Mysteel動(dòng)力煤重點(diǎn)關(guān)注：8日煤價(jià)逼近紅色區(qū)間 觀察電廠政策變化

Mysteel動(dòng)力煤訊：產(chǎn)地方面，陜蒙地區(qū)煤市維持產(chǎn)銷(xiāo)偏緊，少數(shù)礦區(qū)拉煤車(chē)雖有減少，末煤需求良好，而塊煤需求偏弱穩(wěn)，但整體采購(gòu)拉運(yùn)仍然較強(qiáng)，較多競(jìng)拍價(jià)仍有上行5-10元/噸；晉北地區(qū)煤礦地銷(xiāo)支撐較強(qiáng)，長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)中高位水平，礦上場(chǎng)地及站臺(tái)庫(kù)存較低，煤價(jià)多數(shù)堅(jiān)挺 港口方面，當(dāng)前北港庫(kù)存變化不大，部分低硫煤資源緊缺，在發(fā)運(yùn)成本支撐下主流報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，但終端反饋有所下降，實(shí)際成交一般，另外部分電廠表現(xiàn)出高價(jià)煤較強(qiáng)抑制采購(gòu)意向，需重點(diǎn)觀察逼近紅色價(jià)格區(qū)間下的政策變化。

日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)噴吹煤延續(xù)震蕩偏弱行情

需求轉(zhuǎn)弱倒逼焦炭降價(jià)擠壓噴吹煤價(jià)格空間，動(dòng)力煤目前對(duì)噴吹有一定支撐，但今年雨季頻發(fā)，以及港口庫(kù)存依舊高位，動(dòng)力煤價(jià)格仍有下行風(fēng)險(xiǎn)，噴吹煤底部支撐不穩(wěn)，但目前無(wú)論是噴吹亦是動(dòng)力煤，價(jià)格均相對(duì)低位，下跌空間有限，價(jià)格觸底仍有震蕩反彈機(jī)會(huì)，需關(guān)注下半年成材價(jià)格走勢(shì)以及鋼廠價(jià)格利潤(rùn)變動(dòng)，總體煤價(jià)下半年震蕩幅度或小于上半年，但價(jià)格仍將承壓震蕩偏弱

月評(píng)

Mysteel:國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤弱需格局難改 煤價(jià)仍處震蕩下行階段

背景：現(xiàn)階段國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤格局呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱特征，高溫天氣對(duì)電廠日耗的拉動(dòng)有限，疊加清潔能源替代效應(yīng)削弱火電需求，終端去庫(kù)速度低于預(yù)期，整體采購(gòu)規(guī)模未見(jiàn)有明顯變化國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟倒逼海外礦山小幅下調(diào)報(bào)價(jià)，但在成本壓力下貿(mào)易商拿貨態(tài)度偏謹(jǐn)慎，整體市場(chǎng)成交情況較為平淡 一、電廠采購(gòu)節(jié)奏平緩，低卡印尼煤投標(biāo)價(jià)格再創(chuàng)年內(nèi)新低 本周廣東地區(qū)電廠遠(yuǎn)期進(jìn)口煤采購(gòu)開(kāi)標(biāo)，以拿貨7-8月貨盤(pán)為主；現(xiàn)印尼Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為379元/噸，同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約432元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：6月5日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

5日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行外盤(pán)報(bào)價(jià)方面，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船型FOB報(bào)價(jià)45美元/噸，國(guó)內(nèi)進(jìn)口貿(mào)易商手中可售資源較多，在出貨壓力下部分低價(jià)銷(xiāo)售意愿增加，部分6月底貨盤(pán)實(shí)際成交降至43美元/噸，實(shí)際成交情況一般國(guó)內(nèi)電廠招投標(biāo)方面，沿海電廠對(duì)遠(yuǎn)期中低卡進(jìn)口煤的采購(gòu)節(jié)奏有所加快，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800最低投標(biāo)下降至388元/噸，周環(huán)比下調(diào)17元/噸，價(jià)格重心再次下移；目前整體需求增長(zhǎng)乏力，市場(chǎng)各方參與者悲觀情緒濃厚，在做空預(yù)期下或倒逼礦山價(jià)格下跌，后期需重點(diǎn)關(guān)注外礦報(bào)價(jià)及實(shí)際成交情況。

日評(píng)

Mysteel：6月3日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

3日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)方面，近期在印尼降雨及澳洲洪水影響下，整體供應(yīng)端有所收緊，但市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟下對(duì)價(jià)格支撐有限，煤價(jià)繼續(xù)小幅回落，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)圍繞46美元/噸，部分成交價(jià)逐漸向45美元/噸逼近；澳煤Q5500大船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)67美元/噸，但實(shí)際成交較少?lài)?guó)內(nèi)電廠招投標(biāo)方面，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠9月Q3800貨盤(pán)CIF投標(biāo)價(jià)48.5美元/噸，超遠(yuǎn)期貨盤(pán)價(jià)格再創(chuàng)新低；當(dāng)前國(guó)內(nèi)沿海電廠日耗低位震蕩，疊加內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)看空情緒仍存，進(jìn)口貿(mào)易商為出貨唯有不斷讓利，而部分已有提前低價(jià)砸盤(pán)操作，進(jìn)口市場(chǎng)旺季反彈難度大。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：4月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

一方面是由于紅海武裝局勢(shì)的緩和使得澳洲回國(guó)海運(yùn)費(fèi)下調(diào)，高卡澳煤成本下降，另一方面是去年中澳兩國(guó)就能源貿(mào)易達(dá)成協(xié)議，其中我國(guó)四大電力企業(yè)也與澳洲礦方簽署2025年供應(yīng)協(xié)議，低價(jià)長(zhǎng)協(xié)煤的簽訂在一定程度上推動(dòng)年初澳煤進(jìn)口量的增長(zhǎng)隨著口岸運(yùn)輸及監(jiān)管體系的不斷發(fā)展和完善，蒙古國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量也在逐步增加，由于蒙煤本身具有價(jià)格低廉的優(yōu)勢(shì)，作為配煤性?xún)r(jià)比較高，雖受春節(jié)閉關(guān)的短暫影響，2月進(jìn)口量有所回落，但綜合1-2月總量來(lái)看，累計(jì)同比依然在大幅增長(zhǎng)，且已逐步向俄煤進(jìn)口量逼近。

月評(píng)

Mysteel：3月31日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

31日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行國(guó)內(nèi)電廠投標(biāo)方面，今日福建地區(qū)電廠釋放4-5月進(jìn)口煤采購(gòu)需求，據(jù)悉印尼Q3800投標(biāo)價(jià)為462-469元/噸，價(jià)格區(qū)間浮動(dòng)較小近期國(guó)內(nèi)沿海電廠采購(gòu)節(jié)奏均有所放緩，進(jìn)口貿(mào)易商低價(jià)參與投標(biāo)下拿貨成本壓力不減，試圖倒逼外礦下調(diào)報(bào)價(jià)，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船型FOB主流報(bào)價(jià)圍繞51美元/噸，但實(shí)際成交不多國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，內(nèi)貿(mào)中低卡煤價(jià)企穩(wěn)回升，但非電方面金三銀四需求仍然不及預(yù)期，水泥廠等終端用戶維持剛需采購(gòu)已成慣性操作，現(xiàn)貨市場(chǎng)難有明顯起色，現(xiàn)澳煤Q5500港提報(bào)價(jià)720-730元/噸，實(shí)際成交數(shù)量有限。

日評(píng)

Mysteel：2025年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤5481.9萬(wàn)噸 未來(lái)仍有減量預(yù)期

一方面是由于紅海武裝局勢(shì)的緩和使得澳洲回國(guó)海運(yùn)費(fèi)下調(diào)，高卡澳煤成本下降，另一方面是去年中澳兩國(guó)就能源貿(mào)易達(dá)成協(xié)議，其中我國(guó)四大電力企業(yè)也與澳洲礦方簽署2025年供應(yīng)協(xié)議，低價(jià)長(zhǎng)協(xié)煤的簽訂在一定程度上推動(dòng)年初澳煤進(jìn)口量的增長(zhǎng) 隨著口岸運(yùn)輸及監(jiān)管體系的不斷發(fā)展和完善，蒙古國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量也在逐步增加，由于蒙煤本身具有價(jià)格低廉的優(yōu)勢(shì)，作為配煤性?xún)r(jià)比較高，雖受春節(jié)閉關(guān)的短暫影響，2月進(jìn)口量有所回落，但綜合1-2月總量來(lái)看，累計(jì)同比依然在大幅增長(zhǎng)，且已逐步向俄煤進(jìn)口量逼近。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會(huì)——蘭炭神木站圓滿落幕

先是對(duì)2024年全年各個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)動(dòng)力煤價(jià)格做出了具體回顧，在2024年中動(dòng)力煤價(jià)格波動(dòng)收窄，呈現(xiàn)淡季不淡、旺季不旺的特征，其次就價(jià)格這一方面，分別是從坑口市場(chǎng)、港口市場(chǎng)以及進(jìn)口煤市場(chǎng)進(jìn)行闡述，目前主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦已恢復(fù)正常生產(chǎn)和銷(xiāo)售，而需求表現(xiàn)卻不及預(yù)期，節(jié)后工業(yè)企業(yè)雖逐步復(fù)工，但電力需求回暖力度較弱電廠庫(kù)存去化緩慢，補(bǔ)庫(kù)需求不足港口動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)低迷，煤價(jià)跌勢(shì)依舊，直逼歷史最高點(diǎn)，終端需求疲軟，且?guī)齑孑^高，下游壓價(jià)采購(gòu)，市場(chǎng)各熱值煤種報(bào)價(jià)普遍下浮。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：2月8日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

8日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)方面，印尼及澳洲產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定，但由于中印日韓等國(guó)需求釋放有限，倒逼礦方小幅下調(diào)報(bào)價(jià)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，沿海電廠陸續(xù)釋放部分采購(gòu)需求，但因當(dāng)前日耗較低，招標(biāo)熱值多徘徊在3200-3600大卡，據(jù)悉今日華東區(qū)域電廠Q3400小船最低投標(biāo)價(jià)為398元/噸，較節(jié)前下調(diào)8元/噸；而現(xiàn)貨市場(chǎng)上，假期過(guò)后回國(guó)船只增加，華南港口庫(kù)存上漲，但非電行業(yè)需求尚未回暖，港口澳煤出貨不暢，疊加北港內(nèi)貿(mào)煤價(jià)小幅下跌，進(jìn)口煤優(yōu)勢(shì)有所減弱，進(jìn)口貿(mào)易商為出貨繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)，現(xiàn)澳煤5500大卡場(chǎng)地提貨報(bào)價(jià)在800-820元/噸，但實(shí)際成交寥寥。

日評(píng)

Mysteel：12月電解鋁行業(yè)虧損加劇 企業(yè)在降本增效中艱難前行

產(chǎn)業(yè)上下游高庫(kù)存、電廠日耗提升不及預(yù)期、進(jìn)口煤數(shù)量保持高位等因素施壓價(jià)格，下游采購(gòu)不積極，倒逼礦企為減輕庫(kù)存壓力降價(jià)銷(xiāo)售，鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格月內(nèi)下跌40元/噸至535元/噸煤價(jià)走勢(shì)偏弱反饋到電解鋁廠的自備電廠需要周期，但具有規(guī)模的大型鋁廠自備電價(jià)格已有部分反映12月Mysteel調(diào)研全國(guó)電解鋁企業(yè)加權(quán)平均自備電價(jià)為0.366元/度，較11月下降0.003元/度 外購(gòu)電價(jià)在12月出現(xiàn)顯著上升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：1月13日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

13日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行國(guó)內(nèi)電廠投標(biāo)方面，沿海電廠維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，拿貨價(jià)格企穩(wěn)，Q3800圍繞460元/噸窄幅震蕩，下游詢(xún)貨意愿有所好轉(zhuǎn)，但整體庫(kù)存保持高位水平，投標(biāo)價(jià)反彈力度有限當(dāng)前市場(chǎng)上印尼Q3800巴拿馬船型FOB報(bào)價(jià)50-51美元/噸，但在電廠接貨價(jià)持續(xù)低位下倒逼礦方報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，進(jìn)口貿(mào)易商前期投標(biāo)貨盤(pán)可操作空間稍有釋放現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)情緒有所回落，水泥廠等維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，在供大于需格局下，部分貿(mào)易商降價(jià)出貨意愿漸濃，澳煤Q5500報(bào)價(jià)區(qū)間835-840元/噸，實(shí)際成交較少。

日評(píng)

Mysteel：預(yù)計(jì)2025年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤總量或?qū)⑼瘸制?/a>

Mysteel：12月25日(17:30)鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：25日鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)完成年度生產(chǎn)任務(wù)的煤礦陸續(xù)停產(chǎn)檢修，疊加部分煤礦為避免累庫(kù)以銷(xiāo)定產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)略有收緊隨著市場(chǎng)煤價(jià)格不斷下探直逼長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)，主產(chǎn)地煤場(chǎng)周邊下游采購(gòu)蠢蠢欲動(dòng)，坑口在產(chǎn)煤礦拉煤車(chē)輛有所增多，個(gè)別銷(xiāo)庫(kù)情況好轉(zhuǎn)煤礦小幅上探價(jià)格5-10元/噸但年底貿(mào)易商低價(jià)出貨現(xiàn)象有所增多，市場(chǎng)悲觀氛圍不減，大多市場(chǎng)參與者仍對(duì)后市持看跌心理，礦點(diǎn)多數(shù)謹(jǐn)慎調(diào)價(jià)，坑口煤價(jià)暫穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel：12月25日(09:00)鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：25日鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)完成年度生產(chǎn)任務(wù)的煤礦陸續(xù)停產(chǎn)檢修，疊加部分煤礦為避免累庫(kù)以銷(xiāo)定產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)略有收緊隨著市場(chǎng)價(jià)格不斷下探直逼長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)，疊加產(chǎn)地供應(yīng)有所收縮，主產(chǎn)地煤場(chǎng)周邊下游采購(gòu)蠢蠢欲動(dòng)，坑口在產(chǎn)煤礦拉煤車(chē)輛有所增多，個(gè)別銷(xiāo)售情況好轉(zhuǎn)煤礦小幅上探價(jià)格5-10元/噸但年底貿(mào)易商低價(jià)出貨現(xiàn)象有所增多，市場(chǎng)悲觀氛圍不減，大多市場(chǎng)參與者仍對(duì)后市持看跌心理，礦點(diǎn)多數(shù)謹(jǐn)慎調(diào)價(jià)，坑口煤價(jià)暫穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel：12月10日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

10日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)方面，印尼礦方雨季的持續(xù)影響下，出貨速度放緩，但目前手中持有貨盤(pán)依然充足，貿(mào)易商多積極出貨，報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)53.5美金/噸左右；澳洲方面供應(yīng)趨于穩(wěn)定，但南亞及韓國(guó)采購(gòu)有所放緩，需求疲軟倒逼礦方降價(jià)，現(xiàn)澳煤5500大卡FOB報(bào)價(jià)在87-88美金/噸國(guó)內(nèi)電廠招投標(biāo)來(lái)看，低日耗下電廠還在不斷累庫(kù)，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性依然低迷，據(jù)悉近日Q3800最低投標(biāo)價(jià)為478元/噸，根據(jù)當(dāng)前外礦報(bào)價(jià)及海運(yùn)費(fèi)測(cè)算，進(jìn)口貿(mào)易商成本倒掛10-12元/噸。

日評(píng)

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：政策利好經(jīng)濟(jì)提振有活力 節(jié)后無(wú)煙煤延續(xù)高位震蕩走勢(shì)

回顧近期無(wú)煙煤價(jià)格走勢(shì)，鋼材市場(chǎng)下跌倒逼鋼廠接近全員虧損，無(wú)煙煤價(jià)格呈現(xiàn)全面下跌走勢(shì)，進(jìn)入9月港口動(dòng)力煤價(jià)格率先反彈，政策利好刺激下，黑色系整體出現(xiàn)修復(fù)性行情而無(wú)煙煤方面，本次反彈最先反饋在新鄭市場(chǎng)噴吹煤上，9月初新鄭市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格由983元/噸，經(jīng)過(guò)3次調(diào)價(jià)，累計(jì)上漲70元/噸至當(dāng)前1053元/噸，與長(zhǎng)治市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)噴吹精煤價(jià)差由-63元/噸變?yōu)?元/噸主要原因是河南新鄭市場(chǎng)噴吹原煤既是優(yōu)質(zhì)電力用煤，洗精煤又是優(yōu)質(zhì)冶金用煤。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（8.19-8.23）

進(jìn)口方面，國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行本周印尼遠(yuǎn)期貨盤(pán)投標(biāo)價(jià)陸續(xù)下調(diào)，其中3800大卡在華南區(qū)域電廠價(jià)格正向460元/噸逼近；反觀外盤(pán)3800大卡的價(jià)格較為穩(wěn)健，現(xiàn)巴拿馬船F(xiàn)OB在52美金/噸左右。

周評(píng)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)8月16日

鐵礦石：低位反復(fù) 硅鐵：板塊情緒共振，震蕩波動(dòng)下行 錳硅：偏弱震蕩 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：逼倉(cāng)情緒影響，寬幅震蕩 動(dòng)力煤：需求發(fā)力有限，高位震蕩

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地小幅調(diào)漲煤礦增多

從后續(xù)天氣情況來(lái)看，本周中后期，北方大部以及西南、華南等地將迎來(lái)一輪大范圍升溫過(guò)程，不少地方氣溫甚至?xí)?em class='keyword'>逼近30℃，預(yù)計(jì)電廠日耗整體仍將處于季節(jié)性下行的趨勢(shì)之中，需求難以出現(xiàn)根本性的轉(zhuǎn)變 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤各指標(biāo)價(jià)差小幅波動(dòng)：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為515元/噸，比北港同熱值煤種低8.5元/噸；進(jìn)口印尼Q4500電廠最低投標(biāo)價(jià)為628元/噸，比北港同熱值煤種高8元/噸；進(jìn)口澳煤5500電廠最低投標(biāo)價(jià)為828元/噸，比北港同熱值煤種低13元/噸。

盤(pán)點(diǎn)