Mysteel：4月14日蒙東市場動力煤價格行情

14日蒙東市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內多數(shù)煤炭企業(yè)開工水平維持穩(wěn)定，整體煤炭供應處于高位銷售主要靠長協(xié)煤支撐，市場煤需求較少，煤炭價格持平運行主力動力煤弱勢運行，對當?shù)睾置菏袌雎杂?em class='keyword'>影響，整體凸顯下行趨勢 。

日評

Mysteel月報：4月動力煤市場煤價或區(qū)間震蕩運行

一方面是由于紅海武裝局勢的緩和使得澳洲回國海運費下調，高卡澳煤成本下降，另一方面是去年中澳兩國就能源貿易達成協(xié)議，其中我國四大電力企業(yè)也與澳洲礦方簽署2025年供應協(xié)議，低價長協(xié)煤的簽訂在一定程度上推動年初澳煤進口量的增長隨著口岸運輸及監(jiān)管體系的不斷發(fā)展和完善，蒙古國動力煤進口量也在逐步增加，由于蒙煤本身具有價格低廉的優(yōu)勢，作為配煤性價比較高，雖受春節(jié)閉關的短暫影響，2月進口量有所回落，但綜合1-2月總量來看，累計同比依然在大幅增長，且已逐步向俄煤進口量逼近。

月評

Mysteel：電煤供需相對寬松 終端庫存仍高于去年同期

近日動力煤市場暫穩(wěn)運行主產地區(qū)域內多數(shù)煤礦保持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定正值傳統(tǒng)用煤淡季，市場煤采購積極性偏低，中下游庫存壓力不斷增大但由于部分市場煤已跌破長協(xié)價，市場詢貨問價有所增多，礦區(qū)整體拉運一般，但個別性價比較高礦點拉運需求有所增加，支撐價格上漲10元/噸左右，坑口整體煤價暫穩(wěn) 需求方面，近期，傳統(tǒng)電煤淡季特征顯現(xiàn)，部分地區(qū)受氣溫回升影響，用電負荷略有下降，加上煤價繼續(xù)下跌，且去庫不理想，電廠庫存仍處于絕對偏高水平，終端觀望情緒濃厚，大規(guī)模采購的概率偏小。

煤焦熱點

Mysteel：2025年1-2月進口動力煤5481.9萬噸 未來仍有減量預期

一方面是由于紅海武裝局勢的緩和使得澳洲回國海運費下調，高卡澳煤成本下降，另一方面是去年中澳兩國就能源貿易達成協(xié)議，其中我國四大電力企業(yè)也與澳洲礦方簽署2025年供應協(xié)議，低價長協(xié)煤的簽訂在一定程度上推動年初澳煤進口量的增長 隨著口岸運輸及監(jiān)管體系的不斷發(fā)展和完善，蒙古國動力煤進口量也在逐步增加，由于蒙煤本身具有價格低廉的優(yōu)勢，作為配煤性價比較高，雖受春節(jié)閉關的短暫影響，2月進口量有所回落，但綜合1-2月總量來看，累計同比依然在大幅增長，且已逐步向俄煤進口量逼近。

煤焦熱點

Mysteel：3月24日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：24日鄂爾多斯市場動力煤弱穩(wěn)運行區(qū)域內多數(shù)煤礦保持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定受大集團最新外購價格下調影響，市場看空情緒增強，礦區(qū)拉運車輛有所減少，部分煤礦為刺激銷售下調煤價5-15元/噸現(xiàn)階段終端日耗呈周期性回落，暫無補庫壓力，預計短期內市場煤價仍將繼續(xù)承壓 。

日評

Mysteel：3月24日(09:00)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：24日鄂爾多斯市場動力煤弱穩(wěn)運行區(qū)域內多數(shù)煤礦保持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定受大集團最新外購價格下調影響，市場看空情緒增強，礦區(qū)拉運車輛有所減少，部分煤礦為刺激銷售下調煤價5-15元/噸現(xiàn)階段終端日耗呈周期性回落，暫無補庫壓力，預計短期內市場煤價仍將繼續(xù)承壓 。

日評

Mysteel：3月4日(17:30)山西市場動力煤價格行情

4日山西市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內大部分煤礦生產狀態(tài)正常，整體產量保持相對穩(wěn)定國有煤礦仍以保障長協(xié)發(fā)運及內部供應為主，受降雪天氣的影響，部分高速入口關閉，運輸周轉效率有所下降周邊煤廠銷售情況一般，大多以消耗現(xiàn)有庫存為主，拿貨意愿偏弱，對高價接受程度有限，整體交投氛圍較為冷清。

日評

Mysteel：3月4日(09:00)山西市場動力煤價格行情

4日山西市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內大部分煤礦生產狀態(tài)正常，整體產量保持相對穩(wěn)定國有煤礦仍以保障長協(xié)發(fā)運及內部供應為主，受降雪天氣的影響，部分高速入口關閉，運輸周轉效率有所下降現(xiàn)煤廠銷售情況一般，大多以消耗現(xiàn)有庫存為主，拿貨意愿偏弱，對高價接受程度有限，整體交投氛圍較為冷清。

日評

Mysteel：動力煤供應稍緊 坑口煤價下行壓力猶存

本周，Mysteel統(tǒng)計全國462家礦山產能利用率94.8%，環(huán)比降0.8個百分點；存煤總計282.2萬噸，環(huán)比降0.4萬噸主產區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產，近期產地安檢頻繁疊加雨雪天氣影響，煤炭供應稍有收緊產地煤價經過連續(xù)下跌已降至年度長協(xié)水平，市場采購需求稍有好轉，部分優(yōu)質煤礦庫存壓力緩解，但貿易商及站臺用戶仍觀望居多，且電廠需求未有明顯提振，整體市場上漲支撐力度不足具體主流市場來看： 一、陜西區(qū)域煤礦產銷情況 據本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據顯示，陜西地區(qū)樣本開工率97.6%，周環(huán)比增0.1%，大部分煤礦保持正常產銷，個別煤礦因安檢等原因停產，市場煤供應整體基本穩(wěn)定。

煤焦熱點

【證券日報】煤炭行業(yè)控產倡議出臺，助力行業(yè)實現(xiàn)供需平衡

煤炭行業(yè)近期迎來利好2月28日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煤炭運銷協(xié)會聯(lián)合發(fā)布倡議書稱，應煤炭企業(yè)普遍要求，協(xié)會提出倡議，煤炭企業(yè)要有序推動煤炭產量控制，維護生產供需平衡；同時嚴格執(zhí)行電煤中長期合同，確保合同履約兌現(xiàn) 受供需格局等因素的影響，近期煤炭價格持續(xù)走低中國煤炭運銷協(xié)會發(fā)布的數(shù)據顯示，截至1月27日，CCTD環(huán)渤海5500大卡動力煤現(xiàn)貨參考價為762元/噸，比1月20日下跌0.4%，2月21日價格再度降至729元/噸；截至1月21日，CCTD山西焦肥精煤價格為1385元/噸，2月19日價格跌至1320元/噸。

媒體報道

Mysteel：印尼銷售定價存在變量 中國進口動力煤市場繼續(xù)承壓

該項政策的提出旨在提振印尼動力煤出口市場；然當前全球動力煤采購節(jié)奏較為緩慢，新規(guī)順利實施的關鍵仍在買家本周中國兩大電力集團為加快內貿煤庫存消耗，將于3月開始暫時停止進口煤市場招標；由此可見中國買家現(xiàn)對進口煤采購處消極態(tài)度，定價方式的變化或不會引起價格的較大波動，需重點關注3月印尼離岸成交價格變化 二、高卡澳煤跌勢難改，庫存高筑與弱需壓力并存 電廠方面，在“暖冬”氣候以及新能源不斷發(fā)展的影響下，日耗處于往年低位，僅長協(xié)供應便能夠充分滿足電廠對高卡煤的需求，因此面向進口高卡煤的招標數(shù)量銳減；非電方面，受房地產行業(yè)低迷影響，大多水泥廠開工時間較晚，且年前采購貨盤尚未消耗，化工企業(yè)也多為剛需采購，整體增量較為有限。

煤焦熱點

Mysteel：2025新春團拜會——蘭炭神木站圓滿落幕

回顧2024國際煤炭市場，全年價格重心震蕩下移，并跌至近兩年來的低點，市場整體表現(xiàn)為高供給、高庫存、低需求、弱預期最后是從動力煤供給與需求角度進行分析，2025年國內煤炭供應增量主要依靠兩部分，一部分是在建煤2礦的投產，第二部分來自山西缺量的恢復，山西增量確定性較高，但穩(wěn)產仍是明年煤礦生產的主要方向，長協(xié)預計繼續(xù)執(zhí)行，2025年煤炭產量增速將較為有限，需求端雖然傳統(tǒng)行業(yè)需求增速不佳，但利好政策也在陸續(xù)出臺，地產見底企穩(wěn)可能性存在；新興行業(yè)需求旺盛，但水電和新能源分攤火電壓力明顯，煤炭需求或在2025年表現(xiàn)4.9%的繼續(xù)增長，整體來看，2025年動力煤市場供需過剩的格局難改，下游建材及化工需求整體持穩(wěn)，電力需求略有增量，國內供應小幅增長，隨著安監(jiān)及環(huán)保的影響，可能階段性對煤炭價格產生影響，預計煤炭價格年內波動幅度100-150元/噸。

會議報道

Mysteel：煤炭主產地供應持續(xù)恢復 終端采購表現(xiàn)仍偏消極

近日動力煤市場偏弱運行目前產地區(qū)域內多數(shù)煤礦保持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應基本恢復至正常水平當前下游市場煤采購積極性不佳，僅保持少量剛需拉運，貿易商及煤廠暫緩采購，礦區(qū)整體出貨壓力較大，部分煤礦繼續(xù)下調煤價10-20元/噸近期需求支撐力度不足，產地動力煤市場供需格局偏寬松，坑口價格承壓偏弱運行 需求方面，目前，電廠日耗偏低，庫存在長協(xié)拉運支撐下，也保持在安全水平，需求不會出現(xiàn)集中釋放；雖然元宵節(jié)過后，工廠開工率提升，帶來一定的需求支撐，但冷空氣影響減弱，優(yōu)劣勢相抵消，電廠日耗增量不會太大，預計終端大規(guī)模采購概率較小。

煤焦熱點

Mysteel：1月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得150.56點，環(huán)比下降7.71%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經濟中的地位舉足輕重據上海產業(yè)轉型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據顯示，2025年1月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為150.56點，同比上升6.26%，環(huán)比下降7.71%（數(shù)據起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，1月因春節(jié)假期影響供應減少，冬儲疊加鐵水產量回升，煉焦煤需求面有所好轉，但過高的庫存導致資源過剩，1月煤價延續(xù)下跌；動力煤方面，1月以來，中下游環(huán)節(jié)煤炭庫存維持高位，需求端缺乏有效支撐，壓制港口煤價跌落長協(xié)區(qū)間內，隨著春節(jié)假期臨近，市場逐步進入休市狀態(tài)，且在供需寬松格局下，動力煤價呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢。

產業(yè)分析

Mysteel月報：2月下游企業(yè)陸續(xù)復工 鎂價或多趨于平穩(wěn)

若1月電價在一定程度抬高成本會對廠家生產造成壓力，但考慮到前期企業(yè)接受訂單較為充足，整體影響或將有限，因此2月市場或在后期呈現(xiàn)一定弱勢 煤炭：1月以來，煤炭供應維持高位，而中下游環(huán)節(jié)煤炭庫存維持高位，需求端缺乏有效支撐，壓制港口煤價跌落長協(xié)區(qū)間內，隨著春節(jié)假期臨近，市場逐步進入休市狀態(tài)，且在供需寬松格局下，動力煤價呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢進入2月，上旬處于春節(jié)假期階段，多數(shù)煤礦停產放假，市場供應量持續(xù)收緊，初七過后煤礦陸續(xù)開工，預計放假煤礦將于正月十五左右全面復產。

研究報告

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場僵持偏弱運行，主產區(qū)大部分煤礦正常生產銷售，部分民營煤礦已停產放假，整體煤炭供應有所收縮，周內坑口煤價整體以穩(wěn)為主，拉運情況一般，僅有個別煤礦小幅調整煤價，幅度在10元/噸左右下游方面，近期，寒潮自西向東影響我國，全國大部氣溫顯著下降，民用電需求有一定支撐，但受春節(jié)假期影響，下游多數(shù)企業(yè)已經放假停工，工業(yè)用電負荷大幅下降，電廠日耗整體小幅回落，終端庫存仍處高位，且有長協(xié)和進口煤的雙重保障，基本無補庫壓力，因此采購節(jié)奏繼續(xù)放緩，節(jié)前僅維持少量長協(xié)剛需拉運。

周評

【港口動力煤貿易商A】預計節(jié)后動力煤市場整體呈供需兩弱態(tài)勢

非電行業(yè)中，建材、鋼鐵行業(yè)受房地產市場影響，恢復程度存在不確定性，化工行業(yè)煤炭消費需求預計將保持增長勢頭，但整體對動力煤需求拉動作用相對較弱 整體來看：長協(xié)定價機制強化，穩(wěn)定動力煤市場價格，2025 年一季度動力煤市場供應相對充足，需求增長乏力，價格呈下行態(tài)勢，預計2025 年一季度國內動力煤價格重心先高后低，價格重心低于2024 年四季度。

動力煤

【陜西榆林能源集團榆神煤電有限公司】預計2025年春節(jié)節(jié)后榆林地區(qū)動力煤價格或會出現(xiàn)一定的波動和調整

長協(xié)煤比例下降，市場煤比例隨之提升，動力煤市場化程度得到增強，或導致煤價波動性增加預計春節(jié)后動力煤價格可能會出現(xiàn)一定的波動和調整前期由于春節(jié)假期的影響，市場供需兩弱，煤價或趨穩(wěn)隨著節(jié)后經濟活動的逐漸恢復，需求開始回升，但在供應充足的情況下，價格上漲幅度有限，預計煤價將隨季節(jié)性需求以及水電和新能源出力變化而波動，考慮到此時的1月份煤價已處于近年來的低位，所以2025全年均價或將繼續(xù)下跌，但在成本等因素支撐下，下跌空間將有限。

動力煤

【華南進口動力煤貿易商B】預計春節(jié)后進口動力煤價格將延續(xù)弱勢

隨著春節(jié)臨近，市場各環(huán)節(jié)陸續(xù)放假，進口市場也將進入僵持狀態(tài)預計春節(jié)過后進口動力煤價格將繼續(xù)下降，主要基于以下幾點分析： 第一，內貿長協(xié)價格是否下浮或者下浮的價格幅度會直接影響進口煤價格預期，在沒有明確定論之前進口煤大概率持續(xù)弱勢下行的走勢 第二，冷空氣對日耗的影響，過節(jié)期間內貿供需雙弱，電廠機組停機檢修的數(shù)量較多，存煤場地有限，對進口煤的接卸貨量也會有所延后 第三，印尼2月28日開始齋月，3月份供應會有所減少，同時期電廠機組檢修完畢，補庫需求釋放，不考慮天氣及內貿長協(xié)影響的因素下，預計價格會有所反彈。

動力煤

Mysteel：1月15日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：15日鄂爾多斯市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內多數(shù)煤礦保持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定昨日大集團最新一期的外購價保持不變，增加了量獎力度，市場觀望情緒加重，坑口煤價整體依舊平穩(wěn)運行，個別煤礦根據自身庫存和銷售情況小幅調整價格，調價煤礦以降價居多整體來看，在供需雙弱的影響下，市場價格將保持相對穩(wěn)定 。

日評