Mysteel調(diào)研：印尼煤礦、蘭炭終端企業(yè)走訪報(bào)告

煤炭企業(yè)C：主要生產(chǎn)煤炭熱值為Q3000，2023年煤炭產(chǎn)量約1700萬(wàn)噸，除完成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)義務(wù)（DMO）外，其余煤炭全部出口；煤炭出口量的70%至中國(guó)，30%出口至印度目前今年的煤炭已全部售完，預(yù)計(jì)明年將增產(chǎn)200萬(wàn)噸 終端企業(yè)A：園區(qū)內(nèi)共有110條生產(chǎn)線，可生產(chǎn)300萬(wàn)噸鎳鐵煉焦煤、無(wú)煙煤、噴吹煤及動(dòng)力煤均有采購(gòu)，其中動(dòng)力煤年用量400萬(wàn)噸，主要以印尼煤使用為主，煉焦煤年用量1500萬(wàn)噸，以當(dāng)?shù)丶昂Ｍ獠少?gòu)相結(jié)合。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：9月動(dòng)力煤價(jià)或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行

7月份，我國(guó)進(jìn)口煤及褐煤2352萬(wàn)噸，同比下降21.8%，其中動(dòng)力煤進(jìn)口1575.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加24.5%歐盟各成員國(guó)削減15%天然氣用量協(xié)議及對(duì)俄羅斯煤炭禁運(yùn)正式生效，意味著俄煤出口方向?qū)l(fā)生變化，而中國(guó)作為世界第一大煤炭消費(fèi)國(guó)，具有巨大消費(fèi)潛力，加之俄煤具有高熱值特點(diǎn)，一定程度可作澳煤補(bǔ)充資源，因此受國(guó)內(nèi)終端耗煤企業(yè)的歡迎，預(yù)計(jì)進(jìn)口俄煤或?qū)⒊掷m(xù)增長(zhǎng) 六、總結(jié) 八月以來(lái)，受高溫干旱、強(qiáng)降雨天氣及區(qū)域疫情等因素影響，使得動(dòng)力煤市場(chǎng)出現(xiàn)旺季翹尾行情，但在中長(zhǎng)協(xié)煤源持續(xù)保障下，供需大盤(pán)整體穩(wěn)定。

月評(píng)

Mysteel解讀： 運(yùn)輸、公共衛(wèi)生事件、雙控三重沖擊下，深加工行業(yè)影響解讀

其次，“雙控”政策給木薯淀粉下游生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)一定影響，江浙、華南一帶生產(chǎn)企業(yè)木薯淀粉用量下降，市場(chǎng)需求隨之有所略減最后，國(guó)外疫情方面對(duì)木薯淀粉裝船發(fā)貨困難，導(dǎo)致船期的不穩(wěn)定延緩了供應(yīng)的數(shù)量，同時(shí)海運(yùn)費(fèi)價(jià)格頻頻上漲，造成國(guó)內(nèi)木薯淀粉市場(chǎng)經(jīng)常出現(xiàn)短暫性供應(yīng)緊張綜上所述，短期來(lái)看我國(guó)木薯淀粉市場(chǎng)供小于求，市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)高位震蕩的趨勢(shì) 白糖 由于白糖生產(chǎn)過(guò)程中的輔助材料價(jià)格漲幅較大，比如動(dòng)力煤去年價(jià)格約在500元/噸，而目前市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到1500元/噸左右，面對(duì)這樣的價(jià)格上漲，火運(yùn)費(fèi)用較往年相比大幅增加，無(wú)疑是給制糖工廠的產(chǎn)品外運(yùn)造成了較大程度影響；面對(duì)這樣的形勢(shì)，甘蔗制糖比甜菜制糖影響偏小，由于甘蔗制糖過(guò)程中燃料是甘蔗渣，而甜菜制糖的燃料是煤，這導(dǎo)致北方甜菜糖生產(chǎn)企業(yè)成本升高明顯；另外限電對(duì)加工糖廠有一定的影響，導(dǎo)致部分地區(qū)加工糖廠開(kāi)機(jī)不足，進(jìn)而使得加工糖的市場(chǎng)供應(yīng)量減少；綜上所述，這一定程度上會(huì)支撐后續(xù)糖價(jià)的上漲。

熱點(diǎn)分析

瑞達(dá)期貨：焦煤市場(chǎng)波動(dòng)較大，建議觀望

上周JM2201合約大幅下跌上周國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行晉陜蒙地區(qū)保供電煤政策日漸趨嚴(yán)，煤礦產(chǎn)量雖有所提升，但多數(shù)礦方將配焦煤用作動(dòng)力煤銷(xiāo)售，煉焦煤可用量依舊不足下游焦鋼企業(yè)有限產(chǎn)，但仍有采購(gòu)需求10月19日下午，發(fā)改委將嚴(yán)查資本惡意炒作動(dòng)力煤期貨以及研究依法對(duì)煤炭?jī)r(jià)格實(shí)施干預(yù)措施兩個(gè)重要消息，煉焦煤期價(jià)受其影響出現(xiàn)連續(xù)大跌預(yù)計(jì)市場(chǎng)消息消化還需時(shí)間，短期焦煤期價(jià)延續(xù)偏弱格局 技術(shù)上，上周JM2201合約大幅下跌，周MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱大幅縮窄，短線下行壓力較大。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

【煉焦煤】27日國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，受保供政策影響，各地焦煤產(chǎn)量均有所增加，然煤礦依舊嚴(yán)格執(zhí)行按指標(biāo)生產(chǎn)，煉焦煤可用量有限；需求方面，焦鋼企業(yè)均有不同程度限產(chǎn)，對(duì)原料煤多按需采購(gòu)，但對(duì)部分優(yōu)質(zhì)資源仍有較強(qiáng)的補(bǔ)庫(kù)需求；運(yùn)輸方面，內(nèi)蒙地區(qū)疫情范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，運(yùn)輸成本增加，礦方發(fā)運(yùn)相對(duì)困難；價(jià)格方面，今日晉陜蒙地區(qū)政策要求熱量5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格不超過(guò)1200元/噸，或?qū)⒁欢ǔ潭壬嫌绊憻捊姑簝r(jià)格，市場(chǎng)多持觀望情緒。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：煉焦煤市場(chǎng)行情盤(pán)點(diǎn)

【煉焦煤】27日國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，受保供政策影響，各地焦煤產(chǎn)量均有所增加，然煤礦依舊嚴(yán)格執(zhí)行按指標(biāo)生產(chǎn)，煉焦煤可用量有限；需求方面，焦鋼企業(yè)均有不同程度限產(chǎn)，對(duì)原料煤多按需采購(gòu)，但對(duì)部分優(yōu)質(zhì)資源仍有較強(qiáng)的補(bǔ)庫(kù)需求；運(yùn)輸方面，內(nèi)蒙地區(qū)疫情范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，運(yùn)輸成本增加，礦方發(fā)運(yùn)相對(duì)困難；價(jià)格方面，今日晉陜蒙地區(qū)政策要求熱量5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格不超過(guò)1200元/噸，或?qū)⒁欢ǔ潭壬嫌绊憻捊姑簝r(jià)格，市場(chǎng)多持觀望情緒。

盤(pán)點(diǎn)

27日MyCCpic煉焦煤國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)

27日國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，受保供政策影響，各地焦煤產(chǎn)量均有所增加，然煤礦依舊嚴(yán)格執(zhí)行按指標(biāo)生產(chǎn)，煉焦煤可用量有限；需求方面，焦鋼企業(yè)均有不同程度限產(chǎn)，對(duì)原料煤多按需采購(gòu)，但對(duì)部分優(yōu)質(zhì)資源仍有較強(qiáng)的補(bǔ)庫(kù)需求；運(yùn)輸方面，內(nèi)蒙地區(qū)疫情范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，運(yùn)輸成本增加，礦方發(fā)運(yùn)相對(duì)困難；價(jià)格方面，今日晉陜蒙地區(qū)政策要求熱量5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格不超過(guò)1200元/噸，或?qū)⒁欢ǔ潭壬嫌绊憻捊姑簝r(jià)格，市場(chǎng)多持觀望情緒。

國(guó)產(chǎn)煉焦煤指數(shù)

21日MyCCpic煉焦煤國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)

21日國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，晉陜蒙地區(qū)保供電煤政策日漸趨嚴(yán)，煤礦產(chǎn)量雖有所提升，但多數(shù)礦方將配焦煤用作動(dòng)力煤銷(xiāo)售，煉焦煤可用量依舊不足；需求方面，冬儲(chǔ)期間，下游焦鋼企業(yè)對(duì)原料煤需求旺盛，采購(gòu)節(jié)奏相對(duì)積極；價(jià)格方面，受電煤價(jià)格上漲影響，部分配焦煤種價(jià)格小幅上漲，疊加優(yōu)質(zhì)煤種產(chǎn)量偏緊，短期國(guó)內(nèi)煉焦煤依舊向好發(fā)展。

國(guó)產(chǎn)煉焦煤指數(shù)

Mysteel：煉焦煤市場(chǎng)行情盤(pán)點(diǎn)

【煉焦煤】21日國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，晉陜蒙地區(qū)保供電煤政策日漸趨嚴(yán)，煤礦產(chǎn)量雖有所提升，但多數(shù)礦方將配焦煤用作動(dòng)力煤銷(xiāo)售，煉焦煤可用量依舊不足；需求方面，冬儲(chǔ)期間，下游焦鋼企業(yè)對(duì)原料煤需求旺盛，采購(gòu)節(jié)奏相對(duì)積極；價(jià)格方面，受電煤價(jià)格上漲影響，部分配焦煤種價(jià)格小幅上漲，疊加優(yōu)質(zhì)煤種產(chǎn)量偏緊，短期國(guó)內(nèi)煉焦煤依舊向好發(fā)展。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

【煉焦煤】21日國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，晉陜蒙地區(qū)保供電煤政策日漸趨嚴(yán)，煤礦產(chǎn)量雖有所提升，但多數(shù)礦方將配焦煤用作動(dòng)力煤銷(xiāo)售，煉焦煤可用量依舊不足；需求方面，冬儲(chǔ)期間，下游焦鋼企業(yè)對(duì)原料煤需求旺盛，采購(gòu)節(jié)奏相對(duì)積極；價(jià)格方面，受電煤價(jià)格上漲影響，部分配焦煤種價(jià)格小幅上漲，疊加優(yōu)質(zhì)煤種產(chǎn)量偏緊，短期國(guó)內(nèi)煉焦煤依舊向好發(fā)展21日MyCCpic煉焦煤國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨綜合指數(shù)3234.7，較上一工作日增9.7。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel解讀：全球能源危機(jī)下的滯脹接力，鋅價(jià)延續(xù)漲勢(shì)

從成本上看，鋅冶煉廠主要原料大頭在鋅精礦，其次是煤炭、焦炭、天然氣、汽柴油等歐洲煉廠因環(huán)保、減碳等因素增加天然氣用量，一般1萬(wàn)噸的規(guī)模煉廠，根據(jù)燃料配比不同，一年耗天然氣150-250萬(wàn)立方米不等，占總生產(chǎn)成本的4%-7%，電力一年大約4000萬(wàn)度，占總生產(chǎn)成本的8%左右而國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格翻倍更是使得電力成本大幅攀升 三、貨幣助推全球大宗商品進(jìn)入超級(jí)周期，疊加通脹壓力持續(xù)抬升。

熱點(diǎn)分析

8月27日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)行情盤(pán)點(diǎn)

【進(jìn)口煤炭】27日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)依舊偏強(qiáng)運(yùn)行，冶金煤繼續(xù)沖擊高位水平動(dòng)力煤價(jià)格保持平穩(wěn)進(jìn)口焦煤方面，國(guó)內(nèi)焦煤資源緊張局面未得到明顯改善，進(jìn)口焦煤修復(fù)國(guó)內(nèi)外價(jià)差和資源緊張下漲幅較高，下游采購(gòu)情緒濃厚進(jìn)口動(dòng)力煤方面，不斷釋放露天煤礦產(chǎn)能下煤炭產(chǎn)量增加預(yù)期強(qiáng)，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)穩(wěn)，加之高耗能用量期將過(guò)去，進(jìn)口政策向有利方向轉(zhuǎn)變，印尼取消部分煤礦出口限制，國(guó)內(nèi)對(duì)進(jìn)口檢測(cè)嚴(yán)格，進(jìn)口企業(yè)進(jìn)口情緒一般，整體進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)表現(xiàn)暫穩(wěn)。

盤(pán)點(diǎn)

8月27日爐料盤(pán)點(diǎn)

進(jìn)口動(dòng)力煤方面，不斷釋放露天煤礦產(chǎn)能下煤炭產(chǎn)量增加預(yù)期強(qiáng)，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)穩(wěn)，加之高耗能用量期將過(guò)去，進(jìn)口政策向有利方向轉(zhuǎn)變，印尼取消部分煤礦出口限制，國(guó)內(nèi)對(duì)進(jìn)口檢測(cè)嚴(yán)格，進(jìn)口企業(yè)進(jìn)口情緒一般，整體進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)表現(xiàn)暫穩(wěn)進(jìn)口海運(yùn)焦煤方面，整體在修復(fù)進(jìn)口價(jià)差下國(guó)際市場(chǎng)報(bào)盤(pán)積極報(bào)價(jià)高位，但優(yōu)質(zhì)資源有限，難以保證下游需求，一線焦煤價(jià)格進(jìn)入高位水平，價(jià)格進(jìn)入平臺(tái)期，短期繼續(xù)上漲動(dòng)力不足目前澳洲進(jìn)口焦煤一類煤報(bào)價(jià)256.75美元/噸漲1.5，二類煤報(bào)價(jià)在192美元/噸漲1；進(jìn)口非澳焦煤方面，市場(chǎng)資源少，國(guó)內(nèi)焦煤高價(jià)貨緊情況下，澳煤無(wú)法進(jìn)口，288口岸暫停通關(guān)國(guó)內(nèi)進(jìn)口量難以提升，進(jìn)口資源傾向于非澳海運(yùn)煤，非澳煤采購(gòu)意愿高，加拿大焦煤報(bào)價(jià)CFR407美元/噸漲19；進(jìn)口俄羅斯K10報(bào)CFR303美元/噸漲1.5。

盤(pán)點(diǎn)

電廠存煤只有12天？ 緊張氣氛或過(guò)度渲染

澳洲煤的特點(diǎn)是高熱值、低硫、高揮發(fā)分，在進(jìn)口煤尚未大規(guī)模到貨的情況下，只能選擇拉運(yùn)國(guó)內(nèi)煤炭，而神華、晉北、蒙西部分煤種指標(biāo)與澳洲煤接近，助推大家都來(lái)黃驊港、秦皇島港、國(guó)投京唐港搶煤，三港下錨船保持高位，煤炭吞吐量處于正常水平北港下錨船中，主要以流向上海、鎮(zhèn)海、靖江等地為主 目前，國(guó)內(nèi)平均氣溫持續(xù)下降，工業(yè)用電需求不減，火電燃煤用量增加，電煤需求旺盛；不管是產(chǎn)地還是港口、電廠，煤炭供應(yīng)與資源偏緊，帶動(dòng)動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)上漲。

爐料

Mysteel動(dòng)力煤產(chǎn)地訊：陜西彬長(zhǎng)區(qū)域煤價(jià)保持穩(wěn)定

Mysteel動(dòng)力煤產(chǎn)地訊：2日，陜南彬長(zhǎng)區(qū)域煤價(jià)保持穩(wěn)定現(xiàn)沫煤（Q6200,S1.3）坑口含稅600元/噸供應(yīng)方面，當(dāng)?shù)厥芮捌诿旱V透水事故影響，環(huán)保、安全檢查較頻繁，少數(shù)礦生產(chǎn)不正常，疊加年末，月度計(jì)劃量較上個(gè)月減少，日產(chǎn)均有不同程度下降，整體供應(yīng)趨緊；需求方面，受國(guó)內(nèi)平均氣溫持續(xù)下降，火電用量持續(xù)增加，終端對(duì)于電煤需求較為旺盛，周邊電廠采購(gòu)尚可，煤價(jià)保持高位運(yùn)行礦方表示，目前煤價(jià)處于高位，而部分下游對(duì)于高價(jià)煤接受程度不高，疊加新月煤礦將滿負(fù)荷運(yùn)行，暫時(shí)對(duì)后期市場(chǎng)持觀望態(tài)度。

日評(píng)