Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場總結與展望

核心觀點：2024年大宗商品市場呈現(xiàn)出復雜多變的格局，不同種類商品價格走勢分化國內定價商品價格普遍下跌，國外定價商品價格先揚后抑再震蕩，反映出海內外經濟形勢差異國內期貨市場中，國內定價商品熱度較低，而貴金屬、有色金屬和能源等大類商品熱度較高，但受國內黑色商品影響，海外定價的鐵礦石活躍度也不高 2024年全球經濟弱復蘇，但增長不確定性復雜性存在，美國、歐洲經濟復蘇帶動大宗商品需求增長，而新興市場國家經濟增長放緩、需求疲軟，全球貿易保護主義抬頭也影響國際貿易和價格。

觀點

黑色期貨早報：各品種下跌，多機構料螺紋鋼震蕩運行

截至10月18日9點30分，黑色期貨市場各品種下跌，焦煤、焦炭跌超3%，螺紋鋼、鐵礦石跌超2%，熱卷、硅鐵跌超1%，錳硅下跌 熱點：10月18日起多個國家大行將再度下調人民幣存款掛牌利率，此次下調存款利率涉及活期和定期等多種類。

期評

塞拉利昂鐵礦運營情況--利昂洛克

圖片來源：利昂洛克金屬集團公開資料 二、鐵礦石產品基本情況 利昂洛克金屬集團目前主要生產兩種類型的鐵礦石產品，分別是62%品位的鐵粉和56.5%品位的粗粉，具體來看， 1. 62%品位鐵粉是公司主要的高品質鐵礦產品，其典型化學成分如下： · 鐵（Fe）：62% · 二氧化硅（SiO?）：2% · 氧化鋁（Al?O?）：3.5% · 磷（P）：0.1% · 硫（S）：0.1% · 水分（H?O）：12% · 顆粒度：-0.15 mm ＞50% 2. 56.5%品位粗粉是公司在礦山生產初期的主要產品，其具有更高的氧化鋁含量和更大的粒度范圍，其典型化學成分如下： · 鐵（Fe）：56.5% · 二氧化硅（SiO?）：3.5% · 氧化鋁（Al?O?）：7.5% · 磷（P）：0.1% · 硫（S）：0.1% · 水分（H?O）：12% · 顆粒度分布： 0—10 mm：70% 10—31.5 mm：20% 31.5 mm：10% 三、發(fā)展歷程與未來展望 2021-2022年：唐克里里礦山在生產初期，主要集中于開采和生產56%品位的粗粉。

礦山動態(tài)

中陽鋼鐵成功開發(fā)鐵礦石礦相實驗項目

經過2個多月時間的技術攻關和實驗研究，近日，中陽鋼鐵成功開發(fā)了鐵礦石礦相實驗項目 燒結礦、球團礦作為高爐煉鐵的重要原料，其質量直接影響著鐵水產量和質量該項目就是通過深入研究燒結礦、球團礦的微觀結構和礦物組成，達到優(yōu)化燒結礦、球團礦的生產工藝，提高高爐入爐料質量的目的，從而確保高爐穩(wěn)定順行，為下游工序提供合格鐵水 據了解，實驗中，工作人員先對燒結礦、球團礦樣本做切割、粗磨、細磨、拋光處理，然后利用金相偏光顯微鏡識別相圖，這樣就可迅速準確地確定其中各種礦物的種類、含量和分布狀況。

爐料

重大里程碑！鋼鐵行業(yè)EPD平臺第100份EPD報告發(fā)布

截至2023年12月31日，平臺已累計發(fā)布產品種類規(guī)則（PCR）8份、EPD報告100份其中，涉及鋼鐵類產品77份、鐵礦石產品12份、熔劑礦產品8份、空氣分離氣體產品3份目前，平臺注冊用戶總數(shù)為3373家，涉及行業(yè)包括政府部門、鋼鐵企業(yè)、鐵礦石企業(yè)、汽車、家電、建筑等用鋼企業(yè)、高校及研究機構；入駐平臺的第三方認證機構達19家，均為國內外具有較大影響力的認證機構平臺國際影響力得到彰顯，受到WTO、世界鋼協(xié)等國際組織的關注和肯定，并受邀參與COP28"鋼鐵標準原則"發(fā)布，還為中國零碳鋼標準積極參與國際互認奠定基礎等。

產業(yè)動態(tài)

梅鋼公司開門紅，價值創(chuàng)造建新功

煉鐵廠深入推進“一料一策”項目，常態(tài)化使用經濟爐料配料根據經濟爐料種類變化，動態(tài)調整高爐酸性爐料使用量，調節(jié)爐渣堿度針對近期鐵礦石價格持續(xù)上漲情況，及時調整燒結用礦結構，提高燒結礦性價比煉焦工序通過優(yōu)化生產計劃編排、提高單爐入煤量等措施，充分發(fā)揮產能，有力地支撐了鐵水成本優(yōu)化二號高爐通過“優(yōu)化高爐操作制度，細化原燃料管理，強化TPM管理；抓好渣鐵處理、用好用足富氧、做好指標日跟蹤周分析月評價”舉措，進一步降低了鐵水成本。

經營管理

Mysteel解讀：北美鐵礦流向有所分化 加拿大“嶄露頭角”

北美三國中，加拿大的鐵礦石產量位居第一，美國次之，墨西哥最少以2022年為例，三國的鐵礦石產量在北美總產量的占比分別為53%，33% 和13%（圖一）從產品種類來看，北美三國都以生產精粉和球團為主，這主要是因為其在產礦山的原礦品位都相對較低，因此開采出的鐵礦石需要進行進一步篩選加工 二、近年鐵礦供應出現(xiàn)下滑 各國增減情況不一 回顧過去四年，北美鐵礦石產量總體波動較大，且呈現(xiàn)了一定的下滑趨勢（圖二）。

主編視角

GWR——成功實現(xiàn)從鐵礦勘探到生產的蛻變

集團旗下的項目涵蓋眾多礦產種類，包括鎢、黃金和鐵礦等等其中，Wiluna West項目由鐵礦石和金礦兩大開發(fā)部分組成 其中，Wiluna West鐵礦項目位于西澳威盧納以東40公里處，鐵礦石總儲量在1.31億噸左右，平均鐵品位約為60%。

礦山動態(tài)

鋼協(xié)召開2023年三季度信息發(fā)布會：鋼鐵行業(yè)運行基本平穩(wěn)，高質量發(fā)展有序推進

目前，鋼鐵企業(yè)已啟動53項世界前沿低碳技術研發(fā)，部分取得了突破性進展鋼鐵行業(yè)EPD（環(huán)境產品聲明）平臺累計發(fā)布EPD報告57份，下載量超過2萬次，PCR（產品種類規(guī)則）種類擴展到鐵礦石等7個領域，啟動了與日本、意大利、瑞典、澳大利亞、德國、美國等國家EPD平臺的相互采信工作 智能化方面，目前，鋼鐵行業(yè)機器人應用密度達到54臺（套）/萬人，90%的鋼鐵企業(yè)建立了生產制造執(zhí)行及能源管控系統(tǒng)，500萬噸規(guī)模以上企業(yè)基本建立了管控銜接系統(tǒng)。

鋼材

中鋼協(xié)：我國鋼鐵行業(yè)前三季度展現(xiàn)發(fā)展韌性

58家企業(yè)4.4億噸產能作為極致能效培育企業(yè)，正在積極推進實施極致能效工程目前，鋼鐵企業(yè)已啟動53項世界前沿低碳技術研發(fā)，部分取得了突破性進展鋼鐵行業(yè)EPD（環(huán)境產品聲明）平臺累計發(fā)布EPD報告57份，下載量超過2萬次，PCR（產品種類規(guī)則）種類擴展到鐵礦石等7個領域，啟動了與日本、意大利、瑞典、澳大利亞、德國、美國等國家EPD平臺的相互采信工作 智能化方面，目前，鋼鐵行業(yè)機器人應用密度達到54臺（套）/萬人，90%的鋼鐵企業(yè)建立了生產制造執(zhí)行及能源管控系統(tǒng)，500萬噸規(guī)模以上企業(yè)基本建立了管控銜接系統(tǒng)。

鋼材

Mysteel解讀：西非-新興鐵礦資源寶藏大陸

非洲作為全球礦產資源最富集的地區(qū)，具有廣闊的投資前景，也是各個國家礦企在海外資源布局的首要地區(qū)，因其資源種類多，品位高，儲量大，是中國“基石計劃”中增加海外權益礦的重要戰(zhàn)略地區(qū) （Mysteel鐵礦團隊定期追蹤調研國外鋼鐵及鐵礦石區(qū)域行情動態(tài)，提供行業(yè)資訊、數(shù)據調研和分析研究報告及定制化需求服務） 一、西非巨大的資源儲量 西非是非洲區(qū)域鐵礦資源最豐富的地區(qū)之一，據Mysteel統(tǒng)計，當?shù)罔F礦資源主要分布在幾內亞，利比里亞，毛里塔尼亞和塞拉利昂等7個國家，鐵礦總儲量約550億噸，合計占整個西非儲量的85%以上（圖一），西非以其巨大的鐵礦資源儲備量正成為全球鋼鐵產業(yè)關注的焦點。

礦山動態(tài)

中州期貨：2023年印度鐵礦石產量展望

印度是世界上重要的鐵礦石生產國之一2022年全球鐵礦儲量為850億噸，印度鐵礦儲量為34億噸，占比全球4%印度的鐵礦資源主要集中在賈坎德邦(Jharkhand)、奧里薩邦(Orissa)、恰蒂斯加爾邦(Chattisgarh)、卡納塔克邦(Karnataka)和果阿邦(Goa) 印度的鐵礦石種類主要為磁鐵礦和赤鐵礦，其中赤鐵礦占鐵礦總儲量的75%印度主要開采為粉礦和塊礦 據Mysteel提供的數(shù)據，2019年-2022年，中國每年自印度進口鐵礦石分別為2385萬噸、4467萬噸、3342萬噸和1020萬噸，在中國鐵礦石進口總量中占比分別為2.2%、3.8%、3.0%和1%。

爐料

全球最大礦企牽手微軟，持續(xù)釋放銅礦資源潛力

” 有媒體分析稱，機器學習和人工智能常被認為是數(shù)字礦山轉型的希望，礦業(yè)領域正在悄無聲息的發(fā)生著革新 通過在鉆機上安裝AI檢測儀，實時識別礦物種類和巖體結構，有助于減少決策所用的時間，另外可以借助AI技術對大數(shù)據的處理能力，增強勘探工作的確定性 除此以外，AI機器人有望執(zhí)行采礦流程中風險較高的工作據了解，一些先進的礦場已經將機器人投入用于鐵礦石取樣，有的還結合人工智能技術與衛(wèi)星定位技術，為礦場車輛制定最優(yōu)行駛路線。

國際資訊

2023沿江區(qū)域鋼鐵原材料市場研討會-寧波站圓滿落幕

演講主要就“基石計劃”提出背景、內容、落實進行了講解，同時將EPD平臺向在座的各位嘉賓進行了介紹 鋼鐵行業(yè)EPD平臺鐵礦石產品種類規(guī)則(PCR)召集人朱青山 第四部分主題演講，寧波舟山港股份有限公司副總經理丁送平對舟山港積極應對鐵礦石需求轉弱、階段性貨源到港不均等難題，實現(xiàn)鐵礦石接卸量逆勢增長等方式和成果進行了介紹。

聚焦

2023年2月下旬我國鋼企鐵礦石日耗結構分析

日耗鐵礦石種類結構 全國樣本鋼廠日耗鐵礦石種類結構對2022年2月23日、2023年2月22日所有樣本鋼廠日耗鐵礦石種類結構進行對比分析可知，燒結粉礦日耗量占比72.8%，同比升高了1.5個百分點；塊礦占比10.8%、球團礦占比16.4%，同比分別降低了1.2個百分點、0.2個百分點由于2023年針對燒結的環(huán)保限產政策出臺相對較少，燒結礦的生產受政策性影響較小，各鋼廠適當提高了燒結礦的入爐配比，使得燒結粉礦的消耗同比有所增加，替換了部分塊礦的用量，球團礦占比變化較小，故出現(xiàn)了“燒增塊減”。

爐料

郭曉川：場外衍生品業(yè)務在鐵礦石價格風險管理中的作用

最后， 郭曉川對場外衍生品靈活的可操作性做了詳細介紹主要有兩個方面，一個是結構的定制化對于結構的定制化，場外衍生品可定制化要素非常豐富，從交易期限、規(guī)模、標的種類都可以進行定制，同時結構豐富，針對不同的市場狀態(tài)可以產生不同的套保期權組合結構豐富的第二個表現(xiàn)部分是除了我們常見的標的之外，我們還可以做組合型的標的，比如鐵礦石的月間價差、螺礦比或者是以利潤作為標的設計一個套保方案第二個靈活可操作性表現(xiàn)在我們在執(zhí)行中可以有多種不同的結算方式，一方面在交易方向上既可以做多，也可以做空，第二個方面，在平倉時，場外衍生品非常靈活，客戶可以根據市場行情，選擇提前平倉進行止贏或止損，結算方式多樣，客戶可以通過場外衍生品既可以實現(xiàn)現(xiàn)金結算，也可以實現(xiàn)實貨貿易結算。

主題大會

挑起進口焦煤大梁，蒙煤具備條件嗎？

據統(tǒng)計，中國進口蒙煤主要通過策克口岸和甘其毛道口岸 二連浩特口岸歷史悠久，吞吐量大，承擔著中蒙貿易中大部分的運輸任務，以及中俄、中歐貿易轉關跨境運輸任務該口岸運力緊張，我國在該口岸進口運量中，近60%的產品為鐵礦石，進口產品種類單一，集中程度高，導致部分短期、特殊的運輸需求不能完全滿足該口岸通往蒙古國方向鐵路是單線鐵路，機車老化、車皮短缺等問題嚴重影響了該口岸的正常運營不過，這些問題有望得到解決。

爐料

2022年進口鐵礦港口庫存結構與分布研究

15港全年降庫244萬噸 港口鐵礦石綜合品位變化 通過對2022年初與年末15港口主要鐵礦石品種的鐵素含量進行統(tǒng)計分析（結果如表2所示）發(fā)現(xiàn)，港口粗粉品位由年初的60.2%升高至61.0%，提高了0.8個百分點同時，塊礦品位提高了0.2個百分點，但球團和鐵精粉分別降低了0.5個百分點和0.3個百分點因此，各種類加權平均后的綜合品位由2022年初的61.0%升高至61.7%，提高了0.7個百分點。

爐料

Mysteel：北京新發(fā)地市場洋蔥價格穩(wěn)定

12月30日消息，北京新發(fā)地市場洋蔥以內蒙古及甘肅蔥為主，規(guī)格、種類齊全，整體走貨正常，紅蔥主流價格0.90-1.10元/斤，黃蔥主流價格1.10-1.30元/斤，不乏低價貨源，市場價格波動較頻繁，以實際成交為準 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

銷區(qū)價格

Mysteel：北京新發(fā)地市場洋蔥價格持穩(wěn)

12月29日消息，北京新發(fā)地市場洋蔥以內蒙古及甘肅蔥為主，規(guī)格、種類齊全，整體走貨正常，紅蔥主流價格0.90-1.10元/斤，黃蔥主流價格1.10-1.30元/斤，不乏低價貨源，市場價格波動較頻繁，以實際成交為準 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

銷區(qū)價格