[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

疊加地緣局勢(shì)有所緩和，均給予油市壓力，本周?chē)?guó)際油價(jià)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，油制透明PP利潤(rùn)有所修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，煤礦整體銷(xiāo)售情況表現(xiàn)一般，貿(mào)易商拉運(yùn)積極性較弱，市場(chǎng)情緒回落加之下游整體需求偏弱，庫(kù)存形成一定累積，煤價(jià)承壓運(yùn)行，動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，煤制透明PP利潤(rùn)上漲 短期來(lái)看，美國(guó)關(guān)稅新政帶來(lái)的利空影響有望削弱，且供應(yīng)端仍有不穩(wěn)定因素，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)際油價(jià)或有小漲空間動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，用煤淡季影響下市場(chǎng)采買(mǎi)意愿不足，后隨五一假期來(lái)臨，終端節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求或有所提升，但基于庫(kù)存高企下市場(chǎng)拿貨量或不足，長(zhǎng)期需求仍無(wú)明顯支撐，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)煤價(jià)或維持弱穩(wěn)運(yùn)行。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

疊加地緣局勢(shì)有所緩和，均給予油市壓力，本周?chē)?guó)際油價(jià)呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)態(tài)勢(shì)，油制透明PP利潤(rùn)寬幅下降動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，煤礦整體銷(xiāo)售情況表現(xiàn)一般，貿(mào)易商拉運(yùn)積極性較弱，市場(chǎng)情緒回落加之下游整體需求偏弱，庫(kù)存形成一定累積，煤價(jià)承壓運(yùn)行，動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，煤制透明PP利潤(rùn)上漲 短期來(lái)看，美國(guó)關(guān)稅新政帶來(lái)的利空影響有望削弱，且供應(yīng)端仍有不穩(wěn)定因素，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)際油價(jià)或有小漲空間動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，用煤淡季影響下市場(chǎng)采買(mǎi)意愿不足，后隨五一假期來(lái)臨，終端節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求或有所提升，但基于庫(kù)存高企下市場(chǎng)拿貨量或不足，長(zhǎng)期需求仍無(wú)明顯支撐，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)煤價(jià)或維持弱穩(wěn)運(yùn)行。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)加強(qiáng)制裁委內(nèi)瑞拉及伊朗帶來(lái)潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，中東局勢(shì)的不穩(wěn)定性延續(xù)疊加美國(guó)原油及成品油庫(kù)存下降，均給予油價(jià)利好支撐，本周?chē)?guó)際油價(jià)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，油制透明PP利潤(rùn)下滑動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，電廠庫(kù)存處于高位，且環(huán)渤海港口庫(kù)存突破 3200 萬(wàn)噸，貿(mào)易商拋售壓力加劇，市場(chǎng)上煤炭供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)需求，促使動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)走低，，煤制PP利潤(rùn)上漲 短期來(lái)看， OPEC+增產(chǎn)落地及美國(guó)關(guān)稅政策風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)利空壓力，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)際油價(jià)或有下跌空間。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250228-0306）

OPEC+決定4月起小幅增產(chǎn)帶來(lái)利空情緒，且市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)可能放松對(duì)俄制裁，俄油供應(yīng)并無(wú)短缺風(fēng)險(xiǎn)整體來(lái)看，OPEC+計(jì)劃增產(chǎn)帶來(lái)一定利空情緒因此本周?chē)?guó)際油價(jià)呈明顯下跌態(tài)勢(shì)，油制利潤(rùn)上漲動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行重要會(huì)議召開(kāi)期間，產(chǎn)地安全檢查力度加嚴(yán)，內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦仍保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足當(dāng)前下游庫(kù)存高位，整體市場(chǎng)處于供大于求的局面，煤廠及貿(mào)易商觀望情緒仍存，因此本周煤炭?jī)r(jià)格下調(diào)，煤制利潤(rùn)修復(fù)。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：成本與供需的博弈 乙二醇延續(xù)弱勢(shì)格局

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：宏觀影響 成本下移 乙二醇承壓下行

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：本周蘭炭市場(chǎng)品種分化運(yùn)行 企業(yè)虧損持續(xù)（9.14-9.20）

9月下旬，產(chǎn)地天氣轉(zhuǎn)晴，降雨天氣對(duì)煤礦生產(chǎn)影響逐步消除，但臨近國(guó)慶節(jié)，產(chǎn)地安檢形勢(shì)將持續(xù)加嚴(yán)，且部分完成月度生產(chǎn)任務(wù)的煤礦陸續(xù)停產(chǎn)，煤炭供應(yīng)將有所收緊下周隨著國(guó)慶將至，下游開(kāi)始少量補(bǔ)庫(kù)，大秦線國(guó)慶假期后即將開(kāi)啟秋檢，個(gè)別電廠仍有市場(chǎng)煤采購(gòu)需求，支撐動(dòng)力煤價(jià)格小幅上漲 綜合來(lái)看，副產(chǎn)品中溫煤焦油給予蘭炭利潤(rùn)補(bǔ)貼有限，蘭炭企業(yè)在成本壓力下虧損持續(xù)，開(kāi)工多維持中低位，市場(chǎng)中小料庫(kù)存較少，9月下旬蘭炭?jī)r(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，暫無(wú)利空因素，能否繼續(xù)上漲需關(guān)注原料端價(jià)格漲幅，10月中上旬或有回落的風(fēng)險(xiǎn)。

周評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20240621-0627）

本周內(nèi)地烯烴整體外采量減少，內(nèi)地市場(chǎng)供應(yīng)充足，下游壓價(jià)維持剛需采購(gòu)為主，西北產(chǎn)區(qū)企業(yè)積極調(diào)價(jià)出貨，在周初盤(pán)面上漲的提振下，生產(chǎn)企業(yè)本周出貨尚可；港口市場(chǎng)，由于周初遠(yuǎn)期紙貨成交較為順暢，拉動(dòng)港口基差偏強(qiáng)運(yùn)行，但下游對(duì)高價(jià)存抵觸心理，加之內(nèi)地與港口套利空間打開(kāi)，內(nèi)地對(duì)港口存一定沖擊，對(duì)港口價(jià)格及出貨情況壓制較為明顯，導(dǎo)致周中過(guò)后港口成交氛圍走弱 三、產(chǎn)品樣本趨勢(shì)與價(jià)格對(duì)比 備注：焦?fàn)t氣制甲醇生產(chǎn)成本經(jīng)實(shí)際調(diào)研，公式應(yīng)由河北 甲醇價(jià)格-（動(dòng)力煤成本+氣價(jià)成本+其他成本）調(diào)整為河北甲醇價(jià)格-（氣價(jià)成本+其他成本）。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20240510-0516）

港口甲醇市場(chǎng)本周期外輪抵港量階段性低位，且內(nèi)地至港口的補(bǔ)充量同步減量，沿海地區(qū)尤其是華東沿海地區(qū)市場(chǎng)可流通量降至低位，雖下游對(duì)高價(jià)存抵觸心理，采購(gòu)情緒較為清淡，但報(bào)盤(pán)氛圍清淡，推動(dòng)沿海地區(qū)甲醇基差強(qiáng)勢(shì)上漲；內(nèi)地市場(chǎng)主產(chǎn)區(qū)某大型甲醇裝置于本周回歸，內(nèi)地供應(yīng)較為充足，雖部分內(nèi)地與港口市場(chǎng)套利空間打開(kāi)，但內(nèi)地至港口的量較為有限，整體內(nèi)地交投氛圍仍偏弱勢(shì) 三、產(chǎn)品樣本趨勢(shì)與價(jià)格對(duì)比 備注：焦?fàn)t氣制甲醇生產(chǎn)成本經(jīng)實(shí)際調(diào)研，公式應(yīng)由河北 甲醇價(jià)格-（動(dòng)力煤成本+氣價(jià)成本+其他成本）調(diào)整為河北甲醇價(jià)格-（氣價(jià)成本+其他成本）。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)分析（20230413-20240419）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20230413-20240419），油制聚乙烯成本下跌270元/噸外，煤制、甲醇制、乙烷制聚乙烯成本均有所上移，較上期+117、+120、+13元/噸。

利潤(rùn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)分析（20230224-20240301）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20230224-20240301），油制、煤制、甲醇制、乙烷制聚乙烯成本均有所上漲，較上期+153、+134、+45、+114元/噸。

利潤(rùn)分析

[隆眾聚焦]：宏觀利好疊加需求回暖 聚丙烯行情或窄幅上探

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)小幅反彈，近期兩會(huì)政策陸續(xù)出臺(tái)，預(yù)期端支撐有所增強(qiáng)，元宵節(jié)后下游需求陸續(xù)啟動(dòng)，同時(shí)下游原料庫(kù)存較低存在一定補(bǔ)庫(kù)空間，市場(chǎng)對(duì)需求端有所期待。

熱點(diǎn)聚焦

[甲醇月評(píng)]：1月甲醇市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)（月評(píng)2024年1月）

國(guó)內(nèi) 甲醇 日評(píng)

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20231215-1221）

本周?chē)?guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)內(nèi)地與港口表現(xiàn)差異本周內(nèi)地運(yùn)輸逐步恢復(fù)，但運(yùn)費(fèi)仍處高位，西北廠家積極調(diào)價(jià)讓利出貨，銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)隨流通量的增多，價(jià)格下滑；港口地區(qū)，西南內(nèi)貿(mào)補(bǔ)充縮量至低位，上周臨近周末港口倒流至內(nèi)地套利空間打開(kāi)，支撐港口市場(chǎng)表需上漲，加之周初天氣對(duì)卸貨速度存一定影響，港口庫(kù)存累庫(kù)不及預(yù)期，現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺伊朗部分裝置停車(chē)檢修，1月進(jìn)口存縮量預(yù)期，市場(chǎng)信心得到提振，支撐港口市場(chǎng)絕對(duì)價(jià)格的上漲 三、產(chǎn)品樣本趨勢(shì)與價(jià)格對(duì)比 備注：焦?fàn)t氣制甲醇生產(chǎn)成本經(jīng)實(shí)際調(diào)研，公式應(yīng)由河北甲醇價(jià)格-（動(dòng)力煤成本+氣價(jià)成本+其他成本）調(diào)整為河北甲醇價(jià)格-（氣價(jià)成本+其他成本）。

利潤(rùn)

Mysteel：主產(chǎn)地月末供應(yīng)收緊 坑口煤價(jià)窄幅波動(dòng)

月末煤炭市場(chǎng)利好利空因素交織，上游煤礦完成月度任務(wù)陸續(xù)停產(chǎn)檢修，產(chǎn)量供應(yīng)階段性收緊，疊加冬季冷空氣持續(xù)加強(qiáng)，對(duì)煤價(jià)形成底部支撐，但當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存整體偏高，且冬季煤炭保供形勢(shì)向好，需求端釋放情況仍不及預(yù)期，市場(chǎng)情緒觀望居多，煤價(jià)上漲下跌震蕩拉鋸后期市場(chǎng)走勢(shì)如何？本文將對(duì)周度動(dòng)力煤礦山調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)要解讀，具體如下： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷(xiāo)情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開(kāi)工率87.4%，周環(huán)比降3.5%，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，部分民營(yíng)煤礦由于安全檢查、完成月度任務(wù)等因素停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)稍有收縮。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)分析（20231104-20231110）

本周?chē)?guó)際油價(jià)大幅下跌，主要的利空因素為：地緣局勢(shì)有所緩和，全球經(jīng)濟(jì)疲軟，且美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存驟增近1200萬(wàn)桶，市場(chǎng)對(duì)需求前景的憂慮加重，截止11月09日，ICE布油期貨01合約80.01美元/桶；榆林區(qū)域動(dòng)力煤銷(xiāo)售回暖，陜煤大礦競(jìng)拍價(jià)格多數(shù)探漲，煤價(jià)上漲；受 LNG價(jià)格下跌影響，乙烷價(jià)格有所下降。

利潤(rùn)分析

[隆眾聚焦]：金九旺季需求回暖 聚丙烯市場(chǎng)大幅上漲

需求端庫(kù)存偏高，采購(gòu)積極性一般，動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱整理 減產(chǎn)氛圍利好仍在發(fā)酵繼續(xù)挺市，但超買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)和美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存逐漸回升或帶來(lái)新的利空，下周?chē)?guó)際油價(jià)或先漲后跌個(gè)別煤礦因安全檢查、設(shè)備檢修等原因暫停產(chǎn)銷(xiāo)，供應(yīng)稍有收縮，動(dòng)力煤市場(chǎng)或探漲 二．供應(yīng)面 東華能源（寧波）一期、弘潤(rùn)石化及浙石化2PP等裝置故障停車(chē)，裝置檢修損失量上漲，本周產(chǎn)量有所下滑。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：終端支撐顯現(xiàn) 聚丙烯“金九”能否延續(xù)強(qiáng)勢(shì)？

中東9月CP價(jià)格拉漲助推丙烷高位甲醇制成本支撐略有松動(dòng)短期來(lái)看減產(chǎn)氛圍利好仍在發(fā)酵繼續(xù)挺市，但超買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)和美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存逐漸回升或帶來(lái)新的利空，下周?chē)?guó)際油價(jià)或先漲后跌個(gè)別煤礦因安全檢查、設(shè)備檢修等原因暫停產(chǎn)銷(xiāo)，供應(yīng)稍有收縮，動(dòng)力煤或探漲預(yù)計(jì)油制、煤制PP成本仍保持高位 綜上所述，雖業(yè)者仍對(duì)后續(xù)集中擴(kuò)能所帶來(lái)的供應(yīng)壓力心生顧忌，但目前原油、丙烷價(jià)格均表現(xiàn)偏強(qiáng)，高成本壓力下，聚丙烯裝置檢修及降負(fù)情況頻頻發(fā)生，PP日度產(chǎn)能利用率當(dāng)前基本維持在80%下方，供應(yīng)大量增加局面暫時(shí)被壓制；反觀需求面，考慮中秋、國(guó)慶等節(jié)日以及電商大促等后期需求增量情況，下游或存提前備貨心態(tài)，短期內(nèi)PP市場(chǎng)走勢(shì)仍保持偏強(qiáng)運(yùn)行，但上漲亦存阻力，預(yù)計(jì)短線市場(chǎng)存高位松動(dòng)后高位僵持走向。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：晉中市場(chǎng)噴吹煤偏弱運(yùn)行

22日晉中市場(chǎng)噴吹煤偏弱運(yùn)行近期區(qū)域內(nèi)個(gè)別煤礦受搬家倒工作面影響，產(chǎn)量略有縮減，短期內(nèi)難以提升疊加保供煤的增加，區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)煤放量較少，原煤供應(yīng)較為緊缺線上競(jìng)拍方面，無(wú)煙末煤成交表現(xiàn)一般，流拍較多，市場(chǎng)交投氛圍一般，礦方挺價(jià)意愿強(qiáng)，洗煤廠采購(gòu)意愿一般 下游鋼廠方面，近期鋼材價(jià)格弱勢(shì)下跌，鋼廠盈利收窄，另外受黑色系盤(pán)面影響，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱疊加今日焦炭第一輪提降落地，加之北港動(dòng)力煤雖有小幅上漲，但是終端電廠去庫(kù)速度較緩，采購(gòu)積極性仍然不高，市場(chǎng)實(shí)際需求有限，多重因素利空噴吹煤。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：政策導(dǎo)向活躍市場(chǎng)氛圍 聚丙烯短期估值偏強(qiáng)上移

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦