Mysteel：2024首屆新疆地區(qū)蘭炭市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

她首先歸納了24年前三季度動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)，2023在長(zhǎng)協(xié)保供和進(jìn)口煤持續(xù)補(bǔ)充的作用下，動(dòng)力煤供需矛盾減弱，價(jià)格中樞有所下移而今年2024延續(xù)2023年末的走勢(shì)，在供需偏寬松的格局下，價(jià)格繼續(xù)震蕩下行一季度，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，除了在春節(jié)前后受下游補(bǔ)庫(kù)因素影響有一波行情外，進(jìn)入3月，日耗季節(jié)性回落，非電與電煤需求環(huán)比走弱，市場(chǎng)煤價(jià)更是進(jìn)入了一個(gè)加速下行的階段二季度，整個(gè)市場(chǎng)的行情都有一定的改善，4月中旬鐵路優(yōu)惠政策開始實(shí)施，階段性需求釋放，市場(chǎng)信心增強(qiáng)，5月產(chǎn)地安檢環(huán)保趨嚴(yán)，以及旺季市場(chǎng)預(yù)期增強(qiáng)，市場(chǎng)情緒向好，煤價(jià)逐步拉漲。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

概述：上半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)有所分化，一季度國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格累計(jì)下跌30-160元/噸不等，主要是由于十五過后隨著煤礦開工率升至高位，產(chǎn)地市場(chǎng)的供給壓力逐漸顯現(xiàn)，在淡季預(yù)期壓制下，價(jià)格向上動(dòng)能不足；進(jìn)入二季度，整個(gè)市場(chǎng)行情都有一定的改善，煤價(jià)開始企穩(wěn)回升，累計(jì)漲幅25-50元/噸后進(jìn)入僵持弱穩(wěn)局面。

月評(píng)

Mysteel2024新春團(tuán)拜會(huì)--無煙煤長(zhǎng)治站圓滿落幕

一季度在春節(jié)后鋼廠添倉(cāng)無煙煤價(jià)格小幅反彈后，開始進(jìn)入淡季行情，淡季行情貫穿整個(gè)二季度；進(jìn)入三季度后7-8月無煙煤走勢(shì)基本維持震蕩行情，直到9月份雙節(jié)之前，無煙煤港口庫(kù)存迅速去庫(kù)，貿(mào)易商囤貨意愿強(qiáng)烈，疊加國(guó)際煤價(jià)上漲“一推一拉”帶動(dòng)煤價(jià)上漲；四季度伴隨動(dòng)力煤及煤化工趨弱，無煙煤價(jià)格開始弱勢(shì)運(yùn)行接著對(duì)2024年無煙煤市場(chǎng)進(jìn)行展望，表示：2024年無煙煤以銷定產(chǎn)格局不會(huì)變，供應(yīng)方面，國(guó)家保供增產(chǎn)背景下原煤供應(yīng)量繼續(xù)上升；需求方面，受噴煤比上升、粗鋼消費(fèi)下降影響，整體需求趨穩(wěn)。

煤焦

Mysteel：近五年彩涂板卷價(jià)格相關(guān)價(jià)差分析

反觀2021年，價(jià)差波動(dòng)尤為頻繁，整體呈現(xiàn)倒“V”走勢(shì)，涂冷價(jià)差由年初1062元/噸擴(kuò)大至5月底1667元/噸，累計(jì)漲幅605元/噸，主要因?yàn)?021年彩涂板卷現(xiàn)貨價(jià)格高位運(yùn)行，多數(shù)下游客戶表示遠(yuǎn)超其生產(chǎn)成本，操作多為按需采購(gòu)，加上“保供穩(wěn)價(jià)”政策出臺(tái)，各方積極響應(yīng)煤價(jià)調(diào)控，焦煤焦炭動(dòng)力煤領(lǐng)跌原料熱卷價(jià)格，彩涂板卷價(jià)格隨之下調(diào)進(jìn)入2022年后，市場(chǎng)商家的觀點(diǎn)都認(rèn)為今年整體行情不及去年，且市場(chǎng)均價(jià)較去年下移不少，在二季度以后基本也都處在下跌通道，到7月份跌幅更是進(jìn)一步擴(kuò)大，冷軋及彩涂板卷分別跌入年內(nèi)最低位，分別為4381元/噸和6136元/噸，同時(shí)價(jià)差擴(kuò)大至五年最高，達(dá)到2112元/噸。

主編視角

【證券日?qǐng)?bào)】火電行業(yè)上半年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近四倍，有機(jī)構(gòu)稱行業(yè)盈利改善仍在持續(xù)

進(jìn)入二季度后，海外煤價(jià)快速下跌，部分高卡低價(jià)煤流向中國(guó)，沖擊國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)，帶動(dòng)內(nèi)貿(mào)價(jià)格下滑至相對(duì)低位整體來看上半年動(dòng)力煤市場(chǎng)漸呈供需寬松格局，致使煤價(jià)回歸低位” 下半年有望延續(xù)高增長(zhǎng) 在被問到下半年煤炭?jī)r(jià)格的走勢(shì)時(shí)，薛丁翠表示，現(xiàn)階段季節(jié)性用煤旺季已過，終端電力企業(yè)多為去庫(kù)階段；而長(zhǎng)協(xié)保供煤有序調(diào)運(yùn)，及進(jìn)口動(dòng)力煤穩(wěn)定供應(yīng)，單月進(jìn)口量保持在3000萬(wàn)噸。

媒體報(bào)道

第三季度熱卷期貨將延續(xù)6月份反彈走勢(shì)

1月—5月份，我國(guó)累計(jì)出口成品鋼材3636.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)40.9% 展望第三季度，7月—8月份熱軋卷板期貨預(yù)計(jì)仍有可能延續(xù)6月份的反彈走勢(shì)，理由有以下3點(diǎn)：第一，能源價(jià)格有止跌跡象，伴隨著夏季高溫的延續(xù)，動(dòng)力煤供需邊際轉(zhuǎn)好，鋼材無利潤(rùn)，黑色產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)下行面臨的成本支撐相對(duì)牢靠，第二季度價(jià)格下跌的主因改變第二，鋼材需求有較大的結(jié)構(gòu)性分化，消費(fèi)類、出口類、家電、造船、機(jī)械需求仍有韌性，板材需求明顯好于螺紋鋼。

鋼材

【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道】動(dòng)力煤價(jià)持續(xù)下行，需求旺季到來煤市如何演變？

開源證券分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為煤價(jià)的底部可能在709元-770元之間的位置，且近年來動(dòng)力煤到環(huán)渤海港口的完全成本平均值已大幅提升，成本曲線的邊際最高成本超過700元，煤價(jià)有望在此止跌 張緒成認(rèn)為，二季度是工業(yè)企業(yè)開工和需求的旺季，尤其是非電行業(yè)（冶金、水泥、化工）需求旺季，當(dāng)前非電行業(yè)需求也更多主導(dǎo)了現(xiàn)貨煤價(jià)的走勢(shì)，另外隨著迎峰度夏等帶來的需求上行，因此預(yù)計(jì)現(xiàn)貨煤價(jià)即將觸底反彈。

媒體報(bào)道

觸底后反彈，鐵合金價(jià)格還能繼續(xù)漲嗎？

鐵合金期貨價(jià)格在2022年第三季度總體走勢(shì)偏弱震蕩，在第二季度的下跌之后，硅鐵期貨價(jià)格于7月15日觸底震蕩反彈至今，錳硅期貨價(jià)格于9月初觸底后反彈 本輪鐵合金價(jià)格反彈與能源政策和通脹形勢(shì)等宏觀因素密切相關(guān) 鐵合金屬于高能耗產(chǎn)業(yè)，2021年鐵合金價(jià)格的上漲與國(guó)內(nèi)“能耗雙減”及動(dòng)力煤的漲價(jià)直接相關(guān)2022年以來，隨著國(guó)內(nèi)能源保供工作的推進(jìn)，動(dòng)力煤的產(chǎn)量明顯增加，維持了國(guó)內(nèi)通脹的基本穩(wěn)定，為國(guó)內(nèi)貨幣政策提供了較為寬松的空間，國(guó)內(nèi)利率持續(xù)下降。

爐料

Mysteel：河南廢鋁2021年市場(chǎng)回顧與2022年展望

回顧2021年，河南廢鋁在原鋁帶動(dòng)下幾度走高、屢創(chuàng)新高，后在動(dòng)力煤及氧化鋁價(jià)格大跌影響下，短期急速下滑，后慢慢回歸合理區(qū)間，可謂跌宕起伏展望2022年，在“碳達(dá)峰”、“碳中和”目標(biāo)推動(dòng)下，明年河南市場(chǎng)廢鋁價(jià)格如何運(yùn)行？具體請(qǐng)看如下分析： 一、2021年河南廢鋁市場(chǎng)回顧 圖1-1：2021年Mysteel河南光亮鋁線走勢(shì)圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 以河南市場(chǎng)光亮鋁線價(jià)格為例，一、二季度價(jià)格逐步攀升，尤其是5月初，在原鋁價(jià)格的帶動(dòng)下，廢鋁積極跟漲至18100元/噸，同比2020年增加6500元/噸，漲幅高達(dá)56.03%。

年報(bào)

Mysteel：動(dòng)力煤品種2020年市場(chǎng)回顧及2021年展望

而從第二季度以來，各地水泥供需均呈現(xiàn)偏旺走勢(shì)，尤其是進(jìn)入四季度后，整體產(chǎn)量繼續(xù)保持上升態(tài)勢(shì)在宏觀經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的大環(huán)境下，基建行業(yè)仍將是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中投資的重點(diǎn)，水泥產(chǎn)量即煤耗需求仍將保持小幅增長(zhǎng) 二、2021年動(dòng)力煤市場(chǎng)展望 煤炭行業(yè)屬于傳統(tǒng)的重資產(chǎn)行業(yè)，其供給端滯后于需求端的效應(yīng)更加明顯在國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)，動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)的政策是“自上而下”的，政策決定供需，供需決定價(jià)格，并且政策對(duì)供給的控制能力大于對(duì)需求的控制能力。

月評(píng)

今冬保供增運(yùn)成重中之重 煤價(jià)繼續(xù)保持中高位運(yùn)行

今年二季度我國(guó)煤炭進(jìn)口政策收緊以來，除六、七月份夏季用煤高峰期動(dòng)力煤進(jìn)口量環(huán)比略有增加外，各月進(jìn)口量同比、環(huán)比均出現(xiàn)回落走勢(shì)，進(jìn)口平控政策得到良好執(zhí)行除東北等部分地區(qū)進(jìn)口配額有所增加外，國(guó)內(nèi)進(jìn)口政策仍以趨緊為主澳洲煤被叫停，在一定程度上表明國(guó)家對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)、運(yùn)輸能力的信任我們相信，依靠礦路港航電各方協(xié)調(diào)配合，全力增產(chǎn)和增運(yùn)，是能夠滿足冬季下游用煤需求的 產(chǎn)能方面，國(guó)慶假期結(jié)束后，內(nèi)蒙古地區(qū)先進(jìn)大礦加快產(chǎn)量釋放，增產(chǎn)保供措施逐漸落地。

爐料

MRI：預(yù)計(jì)三季度供減需增，動(dòng)力煤價(jià)格季環(huán)比上漲

三季度，7、8月，全國(guó)用電量需求旺季，火電發(fā)電份額雖有所回落，但體量較大，對(duì)動(dòng)力煤消費(fèi)仍有增加空間，疊加供給端存在減量預(yù)期，在二季度動(dòng)力煤均價(jià)低基數(shù)背景下，三季度動(dòng)力煤均價(jià)季環(huán)比將明顯上漲 圖9 沿海六大電廠日耗 圖10 秦皇島港山西優(yōu)混5500K價(jià)格走勢(shì) 。

產(chǎn)業(yè)分析

易盛能化振蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

動(dòng)力煤二季度呈現(xiàn)探底回升走勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)隨著疫情因素的削弱逐漸回暖，北方港庫(kù)存情況有所改善另外，隨著天氣逐步升溫，耗電量也將迎來增長(zhǎng)期，動(dòng)力煤報(bào)價(jià)開始相對(duì)堅(jiān)挺短期來看，動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)將延續(xù) PTA方面，近期國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)一定程度的反彈，從成本側(cè)推動(dòng)PTA價(jià)格上漲但在庫(kù)存壓力影響下，短期PTA價(jià)格仍以振蕩運(yùn)行為主，后期應(yīng)關(guān)注需求改善與去庫(kù)存力度 綜上所述，權(quán)重品種上周整體維持振蕩區(qū)間運(yùn)行，品種間走勢(shì)略有分化。

市場(chǎng)播報(bào)