Mysteel月報(bào)：四月鐵礦石供需雙強(qiáng)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格先抑后揚(yáng)

概述 本月鐵礦石價(jià)格先漲后跌，而后小幅反彈，整體呈現(xiàn)“N”型走勢(shì)其中鐵礦石價(jià)格方面，62%澳粉指數(shù)漲幅大于新交所掉期主力合約漲幅大于鐵礦石期貨主力合約大于青島港PB粉截至3月28日，62%澳粉指數(shù)為104.1美元/干噸，月環(huán)比漲幅3.27%，上海螺紋鋼價(jià)格為3194元/噸，月環(huán)比跌幅2.89% 月初，鐵礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行宏觀層面擾動(dòng)增強(qiáng)，兩會(huì)釋放積極信號(hào)符合預(yù)期。

月報(bào)

福能期貨：需求逐步見(jiàn)頂，鐵礦石回升高度受限

當(dāng)前鋼材供需矛盾不突出，鐵水仍在增產(chǎn)周期，鐵礦石價(jià)格存在一定支撐但是后續(xù)很難看到終端需求大幅放量或外礦發(fā)運(yùn)明顯回落，鐵礦石供需格局寬松難以證偽，價(jià)格預(yù)期逐步轉(zhuǎn)弱隨著鐵水見(jiàn)頂回落，鐵礦石下行壓力將增加 2月下旬以來(lái)，鐵礦石經(jīng)歷了一段較大幅度的下跌，鐵礦石2505合約在上周創(chuàng)下階段性新低753.5元／噸，較2月下旬最高價(jià)844元／噸下跌90.5元／噸，跌幅10.72%，本周小幅反彈至790元／噸。

原料

高烈：國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)資源發(fā)展形勢(shì)和鐵礦石供需展望

2025年3月12日，由中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)指導(dǎo)，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，山東港口青島港集團(tuán)有限公司、中國(guó)外運(yùn)華中有限公司聯(lián)合主辦，山東港口國(guó)際貿(mào)易 集團(tuán)有限公司、山東港口陸海國(guó)際物流集團(tuán)有限公司、山東鋼鐵集團(tuán)國(guó)際貿(mào)易有限公司協(xié)辦的“2025（第十九屆）鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)”在青島香格里拉大酒店召開(kāi)12日上午大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)高烈就“國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)資源發(fā)展形勢(shì)和鐵礦石供需展望”做精彩演講。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel月報(bào)：三月鐵礦石供需雙強(qiáng)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格先揚(yáng)后抑

概述 2月份鐵礦石價(jià)格維持高位震蕩，港口現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨截至2月27日，62%澳粉指數(shù)為105.5美元/干噸，月環(huán)比漲幅0.52%，青島港PB粉價(jià)格為805元/噸，月環(huán)比增幅1.39%，鐵礦石期現(xiàn)基差小幅走擴(kuò)，月內(nèi)PB粉即期進(jìn)口利潤(rùn)小幅走擴(kuò) 月初，宏觀和產(chǎn)業(yè)多空交織，鐵礦石價(jià)格震蕩上行。

月報(bào)

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長(zhǎng) 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

2024年，全球鐵礦石市場(chǎng)在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)波動(dòng)中呈現(xiàn)出不同的發(fā)展趨勢(shì)各大礦山的產(chǎn)銷(xiāo)表現(xiàn)各異，既有大型礦山的穩(wěn)健增長(zhǎng)，也有中小型礦山的快速崛起或面臨挑戰(zhàn)本文將從全球各大礦山的2024年度產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)出發(fā)，淺析全球鐵礦石市場(chǎng)的整體趨勢(shì)及其背后的驅(qū)動(dòng)因素并對(duì)2025年鐵礦石供應(yīng)進(jìn)行展望。

礦山動(dòng)態(tài)

國(guó)泰君安期貨：鐵礦石需求正反饋尚未開(kāi)啟，估值偏高

鐵礦石：需求正反饋尚未開(kāi)啟，估值偏高首先從供應(yīng)端來(lái)看，春節(jié)后颶風(fēng)對(duì)于西澳發(fā)運(yùn)的負(fù)面影響接踵而至，今年前7周澳累計(jì)發(fā)運(yùn)已落后去年同期約900多萬(wàn)噸，力拓一季度發(fā)運(yùn)大概率將晚于進(jìn)度，這也使得國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存在約1.5億噸水平附近難以形成有效的向上累庫(kù)驅(qū)動(dòng)，使得鐵礦基本面邊際小幅轉(zhuǎn)好而市場(chǎng)對(duì)于需求端分歧相對(duì)較大，下游開(kāi)工近期表現(xiàn)相對(duì)低迷，尚未顯現(xiàn)旺季前應(yīng)有的景氣程度，但成材供給端的約束也使得成材庫(kù)存維持健康甚至略微偏緊的水平，為成材價(jià)格帶來(lái)一定支撐。

機(jī)構(gòu)

印度礦山NMDC與鋼廠RINL簽署長(zhǎng)期鐵礦石供應(yīng)合同

據(jù)悉，印度國(guó)有鋼鐵制造商Rashtriya Ispat Nigam Ltd（以下簡(jiǎn)稱(chēng)RINL）與印度國(guó)家礦業(yè)開(kāi)發(fā)公司National Mineral Development Corporation（以下簡(jiǎn)稱(chēng)NMDC）簽署為期三年的鐵礦石長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議，協(xié)議規(guī)定NMDC將為RINL旗下維扎格鋼廠（Vizag Steel Mill）提供鐵礦石，供應(yīng)時(shí)間預(yù)計(jì)將持續(xù)到2027年3月。

礦山動(dòng)態(tài)

寶城期貨：鐵礦石需求出現(xiàn)改善

1月中旬以來(lái)，鐵礦石價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，主力合約累計(jì)漲幅超10%，現(xiàn)貨價(jià)格同樣明顯上漲，鐵礦石價(jià)格指數(shù)最新值為104.40美元/噸鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格均回升至震蕩平臺(tái)上沿 估值升至偏高水平 本輪鐵礦石價(jià)格上行受多重利多因素推動(dòng)第一，商品市場(chǎng)情緒回暖美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善使得美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，同時(shí)國(guó)內(nèi)穩(wěn)匯率、穩(wěn)預(yù)期提振了市場(chǎng)情緒節(jié)前成材產(chǎn)業(yè)矛盾不大，樂(lè)觀情緒支撐下黑色金屬價(jià)格一度集體上行。

原料

【SM?NIRYAT】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石價(jià)格趨于穩(wěn)定，需求和供應(yīng)或有增長(zhǎng)

受訪(fǎng)人信息：SM NIRYAT-Satyajit Singh 銷(xiāo)售經(jīng)理 客戶(hù)觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格在短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)印度國(guó)內(nèi)需求正在穩(wěn)步增長(zhǎng)，同時(shí)礦山產(chǎn)量也在增加，這為市場(chǎng)提供了充足的供應(yīng)，因此不會(huì)有顯著的價(jià)格波動(dòng)。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

【山東鐵礦石貿(mào)易商C】節(jié)后終端需求預(yù)計(jì)下滑

客戶(hù)觀點(diǎn)：從最近市場(chǎng)的情況來(lái)看，估計(jì)節(jié)后一月份要跌，中間可能會(huì)反彈一下，春節(jié)期間感覺(jué)出貨和買(mǎi)貨意愿不會(huì)那么強(qiáng)，鐵礦需求下滑，市場(chǎng)交投氛圍一般，二月份估計(jì)也要跌貿(mào)易商降庫(kù)存，降頭存，鋼廠按需采購(gòu)，港口庫(kù)存相對(duì)高位，鐵水產(chǎn)量不高，鋼廠盈利率不好節(jié)后主要關(guān)注港口的庫(kù)存消耗情況，鋼廠開(kāi)工率情況和利潤(rùn)率，今天港口現(xiàn)貨還那么多，冬儲(chǔ)一直還沒(méi)開(kāi)始，主動(dòng)冬儲(chǔ)的較少，情緒較為謹(jǐn)慎。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

【山東鐵礦石貿(mào)易商A】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石市場(chǎng)政策預(yù)期與需求挑戰(zhàn)

客戶(hù)觀點(diǎn)：在短期視角下，于特朗普上臺(tái)之前，鐵礦石市場(chǎng)處于宏觀層面的政策空白期，同時(shí)又恰逢傳統(tǒng)的淡季壘庫(kù)階段在此期間，市場(chǎng)交易行為主要圍繞現(xiàn)實(shí)層面的情況展開(kāi)，市場(chǎng)情緒占據(jù)主導(dǎo)地位，整體走勢(shì)傾向于震蕩探底。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

【新湖期貨】鐵礦石供需確定性較強(qiáng)，關(guān)注宏觀預(yù)期變化

受訪(fǎng)人信息：新湖期貨 研究所黑色研究員 肖雨茜（Z0021597） 客戶(hù)觀點(diǎn)： 與往年相比，今年鐵礦石港口高庫(kù)存逐漸常態(tài)化，市場(chǎng)投機(jī)情緒明顯減弱，鋼廠冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)以剛需為主，基本無(wú)超補(bǔ)、多補(bǔ)意向，貿(mào)易商主動(dòng)降庫(kù)存和套保意愿強(qiáng)烈。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

廣發(fā)期貨：鐵礦石需求端承壓運(yùn)行

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格下跌日照港PB粉-10至765元/噸，巴混粉-5至777元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉(cāng)單成本分別為799.7元和796.5元PB粉夜盤(pán)基差44.7元/噸左右 【需求】鐵水產(chǎn)量維持季節(jié)性下降趨勢(shì)，環(huán)比-2.7至225.2萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能利用率-1至84.55% 【供給】據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-11月鐵礦石進(jìn)口量11.26億噸，同比+4%（+4742萬(wàn)噸）。

機(jī)構(gòu)

兩座新礦山！印度塔塔鋼鐵穩(wěn)定鐵礦石供應(yīng)，將推動(dòng)未來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)張

印度鋼鐵制造商塔塔鋼鐵公司將通過(guò)新礦山開(kāi)發(fā)以及擴(kuò)張鋼廠產(chǎn)能來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能增長(zhǎng)目標(biāo)，計(jì)劃在2029財(cái)年前啟用印度奧利薩邦卡拉曼西鐵礦（Kalamang West）和甘達(dá)帕達(dá)鐵礦（Gandalpada），到2030年將鋼鐵年產(chǎn)能提高到4000萬(wàn)噸/年。

礦山動(dòng)態(tài)

塔塔鋼鐵積極推進(jìn)鐵礦石供應(yīng)戰(zhàn)略

印度領(lǐng)先的鋼鐵制造商，塔塔鋼鐵公司正采取積極的戰(zhàn)略措施確保鐵礦石供應(yīng)，預(yù)計(jì)2030年實(shí)現(xiàn)將鋼鐵年產(chǎn)能從2200萬(wàn)噸提升至4000萬(wàn)噸的目標(biāo)目前，塔塔鋼鐵公司正在與國(guó)有礦業(yè)公司NMDC和奧里薩邦礦業(yè)公司（OMC）洽談合作，尋求額外的鐵礦石供應(yīng)，同時(shí)計(jì)劃啟動(dòng)新的鐵礦項(xiàng)目 塔塔鋼鐵現(xiàn)有的四座鐵礦（Noamundi、Katamati、Khondbond和Joda East）的采礦許可證將于2030年3月到期，公司計(jì)劃在2025財(cái)年末投產(chǎn)Kalamang West礦，并在2029年前啟動(dòng)Gandalpada礦，旨在提前布局，力求實(shí)現(xiàn)無(wú)縫過(guò)渡。

海外鋼管

塔塔鋼鐵推進(jìn)鐵礦石供應(yīng)戰(zhàn)略 助力產(chǎn)能擴(kuò)張

印度領(lǐng)先的鋼鐵制造商，塔塔鋼鐵公司正采取積極的戰(zhàn)略措施確保鐵礦石供應(yīng)，預(yù)計(jì)2030年實(shí)現(xiàn)將鋼鐵年產(chǎn)能從2200萬(wàn)噸提升至4000萬(wàn)噸的目標(biāo)目前，塔塔鋼鐵公司正在與國(guó)有礦業(yè)公司NMDC和奧里薩邦礦業(yè)公司（OMC）洽談合作，尋求額外的鐵礦石供應(yīng)，同時(shí)計(jì)劃啟動(dòng)新的鐵礦項(xiàng)目 塔塔鋼鐵現(xiàn)有的四座鐵礦（Noamundi、Katamati、Khondbond和Joda East）的采礦許可證將于2030年3月到期，公司計(jì)劃在2025財(cái)年末投產(chǎn)Kalamang West礦，并在2029年前啟動(dòng)Gandalpada礦，旨在提前布局，力求實(shí)現(xiàn)無(wú)縫過(guò)渡。

產(chǎn)業(yè)資訊

分析人士：2025年鐵礦石供需偏寬松

12月份以來(lái)，鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格整體呈窄幅震蕩走勢(shì)，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在102~107美元／噸分析人士表示，供需基本面托底，宏觀樂(lè)觀預(yù)期為鐵礦石提供了向上的驅(qū)動(dòng) 中輝期貨鐵礦石研究員李海蓉告訴記者，近期鐵礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面是由于247家樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量仍處于高位，并且長(zhǎng)流程鋼廠仍保持一定利潤(rùn)水平，鐵水日均產(chǎn)量下降較往年推遲了兩個(gè)月，對(duì)鐵礦石需求形成較強(qiáng)支撐另一方面是受鋼廠陸續(xù)開(kāi)啟冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)的支撐。

原料

國(guó)泰君安期貨：鐵礦石跟隨下游需求預(yù)期，短期震蕩偏強(qiáng)

供給端環(huán)比變化幅度較小，預(yù)期提振主要來(lái)自于下游成材供需的改善成材市場(chǎng)方面，近期有需求淡季不淡的跡象，部分地區(qū)在庫(kù)存較低的背景下出現(xiàn)階段性需求釋放，疊加市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)預(yù)期的發(fā)酵，鋼材淡季減產(chǎn)節(jié)奏及鐵水下降趨勢(shì)放緩，主要鋼種產(chǎn)量周環(huán)比回升，對(duì)原料需求預(yù)期同樣形成支撐未來(lái)宏觀層面影響或?qū)⒂兴糯?，?guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于后面重大會(huì)議內(nèi)容仍報(bào)有較高期待，海外權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回升，強(qiáng)美元預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)，多空因素交織，盤(pán)面價(jià)格或?qū)⒊蕦挿鹗帒B(tài)勢(shì)。

晨報(bào)速遞

中鋼協(xié)駱鐵軍：中國(guó)對(duì)鐵礦石和焦煤仍將保持高位需求

2024世界航商大會(huì)于11月18日-20日在香港舉行，會(huì)議由招商局集團(tuán)聯(lián)合香港特別行政區(qū)政府運(yùn)輸及物流局、波羅的海國(guó)際航運(yùn)公會(huì)(BIMCO)、國(guó)際航運(yùn)公會(huì)(ICS)、香港船東會(huì)(HKSOA)共同主辦全國(guó)政協(xié)副主席梁振英、香港政府署理行政長(zhǎng)官陳國(guó)基、中國(guó)交通運(yùn)輸部副部長(zhǎng)付緒銀等參加會(huì)議中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)邀參加大會(huì)，鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍在干散貨專(zhuān)題論壇上發(fā)表題為《中國(guó)鋼鐵及航運(yùn)需求展望》的主題演講會(huì)議期間，駱鐵軍一行先后赴香港建龍、海寶航運(yùn)、招商輪船香港明華和寶運(yùn)公司就干散貨航運(yùn)市場(chǎng)發(fā)展與展望等相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行交流座談。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：遼西國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主 需求偏弱

今日遼西市場(chǎng)鐵精粉價(jià)格穩(wěn)，66%酸粉參考價(jià)：建平低鈦775-785，建平中鈦745-755；朝陽(yáng)低鈦715-725；北票中鈦715-725（濕基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸） 供應(yīng)端，礦選企業(yè)優(yōu)質(zhì)資源要價(jià)依舊堅(jiān)挺，但市場(chǎng)需求偏弱，礦企出貨速度緩慢，且朝陽(yáng)到建平運(yùn)輸受阻，朝陽(yáng)地區(qū)礦企出貨較少；需求端，鋼企終端需求偏弱，料場(chǎng)訂單偏少，詢(xún)貨謹(jǐn)慎，即使詢(xún)貨也多以壓價(jià)為主，難達(dá)大型礦企出貨心理預(yù)期，市場(chǎng)成交偏弱。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)