上海礦石國際交易中心首單人民幣鐵礦石掉期經(jīng)紀業(yè)務成交

寶鋼資源下屬上海礦石國際交易中心日前順利完成集團內(nèi)首單人民幣鐵礦石掉期經(jīng)紀業(yè)務，標志著中國寶武大宗商品場外人民幣掉期交易實現(xiàn)“零”的突破 人民幣鐵礦石掉期是指交易雙方通過銀行間市場清算所股份有限公司(以下簡稱上海清算所)指定的經(jīng)紀公司達成交易，以人民幣計價、清算、結(jié)算，以指定的鐵礦石現(xiàn)貨價格指數(shù)為最終結(jié)算標的，通過上海清算所進行中央對手清算的場外大宗商品金融衍生品，是相關(guān)實體經(jīng)濟用以對沖鐵礦石價格風險的基本套保工具。

爐料

上海礦石國際交易中心首單人民幣鐵礦石掉期經(jīng)紀業(yè)務成交

寶鋼資源下屬上海礦石國際交易中心日前順利完成集團內(nèi)首單人民幣鐵礦石掉期經(jīng)紀業(yè)務，標志著中國寶武大宗商品場外人民幣掉期交易實現(xiàn)“零”的突破 人民幣鐵礦石掉期是指交易雙方通過銀行間市場清算所股份有限公司（以下簡稱上海清算所）指定的經(jīng)紀公司達成交易，以人民幣計價、清算、結(jié)算，以指定的鐵礦石現(xiàn)貨價格指數(shù)為最終結(jié)算標的，通過上海清算所進行中央對手清算的場外大宗商品金融衍生品，是相關(guān)實體經(jīng)濟用以對沖鐵礦石價格風險的基本套保工具。

經(jīng)營管理

廣發(fā)期貨：鐵礦石區(qū)間震蕩，區(qū)間參考700-745

假期期間鐵礦石價格震蕩運行，新加坡掉期先跌后漲，較節(jié)前上漲0.1%，受國內(nèi)參與者休假影響，掉期成交量顯著下滑目前，行政性壓減的影響仍然存在，但限產(chǎn)采用何種形式、壓減量等尚未有定論基本面來看，本周鐵水日均產(chǎn)量繼續(xù)小幅增長，環(huán)比增至245萬噸，達歷史同期高位水平下游成材持續(xù)去庫，鋼廠利潤修復下鋼廠復產(chǎn)仍存，后續(xù)能否持續(xù)高位需關(guān)注終端需求承接力度本周成材延續(xù)去庫格局，表需維持韌性，整體矛盾依舊不凸顯。

機構(gòu)

五一假期進口鐵礦石遠期市場回顧

截止到5月5日，今年五一小長假假期內(nèi)進口鐵礦石市場整體表現(xiàn)較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩的狀態(tài)，而隨著主力月的更換，價格指數(shù)也震蕩運行 國內(nèi)五一假期內(nèi)，海外市場部分時間也處于假期內(nèi)，導致了多數(shù)市場參與者處于離場狀態(tài)公開平臺上僅在5號觀察到一筆62%品位PB粉以固定價97.85成交，礦山私下議標方面未觀察到相關(guān)動態(tài)二級市場中因為海內(nèi)外假期的影響主要的報盤活動多已停止，未注意到相關(guān)的成交出現(xiàn)。

進口礦區(qū)域日評

提供應對國際大宗商品風險管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務

作為人民幣海漂鐵礦石掉期指數(shù)提供方，上海鋼聯(lián)鐵礦研究員表示，上海鋼聯(lián)作為長期深耕中國市場的大宗商品資訊機構(gòu)，價格指數(shù)經(jīng)過了IOSCO（國際證監(jiān)會組織）認證，在黑色金屬和其他大宗商品領(lǐng)域的價格指數(shù)已經(jīng)成為行業(yè)標桿，其鐵礦石價格指數(shù)廣泛應用在鋼廠與礦山的長協(xié)合同及礦山招標結(jié)算中此次海南國際清算所推出的合約采用了Mysteel62%澳粉遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)，該指數(shù)基于真實成交數(shù)據(jù)編制，確保了價格發(fā)現(xiàn)過程的透明度與公信力。

部委協(xié)會

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅增量，短期鐵礦石價格偏弱運行（3.28-4.3）

當前鋼材仍處于主動去庫階段，需求韌性下降或預期走弱都會削弱其生產(chǎn)積極性接下來鐵礦會處于需求水平較高且短期能維持，供給略微下降庫存平穩(wěn)的狀態(tài)；特朗普新一輪關(guān)稅結(jié)果宣布出現(xiàn)超預期利空，鐵礦石掉期先一步下跌，短期礦價或受此情緒影響弱勢震蕩運行市場心態(tài)來看，鋼廠剛需補庫為主；個別前期抄底的貿(mào)易商有止盈行為品種方面，卡粉較PB粉及巴混更具性價比優(yōu)勢，同時在本月礦山折扣繼續(xù)擴大背景下，低品成交量持續(xù)回升 本周從基本面來看，本期中國進口鐵礦石供需基本面表現(xiàn)為供弱需強。

進口礦周評

MCS鋼材掉期周報:蛇舞新春，MCS鋼材部祝新春大吉

隨著春節(jié)假期臨近，需求逐步進入淡季，買家普遍表現(xiàn)出謹慎觀望的態(tài)度，市場情緒偏弱盡管鋼廠在報價上略有調(diào)整，但總體未見大幅波動，鋼廠在維持生產(chǎn)計劃的同時，更多選擇保持價格穩(wěn)定或進行小幅下調(diào)以吸引需求 SGX螺紋掉期成交 中國繼續(xù)通過鐵礦石進行投機活動，螺礦比收窄。

場外衍生品分析

2025年上海鋼聯(lián)新春團拜會--板帶·江陰站圓滿落幕

首先由上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群副總經(jīng)理兼板帶事業(yè)部總經(jīng)理馮錦云為會議致辭 上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群副總經(jīng)理兼板帶事業(yè)部總經(jīng)理馮錦云 接下來是MCS上海佰掮鋼材部副總經(jīng)理郭佳男做關(guān)于《鋼材掉期簡介及應用》的演講，上海佰掮主營業(yè)務為大宗商品金融衍生品及現(xiàn)貨撮合服務，其品種包含鐵礦石、鋼材、煤炭、能源及化工；到期以結(jié)算期合約標的在結(jié)算期的網(wǎng)價均價與掉期的成交價軋差計算盈虧，提前平倉以平倉價與成交價軋差計算盈虧，交易模式更靈活多變，為貿(mào)易商提供更多的交易模式。

會議報道

MCS鋼材掉期日報：盤面沖高回落，焦炭或能迎來首輪提漲

鋼廠高爐檢修持續(xù)，原燃料庫存維持低位運行，不過受黑色期貨反彈提振，鐵礦石、廢鋼等價格也跟隨上漲短期來看，供需基本面改善，推動鋼價震蕩上漲今日鋼材現(xiàn)貨成交整體一般，上午尾盤反彈后低價成交較好，午后盤面大幅波動，市場重回觀望心態(tài)縱觀今日掉期市場，杭州螺紋9月底成交在rb10+10左右，賣盤客戶正套獲利平倉；買盤客戶看螺紋市場有缺貨搶貨情緒在，價格上供應端的減弱有一定的支撐，基差或有走擴的趨勢杭州螺紋10月底rb10+40/+50，多數(shù)客戶在做遠月基差建倉，持續(xù)看旺季正套思路。

場外衍生品分析

專訪中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長，中國礦產(chǎn)黨組書記、董事長姚林

目前海漂現(xiàn)貨市場70%左右交易以浮動價成交，即買賣雙方交易時不確定具體價格，而是約定以未來某月指數(shù)均值加減一定金額進行定價結(jié)算，指數(shù)機構(gòu)在編制指數(shù)時需將浮動價轉(zhuǎn)化成固定價，目前主要機構(gòu)的通行做法是采用新加坡鐵礦石掉期價格進行轉(zhuǎn)換，這就造成鐵礦石現(xiàn)貨價格指數(shù)受期貨金融資本影響越來越大 此外，今年初以來，鋼鐵行業(yè)運行呈現(xiàn)“三高三低”特征，但不少企業(yè)仍逆市擴產(chǎn)或不愿減產(chǎn)，希望通過規(guī)模效應帶動單位生產(chǎn)成本下降，造成上游原料市場需求維持高位，對鐵礦石等價格產(chǎn)生支撐。

鋼材

Mysteel日報：31日進口鐵礦石遠期市場早間回顧

昨日進口鐵礦石遠期市場價格指數(shù)有所走弱，但整體流動性尚可 公開平臺上有四筆成交，其中兩筆跨月裝期的PB粉分別以62%計價115.9和116成交，按照成交時候的掉期折算溢價在7月指數(shù)+0.5到+0.55左右；跨月裝期的麥克粉以62%計價110.65成交，按照成交時候的掉期折算溢價在7月指數(shù)-5附近；跨月裝期的金布巴粉以7月AM指數(shù)-8.3成交；另有5月跨6月裝期的卡粉以65%計價130.9成交。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel周報：預期與現(xiàn)實博弈加劇 鐵礦石價格維持震蕩運行（3.18-3.22）

鐵礦石價格方面，新交所掉期主力漲幅大于鐵礦石期貨主力大于62%澳粉指數(shù)大于青島港PB粉本周成材成交量環(huán)比好轉(zhuǎn)，市場悲觀情緒有一定改善，黑色系價格企穩(wěn)反彈 進口利潤方面，遠期現(xiàn)貨價格漲幅大于港口現(xiàn)貨，即期進口利潤小幅收窄。

進口礦周評

國泰君安期貨：鐵礦期價大幅回調(diào)

鐵礦石：產(chǎn)業(yè)驅(qū)動有限，估值下修春節(jié)假期期間海外宏觀預期偏強，新交所掉期收漲，但近日黑色盤面交易主邏輯再度回歸國內(nèi)供需基本面供應方面，農(nóng)歷新年第一周澳巴發(fā)運環(huán)比走高，非主流礦海漂供給同樣處于同比高位，進口供應并未隨季節(jié)性顯著走低，港口庫存也累積較快；需求方面，法定假期結(jié)束后鋼廠復產(chǎn)增量不及預期，港口現(xiàn)貨成交也隨之轉(zhuǎn)弱但本輪雙焦、鐵礦期價接連大幅回調(diào)，也幫助成材盤面利潤得到一定改善，或為接下來鋼廠迎接旺季到來的復產(chǎn)增產(chǎn)鋪墊利潤空間，建議投資者持續(xù)關(guān)注鋼廠開工及終端需求的動態(tài)變化。

機構(gòu)

【中基寧波】節(jié)前震蕩為主 后續(xù)仍需謹慎樂觀

中基寧波集團股份有限公司礦業(yè)國際部總經(jīng)理 闞志杰 觀點：春節(jié)前，由于鋼廠的原料補庫已經(jīng)進入尾聲，且從微觀上港口貿(mào)易的成交近期也有疲軟，短期認為春節(jié)前市場上漲動能不足，偏弱震蕩，鐵礦石掉期區(qū)間給到125-140美金震蕩春節(jié)后，需要密切關(guān)注鋼材的累庫情況和下游需求啟動，需要認知到23年鋼材消費結(jié)構(gòu)在24年是否可以延續(xù)，如房地產(chǎn)、基建、出口方面，總體認為需要謹慎對待 公司簡介：中基寧波集團股份有限公司（簡稱“中基”）成立于1985年，由央企改制的股份制企業(yè)，產(chǎn)業(yè)涵蓋實體產(chǎn)業(yè)鏈運營、外貿(mào)綜合服務、跨境綜合服務、汽車銷售及后市場等產(chǎn)業(yè)，位列中國企業(yè)500強第223位、中國民營企業(yè)500強第78位，是浙江省十佳外貿(mào)企業(yè)、浙江省服務業(yè)旗艦企業(yè)，連續(xù)多年蟬聯(lián)寧波進出口總額第一。

鐵礦石大家說市場

Mysteel周報：短期鐵礦石價格維持震蕩運行（11.20-11.24）

鐵礦石價格方面，新交所掉期主力漲幅大于鐵礦石期貨主力大于62%澳粉指數(shù)大于青島港PB粉本周初在央行召開房地產(chǎn)內(nèi)容相關(guān)會議的預期推動下，鐵礦石價格小幅上漲，港口現(xiàn)貨成交呈下降趨勢，主要是因為鋼廠對高價鐵礦石的采購較為謹慎 進口利潤方面，雖然港口現(xiàn)貨價格漲幅小于遠期現(xiàn)貨，但人民幣升值以致美金成本降低，進口利潤小幅走擴。

進口礦周評

10月7日鐵礦石早評：長假期間交投清淡

9月28日鐵礦石價格高位盤整，62%指數(shù)漲1.5至120.15美元，青島港PB粉941元/噸，漲5元/噸；但節(jié)日期間62%指數(shù)跌2.1至118.05美元/噸，港口PB粉因假期無報價成交方面，假期無統(tǒng)計數(shù)據(jù)；節(jié)前最后一個交易日港口現(xiàn)貨成交37萬噸，日環(huán)比下降24萬噸；遠期美元貨成交143萬噸，日環(huán)比增加90萬噸外圍市場方面，雙節(jié)假期內(nèi)鐵礦石遠期現(xiàn)貨市場整體表現(xiàn)相對冷清，多數(shù)市場參與者在長假內(nèi)處于休息狀態(tài)，海外掉期的價格則是處于接連走弱的情況。

主編視角

Mysteel日報：7日進口鐵礦石遠期市場早間回顧

周二進口鐵礦石遠期現(xiàn)貨市場活躍度較好，但是一級與二級市場流動性分化較為明顯，價格指數(shù)則是窄幅波動上漲 平臺上跨月裝期麥克粉基于60.8%鐵品103.9成交，跨月的紐曼粉基于62%鐵品107成交，7月上旬的金布巴粉則以7月指數(shù)-3.8成交按照成交時間的掉期水平折算麥克粉的溢價基本是平推，紐曼粉則在7月指數(shù)+1.2上下，此單紐曼粉也是近幾個礦山首次進行公開招標的成交同時，平臺上也出現(xiàn)了BRBF基于62%鐵品報價110.9，此為平臺上連續(xù)兩日出現(xiàn)BRBF報盤，但是依舊未有詢盤出現(xiàn)。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel周報：供需差邊際走擴趨勢下 鐵礦石價格或延續(xù)弱勢運行（5.1-5.5）

截止周五，鐵礦石62%澳粉指數(shù)102.7美元/干噸，環(huán)比跌幅為3.84%；上海螺紋鋼價格為3700元/噸，環(huán)比跌幅為3.39%鐵礦石價格方面，62%港口現(xiàn)貨指數(shù)跌幅略大于62%澳粉指數(shù)大于鐵礦石期貨主力大于新交所掉期主力節(jié)后港口現(xiàn)貨市場表現(xiàn)為部分貿(mào)易商交貨需求和投機需求，貿(mào)易商買盤尚可；美金市場節(jié)后沒有節(jié)前活躍，整體買盤偏弱，成交較少，成交以礦山放貨為主 進口利潤方面，本周各品種進口利潤小幅波動為主，PB粉進口利潤為30元/噸，周環(huán)比收窄了7元/噸，收窄幅度為19%。

進口礦周評

2023年第十七屆鐵礦石國際市場研討會-2023年場外人民幣鐵礦石掉期分享會成功舉辦

對于像鋼廠一類擔心未來鐵礦石價格波動的群體，她總結(jié)道，盡管現(xiàn)貨價格劇烈波動，買入掉期的操作提前幫助鋼廠鎖定了未來成本以期實現(xiàn)保值 浦發(fā)銀行交易銀行部劉靜 劉靜女士具體闡述了浦發(fā)銀行大宗商品衍生品代理清算業(yè)務服務方案，納入上海清算所中央對手清算的大宗商品衍生品交易采取撮合成交，分層清算的業(yè)務模式，交易雙方只需關(guān)注價格，無對手違約風險，在此過程中，浦發(fā)銀行提供首層履約保障，可實現(xiàn)全品種代理清算。

同期論壇二

Mysteel早讀：黑色系期貨夜盤飄紅，拜登回應硅谷銀行危機

◎美聯(lián)儲利率掉期預計美聯(lián)儲將在年底前降息50個基點 ◎ 3月13日，全國主港鐵礦石成交130.00萬噸，環(huán)比增36.7%；237家主流貿(mào)易商建材成交21.18萬噸，環(huán)比增18.7%。

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