Mysteel：化工煤市場表現(xiàn)疲軟 下游需求無明顯回升

進(jìn)口煤仍缺乏性價(jià)比，部分主力的低卡進(jìn)口動(dòng)力煤仍處于倒掛狀態(tài)，因此部分進(jìn)口需求仍在向內(nèi)貿(mào)市場轉(zhuǎn)移；需求端，當(dāng)前處于用煤淡季，電廠電力機(jī)組負(fù)荷低，電煤去庫節(jié)奏遲緩，庫存水平居高不下，對(duì)市場煤需求非常有限隨著迎峰度夏用煤高峰季來臨，電廠電力機(jī)組開機(jī)率將陸續(xù)提升，電廠用煤需求提升，市場煤采購需求也有望得到一定釋放但由于前期庫存高，市場煤采購量或有限整體來看，動(dòng)力煤市場在 5 月中上旬供需格局偏寬松，價(jià)格承壓；下旬隨著需求端的改善和供應(yīng)端的收緊，有望緩解供需寬松格局，支撐動(dòng)力煤價(jià)格止跌企穩(wěn)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：5月動(dòng)力煤弱勢震蕩 靜待電煤需求改善

概述：4月動(dòng)力煤市場延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)地煤炭供應(yīng)保持高位，月內(nèi)正值用煤淡季，電廠進(jìn)入機(jī)組檢修階段，且自身庫存高位，市場煤需求呈現(xiàn)季節(jié)性走弱，加之中間環(huán)節(jié)庫存高位難降，動(dòng)力煤供需格局持續(xù)偏寬。

月評(píng)

[甲醇月評(píng)]：4月甲醇市場價(jià)格逐步回落（月評(píng)2025年4月）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250425-0430）

預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)有下跌空間，需求預(yù)期依然黯淡，且OPEC+增產(chǎn)及地緣緩和也帶來壓力預(yù)計(jì)WTI或在58-62美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在62-66美元/桶的區(qū)間運(yùn)行動(dòng)力煤方面來看，當(dāng)前下游需求增長乏力，疊加市場淡季氛圍影響，終端用戶采購動(dòng)力不足，港口庫存將持續(xù)累積，動(dòng)力煤市場供需偏寬局面加劇，煤價(jià)仍有進(jìn)一步下行壓力，預(yù)計(jì)下周動(dòng)力煤價(jià)格將弱穩(wěn)運(yùn)行。

利潤

[隆眾聚焦]：關(guān)稅問題搖擺不定 聚丙烯供需成本博弈不斷

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：產(chǎn)地動(dòng)力煤供需雙弱 煤價(jià)繼續(xù)承壓前行

需求端來看，全國大部地區(qū)氣溫持續(xù)走高，疊加新能源發(fā)電出力陸續(xù)增加，用煤整體需求都略顯疲弱，短期電廠日耗依舊難有起色，將繼續(xù)抑制終端采購積極性；而下游建材、化工等非電行業(yè)維持剛需采買節(jié)奏，需求釋放程度有限當(dāng)前下游需求增長乏力，疊加市場淡季氛圍影響，終端用戶采購動(dòng)力不足，且大秦線今日已結(jié)束集中檢修，后續(xù)日發(fā)運(yùn)量或?qū)⒒謴?fù)至正常水平，港口庫存將持續(xù)累積，動(dòng)力煤市場供需偏寬局面加劇，煤價(jià)仍有進(jìn)一步下行壓力，預(yù)計(jì)下周動(dòng)力煤價(jià)格將弱穩(wěn)運(yùn)行。

煤焦熱點(diǎn)

2025首屆玉門地區(qū)蘭炭市場研討會(huì)圓滿落幕

先是對(duì)2024年全年各個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)動(dòng)力煤價(jià)格做出了具體回顧，在2024年中動(dòng)力煤價(jià)格波動(dòng)收窄，呈現(xiàn)淡季不淡、旺季不旺的特征，其次就價(jià)格這一方面，分別是從坑口市場、港口市場以及進(jìn)口煤市場進(jìn)行闡述，回顧2024國際煤炭市場，全年價(jià)格重心震蕩下移，并跌至近兩年來的低點(diǎn)，市場整體表現(xiàn)為高供給、高庫存、低需求、弱預(yù)期立足現(xiàn)在，從國內(nèi)供需來看，市場延續(xù)寬松態(tài)勢：國內(nèi)供應(yīng)保持高位，用戶拉運(yùn)以兌現(xiàn)長協(xié)為主；疊加發(fā)煤港口和終端庫存雙高，市場需求整體偏差，壓價(jià)采購嚴(yán)重。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：4月18日蒙東市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

18日蒙東市場動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行地區(qū)煤炭市場供需結(jié)構(gòu)平衡，煤炭企業(yè)執(zhí)行中長期合同價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格保持持平運(yùn)行另一方面，近期港口市場供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)寬，港口庫存高位運(yùn)行，由于火電電廠煤耗負(fù)荷低，淡季特征較為明顯，庫存可用天數(shù)在較高范圍，下游電廠采購以長協(xié)為主，市場價(jià)格壓力較大 。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤產(chǎn)地走勢轉(zhuǎn)弱 煤價(jià)仍有下行壓力

需求端來看，電煤消費(fèi)淡季之下，電廠日耗呈現(xiàn)季節(jié)性下滑，疊加進(jìn)入汛期以來，新能源發(fā)電的替代能力增強(qiáng)，終端高庫存、低需求繼續(xù)抑制市場采購需求；而下游建材、化工等非電行業(yè)維持剛需采買節(jié)奏，囤貨意愿不佳本周北方港口庫存快速累積再創(chuàng)新高，但下游采購需求低迷，市場交易活躍度不高，港口仍面臨較大去庫壓力，短期內(nèi)下游需求暫無改觀預(yù)期，動(dòng)力煤市場仍將延續(xù)供需偏寬局面，預(yù)計(jì)下周動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)僵持弱穩(wěn)走勢

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：宏觀影響下 甲醇行情先跌后漲

需求方面，目前正值動(dòng)力煤需求淡季初期，隨著天氣回暖，民用電淡季到來，市場需求不可避免地出現(xiàn)收縮，電廠日耗季節(jié)性走弱庫存方面，4月大秦線檢修，每日運(yùn)量預(yù)計(jì)減少約20萬噸盡管運(yùn)輸量下降，但環(huán)渤海港口庫存處于高位，電廠庫存充足，短期供應(yīng)收縮對(duì)煤價(jià)的支撐作用有限進(jìn)口煤方面，齋月結(jié)束后印尼供給得到改善，進(jìn)口煤價(jià)松動(dòng)，業(yè)者看空后市從基本面看，行業(yè)供需矛盾依然較大，隨著淡季深入，需求進(jìn)一步下降，煤價(jià)仍面臨下行壓力 。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：高庫存、低需求壓制化工煤價(jià)上漲幅度

需求方面，目前正值動(dòng)力煤需求淡季初期，隨著天氣回暖，民用電淡季到來，市場需求不可避免地出現(xiàn)收縮，電廠日耗季節(jié)性走弱庫存方面，4月大秦線檢修，每日運(yùn)量預(yù)計(jì)減少約20萬噸盡管運(yùn)輸量下降，但環(huán)渤海港口庫存處于高位，電廠庫存充足，短期供應(yīng)收縮對(duì)煤價(jià)的支撐作用有限進(jìn)口煤方面，齋月結(jié)束后印尼供給得到改善，進(jìn)口煤價(jià)松動(dòng)，業(yè)者看空后市從基本面看，行業(yè)供需矛盾依然較大，隨著淡季深入，需求進(jìn)一步下降，煤價(jià)仍面臨下行壓力 。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel參考丨印尼出口風(fēng)波對(duì)中國動(dòng)力煤擾動(dòng)有限

下游電廠方面，雖局部地區(qū)低溫天氣反復(fù)，庫存保持去化，但未來日耗將進(jìn)入季節(jié)性淡季，整體采購意愿并不強(qiáng)烈水泥方面，雖部分水泥廠提漲，但主要以控制產(chǎn)能的被動(dòng)漲價(jià)，且在貼近生產(chǎn)成本線下，對(duì)原料煤以剛需補(bǔ)庫為主化工方面由于成品銷售價(jià)格下調(diào)，市場情緒降溫，下游用戶接貨有所放緩，保持低庫存采購策略從基本面來看，動(dòng)力煤市場供需寬松格局未改，煤價(jià)持續(xù)下探，秦皇島港動(dòng)力煤Q5500由年初的770元/噸跌至690元/噸。

Mysteel參考

[隆眾聚焦]：關(guān)稅利劍高空懸掛 聚丙烯市場艱難尋突破

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

硅鐵尋底之路漫漫

中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)提出“嚴(yán)格控制低卡劣質(zhì)煤進(jìn)口”的倡議，或?qū)е逻M(jìn)口煤增速放緩?fù)瑫r(shí)，下游需求仍處于淡季，終端采購放量有限，動(dòng)力煤供需或維持寬松格局不過，港口煤價(jià)已逐步接近疆煤外運(yùn)成本，邊際成本存在支撐，煤價(jià)下跌速度可能放緩 庫存逐漸累積 1—2月，硅鐵產(chǎn)量共計(jì)92萬噸，累計(jì)同比上升3%分地區(qū)來看，內(nèi)蒙古、青海產(chǎn)區(qū)硅鐵開工率保持穩(wěn)定，寧夏地區(qū)生產(chǎn)利潤一度維持在約200元／噸的水平，停產(chǎn)工廠節(jié)后陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。

原料

Mysteel：3月26日(17:30)鄂爾多斯市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：26日鄂爾多斯市場動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定進(jìn)入傳統(tǒng)用煤淡季，且當(dāng)前中下游高庫存的壓力下，市場煤價(jià)已低于長協(xié)價(jià)，市場參與者開始尋貨，部分性價(jià)比較高煤礦銷售尚可，價(jià)格小幅回調(diào)整體來看終端需求釋放有限，市場供需寬松格局難改，煤價(jià)或?qū)⒄鹗?。

日評(píng)

Mysteel：3月26日(09:00)鄂爾多斯市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：26日鄂爾多斯市場動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定進(jìn)入傳統(tǒng)用煤淡季，且當(dāng)前中下游高庫存的壓力下，市場煤價(jià)已低于長協(xié)價(jià)，市場參與者開始尋貨，部分性價(jià)比較高煤礦銷售尚可，價(jià)格小幅回調(diào)整體來看終端需求釋放有限，市場供需寬松格局難改，煤價(jià)或?qū)⒄鹗?。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤供需寬松難改 產(chǎn)地煤價(jià)再度承壓

需求端來看，隨著氣溫回升，用煤淡季來臨，下游電廠日耗難提，電煤采購需求有所轉(zhuǎn)弱；而非電行業(yè)對(duì)市場煤維持剛需采購節(jié)奏，采購需求釋放有限當(dāng)前動(dòng)力煤市場供需形勢依舊偏寬，上下游各環(huán)節(jié)高庫存壓制下，終端暫不具備大規(guī)模采購動(dòng)力，且市場各方悲觀情緒居多，煤價(jià)下行壓力較大，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

煤焦熱點(diǎn)

【華夏時(shí)報(bào)】煤價(jià)失守700元關(guān)口創(chuàng)四年新低！板塊突然大爆發(fā)，紅利資產(chǎn)又香了？

后期三月中下旬北方供暖季結(jié)束，民用負(fù)荷回落，疊加電廠機(jī)組陸續(xù)開始檢修，逐步進(jìn)入傳統(tǒng)用煤淡季，動(dòng)力煤價(jià)仍有下跌壓力 對(duì)于未來煤炭價(jià)格趨勢，張雯雯進(jìn)一步指出，本月非電企業(yè)復(fù)工及基建加快，非電耗煤量有所提升，但天氣轉(zhuǎn)暖后，居民用電需求將持續(xù)走弱，后續(xù)電廠日耗預(yù)期難有突出表現(xiàn)，下游需求釋放缺乏持續(xù)性，且現(xiàn)階段北方港口庫存累至歷史高位，市場供需寬松格局難改，后期動(dòng)力煤市場價(jià)格或?qū)⒕徛碌^續(xù)探底。

媒體報(bào)道

Mysteel：動(dòng)力煤供應(yīng)稍緊 坑口煤價(jià)下行壓力猶存

需求端來看，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，北方取暖季結(jié)束，煤炭消耗淡季來臨，市場煤采購動(dòng)力依舊不足；而非電行業(yè)用電基礎(chǔ)支撐依舊偏弱，耗煤需求增量空間受限，終端采購需求難有突出表現(xiàn)當(dāng)前動(dòng)力煤市場煤價(jià)跌至年度長協(xié)煤價(jià)區(qū)間，長協(xié)托底效應(yīng)顯現(xiàn)，煤價(jià)跌勢放緩，但市場供需形勢依舊寬松，下行壓力仍在，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格震蕩小幅下跌

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：11日動(dòng)力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 大集團(tuán)外購價(jià)下調(diào)8-20元/噸

截至3月10日環(huán)渤海八港庫存2936萬噸，日環(huán)比增加20萬噸 下游方面，近期沿海日耗相對(duì)平穩(wěn)，內(nèi)陸日耗有較明顯回落沿海累庫，而內(nèi)陸去庫，終端庫存整體變化不大，處于偏高位置；并且臨近傳統(tǒng)用煤淡季，煤炭供需寬松依舊，終端大規(guī)模采購的動(dòng)力依舊不足 進(jìn)口方面，市場小幅波動(dòng)11日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800到岸價(jià)約為468元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約485元/噸；澳煤Q5500到岸價(jià)約為705元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約733元/噸；綜上來看進(jìn)口煤價(jià)格依然存在優(yōu)勢，故華南沿海電廠繼續(xù)釋放對(duì)進(jìn)口煤的采購需求，市場活躍度有所提升。

盤點(diǎn)