍有回落。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤放假礦山增多 需求階段性釋放

本周動(dòng)力煤市場延續(xù)偏弱走勢，臨近春節(jié)，主產(chǎn)地停產(chǎn)煤礦繼續(xù)增加，在產(chǎn)煤礦產(chǎn)量縮減，不過下游電廠在長協(xié)保供下庫存充足，同時(shí)工業(yè)企業(yè)開工率走低，采購多以剛需備貨為主，市場整體持觀望態(tài)度居多，坑口煤價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率78.7%，周環(huán)比減少3.4%，春節(jié)臨近，中小煤礦逐步計(jì)劃放假，煤礦生產(chǎn)積極性不高，疊加部分煤礦在安全因素下存在主動(dòng)減產(chǎn)檢修情況，據(jù)統(tǒng)計(jì)，陜西民營煤礦放假時(shí)長普遍在20-25天，較去年延長5-10天，目前放假煤礦總產(chǎn)能0.695億噸，區(qū)域內(nèi)整體供應(yīng)縮減，煤礦開工率較上周有所下降。

日評(píng)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤需求階段性向好，建議觀望為主

動(dòng)力煤：需求階段性向好，臨近春節(jié)觀望為主 【現(xiàn)貨】1月26日，大同5500報(bào)價(jià)910（+30）；朔州5000報(bào)價(jià)765（+5）；榆林6200報(bào)價(jià)967（-3）；榆林5800報(bào)價(jià)948（-）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)825（+10）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)666（+6）港口現(xiàn)貨資源緊缺，市場依舊偏強(qiáng)運(yùn)行，目前坑口煤價(jià)運(yùn)費(fèi)還在上浮，發(fā)運(yùn)成本不斷提升，市場價(jià)格持續(xù)走高 【供給】臨近春節(jié)地方礦井陸續(xù)安排放假，供應(yīng)減少。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：下游用戶階段性需求釋放，推動(dòng)動(dòng)力煤價(jià)上漲

隔夜ZC2205合約震蕩調(diào)整動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲內(nèi)蒙地區(qū)受月底煤管票緊張，煤礦產(chǎn)量下降港口庫存呈現(xiàn)連續(xù)下降，受發(fā)運(yùn)到港成本倒掛影響，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性偏低臨近春節(jié)假期及冬奧會(huì)召開在即，重點(diǎn)區(qū)域電廠庫存要保持在30天以上，部分非電用戶煤耗上升，下游用戶階段性需求釋放，推動(dòng)煤價(jià)上漲 技術(shù)上，ZC2205合約震蕩調(diào)整，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)擴(kuò)大，關(guān)注均線支撐操作建議，可考慮在765元/噸附近短多，止損參考755元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤需求階段性向好，臨近春節(jié)觀望為主

【現(xiàn)貨】1月27日，大同5500報(bào)價(jià)930（+20）；朔州5000報(bào)價(jià)773（+8）；榆林6200報(bào)價(jià)967（-）；榆林5800報(bào)價(jià)948（-）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)834（+9）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)675（+9）港口現(xiàn)貨資源緊缺，市場依舊偏強(qiáng)運(yùn)行，目前坑口煤價(jià)運(yùn)費(fèi)還在上浮，發(fā)運(yùn)成本不斷提升，市場價(jià)格持續(xù)走高 【供給】臨近春節(jié)地方礦井陸續(xù)安排放假，供應(yīng)減少 【需求及庫存】下游對(duì)價(jià)格接受程度有限，僅維持剛需采購，市場成交情況一般。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤需求階段性向好，臨近春節(jié)可觀望為主

【現(xiàn)貨】1月24日，大同5500報(bào)價(jià)880（+30）；朔州5000報(bào)價(jià)760（+10）；榆林6200報(bào)價(jià)970（-13）；榆林5800報(bào)價(jià)948（+8）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)815（+5）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)660（+5）產(chǎn)地煤市運(yùn)行良好，隨著年末需求也逐步平淡，預(yù)計(jì)后期坑口供需均弱，價(jià)格持續(xù)上漲支撐不強(qiáng) 【供給】截至1月19日監(jiān)測“三西”地區(qū)100家煤礦產(chǎn)能利用率較上期下降1.79個(gè)百分點(diǎn)，其中山西地區(qū)產(chǎn)能利用率較上期下降2.12個(gè)百分點(diǎn)；陜西地區(qū)產(chǎn)能利用率較上期下降3.06個(gè)百分點(diǎn)，內(nèi)蒙古地區(qū)產(chǎn)能利用率較上期下降0.84個(gè)百分點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤需求階段性向好，臨近春節(jié)建議觀望為主

【現(xiàn)貨】1月24日，大同5500報(bào)價(jià)850（+35）；朔州5000報(bào)價(jià)750（+32）；榆林6200報(bào)價(jià)983（+3）；榆林5800報(bào)價(jià)940（+5）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)810（+9）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)655（+3）產(chǎn)地煤市運(yùn)行良好，隨著年末需求也逐步平淡，預(yù)計(jì)后期坑口供需均弱，價(jià)格持續(xù)上漲支撐不強(qiáng) 【供給】截至1月19日監(jiān)測“三西”地區(qū)100家煤礦產(chǎn)能利用率較上期下降1.79個(gè)百分點(diǎn)，其中山西地區(qū)產(chǎn)能利用率較上期下降2.12個(gè)百分點(diǎn)；陜西地區(qū)產(chǎn)能利用率較上期下降3.06個(gè)百分點(diǎn)，內(nèi)蒙古地區(qū)產(chǎn)能利用率較上期下降0.84個(gè)百分點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤需求階段性向好，臨近春節(jié)觀望為主

【現(xiàn)貨】1月21日，大同5500報(bào)價(jià)815（+11）；朔州5000報(bào)價(jià)718（+8）；榆林6200報(bào)價(jià)980（+11）；榆林5800報(bào)價(jià)935（+8）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)801（+12）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)652（+3）坑口價(jià)格漲幅較大，港口煤價(jià)也不斷上調(diào)，高卡煤資源緊缺，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，中低卡煤價(jià)格略有松動(dòng)，但下浮不太明顯，整體價(jià)格仍維持偏高水平由于印尼限制出口，目前國內(nèi)進(jìn)口煤交易基本停滯，價(jià)格平穩(wěn)。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動(dòng)力煤階段性補(bǔ)庫需求，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，陜西地區(qū)，受終端非電企業(yè)補(bǔ)庫及冬奧會(huì)期間電廠政策性補(bǔ)庫支撐，產(chǎn)地銷售較好，煤價(jià)穩(wěn)中小漲；山西晉北地球儀，大礦仍以保供長協(xié)為主，價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 港口方面，近期主產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)上行，發(fā)運(yùn)積極性不高，港口可流通現(xiàn)貨資源較少，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)950元/噸 下游方面，臨近春節(jié)，下游工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，電廠日耗回落，終端企業(yè)采購情緒降溫，截止1月12日，電煤庫存超過1.62億噸，可用21天，較去年同期高4000萬噸，處于歷史同期最高水平，在補(bǔ)庫完成之后需求將有所減弱，煤價(jià)缺乏上漲動(dòng)力。

策略研究

瑞達(dá)期貨：市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動(dòng)力煤價(jià)格或有支撐

隔夜ZC2205合約震蕩偏強(qiáng)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行陜西礦區(qū)調(diào)出情況正常，部分較前期需求增加；內(nèi)蒙礦區(qū)拉運(yùn)有所提升，需求端采販節(jié)奏不減調(diào)量增加當(dāng)前港口存在貨源結(jié)構(gòu)性不均衡，優(yōu)質(zhì)高卡低硫煤貨源少，且報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺目前電廠以長協(xié)和四季度保供煤為主，但當(dāng)前處于消費(fèi)旺季，下游采販需求持續(xù)存在年關(guān)將至，煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管或?qū)⒓訃?yán)電廠日耗逐漸攀升；“迎峰度冬”進(jìn)入最關(guān)鍵階段，市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動(dòng)力煤價(jià)格或有支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動(dòng)力煤價(jià)格或有支撐

動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行陜西礦區(qū)調(diào)出情況正常，部分較前期需求增加；內(nèi)蒙礦區(qū)拉運(yùn)有所提升，需求端采購節(jié)奏不減調(diào) 量增加當(dāng)前港口存在貨源結(jié)構(gòu)性不均衡，優(yōu)質(zhì)高卡低硫煤貨源少，且報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺目前電廠以長協(xié)和四季度保供煤為 主，但當(dāng)前處于消費(fèi)旺季，下游采購需求持續(xù)存在年關(guān)將至，煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管或?qū)⒓訃?yán)電廠日耗逐漸攀升；“迎峰度 冬”進(jìn)入最關(guān)鍵階段，市場呈現(xiàn)階段性趨好，短期動(dòng)力煤價(jià)格或有支撐。

機(jī)構(gòu)

保供政策效果初顯，動(dòng)力煤市場迎來階段性調(diào)整

今年以來，部分大宗商品價(jià)格出現(xiàn)較快上漲進(jìn)入夏季用電高峰期，各地電力負(fù)荷持續(xù)攀升，動(dòng)力煤供應(yīng)緊缺問題凸顯出來，下游旺盛的需求刺激動(dòng)力煤價(jià)格一路飆升為了保障供應(yīng)，平抑煤價(jià)，國家部委近期頻頻出手，密集出臺(tái)了一系列舉措在政策組合拳之下，隨著煤炭供應(yīng)量的增加，動(dòng)力煤市場終于迎來了價(jià)格回調(diào)受訪專家指出，未來一段時(shí)間，一系列調(diào)控措施將陸續(xù)得到落實(shí)，動(dòng)力煤供需矛盾將得到緩解，煤價(jià)有望回歸到合理區(qū)間 。

爐料

Mysteel盤點(diǎn)：節(jié)前噴吹市場價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

節(jié)前市場價(jià)格變化波動(dòng)較小，煤企節(jié)內(nèi)保持正常生產(chǎn)，供應(yīng)受到影響不大下游鋼廠開工率、鐵水高位，且鋼材階段性走強(qiáng)，剛需支撐煤價(jià) 港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，目前各貿(mào)易商均無大量庫存，散貨庫存較低另外國內(nèi)煤價(jià)持續(xù)走弱，俄羅斯煤發(fā)貨意愿冷淡，礦山節(jié)前報(bào)貨稀少，成交冷清國內(nèi)市場方面，供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)煤企產(chǎn)量維持正常，未有明顯波動(dòng)，多無庫存壓力，晉城市場煤企去庫明顯港口動(dòng)力煤方面昨日市場部分煤種價(jià)格下調(diào)5元/噸，需求無明顯提振。

盤點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：消息面頻繁擾動(dòng)鎂價(jià) 市場走勢將如何？

本周北方港口庫存快速累積再創(chuàng)新高，但下游采購需求低迷，市場交易活躍度不高，港口仍面臨較大去庫壓力，短期內(nèi)下游需求暫無改觀預(yù)期，動(dòng)力煤市場仍將延續(xù)供需偏寬局面，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)僵持弱穩(wěn)走勢 六、供需矛盾下鎂價(jià)多現(xiàn)底部震蕩 原料硅鐵方面：短期硅鐵市場將以供需矛盾的緩解為主，鋼廠在利潤較好的情況下采量可觀，但價(jià)格方面受到行情弱勢運(yùn)行影響較大，若按照基本面情況運(yùn)行，在高庫存、高開工的情況下市場缺乏反彈動(dòng)力，或?qū)⒀永m(xù)弱勢運(yùn)行，待矛盾緩解后階段性修復(fù)。

研究報(bào)告