Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量增至高位，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（4.30-5.9）

引言 本周鐵礦石價格漲跌互現(xiàn)，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)98.05美元/噸，周環(huán)比上漲0.2美元/噸,漲幅0.2%青島港PB粉價格754元/噸，周環(huán)比下跌4元/噸,跌幅0.53% 從宏觀來看，美國4月非農(nóng)就業(yè)增17.7萬，大幅好于預(yù)期，失業(yè)率穩(wěn)定，薪資增幅放緩“新美聯(lián)儲通訊社”：非農(nóng)數(shù)據(jù)降低6月份降息可能性美聯(lián)儲再次暫停降息，示警滯脹風險，重申“不確定性”增加。

進口礦周評

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行（3.3-3.7）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）海關(guān)總署：2025年前兩個月我國貨物貿(mào)易進出口總值6.54萬億元，同比下降1.2% （2）Mysteel：本周鋼材社會庫存下降2.21萬噸（2月28日-3月6日） （3）就業(yè)冰點？美國“小非農(nóng)”創(chuàng)7個月新低，大幅不及預(yù)期 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）海關(guān)總署：1-2月中國出口鋼材1697.2萬噸，同比增6.7% （2）中鋼協(xié)：2月下旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)225.9萬噸 海外行業(yè)動態(tài) （1）智利鐵礦生產(chǎn)商將擴大產(chǎn)量至最高620萬噸/年 （2）力拓將投資18億美元擴建西澳Brockman鐵礦石礦區(qū) 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中礦選企業(yè)客戶有21.43%認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，57.14%客戶認為下周市場穩(wěn)，21.43%客戶認為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel宏觀周報：財政部將在近期推出一攬子增量政策舉措

一周概述： 宏觀資訊：財政部公布多項增量財政政策；聚焦美麗中國建設(shè)實際需要，統(tǒng)籌謀劃一批標志性重大工程項目發(fā)改委等部門印發(fā)《國家數(shù)據(jù)標準體系建設(shè)指南》；美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期增長 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠13482億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高2.2%；全國110家洗煤廠開工率下降1.8%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、水泥價格下跌，混凝土價格上漲；乘用車日均零售10.2萬輛，下降8%；BDI下降6.2%。

資訊

黑色期貨早報：各品種下跌，多機構(gòu)料螺紋鋼弱勢震蕩

數(shù)據(jù)：美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.2萬人，低于預(yù)期的16萬人此外，6月、7月兩個月合計下修了8.6萬新增就業(yè)人口 據(jù)Mysteel統(tǒng)計9月9日11家期貨機構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機構(gòu)料螺紋鋼弱勢震蕩，鐵礦石偏弱震蕩，焦煤、焦炭震蕩偏弱。

期評

Mysteel周報：鐵水復(fù)產(chǎn)延期，鐵礦石價格弱勢震蕩（8.19-8.23）

根據(jù)美聯(lián)儲會議紀要預(yù)測，美聯(lián)儲9月將首次降息，今年晚些時候至少還會再降息一次，明年將進一步放松貨幣政策中美金融工作組8月15-16日在上海舉行第五次會議，中國人民銀行與美財政部就在中美金融工作組框架下加強中美金融穩(wěn)定合作簽署了換文當?shù)貢r間8月21日（周三），美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的報告稱，年度基準修訂的初步估計顯示，2023年4月至2024年3月美國非農(nóng)就業(yè)總?cè)藬?shù)下修81.8萬人 總的來看，本周鐵礦石價格觸底反彈。

進口礦周評

中州期貨：港口庫存小幅下降，鐵礦石震蕩運行

美國7月非農(nóng)就業(yè)人口僅增長11.4萬人，創(chuàng)2024年4月以來最小增幅；美國7月失業(yè)率升至4.3%，為2021年10月以來新高；美國當周初請失業(yè)金人數(shù)為24.9萬人，創(chuàng)近一年新高2024年二季度印度鐵礦石總產(chǎn)量為7900萬噸，同環(huán)比均上漲9.7%印度2024財年（2023.07-2024.06）鐵礦石全年總產(chǎn)量為2.75億噸全國47個港口進口鐵礦庫存為15690.31萬噸，環(huán)比降157.63萬噸；日均疏港量313.39萬噸降21.95萬噸。

機構(gòu)

Mysteel月報：七月需求淡季效應(yīng)下 進口礦價格或?qū)⒈憩F(xiàn)為先揚后抑

中旬鐵礦石價格先是受美國非農(nóng)就業(yè)增加超預(yù)期影響領(lǐng)跌黑色，而后在市場部分抄底情緒和鐵水超預(yù)期復(fù)產(chǎn)的提振下小幅反彈6月下旬公布的5月房地產(chǎn)經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示終端需求不佳，疊加市場限產(chǎn)消息不斷，黑色系價格繼續(xù)偏弱運行 展望7月份，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供應(yīng)偏強而需求相對偏弱的局面。

月報

Mysteel周報：期鋼沖高回落 預(yù)計下周無縫管價格或盤整運行（6.28-7.5）

概述：本周黑色系期貨沖高回落，鐵礦石價格相對強勢，五大品種社會庫存增加，市場信心維持謹慎海外方面，本周美股繼續(xù)創(chuàng)新高，美國ISM制造業(yè)連續(xù)三個月萎縮，非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期海外降息預(yù)期有所上升國內(nèi)方面，財新中國制造業(yè)PMI升至51.8 為2021年6月來最高，市場政策面處于真空期。

一周回顧

Mysteel宏觀周報：6月我國制造業(yè)景氣度穩(wěn)定，美國就業(yè)市場轉(zhuǎn)冷

一周概述： 宏觀資訊：習近平出席上海合作組織成員國元首理事會第二十四次會議；中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍指出，當前鐵礦石定價機制已不能反映市場的真實供需情況；歐盟對華電動汽車臨時關(guān)稅正式開征；6月份中國制造業(yè)PMI為49.5%，與上月持平；美國6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20.6萬，強于預(yù)期，但前兩月數(shù)據(jù)大幅下修；美國6月失業(yè)率4.1%，創(chuàng)2021年12月以來的最高水平；美國當周初請失業(yè)金人數(shù)為23.8萬人，低于預(yù)期的23.5萬人。

資訊

Mysteel月報：7月全國鋼坯價格或呈先揚后抑的走勢

6月焦炭第一輪提漲基本全面落地，價格較月初持平供應(yīng)端市場拉運采銷節(jié)奏基本恢復(fù)，區(qū)域內(nèi)焦企微利支撐下開工高穩(wěn)，同時廠內(nèi)庫存幾無下游鋼企鐵水產(chǎn)量持續(xù)走高，焦炭剛需增強，整體看焦炭供需基本面相對緊平衡，但淡季鋼材價格承壓運行，且近日不斷有壓減粗鋼產(chǎn)量相關(guān)消息傳出，都對原料價格產(chǎn)生一定壓力6月初宏觀利多消息減少，強預(yù)期支撐減弱，鐵礦石交易邏輯從宏觀強預(yù)期切換至弱現(xiàn)實基本面，中旬鐵礦石價格先是受美國非農(nóng)就業(yè)增加超預(yù)期影響領(lǐng)跌黑色，而后在市場部分抄底情緒和鐵水超預(yù)期復(fù)產(chǎn)的提振下小幅反彈。

研究報告

Mysteel周報：鐵水重啟復(fù)產(chǎn) 鐵礦石價格或維持震蕩（6.11-6.14）

鐵礦石價格方面，新交所掉期主力合約跌幅大于青島港PB粉大于鐵礦石期貨主力合約大于62%澳粉指數(shù)本周鐵礦石價格先抑后揚，周初受上周五美國非農(nóng)就業(yè)增加超預(yù)期影響領(lǐng)跌黑色，后半周受市場部分抄底情緒和鐵水超預(yù)期復(fù)產(chǎn)的提振小幅反彈，本周整體呈現(xiàn)小幅下跌走勢 進口利潤方面，港口現(xiàn)貨價格跌幅大于遠期現(xiàn)貨，即期進口利潤小幅收窄。

進口礦周評

瑞達期貨：鐵礦石建議震蕩偏空交易

隔夜I2409合約弱勢整理，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調(diào)本期澳巴鐵礦石到港量增加，將增加現(xiàn)貨供應(yīng)貿(mào)易商報價積極性不高，隨行就市，鋼廠觀望為主，詢盤和招標較少由于鋼市低迷，疊加美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美聯(lián)儲降息預(yù)期下滑，大宗商品普跌，鐵礦石期價重心下移技術(shù)上，I2409合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下運行操作上建議，震蕩偏空交易，注意風險控制 隔夜RB2410合約震蕩偏弱，現(xiàn)貨市場報價下調(diào)。

機構(gòu)

Mysteel日報：上海鋼筋網(wǎng)片價格小幅下跌 市場情緒逐漸低落

【市場消息傳導(dǎo)】 上周五，美國5月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，就業(yè)崗位增加27.2萬個，數(shù)量遠超預(yù)期，薪資同比增長也重新加速，凸顯出勞動力市場的韌性，遠超預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)粉碎了美聯(lián)儲即將降息的希望，也降低了美聯(lián)儲在9月開始降息的可能性，美元指數(shù)直線飆升，黃金白銀等貴金屬隨之跌幅較大，有色金屬也全線大跌，鐵礦石及黑鏈其他品種均縈繞在大宗商品弱勢氛圍之中。

日報

Mysteel日報：上海鋼筋網(wǎng)片價格小幅下跌 市場需求較為低迷

【今日價格】 今日上海市場鋼筋網(wǎng)片價格小幅下跌；現(xiàn)D6規(guī)格Q195材質(zhì)主流價格4530元/噸，D10規(guī)格HRB400材質(zhì)主流價格4330元/噸，D8-D12規(guī)格CRB550材質(zhì)主流價格4340-4310元/噸，D8-D12規(guī)格CRB600H材質(zhì)主流價格4510-4480元/噸 【市場消息傳導(dǎo)】 美國5月非農(nóng)就業(yè)崗位增加27.2萬個，數(shù)量遠超預(yù)期，薪資同比增長也重新加速，凸顯出勞動力市場的韌性，遠超預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)粉碎了美聯(lián)儲即將降息的希望，也降低了美聯(lián)儲在9月開始降息的可能性，美元指數(shù)直線飆升，昨日，鐵礦石及黑鏈其他品種均縈繞在大宗商品弱勢氛圍之中。

日報

Mysteel早報：吉林建筑鋼材早盤價格或?qū)⒎€(wěn)中偏弱

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 6月7日，全國主港鐵礦石成交98.20萬噸，環(huán)比減12.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.48萬噸，環(huán)比減24.7% 假期熱點匯總：國常會再提房地產(chǎn)去庫存，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期 https://news.mysteel.com/a/24061015/57CE083A1261E7F3.html 中國新一輪樓市去庫存政策有望開啟 https://news.mysteel.com/a/24060908/F0A3CD5B94705DEF.html 二、 市場價格回顧 1、價格回顧：上一工作日吉林省內(nèi)建筑鋼材價格下跌，截止下午尾盤，長春市場西林螺紋HRB400E22mm3750元/噸，較上一工作日下跌10元/噸、西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3870元/噸，與上一工作日維持不變。

早評

Mysteel早讀：鋼材總庫存降幅收窄，五一假期6座高爐復(fù)產(chǎn)

美聯(lián)儲FOMC聲明顯示，美聯(lián)儲將從6月開始放緩資產(chǎn)負債表縮減的步伐 ◎美國4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為17.5萬人，為2023年10月來新低；預(yù)估為增加24萬人，前值為增加31.5萬人美國4月失業(yè)率上升至3.9%，高于預(yù)期的3.8% ◎4月30日，全國主港鐵礦石成交56.00萬噸，環(huán)比減24.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.09萬噸，環(huán)比減26.4%。

資訊

Mysteel解讀：鐵礦石也開始交易二次通脹了？

引言 最近國際投行又開始發(fā)布看多鐵礦石的報告，在國內(nèi)席位上歷來也是做多的重要代表這次市場換了個角度講述了一個新的故事，即以黃金和工業(yè)金屬為代表的大宗商品在交易美國二次通脹下不斷創(chuàng)出新高，鐵礦石也將因此受益3月美聯(lián)儲非農(nóng)和CPI數(shù)據(jù)發(fā)布，同期美聯(lián)儲會議紀要指向美聯(lián)儲降息時間點推遲，事實上，這既體現(xiàn)了美元地位的式微，美元相對黃金貶值，也體現(xiàn)了市場篤定美國企業(yè)綜合盈利率跑不贏5.5%的借貸成本，未來美聯(lián)儲不得不急轉(zhuǎn)彎，大放水早晚會到來，屆時美元外溢將導(dǎo)致大宗商品重演2009/2010年和2020/2021年的盛況。

主編視角

【界面】港口持續(xù)累庫，鐵礦石價格卻為何大漲超5%？

月中后，鐵水繼續(xù)回落，疊加美國消費者價格指數(shù)(CPI)超預(yù)期，美國3月降息預(yù)期下降，國內(nèi)中期借貸便利(MLF)降息預(yù)期也落空，宏觀情緒有所轉(zhuǎn)弱，鐵礦石價格開始回落 進入下旬，礦商FMG在曹妃甸清關(guān)延誤，央行超預(yù)期降準，疊加鋼廠節(jié)前補庫因素，市場信心有所修復(fù)，鐵礦石價格有所回升月底，美聯(lián)儲如期不降息疊加非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場下調(diào)對美國未來降息的預(yù)期，加上國內(nèi)股市疲軟影響市場信心，鐵礦石價格再次回落。

媒體報道

Mysteel：陰霾籠罩下 鋼材曙光在何方

概述：回顧三月，傳統(tǒng)旺季的到來，市場信心稍有提振，隨著氣溫回升，后期需求釋放一直備受關(guān)注另外利空出盡，各項利好經(jīng)濟穩(wěn)中求進的政策效力的逐步釋放，鋼材從業(yè)者對于后續(xù)政策性發(fā)力信心增加，但隨著時間推移，政策性促進以及需求釋放均被證偽，美國小非農(nóng)數(shù)據(jù)和非農(nóng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)背離，非農(nóng)數(shù)據(jù)強勁減弱美聯(lián)儲降息預(yù)期，在此情形下，后期鋼材市場能否走出陰霾，筆者從一下幾點進行分析： Mysteel統(tǒng)計全國鋼廠進口鐵礦石庫存總量為9259.98萬噸，環(huán)比減少73.21 萬噸；當前樣本鋼廠的進口礦日耗為272.63萬噸，環(huán)比減少0.94萬噸 ，庫存消費比33.97 ，環(huán)比減少0.15天。

鋼管調(diào)研

Mysteel早讀：美就業(yè)數(shù)據(jù)再次打擊降息預(yù)期 有色金屬全線收跌

精煉鋅產(chǎn)量為20.3萬噸，同比下降4%，環(huán)比增長10%；精煉鉛產(chǎn)量為5.6萬噸，同比增長21%，環(huán)比下降1%可銷售白銀產(chǎn)量為197噸，環(huán)比增長9%可銷售鐵礦石產(chǎn)量為140萬噸，環(huán)比增長13%精煉銅產(chǎn)量為4.3萬噸，環(huán)比增長23% 8:00 歐元區(qū)12月CPI初值 21:30 美國12月非農(nóng)就業(yè)報告 21:30 加拿大12月就業(yè)報告 23:00 美國12月ISM非制造業(yè)指數(shù) 23:00 美國11月工廠訂單 23:00 美國11月耐用品訂單終值 。

有色聚焦