Mysteel：“穩(wěn)企安農 護航實體——2024年錳硅產(chǎn)業(yè)未來展望暨錳硅期權服務產(chǎn)業(yè)風險管理專場”圓滿落幕

鋼鐵市場價格有支撐、2023年熱點解讀及2024年鋼市預判、節(jié)后市場最新動態(tài)分別向我們展示鋼材市場的現(xiàn)狀以及后期發(fā)展趨勢，當前處于全球經(jīng)濟蕭條的末期，蕭條階段全球經(jīng)濟乏力，蕭條期內政府施政效果不佳，中國經(jīng)濟增長進入放緩階段，房地產(chǎn)下行導致地方政府債務壓力上升，各經(jīng)濟部門杠桿率高，中國開啟資產(chǎn)負債表修復時期，經(jīng)濟承壓期間主要大宗商品價格表現(xiàn)不理想，預計中國工業(yè)已經(jīng)進入被動去庫存階段，預計二季度轉入主動補庫，開始補庫前后期間鋼價易漲難跌；2024年展望鋼材內需基本穩(wěn)定，未來鋼材高出口不可持續(xù)，預估鐵礦石略顯寬松，焦煤供應同比持平，但主焦煤供應偏緊為大家提供參考。

日評

Mysteel解讀：鐵礦石，大基差就一定要看多？

但實際上，這里有三個潛在的前提，而現(xiàn)實中，鐵礦石期貨市場并不完全具備這三個前提條件 那就是這些市場上的套利資金，基本上都在1.0~1.5倍杠桿之間，而一些大的套期保值客戶，往往從節(jié)約資金成本的角度，杠桿率都在3倍以上，最終因為各方面原因不能及時追加保證金被迫止損。

主編視角

8月10日鐵礦石早評：鋼廠采購偏弱，下周到港預期回升

近期發(fā)布的一系列中國宏觀數(shù)據(jù)的偏弱表現(xiàn)將持續(xù)性的影響整體的需求變化供給層面看，下期45港鐵礦石到港總量能夠恢復到2200萬噸左右過去的邏輯是，國內宏觀數(shù)據(jù)越差，對于刺激的預期將會越強，但現(xiàn)實是過去有刺激的空間，而現(xiàn)在三大部門的杠桿，美國降息進程年內不會開啟，邏輯上國內并沒有富余的空間推出刺激政策綜合看，產(chǎn)業(yè)層面多空交織，宏觀偏空，維持近期偏弱震蕩觀點 （62%指數(shù)選用Mysteel62%澳粉遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)；PB粉現(xiàn)貨價格選用Mysteel青島港PB粉行情價格） 。

主編視角

鐵礦石綠色走廊聯(lián)盟發(fā)布使用清潔能源氨作船用燃料報告

據(jù)能源轉型委員會代表—西澳大利亞-東亞鐵礦石綠色走廊聯(lián)盟（由全球海事論壇 (GMF)、必和必拓、力拓、Oldendorff Carriers 和 Star Bulk Carriers 組成）發(fā)布的一篇研究報告顯示，到 2028 年，以清潔氨為動力的船舶可以部署在西澳大利亞和東亞之間的鐵礦石貿易航線上，到 2030 年使用率將達到 5% 綠色走廊是為證實和支持零排放航運解決方案的特定貿易路線，是幫助航運業(yè)和政府實現(xiàn)海事部門脫碳的關鍵杠桿之一。

鋼礦動態(tài)

Mysteel黑色金屬例會：2023中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會內容回顧

第三，充分發(fā)揮價格杠桿作用，不斷增強市場發(fā)現(xiàn)價格、形成價格的功能，避免市場價格扭曲，讓價格規(guī)律充分發(fā)揮作用 第四，強化價格監(jiān)測，發(fā)揮在有效市場和有為政府之間的價格信息橋梁作用這幾年在民生商品和大宗商品市場，國家發(fā)改委保供穩(wěn)價任務繁重，挑戰(zhàn)艱巨，壓力不減2017年發(fā)生的“氣荒”以及此后每個供暖季的天然氣保供穩(wěn)價工作，這幾年豬肉價格的波動劇烈，去年的鐵礦石和煤炭價格異常，都以其鮮明的特色，考驗著“看得見的手”的智慧。

觀點

盧延純：進一步發(fā)揮好我國價格報告機構的市場預期引導作用

對如何做好民生商品和大宗商品保供穩(wěn)價工作，盧延純認為，要完善商品期貨、現(xiàn)貨市場交易規(guī)則和價格行為規(guī)則，提高價格透明度和公平性。

主題大會

一德期貨：國債期貨將延續(xù)偏強走勢

春節(jié)前央行繼續(xù)釋放流動性呵護資金面概率較高，基本面和資金面均有利于債市，但機構加杠桿動力不足意味著收益率下行空間可能有限，國債期貨整體將延續(xù)振蕩偏強走勢2023年1月存在降息可能，但不建議重倉博弈降息行情單邊操作建議逢回調布局多單，套利方面建議繼續(xù)做陡曲線策略（作者單位：一德期貨） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場播報

韓文秀：防范化解房地產(chǎn)市場風險是重中之重，推動房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡

鼓勵地方政府和金融機構，加大保障性租賃住房供給，探索長租房市場建設要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，深入研判房地產(chǎn)市場供求關系和城鎮(zhèn)化格局等重大趨勢性結構性變化，抓緊研究中長期治本之策，消除多年來高負債、高杠桿、高周轉發(fā)展模式的弊端，推動房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

聚焦

華友鈷業(yè)：與桐鄉(xiāng)國資聯(lián)手成立產(chǎn)業(yè)基金，國資護航加速鋰電材料投資

國資背書下未來類似合作有可能還會有（一是公司項目回報高，二是符合產(chǎn)業(yè)鼓勵方向），這將成為公司產(chǎn)能快速擴張的重要支持之一，未來通過一體化豐厚盈利再收回股權實現(xiàn)完全可控，形成穩(wěn)健杠桿和優(yōu)質的擴張模式 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產(chǎn)業(yè)資訊

巴松：未來鋼鐵可持續(xù)發(fā)展關鍵在于減碳

” 最后，巴松特別強調了效率路徑的重要性：“如果我們有效使用鋼材并保持更長時間的使用，或者我們可以為鋼鐵找到第二次或第三次‘生命’，這就意味著我們不需要制造新鋼材，也就節(jié)省了所有與二氧化碳減排相關的新鋼材的生產(chǎn)過程這種鋼鐵生產(chǎn)效率和鋼鐵使用效率，是推動鋼鐵行業(yè)未來降低二氧化碳排放強度的重要杠桿” 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

聚焦

巴松：未來鋼鐵可持續(xù)發(fā)展關鍵在于減碳

” 最后，巴松特別強調了效率路徑的重要性：“如果我們有效使用鋼材并保持更長時間的使用，或者我們可以為鋼鐵找到第二次或第三次‘生命’，這就意味著我們不需要制造新鋼材，也就節(jié)省了所有與二氧化碳減排相關的新鋼材的生產(chǎn)過程這種鋼鐵生產(chǎn)效率和鋼鐵使用效率，是推動鋼鐵行業(yè)未來降低二氧化碳強度的重要杠桿” 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

鋼材

韓國央行行長：需看到強有力物價受抑證據(jù)，才會討論降息

11月25日，韓國央行行長李昌鏞表示，其他國家正在實行量化緊縮；韓國央行正在觀察其他國家如何處理去杠桿化問題；韓國的流動性問題與其他國家相比相對溫和；需要看到強有力的物價受抑證據(jù)，韓國央行才會討論降息選項 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

國際

31家發(fā)債鋼企現(xiàn)金流無明顯改善，其中10家明年債券回售占比超7成

上述10家主體2023年到期回售規(guī)模合計為385億元 中金公司進一步表示，應對部分企業(yè)多加留意，一是杠桿偏高、有一定債券規(guī)模的主體，二是民營鋼企，這類企業(yè)抵御風險的能力存在一定不確定性，同時或受關聯(lián)方、非鋼業(yè)務影響 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

鋼材

金融支持提振房地產(chǎn)市場信心

因此，合理的金融支持下，應該將資金用在刀刃上，確保相關政策切實起到對房地產(chǎn)市場的支持帶動作用，避免房地產(chǎn)行業(yè)重回杠桿率過高、金融化過度的老路上來與此同時，金融支持應堅持市場化、法治化原則，依法合規(guī)地滿足房地產(chǎn)市場合理的融資需求 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

李曉杰：鐵礦石期貨及期權在國有企業(yè)風險管理中的應用

期貨杠桿率沒有印象中那么高，關鍵還在于風險管控；只要運用得當，鐵礦石期貨和期權，都可以為國企的風險管理貢獻出巨大的穩(wěn)定作用 最后，李曉杰介紹了港信期貨的期貨服務、山東港口期貨交割庫、報告體系、港航期現(xiàn)綜合服務模式

同期論壇

穆迪： 原材料成本上升將減少亞太鋼鐵制造企業(yè)鋼價上漲收益

新華財經(jīng)北京5月18日電（記者 馬悅然） 18日，穆迪投資者服務公司在報告中指出，原材料成本上漲、俄烏沖突導致市場對歐洲供應產(chǎn)生擔憂，導致近幾月鋼價有所上漲，但原材料成本的增加將抵消亞太區(qū)鋼鐵制造企業(yè)鋼價上漲帶來的收益，影響企業(yè)利潤率并推高杠桿 穆迪的報告表示，由于俄烏沖突導致供應進一步趨緊，鋼鐵生產(chǎn)的兩大原料(鐵礦石和焦煤)的價格近幾個月大幅上漲，并可能會維持高位與此同時，亞太區(qū)鋼鐵需求仍將維持穩(wěn)定，加上鋼價上漲，二者將支持鋼鐵制造企業(yè)的收入。

鋼材

需求回暖，鐵礦石期價創(chuàng)兩周新高

國內方面，今年地產(chǎn)拿地、開工始終不及預期，用鋼需求邊際下滑基建方面由于地方政府去杠桿是今年的重要工作，地方債發(fā)行進度整體偏慢后期專項債大概率用于置換城投債，這導致整個基建資金受限加之目前經(jīng)濟壓力偏小，過年難有意愿繼續(xù)刺激基建因此，地產(chǎn)和基建對于鋼鐵終端需求支撐不足海外方面，美國疫苗接種加速，隨著全民免疫出行增加，預計美國居民的服務業(yè)消費將對耐用消費品消費形成擠壓，這將導致對鋼鐵的需求邊際放緩綜合國內外情況看，國內外需求都無法對鐵礦石價格形成支撐。

爐料

百家之言丨鐵礦后市將如何運行？

“南京金明建材” 隨著鋼價持續(xù)下行壓力加大，無論是終端還是貿易商對于目前持有觀望情緒，這樣就導致鋼廠累庫增加，目前雖有環(huán)保加持以及鋼廠停產(chǎn)檢修消息，顯然不能成為有影響力的炒作手段，所以，整體來看，對于鐵礦石價格上漲支撐缺乏，其一是鋼廠采購按需為主，其二，6月市場進入淡季，受去杠桿化的影響，很多大的重點項目需求減少，最后就是多頭倉位獲利后離場，信心不足。

觀點

中州期貨：鐵礦逢高沽空

五月份，包括鐵礦石在內的黑色系品種都出現(xiàn)了沖高回落五月中旬，通脹預期空前加強，情緒亢奮，鐵礦石價格大幅拉漲但是隨著中央關注大宗商品價格，市場情緒快速修復，價格快速回落目前來看，投機需求大概率被抑制，后期更應關注終端需求的情況由于拿地和新開工數(shù)據(jù)不佳，基建又受到地方政府去杠桿的制約，因此我們對黑色系國內需求并不樂觀海外需求何時見頂仍需要進一步的觀察和數(shù)據(jù)佐證，邏輯上美國疫苗普及，解封后耐用消費品需求將見頂。

晨報速遞

熱烈祝賀2021鋼鐵中國·第八屆華東優(yōu)特鋼產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇會議順利召開

政策方面也從加杠桿轉向穩(wěn)杠桿，投資方面房地產(chǎn)、基建回落概率大近期控制鋼鐵產(chǎn)量見頂，滿足碳達峰的前提條件是當務之急中期加大短流程煉鋼比重，產(chǎn)量從1億噸增至2億噸以上，裝備升級，淘汰高耗能設備，節(jié)能減排遠期加大研發(fā)投入，低碳冶金技術，碳捕獲、利用與儲存（CCUS）技術等最后對2021年做出展望，全國鋼材需求增長率大概維持在3%左右，粗鋼產(chǎn)量108000萬噸，鋼材出口6500萬噸，增長221% ，鋼材（坯）進口2300萬噸，下降36%，鐵礦石進口11.9億噸，鋼材價格平均上漲30-35%，鋼鐵行業(yè)利潤總體增長40-50%。

主編視角