馬鋼礦業(yè)鐘九鐵礦：沖刺九月投產(chǎn) 喚醒地下寶藏

陽(yáng)春三月，在安徽省馬鞍山市當(dāng)涂縣年陡鎮(zhèn)的農(nóng)田里，一朵朵油菜花競(jìng)相盛開，仿佛給正在緊張施工、高效推進(jìn)的安徽省礦山建設(shè)重點(diǎn)項(xiàng)目——馬鋼礦業(yè)鐘九鐵礦送上賀禮截至2月份，馬鋼礦業(yè)鐘九鐵礦已完成掘進(jìn)工程量的80%其中，該項(xiàng)目主井、副井等工程已施工到底，副井井塔投入使用；井下中央變電所、水泵房硐室掘砌施工完成，供電、排水系統(tǒng)全部建成；智慧指揮中心主體結(jié)構(gòu)全部完成預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將于今年9月底建成投產(chǎn) 據(jù)介紹，鐘九鐵礦設(shè)計(jì)采礦能力為200萬噸/年，可年產(chǎn)65%品位鐵精礦77萬噸，設(shè)計(jì)利用資源儲(chǔ)量為5430萬噸。

原料

Mysteel月報(bào)：九月鐵水緩慢復(fù)產(chǎn)，鐵礦石指數(shù)均價(jià)或高于八月

概述 8月鐵礦石價(jià)格走勢(shì)整體呈現(xiàn)“V”字型走勢(shì)，港口現(xiàn)貨表現(xiàn)弱于遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：九月鐵礦石供需雙弱 礦價(jià)走勢(shì)或?qū)⒄鹗幒蠡芈?/a>

Mysteel月報(bào)：九月原料需求或進(jìn)一步釋放 鐵礦降庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)加大

其中PB粉、麥克粉、金布巴粉供應(yīng)量環(huán)比增加，紐曼粉供應(yīng)量小幅回落需求方面，預(yù)估9月份高爐可能鐵水微增，但目前鋼廠利潤(rùn)持續(xù)低位，預(yù)計(jì)中品粉礦占比不會(huì)出現(xiàn)明顯變化，則主流澳粉表觀消費(fèi)57.6萬噸/日，環(huán)比減少1.4萬噸/日，高品澳粉庫(kù)存仍累庫(kù) Part4.總結(jié) 4.1 九月鐵水產(chǎn)量仍有回升空間 港口庫(kù)存或開始短暫降庫(kù) 展望九月份，在限電及礦山檢修結(jié)束后，國(guó)產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量將再次回升；而由于礦山檢修及前期發(fā)運(yùn)節(jié)奏偏低的影響，九月份中國(guó)港口鐵礦石到港量或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅縮減，整體國(guó)內(nèi)鐵礦石供應(yīng)量環(huán)比或呈現(xiàn)小幅下降趨勢(shì)。

月報(bào)

糧食、煤炭、鐵礦石發(fā)貨驟增，BDI發(fā)起九月攻勢(shì)

國(guó)際海運(yùn)航線上，裝載著澳大利亞的煤炭、鐵礦石，以及南美、北美和黑海糧食的貨船，最近明顯多了起來波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)進(jìn)入9月開啟反彈模式，A股市場(chǎng)海運(yùn)股也紛紛走強(qiáng)分析人士指出，近期全球糧食、煤炭、鐵礦石發(fā)貨量明顯增加，帶動(dòng)航運(yùn)需求回暖，巴拿馬型船和海峽型船的運(yùn)費(fèi)上漲最為突出BDI走勢(shì)折射當(dāng)前商品需求仍具韌性，預(yù)計(jì)本輪行情會(huì)部分對(duì)沖貨幣政策對(duì)商品市場(chǎng)帶來的利空影響

爐料

Mysteel：九月鐵礦石供需差有望繼續(xù)擴(kuò)大 礦價(jià)偏弱運(yùn)行

整體鐵礦供應(yīng)環(huán)比增加427萬噸需求方面，國(guó)內(nèi)限產(chǎn)加嚴(yán)，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，全國(guó)鐵礦石需求環(huán)比下降約194萬噸根據(jù)Mysteel鐵礦石供需平衡測(cè)算，八月國(guó)內(nèi)鐵礦石供應(yīng)過剩754萬噸，較七月份增加621萬噸鐵礦石價(jià)格在基本面的驅(qū)動(dòng)下持續(xù)下跌，Mysteel八月62%澳粉指數(shù)均價(jià)較七月下降52.21美元/干噸，跌幅24.8% 展望九月，供應(yīng)方面，澳大利亞部分礦山三季度檢修尚未結(jié)束，但臨近季末礦山有沖量任務(wù)因此預(yù)計(jì)九月發(fā)運(yùn)環(huán)比增加但增幅有限，巴西和其他國(guó)家發(fā)運(yùn)量在季末沖量的刺激下也將有所增加，因此預(yù)計(jì)九月遠(yuǎn)期現(xiàn)貨日均供應(yīng)較八月增加；根據(jù)船期推算，由于前期發(fā)運(yùn)偏低，預(yù)計(jì)九月到港將有所下降，但隨著天氣對(duì)港口卸貨干擾減弱，壓港將會(huì)有所緩解，因此，而港口現(xiàn)貨日均供應(yīng)較八月增加但增幅較小。

月報(bào)

九月份五大湖區(qū)的鐵礦石運(yùn)輸量增長(zhǎng)38.8%

據(jù)外媒報(bào)道，9月份美國(guó)五大湖港口的鐵礦石運(yùn)輸量為540萬噸，同比增長(zhǎng)38.8%該月鐵礦石運(yùn)輸量與近五年鐵礦石月均運(yùn)輸量基本一致，本季度運(yùn)輸量較五年季均水平高出3.9%2021年1月至9月，鐵礦石貿(mào)易量為3740萬噸，同比增長(zhǎng) 32.8%

鋼礦動(dòng)態(tài)

Mysteel：九月份鐵礦石價(jià)格在限產(chǎn)政策的影響下存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

引言 八月份鐵礦石價(jià)格沖高回落，上旬品種結(jié)構(gòu)性矛盾以及期現(xiàn)高基差帶動(dòng)價(jià)格上漲；下旬鋼廠利潤(rùn)壓縮疊加區(qū)域限產(chǎn)聯(lián)動(dòng)引發(fā)價(jià)格下跌展望九月份，鐵礦石供應(yīng)總量波動(dòng)不大，但國(guó)別之間存在差異。

研究報(bào)告

Mysteel鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈月度觀察：鐵水高產(chǎn)壓利潤(rùn)，需求小跌顯韌性

因此預(yù)計(jì)十一月熱卷價(jià)格小幅下跌 鐵礦：十月青島港PB粉*均價(jià)為766元/噸，較九月上漲60元/噸盡管鐵礦石總庫(kù)存較九月底增加了143萬噸，但國(guó)慶節(jié)前出臺(tái)的一系列政策改善了市場(chǎng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期同時(shí)，隨著工地進(jìn)入趕工期，鋼材加速去庫(kù)，礦價(jià)也出現(xiàn)了反彈修復(fù) 進(jìn)入十一月，隨著北方氣溫下降、需求走弱，鐵水產(chǎn)量也回升至年內(nèi)高位的235萬噸以上，鋼鐵供過于求的壓力可能再次壓制價(jià)格。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：年末煉鐵原料強(qiáng)弱演繹——鐵礦領(lǐng)跑，焦煤承壓

但在這輪鐵水增產(chǎn)周期中，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈原料端的價(jià)格表現(xiàn)不一，9月底各品種累計(jì)價(jià)格增速顯示出：“鐵礦>焦炭>焦煤”的價(jià)格強(qiáng)弱關(guān)系（圖1） 具體來說，近期鐵礦港口價(jià)格繼續(xù)小幅抬升，自九月底以來的漲幅也在原料中居前此外，從盤面價(jià)格表現(xiàn)看，今年6月以后雙焦主力合約的炭煤比呈現(xiàn)持續(xù)走強(qiáng)的趨勢(shì)，表明焦炭相對(duì)焦煤的價(jià)格驅(qū)動(dòng)力更強(qiáng)焦煤則在價(jià)格反彈后率先開啟降價(jià)調(diào)整，議價(jià)能力相對(duì)較弱（圖2） 這一情況也反應(yīng)了當(dāng)前各品種的供需結(jié)構(gòu)： 基于當(dāng)前247鋼廠的鐵水生產(chǎn)水平，從各原料當(dāng)前的供應(yīng)情況來看，僅有鐵礦保持相對(duì)平衡（數(shù)據(jù)存在理論推算）： · 鐵礦石近期到港量有所下滑，日均供應(yīng)基本覆蓋233萬噸/天的鐵水產(chǎn)量； · 而焦化廠在經(jīng)歷一波增產(chǎn)后，焦炭總供應(yīng)量能覆蓋237萬噸/天左右的鐵水生產(chǎn)需求； · 對(duì)焦煤來說，產(chǎn)地供應(yīng)保持穩(wěn)定，進(jìn)口量也較上月有所回升，焦煤日均總供應(yīng)能覆蓋241萬噸/天以上的鐵水供應(yīng)。

觀點(diǎn)

Mysteel早讀：國(guó)常會(huì)要求抓好增量政策落地落實(shí) 有色金屬漲跌互現(xiàn)

公司的鋅產(chǎn)量已于九月份恢復(fù)正常，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月將保持穩(wěn)定 ◎當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月24日，挪威海德魯公司（Norsk Hydro）公布2024年第三季度報(bào)告2024年第三季度，海德魯公司的鋁土礦產(chǎn)量為225.8萬噸，環(huán)比減少17%，同比減少21%氧化鋁產(chǎn)量為146.3萬噸，環(huán)比減少2%，同比減少4%原鋁產(chǎn)量為51.1萬噸，環(huán)比微增1%，同比基本持平 ◎10月21日消息，總部位于納米比亞的Earthmaps Consulting對(duì)倫敦上市的Altona在贊比亞的新Kabompo South項(xiàng)目進(jìn)行的地球物理和地球化學(xué)數(shù)據(jù)評(píng)估結(jié)果表明，鐵礦石/銅/金（IOCG）礦化具有前景。

有色聚焦

Mysteel鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈月度觀察：政策托底利反彈，需求見頂價(jià)承壓

維持十月鋼材出口韌性 十月熱卷需求及出口環(huán)比改善可期，疊加供應(yīng)慢增，預(yù)計(jì)十月熱卷價(jià)格反彈 鐵礦：九月青島港PB粉*均價(jià)為697元/噸，較八月下降49元/噸，創(chuàng)下自2021年11月以來的單月最低水平中秋節(jié)前，市場(chǎng)受美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期影響，鐵礦石價(jià)格以6.3%的跌幅領(lǐng)跌黑色系市場(chǎng)然而，隨著國(guó)內(nèi)政策的持續(xù)發(fā)力，礦價(jià)隨后強(qiáng)勢(shì)反彈6%，回升至月初水平。

觀點(diǎn)

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后湖南廢鋼價(jià)格或先漲后跌

九月月初下游成材需求并無明顯改善，鋼廠利潤(rùn)未能修復(fù)，且由于原料端鐵礦石、焦炭提降后，廢鋼并無性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，鋼企用廢積極性不高，長(zhǎng)流程鋼廠多選擇經(jīng)濟(jì)效益較高的料型進(jìn)行采購(gòu)，湖南本地鋼企降低廢鋼采購(gòu)價(jià)格降本增效。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后西北冷軋板卷價(jià)格或仍以弱勢(shì)運(yùn)行為主

近期成本支撐減弱，熱軋板卷和鐵礦石等價(jià)格在近期出現(xiàn)了一定程度的下跌，熱軋板卷的下跌將直接降低冷軋板卷的生產(chǎn)成本，減弱成本對(duì)價(jià)格的支撐作用，鐵礦石價(jià)格的下跌也使得鋼廠的成本壓力減輕，為冷軋板卷價(jià)格的下跌提供了一定空間據(jù)市場(chǎng)反饋，目前冷軋板卷價(jià)格3650-3720元/噸，實(shí)際已經(jīng)跌到了近七年的低位水平，市場(chǎng)交投情緒低迷從西北主流城市區(qū)域價(jià)差來看，目前西北冷軋板卷價(jià)格基本處于同一低位水平，九月初，熱卷期貨盤面的大幅下跌，隨之而來的冷軋板卷現(xiàn)貨跟跌，為整個(gè)九月市場(chǎng)定下較為悲觀的情緒基調(diào)。

主編視角

Metinvest降低Hannivsky的鐵礦石開采成本

9月13日，據(jù)烏克蘭鋼鐵制造商Metinvest報(bào)道稱，公司旗下的北方礦業(yè)和選礦廠（The Northern Mining and Processing Plant）將Hannivsky礦山的鐵礦石開采成本降低了1.5美元/噸這主要得益于在八月到九月期間他們通過縮短采石場(chǎng)的運(yùn)輸距離，提高運(yùn)輸效率，優(yōu)化設(shè)備以及降低鉆井和爆破成本等一系列措施 Metinvest表示他們還會(huì)繼續(xù)尋找其他降本節(jié)能的優(yōu)化方案。

鋼廠動(dòng)態(tài)

Mysteel：多家鋼廠漲價(jià) 廢鋼提前過節(jié)？

截至今日（9月11日）收盤，螺紋鋼2501收3137元/噸，漲1.62%；熱卷2501收3188元/噸，漲1.37%；鐵礦石2501收694.0元/噸，漲1.09%華南區(qū)域開啟領(lǐng)漲模式，多家鋼廠上調(diào)廢鋼價(jià)格，“金九”從九月上旬的低迷開始有上揚(yáng)趨勢(shì)，那么后期華南廢鋼價(jià)格是否會(huì)徹底反彈？接下來讓我們從以下幾個(gè)方面來簡(jiǎn)單進(jìn)行分析。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：供需承壓 預(yù)計(jì)今日無縫管價(jià)格或窄幅震蕩

原料價(jià)格支撐力度減弱，主流無縫管廠價(jià)格小幅下調(diào)，部分管廠價(jià)格下調(diào)50-80元/噸，管廠檢修增多，產(chǎn)量維持低位，庫(kù)存微幅下降市場(chǎng)方面，昨日黑色系期貨震蕩下跌，市場(chǎng)情緒較為悲觀九月市場(chǎng)需求恢復(fù)緩慢，但天氣日漸涼爽，南北高溫逐漸退去，下游開工數(shù)量有待增多，但下游資金到位情況仍有待改善，短期供需面繼續(xù)承壓，貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望心態(tài)較強(qiáng)，多隨行就市綜上所述，預(yù)計(jì)今日全國(guó)地區(qū)無縫管價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎9月9日，全國(guó)主港鐵礦石成交94.00萬噸，環(huán)比增24.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交13.50萬噸，環(huán)比增31.6%。

每日分析

Mysteel：期鋼迫近3000 后期鋼價(jià)如何運(yùn)行

概述：進(jìn)入傳統(tǒng)旺季九月份以來，鋼材市場(chǎng)持續(xù)陰跌，鐵礦石期貨周度最大跌幅超過11%，市場(chǎng)信心明顯受挫，9月6日期貨盤面螺紋主力最低報(bào)3014，距離3000大關(guān)僅有一步之遙，2410主力期鋼價(jià)格已經(jīng)跌破3000大關(guān)，創(chuàng)下2017年來的新低當(dāng)前鋼材市場(chǎng)處于疲軟態(tài)勢(shì)，鋼鐵行業(yè)形勢(shì)相對(duì)嚴(yán)峻，下文筆者簡(jiǎn)要對(duì)后期市場(chǎng)進(jìn)行簡(jiǎn)要分析 一、多數(shù)品種價(jià)格回歸到2017年水平 從2024年初開始，一方面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩，制造業(yè)活動(dòng)減弱，導(dǎo)致對(duì)鋼材的需求下滑；另一方面，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩問題依然突出，市場(chǎng)供大于求的局面難以根本改變。

每日分析

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)盤整趨強(qiáng)

新疆區(qū)域?yàn)豸斈君R市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格暫穩(wěn)，烏市商家反饋，雨天成交不暢，多為詢價(jià)，部分項(xiàng)目受資金等因素影響延遲至九月啟動(dòng)招標(biāo)，市場(chǎng)觀望情緒較濃 【重點(diǎn)回顧】 8月29日鐵礦石i2501午盤收于760.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)漲0.53%，成交43萬手，增倉(cāng)1.2萬手。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)：遼寧建筑鋼材早盤價(jià)格或繼續(xù)探漲

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 1、9月作為傳統(tǒng)鋼市旺季，在需求恢復(fù)過程中，市場(chǎng)庫(kù)存或?qū)⒃俅侮懤m(xù)降庫(kù)成本支撐、需求回暖、心態(tài)轉(zhuǎn)好、政策利好，預(yù)計(jì)今年九月全國(guó)冷軋板卷均價(jià)或?qū)⒎磸椫?850-3900元/噸左右的水平，部分地區(qū)可能受政策等因素影響反彈幅度加大詳情>> 2、8月27日，全國(guó)主港鐵礦石成交115.30萬噸，環(huán)比增25.3%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交13.12萬噸，環(huán)比減12.1%。

早評(píng)