下半年供需趨于寬松，高庫存將抑制礦價上漲

回顧2024年上半年鐵礦石價格，整體呈現(xiàn)震蕩走弱態(tài)勢供需因素主導(dǎo)價格變動，弱現(xiàn)實引導(dǎo)價格走弱，高庫存抑制價格反彈高度，房地產(chǎn)相關(guān)政策將黑色系期貨價格推向階段高位，產(chǎn)業(yè)層面粗鋼控產(chǎn)政策引發(fā)需求邊際走弱預(yù)期 2024年上半年鐵礦石市場回頭看 2024年上半年鐵礦石價格走勢大致分為3個階段： 第一階段，2024年1月4日—4月1日，2023年第4季度開啟的樂觀預(yù)期落空，黑色系期貨估值回落，鐵礦石期貨、現(xiàn)貨價格大幅回落，觸及95美元/噸的邊際成本區(qū)間，給出產(chǎn)業(yè)較好的戰(zhàn)略套保機(jī)會。

爐料

Mysteel解讀：力拓或?qū)⒂瓉硇乱惠嗚F礦產(chǎn)能增長周期

這一階段的產(chǎn)量增幅較小，年均增長率維持在較低水平，顯示出產(chǎn)量進(jìn)入了一個相對平穩(wěn)期，這主要由于2012年之后資本支出大幅下降 從2013年到2023年的資本支出數(shù)據(jù)可以看出，這一時期的支出顯著低于之前的高峰期，連續(xù)多年維持在較低水平具體來看，力拓鐵礦石資本支出從2012年的120.94億美元大幅下降至2016年的8.68億美元，降幅達(dá)到92.8%隨后2016年至2018年期間資本支出均低于20億美元，而在2007年至2012年期間的年均資本支出超過50億美元。

主編視角

Mysteel解讀：BHP一季度產(chǎn)銷強(qiáng)勁 中期鐵礦產(chǎn)量瞄準(zhǔn)3億噸

BHP南坡項目目前仍在產(chǎn)能爬坡階段，預(yù)計2024年6月底全面達(dá)產(chǎn)（年產(chǎn)能8000萬噸）；另外港口去瓶頸項目（PDP1）計劃連接也將于2024年年底竣工南坡礦作為替代產(chǎn)能，帶來的增量部分將繼續(xù)被楊迪礦區(qū)枯竭減量抵消但南坡礦出產(chǎn)的礦石將用于麥克粉、紐曼塊的生產(chǎn)，新產(chǎn)品磷含量更低，礦石粒度更粗，意味著BHP產(chǎn)品質(zhì)量將有明顯提升短期來看，2024年BHP 鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計維持在2.82-2.85億噸水平，同比向上增量仍將主要取決于南坡項目滿產(chǎn)進(jìn)程是否順利以及楊迪枯竭速度。

主編視角

Akora Resources在其Satrokala項目中發(fā)現(xiàn)10公里的磁異常

目前，公司計劃在今年進(jìn)行初步鉆探位置，以進(jìn)一步確認(rèn)礦化寬度、類型和品位 據(jù)2022年數(shù)據(jù)表明，Satrokala的巖石樣本已顯示鐵礦石品位從16.33%至68.03%，平均為58.77%，這意味著在積極勘探的條件下，它可能成為該公司的重要礦產(chǎn)資源 管理總監(jiān)Paul Bibby表示，此次發(fā)現(xiàn)展現(xiàn)了Satrokala的潛力，也表明該區(qū)域在未來可能出產(chǎn)高品礦。

礦山動態(tài)

陳冠因：2024年一季度鐵礦石市場回顧及后期展望

陳冠因指出產(chǎn)業(yè)資本與金融資本分享了鐵礦石的定價權(quán)，某些階段供需差與價格的漲跌趨勢基本上是比較明顯的負(fù)相關(guān)的關(guān)系，但是在某一些階段，更多是金融因素在發(fā)生作用比如2023年以來，供需差在收縮的時候，價格反而是在下跌的，供需差在擴(kuò)張的時候，價格是上漲的 宏觀金融方面，陳冠因認(rèn)為從美國的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，美聯(lián)儲今年可能會降息，因為美國今年是一個大選年，它有降的這樣一個意愿但是降幅度可能又不會很大，而且降息的時間點(diǎn)未必會是大家預(yù)期的6月份。

嘉賓觀點(diǎn)

Mysteel年報：2023年國內(nèi)型鋼市場回顧與2024年展望

（四）總結(jié)與價格預(yù)測 利多： 供給部分壓縮：在低利潤以及長流程競爭擠壓形勢下，調(diào)坯軋材廠供應(yīng)收窄； 鐵礦石焦煤鋼坯等原料擠壓成材利潤； 裝配式建筑、機(jī)械、工業(yè)建筑行業(yè)需求增加：兩方面仍有需求繼續(xù)增加的可能 利空： 供應(yīng)繼續(xù)增加：新增產(chǎn)能的投產(chǎn)、長流程鋼企產(chǎn)能利用率繼續(xù)維持較高水平； 成本利潤；H型鋼利潤相對其他品種而言有一定利潤，仍有擠壓利潤的可能； 型鋼下游需求釋放緩慢，增長幅度不及預(yù)期，產(chǎn)量增幅比大于需求增幅比； 型鋼需求低合金型鋼、高強(qiáng)度型鋼、高附加值型鋼，以及重型材有一定增加，但總量較少且規(guī)范缺少一般定制為主； 宏觀政策發(fā)力將繼續(xù)對價格形成支撐，價格處于冬儲預(yù)期較高水平，冬儲壓力較大；全年來看型鋼供給繼續(xù)增加，尤其H型鋼產(chǎn)品增幅明顯，新增品牌產(chǎn)品投放導(dǎo)致區(qū)域競爭加大，甚至南材北上趨勢愈發(fā)明顯，2024年H型鋼利潤在行業(yè)需求增速不及預(yù)期下，低利潤狀態(tài)或繼續(xù)維持，工角槽保持緊平衡狀態(tài)，新增產(chǎn)能與退出產(chǎn)能相當(dāng)，型鋼優(yōu)勢企業(yè)長流程企業(yè)占比繼續(xù)增加，行業(yè)壁壘得到提升，總體而言型鋼2024年主要市場矛盾仍然是上游供應(yīng)，供需平衡錯配或是市場變化主要因素，價格或呈現(xiàn)寬幅震蕩，均價同比下移。

鋼材

西芒杜贏聯(lián)盟與力拓SIMFER公司就西芒杜跨幾內(nèi)亞鐵路和港口基礎(chǔ)設(shè)施簽署投資協(xié)議

西芒杜贏聯(lián)盟（WCS）和力拓SimFer公司日前簽署了有關(guān)建設(shè)跨幾內(nèi)亞鐵路和港口基礎(chǔ)設(shè)施的投資協(xié)議，標(biāo)志著西芒杜項目開發(fā)達(dá)到又一個重要里程碑 這些投資協(xié)議確定了力拓SimFer公司的投資條款，WCS旗下負(fù)責(zé)建設(shè)西芒杜項目大部分基礎(chǔ)設(shè)施的相關(guān)公司的34%股份將由力拓SimFer持有該項目將建設(shè)交付600多公里的多用途鐵路以及港口設(shè)施，用于出口WCS（1號和2號區(qū)塊）和力拓SimFer公司（3號和4號區(qū)塊）正在建設(shè)的礦山出產(chǎn)的鐵礦石。

爐料

泰國“鋼需”預(yù)計有所增長但速度緩慢

泰國的原材料資源不是很豐富，其鐵礦石產(chǎn)量很少，主要依賴進(jìn)口位于泰國黎府PhuAng鐵礦是泰國最大的鐵礦，總儲量估計為1090萬噸，鐵含量為65%~67%泰國還有一座礦山是PhuHia鐵礦上述兩個鐵礦都位于泰國東北部 泰國重要的金屬礦產(chǎn)資源有錫（全球第三大出產(chǎn)國）、鎢（全球第二大出產(chǎn)國）、鈮、鉭、鉛、鋅、金、鐵和輝銻礦等長石、黏土礦物、螢石、重晶石、鉀鹽和巖鹽是泰國重要的非金屬礦產(chǎn)。

產(chǎn)業(yè)資訊

必和必拓發(fā)布《電熔爐低碳冶煉技術(shù)》研究報告

必和必拓認(rèn)為，開發(fā)新的礦山以滿足鋼鐵行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型所需要的直接還原品位鐵礦石（經(jīng)過加工后的鐵礦石），并不切合實際鋼鐵行業(yè)亟待開發(fā)出“近零排放”的技術(shù)路徑，不僅需要適應(yīng)不同品位的鐵礦石，而且需滿足全球的鋼鐵產(chǎn)量需求 據(jù)報告介紹，必和必拓正在進(jìn)行一項選礦技術(shù)研發(fā)以提高鐵礦石品位和回收率，目前其正評估在西澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)金布巴礦區(qū)建設(shè)一座選礦廠的可行性必和必拓認(rèn)為，對于金布巴礦區(qū)和絕大部分皮爾巴拉地區(qū)的礦山而言，在可預(yù)見的未來實現(xiàn)所有出產(chǎn)的鐵礦石達(dá)到現(xiàn)有直接還原等級并不現(xiàn)實。

鋼材

東盟鋼鐵工業(yè)發(fā)展?fàn)顩r—泰國

原材料 泰國的原材料資源不是很豐富，其鐵礦石產(chǎn)量很少，主要依賴進(jìn)口PhuAng是泰國最大的鐵礦區(qū)，總儲量估計在1,090萬噸左右，鐵含量在65%-67%之間另一座礦山是PhuHia它們都位于泰國東北部地區(qū) 泰國最重要的金屬礦產(chǎn)資源包括錫（全球第三大出產(chǎn)國）、鎢（全球第二大出產(chǎn)國）、鈮、鉭、鉛、鋅、金、鐵和輝銻礦等長石、粘土礦物、螢石、重晶石、鉀鹽和巖鹽是泰國最重要的非金屬礦產(chǎn)。

鋼材

高鵬：鐵礦資源低碳高效利用關(guān)鍵技術(shù)

同時又揭示了懸浮磁化焙燒過程鐵礦物的反應(yīng)機(jī)理與物相調(diào)控機(jī)制，提出了以礦石自身為熱載體，加熱與還原異步分腔、冷卻過程再氧化的氫基礦相轉(zhuǎn)化新方法，并在海內(nèi)外建成多個示范工程 最后，高鵬副院長指出面對我國鐵礦資源高度緊缺的現(xiàn)狀，開發(fā)利用難利用鐵礦資源，氫基礦相轉(zhuǎn)化、流態(tài)化預(yù)還原短流程熔煉，超級鐵精礦制備技術(shù)也將成為重要的研究開發(fā)方向我國易選鐵礦石應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)分選，出產(chǎn)高品質(zhì)鐵精礦，滿足直接還原、粉末冶金、磁性材料等行業(yè)的需求，或者利用高品質(zhì)鐵精粉，強(qiáng)化配礦。

鐵礦會展

Mysteel月報：4月生鐵市場仍有下行預(yù)期

鐵礦方面：成材表需反復(fù)和總庫存去庫反映出產(chǎn)業(yè)正反饋進(jìn)程仍將繼續(xù)鋼廠利潤尚可，雖邊際回縮但平均下來仍有利潤，高爐鐵水也還有沖高空間，鐵礦石高需求、低庫存格局短期難以改變，價格易漲難跌特點(diǎn)維持，因此預(yù)計4月鐵礦石價格仍將震蕩調(diào)整為主 廢鋼方面：4月廢鋼市場依舊面臨多空雙方博弈，市場將對終端需求釋放程度繼續(xù)保持考驗態(tài)度因此，即便廢鋼在需求存在剛性支撐的情況下，仍有階段性上行的動能，但仍需謹(jǐn)慎的是，多數(shù)鋼廠對廢鋼采購依舊保持謹(jǐn)慎態(tài)度，同時，廢鋼供應(yīng)層面仍有一定的釋放空間。

研究報告

Mysteel解讀：BHP四季度增產(chǎn)節(jié)奏加快 塊礦供應(yīng)表現(xiàn)亮眼

而南坡項目（South Flank）產(chǎn)量的穩(wěn)步增長則是Mining Area C 礦區(qū)產(chǎn)量增加的最大原動力，與此同時南坡項目（South Flank）出產(chǎn)的鐵礦石塊礦會混入現(xiàn)有的紐曼混合塊，用以提高紐曼塊的部分冶金性能，也致使Newman礦區(qū)產(chǎn)量出現(xiàn)回升據(jù)悉，南坡項目的計劃產(chǎn)能為8000萬噸（100%基準(zhǔn)），預(yù)計于2024財年末（2025年6月底）實現(xiàn)滿產(chǎn)能運(yùn)行 同時，Yandi礦區(qū)由于礦山的枯竭，自2022年二季度開始產(chǎn)量便呈現(xiàn)明顯下降趨勢，四季度產(chǎn)量同比下降54.2%。

研究報告

熱烈祝賀力勤HPAL項目年產(chǎn)金屬鎳超4.2萬噸

截止2022年12月29日7:00，力勤資源OBI島HPAL一期項目年累計產(chǎn)出金屬鎳量超過4.2萬噸，超設(shè)計產(chǎn)能16.7%據(jù)Mysteel調(diào)研，OBI島HPAL二期項目計劃于2023年1月30日出產(chǎn)品，年設(shè)計鎳金屬產(chǎn)能1.8萬噸 相關(guān)產(chǎn)線最新報道請見： https://nie.mysteel.com/22/1219/17/89A7A0569B86CD63.html 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

產(chǎn)業(yè)資訊

楚江新材今年銅基材料產(chǎn)銷量計劃實現(xiàn)70萬噸

楚江新材近期接受投資者調(diào)研時稱，蕪湖天鳥一期項目已經(jīng)投產(chǎn)，熱場復(fù)合材料已有部分客戶取得了試樣成果，明年可以批量供貨公司正在與汽車主機(jī)廠合作進(jìn)行碳陶剎車盤的研發(fā)和試制，計劃明年批量出產(chǎn)品 公司銅基材料2021年產(chǎn)銷65萬噸，其中精密銅帶30萬噸，高端銅導(dǎo)體30萬噸，銅合金線材5萬噸2022年銅基材料產(chǎn)銷量還是會保持增長，計劃實現(xiàn)70萬噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

企業(yè)動態(tài)

五礦邯邢礦業(yè)霍邱機(jī)械設(shè)備退出產(chǎn)能公告

按照《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃的通知》（國發(fā)〔2018〕22號）、《工業(yè)和信息化部辦公廳 國家發(fā)展和改革委員會辦公廳 生態(tài)環(huán)境部辦公廳關(guān)于重點(diǎn)區(qū)域嚴(yán)禁新增鑄造產(chǎn)能的通知》（工信廳聯(lián)裝〔2019〕44 號）、《安徽省鑄造產(chǎn)能置換管理實施辦法》要求，現(xiàn)將五礦邯邢礦業(yè)霍邱機(jī)械設(shè)備有限公司退出產(chǎn)能情況予以公告，歡迎社會公眾進(jìn)行監(jiān)督 附件：五礦邯邢礦業(yè)霍邱機(jī)械設(shè)備有限公司退出產(chǎn)能情況.doc 六安市經(jīng)濟(jì)和信息化局? 2022年12月16日 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

鋼材

江蘇錫華鑄造退出產(chǎn)能公示

鋼材

歐盟公布第九輪制裁措施：官宣將禁止在俄礦業(yè)進(jìn)行新投資

根據(jù)OECD的統(tǒng)計，俄羅斯作為出產(chǎn)黃金、鐵礦石、鈾、磷酸鹽等大宗商品的國家，四分之一的外國投資集中在礦業(yè) 不過，據(jù)媒體周二援引知情人士報道稱，目前對俄羅斯礦業(yè)投資的禁令范圍仍在商討中，非常有可能豁免一些特定礦產(chǎn) 有分析認(rèn)為，在經(jīng)過前面連續(xù)八輪制裁之后，現(xiàn)在歐盟對俄幾乎可以說是“制無可制、裁無可裁”了，能源、普通商品、奢侈品、金屬、技術(shù)等通通被列入了制裁名單。

聚焦

格林美：今年印尼鎳資源項目產(chǎn)出產(chǎn)品明年運(yùn)送回國

格林美在互動平臺表示，考慮到運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)性以及印尼免稅政策等因素，今年印尼鎳資源項目產(chǎn)出產(chǎn)品將于明年運(yùn)送回國，今年的產(chǎn)品不計入2022年年報利潤 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：山東棗莊恒仁工貿(mào)玉米淀粉價格穩(wěn)定

11月28日，山東恒仁工貿(mào)玉米淀粉報價3400元/噸，價格穩(wěn)定企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)已出產(chǎn)品，可正常發(fā)貨 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

企業(yè)報價