有多份券商研究報(bào)告曾稱公司鐵礦石定價(jià)權(quán)能為國內(nèi)進(jìn)口鐵礦石每年節(jié)約幾百億人民幣。請問公司鐵礦石定價(jià)權(quán)權(quán)威性如何？如何影響國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口成本？

問 有多份券商研究報(bào)告曾稱公司鐵礦石定價(jià)權(quán)能為國內(nèi)進(jìn)口鐵礦石每年節(jié)約幾百億人民幣請問公司鐵礦石定價(jià)權(quán)權(quán)威性如何？如何影響國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口成本？ 答 您好！公司不斷完善數(shù)據(jù)體系的閉環(huán)建設(shè)，進(jìn)一步拓展各類價(jià)格指數(shù)的合規(guī)認(rèn)證，Mysteel鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三年通過國際證監(jiān)會(huì)組織IOSCO的金融基準(zhǔn)原則，已經(jīng)陸續(xù)被國際鐵礦石主要供應(yīng)商和國內(nèi)各大鋼廠運(yùn)用在日常的經(jīng)營結(jié)算中。

公司問答

鐵礦擴(kuò)產(chǎn)降本、鋰礦蓄勢待發(fā)，大中礦業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)鑄就增長引擎

擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的落地，不僅能夠有效提升鐵精粉的產(chǎn)能，滿足市場對高品質(zhì)鐵精粉的需求，還將顯著增強(qiáng)公司在鐵礦石市場的定價(jià)權(quán)和話語權(quán) 為了保障擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的順利實(shí)施，公司積極發(fā)揮勘探優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)鐵礦增儲(chǔ)2024年當(dāng)年公司安徽兩礦實(shí)現(xiàn)鐵礦資源增儲(chǔ)共計(jì)1.74億噸，增儲(chǔ)勢頭明顯，為后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)上量奠定了資源基礎(chǔ) 備受資產(chǎn)市場關(guān)注的鋰礦方面，公司建設(shè)進(jìn)展順利，全產(chǎn)業(yè)鏈布局加速。

原料

預(yù)計(jì)2025年底投產(chǎn)！西芒杜項(xiàng)目推進(jìn)順利，全球鐵礦石市場將迎來新一輪變局

西芒杜鐵礦的開發(fā)動(dòng)態(tài)是今年國內(nèi)鋼鐵界最為關(guān)注的焦點(diǎn)之一，贏聯(lián)盟某股東業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴財(cái)聯(lián)社記者：“我們項(xiàng)目（西芒杜北部礦區(qū)）進(jìn)展比較順利，預(yù)計(jì)今年年底發(fā)運(yùn)第一船礦，預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)能達(dá)到設(shè)計(jì)的一半左右” 隨著幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦開發(fā)進(jìn)入關(guān)鍵階段，這一全球最大未開發(fā)高品位鐵礦項(xiàng)目的推進(jìn)，或?qū)⒅厮?em class='keyword'>鐵礦石供應(yīng)鏈格局，為中國鋼鐵行業(yè)爭奪資源定價(jià)權(quán)提供有效助力，全球鐵礦石市場將迎來新一輪變局。

原料

Mysteel：悲觀者的終章，樂觀者的起點(diǎn)——2025年鋼鐵行業(yè)突圍戰(zhàn)

除了鋼材自身基本面以外，我們更需要關(guān)注原燃料的基本面情況，上文提到，鋼材價(jià)格錨定高爐企業(yè)噸鋼毛利波動(dòng)，而鐵水成本變化是影響鋼廠利潤的最重要因素 焦炭經(jīng)歷了10輪提降后，鐵礦石價(jià)格無疑將成為鋼價(jià)最不穩(wěn)定的影響因子而鐵礦的基本面也是公認(rèn)的黑色系所有品種里面最差的幾個(gè)品種之一，但同時(shí)也是也是自2021年高點(diǎn)以來整體跌幅最小的品種，不能因?yàn)槲覈狈﹁F礦的定價(jià)權(quán)，就斷言這個(gè)品種就跌不了。

主編視角

中原期貨：鐵礦石近強(qiáng)遠(yuǎn)弱

一方面，我國鐵礦石高度依賴澳大利亞和巴西進(jìn)口，進(jìn)口依賴度超過80%，國內(nèi)市場定價(jià)權(quán)依然有限另一方面，鐵礦石海外產(chǎn)能仍處于擴(kuò)張周期，相比近月，遠(yuǎn)月供需結(jié)構(gòu)更加寬松因此，鐵礦石合約之間往往存在近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的正向套利空間 這一特點(diǎn)在5月與9月合約、9月與1月合約的歷史價(jià)差波動(dòng)中趨勢更為明顯一方面，黑色系在“金三銀四”和“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季，受終端需求拉動(dòng)，鋼廠補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)，鐵水處于回升態(tài)勢，5月和9月往往迎來鐵水日產(chǎn)峰值，鐵礦石需求增量更加明顯，提供向上驅(qū)動(dòng)。

原料

港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場運(yùn)行規(guī)律

具體邏輯如下： 第一，供給端方面，鐵礦石全球產(chǎn)量的3/4以上集中在澳大利亞、巴西、中國、印度四個(gè)國家，而全球出口量的近80%由澳大利亞和巴西提供，是大宗商品中出口集中度最高的品種之一在對外供給的經(jīng)濟(jì)主體方面，力拓、淡水河谷、必和必拓、福蒂斯丘等“四大礦山”占據(jù)了全球鐵礦石50%左右的產(chǎn)量和70%左右的出口量，這使得鐵礦石的定價(jià)權(quán)更加偏向于賣方因此，在議價(jià)能力和市場調(diào)控能力方面，鐵礦石賣方天然地就處于優(yōu)勢地位。

原料

Mysteel：鋼材價(jià)格存在回落風(fēng)險(xiǎn)

焦炭沒有太強(qiáng)的定價(jià)權(quán)，價(jià)格主要跟隨焦煤價(jià)格波動(dòng)國內(nèi)煤礦安監(jiān)力度較大，影響煤礦開工持續(xù)保持同期低位運(yùn)行，523家煉焦煤煤礦開工率為87.34%，后續(xù)開工情況較難快速恢復(fù)至全年同期水平4月進(jìn)口煤大增至1095萬噸，創(chuàng)歷史新高，5、6月通關(guān)量仍將處于高位，彌補(bǔ)國內(nèi)供應(yīng)缺口整體看，供應(yīng)緊張情況有所緩解，價(jià)格或小幅波動(dòng)為主從這個(gè)角度來講，預(yù)計(jì)雙焦呈弱穩(wěn)狀態(tài)，最起碼繼續(xù)提漲的動(dòng)力不足 再者鐵礦石供應(yīng)是比較寬松的，按常理來說走弱的概率更大些。

產(chǎn)業(yè)分析

國海良時(shí)期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調(diào)整

近年來，隨著世界鋼鐵行業(yè)格局的演變，鐵礦石作為鐵元素的主要來源，直接影響到鋼鐵行業(yè)的發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定一方面，鐵礦石的生產(chǎn)國和消費(fèi)國存在明顯的分化，產(chǎn)銷地定價(jià)權(quán)的博弈和地緣局勢的敏感性使鐵礦石價(jià)格經(jīng)常步入“風(fēng)口浪尖”；另一方面，全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國——中國的鋼鐵產(chǎn)能過剩和全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展最快的國家——印度對鐵礦石的需求，以及國際貿(mào)易流向的變化也成為影響鐵礦石估值體系的主要因素。

爐料

陳冠因：2024年一季度鐵礦石市場回顧及后期展望

陳冠因指出產(chǎn)業(yè)資本與金融資本分享了鐵礦石的定價(jià)權(quán)，某些階段供需差與價(jià)格的漲跌趨勢基本上是比較明顯的負(fù)相關(guān)的關(guān)系，但是在某一些階段，更多是金融因素在發(fā)生作用比如2023年以來，供需差在收縮的時(shí)候，價(jià)格反而是在下跌的，供需差在擴(kuò)張的時(shí)候，價(jià)格是上漲的 宏觀金融方面，陳冠因認(rèn)為從美國的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，美聯(lián)儲(chǔ)今年可能會(huì)降息，因?yàn)槊绹衲晔且粋€(gè)大選年，它有降的這樣一個(gè)意愿但是降幅度可能又不會(huì)很大，而且降息的時(shí)間點(diǎn)未必會(huì)是大家預(yù)期的6月份。

嘉賓觀點(diǎn)

Mysteel：2024上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)——優(yōu)特鋼杭州站

浙江優(yōu)鋼智慧供應(yīng)鏈有限公司 總經(jīng)理助理 吳淑華 浙江致強(qiáng)杭優(yōu)特鋼有限公司總經(jīng)理魯旭東先生，提到，目前貿(mào)易商和鋼廠之間的關(guān)系好比鋼廠和鐵礦石之間的關(guān)系，缺少定價(jià)權(quán)和議價(jià)權(quán)，目前鋼廠利潤持續(xù)走低，作為蓄水池的貿(mào)易商來說獲利的可能性不會(huì)很大，期貨是一種工具，我們可以適度使用。

鋼材

摸底鐵合金市場現(xiàn)狀

從鋼廠生產(chǎn)角度看，鐵合金與鐵礦石和雙焦相比，使用量和成本占比較低，采購定價(jià)權(quán)和話語權(quán)始終在鋼廠一方，鐵合金上游生產(chǎn)企業(yè)議價(jià)能力偏弱，在鋼廠利潤不佳時(shí)，鐵合金首當(dāng)其沖 目前，終端需求處于淡季，虧損狀態(tài)下，鋼廠持續(xù)減產(chǎn)緩解庫存壓力，鐵水產(chǎn)量大幅回落，產(chǎn)業(yè)鏈形成負(fù)反饋，原料價(jià)格跌幅更大 期貨日報(bào)記者從企業(yè)人士處獲悉，將硅鐵和錳硅兩個(gè)品種需求程度對比，硅鐵比錳硅更為弱勢經(jīng)估算，2023年硅鐵總需求較2022年減少8.41%，其中非鋼需求降幅為17.39%；2023年錳硅總需求較2022年小幅增長0.21%，但2023年全年有兩輪共約19.1萬噸的收儲(chǔ)，扣除這部分非常規(guī)的表外需求，2023年錳硅需求較2022年減少1.57%。

爐料

李建宇：以新興產(chǎn)業(yè)賦能鋼鐵高質(zhì)量發(fā)展

　　 從行業(yè)發(fā)展形勢來看，供給方面，行業(yè)兼并重組提速，產(chǎn)品同質(zhì)化競爭將加劇，建筑用鋼需求將大幅下降，鋼鐵企業(yè)都在加快高端化轉(zhuǎn)型需求方面，全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)景氣度仍在榮枯線下方，房地產(chǎn)市場趨于飽和，公用設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)放緩，傳統(tǒng)制造逐步轉(zhuǎn)向高端制造，用鋼量將大幅減少原料方面，鐵礦石壟斷、定價(jià)機(jī)制問題仍未得到解決，海外礦山定價(jià)權(quán)不斷提高，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配仍轉(zhuǎn)向國際四大礦山　　 “在這樣的復(fù)雜形勢下，我們更應(yīng)堅(jiān)定信心，抓住有利時(shí)機(jī)，按照國家產(chǎn)業(yè)政策要求，強(qiáng)化自律，跟進(jìn)調(diào)整，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

鋼材

鐵合金面臨“供強(qiáng)需弱”壓力

今年前10個(gè)月，硅鐵和錳硅消費(fèi)量同比分別減少7.2%和增加1.3%，粗鋼消費(fèi)和出口同比拖累明顯粗鋼方面，今年鐵水和粗鋼產(chǎn)量持續(xù)增長，但前三季度鋼鐵行業(yè)利潤率為0.27%，在工業(yè)41大類中排名倒數(shù)第三，鋼廠始終把降本增效、提高資金效率作為主要任務(wù)從生產(chǎn)原料角度來看，鐵合金跟鐵礦石和雙焦相比，生產(chǎn)用量和比重較低，采購定價(jià)權(quán)和話語權(quán)始終在鋼廠一方，鐵合金生產(chǎn)企業(yè)議價(jià)能力弱，因此今年鋼廠端的合金采購消費(fèi)呈現(xiàn)量價(jià)齊跌態(tài)勢，也是合金價(jià)格弱勢的直接原因。

爐料

首鋼股份：將與其他國內(nèi)鋼企一起共同追求鐵礦石等大宗商品價(jià)格穩(wěn)定合理運(yùn)行

有投資者在互動(dòng)平臺(tái)上向首鋼股份提問：“近期鐵礦石價(jià)格上漲，對國內(nèi)鋼企盈利帶來不利影響，單一國內(nèi)鋼廠確實(shí)無力和四大礦企談判，請問首鋼股份是否和國內(nèi)國有鋼廠在鐵礦石采購上進(jìn)行合作？探索鐵礦石合理定價(jià)權(quán)？”對此，首鋼股份回復(fù)稱，公司將與其他國內(nèi)鋼企一起，共同追求鐵礦石等大宗商品價(jià)格穩(wěn)定合理運(yùn)行，維護(hù)供應(yīng)鏈的長期健康發(fā)展

鋼材

朱定華：春節(jié)前及2024年鋼市基本判斷

今年鋼價(jià)呈斜“N”型走勢，價(jià)格寬幅震蕩，重心大幅下移；鐵礦石偏強(qiáng)運(yùn)行，雙焦先弱后強(qiáng)市場信心缺失，我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)冷熱不均的恢復(fù)性增長態(tài)勢，出口負(fù)增長，固投、房地產(chǎn)逐月下滑，粗鋼控產(chǎn)政策；美聯(lián)儲(chǔ)加息，地緣政治等，政府不斷出臺(tái)托底政策加碼穩(wěn)增長，市場在預(yù)期與現(xiàn)實(shí)之間糾結(jié)前行弱預(yù)期，低庫存，高成本，微利甚至大面積虧損，競爭白熱化，行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重黑色定價(jià)權(quán)由金融資本主導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)端定價(jià)的話語權(quán)大幅下降，期現(xiàn)結(jié)合已勢不可擋。

2024中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會(huì)

Mysteel解讀：鐵礦石基差或?qū)⒗^續(xù)下跌

雙節(jié)后截止目前為止，鐵礦石基差整體呈現(xiàn)下跌趨勢節(jié)后以來，鐵礦石期貨價(jià)格在高爐減產(chǎn)緩慢、海運(yùn)費(fèi)上漲，以及宏觀基本面向好支撐下先跌后漲，當(dāng)下在產(chǎn)業(yè)定價(jià)權(quán)重提高后走負(fù)反饋邏輯，礦價(jià)下跌，這段時(shí)間礦價(jià)走勢呈倒“N”字型，而現(xiàn)貨價(jià)格雖然與期貨價(jià)格在走勢上一致，但明顯表現(xiàn)出易跌難漲的特征因此節(jié)后至今鐵礦石基差連續(xù)下跌截止10月23日，PB粉基差為68元/噸，較10月9日的89元/噸收縮21元/噸。

主編視角

南華期貨：關(guān)于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對礦山企業(yè)套期保值的作用

鐵礦石礦山參與鐵礦石期貨套保有重要的意義首先，市場力量的改變增加了做空的力量，有助于平抑礦價(jià)其次，鐵礦石礦山更多的使用中國鐵礦石期貨，有利于加強(qiáng)鐵礦石的自主定價(jià)權(quán)對于鐵礦石這種高度依賴進(jìn)口的礦產(chǎn)資源來說，定價(jià)權(quán)的提升的價(jià)值不言而喻因此，使得礦山企業(yè)更好地參與鐵礦石期貨的重要性也就值得重視 本研究深入探討了實(shí)體企業(yè)在利用鐵礦石衍生金融工具方面的案例，并關(guān)注了他們在期貨交易中面臨的挑戰(zhàn)和困難。

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Mysteel：降低預(yù)期 靜待復(fù)蘇——從鋼價(jià)驅(qū)動(dòng)因素談“金九銀十”

高礦價(jià)不合理，產(chǎn)量壓減勢在必行因我國80%鐵礦依賴高度依賴從僅有的幾個(gè)國家進(jìn)口，由于缺少鐵礦石定價(jià)權(quán)，當(dāng)前進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的構(gòu)成70-80%是礦山的利潤部分，而目前鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格甚至一度逼近年初高點(diǎn)，截止9月8日，我網(wǎng)鐵礦石絕對價(jià)格指數(shù)高達(dá)967.34，這意味著一噸鋼材光在鐵礦石成本就高達(dá)1536元/噸，這1536元當(dāng)中近1200元是國外礦山的利潤，反觀我國目前一半以上的鋼廠處于虧損，大部分貿(mào)易商處在微利甚至虧損的狀態(tài)，這顯然是極度不合理的，而行業(yè)的蕭條意味著廠商只能極限壓縮成本來形成自身的競爭優(yōu)勢，除了壓縮各項(xiàng)生產(chǎn)、運(yùn)營開支外其中當(dāng)然也包括人工等成本，這對于穩(wěn)增長、促銷費(fèi)而言顯然是不利的。

主編視角

9月18日鐵礦石早評：成材減產(chǎn)先于鐵水疊加節(jié)前補(bǔ)庫，礦價(jià)震蕩

9月15日鐵礦石價(jià)格上漲其中62%指數(shù)漲1.95至125.4美金/噸，PB粉漲16至950元/噸成交方面，上周港口現(xiàn)貨日均成交123.5萬噸，周環(huán)比增加7.5萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨日均成交104.4萬噸，周環(huán)比增加13.3萬噸本周商品產(chǎn)業(yè)定價(jià)權(quán)重增加，宏觀方面由于存量房貸利率下調(diào)已是定居，因此本周利率調(diào)整影響或較小進(jìn)入9月后，五大材表需恢復(fù)程度有限，單周表需未超8月高點(diǎn)，支撐價(jià)格走強(qiáng)的更多來自于供給端，五大材產(chǎn)量連續(xù)下降，從螺紋到熱卷和中板，支撐總庫存去庫。

主編視角

曹妃甸鐵礦石價(jià)格指數(shù)推廣大會(huì)召開

據(jù)了解，曹妃甸鐵礦石價(jià)格指數(shù)2019年12月31日試行發(fā)布，截至2023年8月24日，共發(fā)布62%Fe規(guī)格鐵礦石價(jià)格指數(shù)909期該指數(shù)是以鋼廠采購數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)形成的指數(shù)，現(xiàn)已被鋼鐵、礦石企業(yè)等相關(guān)單位廣泛采用，為我國鋼鐵行業(yè)發(fā)揮了價(jià)格風(fēng)向指引的作用，對提高國際貿(mào)易中的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)起到積極作用 此外，會(huì)上簽約俄蒙煤炭礦石國際貿(mào)易儲(chǔ)運(yùn)項(xiàng)目、鐵礦石儲(chǔ)配基地項(xiàng)目、歐亞能源礦產(chǎn)精加工產(chǎn)學(xué)研投一體化項(xiàng)目、中交一航院企業(yè)管理服務(wù)項(xiàng)目、中交三航院企業(yè)管理服務(wù)項(xiàng)目5個(gè)項(xiàng)目，協(xié)議總投資200多億元。

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