Mysteel：鐵礦石產融結合交流會

王敏女士指出目前期貨市場現狀表現為交易量創(chuàng)新高，金融化特征凸顯2024年新交所鐵礦石合約交易量達58億噸，為海運市場的3.7倍，62%澳粉合約占比超70%；參與者結構多樣化，管理基金占比58%，歐美機構交易量占32%，中國實體企業(yè)套保占比22%王敏女士隨后還介紹了SGX目前的創(chuàng)新工具：TAS合約與AER風險預警其中TAS（交易結算價格合約）支持以每日結算價（DSP）執(zhí)行交易，降低價格跟蹤誤差，日均成交2500手；適用于極端天氣（如澳洲颶風）導致的短期波動對沖。

會議報道

吳勇：鋼鐵行業(yè)運行及發(fā)展展望

首先關于鐵礦石的供需結構與定價機制，吳處長表示數據客觀中立對鐵礦石平衡表測算至關重要，鐵礦石的定價機制是樣本+方法論對于中國來講，我們的廢鋼資源量是有的，但資源量是一個測算的數據，怎么樣把這個資源量，變成實際的產量，這需要政策來支撐的吳處長表示協(xié)會也在做很多的工作，不斷推進，預計可能今年會有所突破，廢鋼的前景還是非常好的 總結與思考： 金融化下，價格影響權重：宏觀>行業(yè)基本面>基差，確定性：基差>行業(yè)基本面>宏觀 數據的價值與“價值觀” 鋼鐵需求前景謹慎樂觀，鐵礦石供給前景保持樂觀（沒有謹慎） 。

嘉賓觀點

恭賀河北凌飛再生資源有限公司成為中國廢鋼鐵應用協(xié)會會員單位

我公司大限度的開發(fā)應用，粒子鋼資源是鋼鐵工業(yè)實現節(jié)能減排， 清潔生產，循環(huán)經濟，緩解鐵礦石資源危機的重要途徑我產品微量元素合格，密度高，體積小，易融化，煉鋼節(jié)約時間20%左右 鋼渣粒子鋼是在鋼廠廢爐料里面的磁選出來的一種粒子鋼，他的顆粒細小，含鐵水量在85%以上，但是鋼廠在回煉的過程中不容易治煉，因為粒子鋼是一種比較松散顆粒，比較細小，在鋼廠治煉過程中容易流失，浪費資源，提高成本。

廢鋼會展

世界氣象組織發(fā)布首份《全球水資源狀況報告》

報告還指出，目前全球有36億人每年至少有一個月面臨供水不足，預計到2050年這一數字將增至50億人以上 世界氣象組織秘書長彼得里·塔拉斯說，人們往往通過水文感受到氣候變化影響，如干旱更強烈、洪水更極端、季節(jié)性降雨更不規(guī)律、冰川加速融化等但人們對淡水資源分布、數量和質量的變化仍了解不足《全球水資源狀況報告》旨在填補這些知識空白 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

國際

金融支持提振房地產市場信心

因此，合理的金融支持下，應該將資金用在刀刃上，確保相關政策切實起到對房地產市場的支持帶動作用，避免房地產行業(yè)重回杠桿率過高、金融化過度的老路上來與此同時，金融支持應堅持市場化、法治化原則，依法合規(guī)地滿足房地產市場合理的融資需求 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產業(yè)動態(tài)

黑色期貨震蕩偏弱，鋼價漲跌空間不大

宏觀面：9月26日，人民幣兌美元中間價報7.0298，下調378點；央行決定將遠期售匯業(yè)務的外匯風險準備金率調整為20%；發(fā)改委要求加大對新型基礎設施建設的支持力度；美聯儲持續(xù)激進加息，惡化全球經濟前景 產業(yè)面：銀保監(jiān)會稱房地產金融化泡沫化勢頭得到實質性扭轉；CME預計26家挖掘機制造企業(yè)9月銷量18250臺，同比下降9%；西鞍山、陳臺溝兩座鐵礦山獲采礦許可，鐵礦石生產規(guī)模將達到4100萬噸/年。

期評

Mysteel早報：預計今日無縫管價格窄幅震蕩運行 我國汽車出口提速

◎銀保監(jiān)會相關部門負責人23日表示，房地產金融化泡沫化勢頭得到實質性扭轉堅持“房住不炒”定位，圍繞“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期”目標，持續(xù)完善房地產金融管理長效機制合理滿足房地產市場融資需求，穩(wěn)妥處置恒大等部分頭部房企風險地方政府隱性債務風險得到穩(wěn)妥處置增量風險已基本控制，存量風險化解正有序推進 ◎9月23日，全國主港鐵礦石成交104.50萬噸，環(huán)比減38.7%；237家主流貿易商建材成交19.15萬噸，環(huán)比減20.3%。

每日分析

鋼鐵行業(yè)碳減排技術——直接還原煉鐵

直接還原煉鐵技術是什么？ 直接還原是指以氣體、液體或者非焦煤為能源與還原劑，在低于鐵礦石和氧化球團礦軟化溫度下進行還原得到固態(tài)金屬鐵的煉鐵工藝，其產品稱為直接還原鐵，可作為電爐煉鋼的優(yōu)質原料（簡稱DRI） 工藝原理：鐵礦石經過球團工序或者氧化熔融處理得到氧化球團，隨后依次進入氣基還原豎爐、電爐融化和精煉連續(xù)鑄軋分別轉化為直接還原鐵、鋼水和成品鋼材，其中在電爐和精煉連鑄連軋工序伴隨有廢鋼產生。

鋼材

[PVC]：西北區(qū)域早間前瞻

昨日西北地區(qū)企業(yè)價格變動不大，主流參考8900-9000元/噸承兌出廠不等，部分成交商議銷售方面：企業(yè)簽單有一定壓力，部分積極出貨裝置方面：中谷停車；烏海、金川、新融化工開工不足，其他裝置正常生產政策面發(fā)酵結束，昨日行業(yè)要求鐵礦石及煤炭等加強監(jiān)管，盤面預期及成本面支撐減弱，期貨盤中震蕩走低；PVC現貨市場成交持續(xù)低迷，華東區(qū)域間物流依然尚未恢復，貨源交付等存在較大阻力，區(qū)域內流通尚可，市場需求維持疲軟，早間開盤華東電石五型料在9080-9150元/噸，現貨價格略高，市場成交氣氛維持清淡。

早間提示

[PVC]：西北區(qū)域市場總結

今日西北地區(qū)企業(yè)價格變動不大，主流參考8900-9000元/噸承兌出廠不等，部分成交商議銷售方面：企業(yè)簽單有一定壓力，部分積極出貨裝置方面：中谷停車；烏海、金川、新融化工開工不足，其他裝置正常生產政策面發(fā)酵結束，昨日行業(yè)要求鐵礦石及煤炭等加強監(jiān)管，盤面預期及成本面支撐減弱，期貨盤中震蕩走低；PVC現貨市場成交持續(xù)低迷，華東區(qū)域間物流依然尚未恢復，貨源交付等存在較大阻力，區(qū)域內流通尚可，市場需求維持疲軟，早間開盤華東電石五型料在9080-9150元/噸，現貨價格略高，市場成交氣氛維持清淡。

華北

加強鐵礦石資源保障乃高質量發(fā)展題中之義

亟待完善鐵礦石合理定價機制 《意見》提出的“提高資源保障能力”的另一個重要抓手，就是完善鐵礦石合理定價機制 縱觀我國鐵礦石定價變遷，不難發(fā)現，不論是長協(xié)定價還是指數定價、鐵礦石金融化，高礦價侵蝕行業(yè)利潤一直是困擾我國鋼鐵行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的大事 2003年，我國進口鐵礦石1.48億噸，被稱為“全球吸鐵石”。

爐料

Mysteel：以勢論價-關于鋼價運行趨勢的思考

對市場存敬畏之心 隨著我國對外開放水平進一步提高，金融開放在促進我國金融發(fā)展的同時也帶來的相應的挑戰(zhàn)，在如今金融化水平越來越高的大宗商品市場，投機炒作現象層出不窮，而金融市場的投機炒作帶來的風險卻讓人始料未及，如2020年原油寶穿倉事件，WTI原油5月期貨合約CME官方結算價-37.63美元/桶為有效價格，客戶和中國銀行都蒙受大量損失，由此觸發(fā)“原油寶”事件；再如今年5月份，兩周不到的時間鋼材現貨價格暴漲近千元，誰也未曾料想到這輪價格上漲比2008年那波還瘋狂，今年高點同去年低點相比一年時間高了近一倍，而鐵礦石價格高出一倍還多，漲時歡喜跌時憂，在隨后一個多星期時間鋼材價格又大跌近千元，回到4月份水平。

主編視角

Mysteel：碳中和時代，高爐煉鐵往何處走

另外，不同于一氧化碳還原放熱，僅用氫還原鐵是吸熱反應，冶煉出來的海綿鐵需要經過電爐加熱融化，也是耗電的另一方面同時，使用氫氣煉鐵可以完全節(jié)約焦炭，大幅減少二氧化碳排放 2.氫還原鐵速度快 氫還原鐵的速度可達一氧化碳還原的四倍以上，在1000℃下，使用氫氣還原鐵礦石，98%的還原發(fā)生在20分鐘內，而對于一氧化碳，83%的還原發(fā)生在60分鐘內反應速度的提升有利于提高生產效率，節(jié)約時間成本。

耐材業(yè)界

Mysteel：碳中和時代，高爐煉鐵往何處走

另外，不同于一氧化碳還原放熱，僅用氫還原鐵是吸熱反應，冶煉出來的海綿鐵需要經過電爐加熱融化，也是耗電的另一方面同時，使用氫氣煉鐵可以完全節(jié)約焦炭，大幅減少二氧化碳排放 2.氫還原鐵速度快 氫還原鐵的速度可達一氧化碳還原的四倍以上，在1000℃下，使用氫氣還原鐵礦石，98%的還原發(fā)生在20分鐘內，而對于一氧化碳，83%的還原發(fā)生在60分鐘內反應速度的提升有利于提高生產效率，節(jié)約時間成本。

主編視角

2021年中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會——廢鋼品種年會圓滿落幕

2020年12月17日下午，2021年中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會——廢鋼品種年會于上海虹橋雅高美爵酒店舉行。

同期一（2021年我的鋼鐵廢鋼品種年會）

凡相投資：山形依舊枕寒流——十年周期看鐵礦

【摘要】主導商品價格運行的有周期性因素，也有行業(yè)周期之外的力量；主觀交易的核心是抓住行業(yè)主要矛盾，關鍵是觀察和把握矛盾主要方面變化的拐點基于這樣的投研框架，我們認為鐵礦石正在經歷“雙驅”到“雙殺”的轉變，中期存在重大做空機會 因果輪回，周而復始，概莫能外鐵礦石期貨上市已七周年，如果從08年“首發(fā)跟風”模式打破、鐵礦石定價日趨金融化算起，已12個春秋。

聚焦

基差定價模式打造國產礦山與鋼企共贏生態(tài)圈

由大商所支持的國產礦山定價模式研討會日前在上海舉行期貨日報記者在會上了解到，當前國內礦山現行定價模式較為單一，大型廠礦以鋼廠直接定價為主，獨立運營礦山或以參考指數定價，但總體話語權不強，且長此以往不利于國內礦山進一步發(fā)展有市場人士認為，隨著鐵礦石金融化程度越來越高，企業(yè)定價可以探索更多的方式，以解決目前定價機制的弊端，讓企業(yè)聚焦于提升自身核心競爭力，更好地實現穩(wěn)定運營 大商所產業(yè)拓展部負責人在會上表示，當前需要尋找更合適的定價模式，讓鋼廠與礦山之間的定價談判從原先的對立博弈，轉為雙方共贏的定價模式，即期貨價格加基差的定價模式。

爐料

期貨焦礦上漲，鋼價高位震蕩

宏觀面：央行副行長稱更多外資正有序進入我國金融市場；銀保監(jiān)會副主席稱將防止房地產市場過度金融化；全球制造業(yè)呈現加快恢復跡象；8月份我國外貿出口同比增長11.6%，增速創(chuàng)下年內新高 產業(yè)面：唐山9月7-14日嚴查環(huán)保加嚴管控；易居報告，8月房企融資拿地均創(chuàng)新高，40城新房成交同比增長16%；建筑用鋼筋、水泥等五類產品生產許可證將下放到省級審批；8月我國鋼材出口367.8萬噸，鐵礦石進口10036萬噸。

期評

中鋼協(xié)：下半年鋼材需求預計繼續(xù)回升

這與鐵礦石供應偏緊有關，也與越來越明顯地偏離現貨市場供需基本面、日益金融化的鐵礦石價格指數有關 對此，沈彬呼吁，一方面，鋼鐵和礦山企業(yè)應進一步加強溝通，保持和擴大現貨市場流動性，多采用混合指數定價，不斷改進指數編制方法論，提高指數代表性，降低浮動價成交權重；另一方面，應繼續(xù)推動降低國內礦山綜合稅費負擔、適度提高國產鐵礦石供給，積極推進海外資源開發(fā)，增加廢鋼鐵資源回收利用，多措并舉推動解決鋼鐵原材料保障問題。

鋼材

中鋼協(xié)：下半年鋼材需求預計繼續(xù)回升

這與鐵礦石供應偏緊有關，也與越來越明顯地偏離現貨市場供需基本面、日益金融化的鐵礦石價格指數有關 對此，沈彬呼吁，一方面，鋼鐵和礦山企業(yè)應進一步加強溝通，保持和擴大現貨市場流動性，多采用混合指數定價，不斷改進指數編制方法論，提高指數代表性，降低浮動價成交權重；另一方面，應繼續(xù)推動降低國內礦山綜合稅費負擔、適度提高國產鐵礦石供給，積極推進海外資源開發(fā)，增加廢鋼鐵資源回收利用，多措并舉推動解決鋼鐵原材料保障問題。

聚焦