2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會圓滿成功！

朱克東對上半年鐵礦石市場進行了回顧2025年以來鐵礦石價格呈現(xiàn)“N”字走勢，上半年較好的基本面是鐵礦石在黑色中表現(xiàn)強勢的最強支撐，澳洲天氣擾動減量，礦山新產(chǎn)能的釋放彌補缺口，四大礦山產(chǎn)量均創(chuàng)下近五年新高，全球生鐵產(chǎn)量符合預期，中國與海外生鐵產(chǎn)量增減互換；同時對下半年鐵礦石市場進行了展望62%澳粉價格指數(shù)——目前處于下行周期中，90美金的價格對鐵礦石供給影響有限，新礦山成本較低，90美金以上難以影響其投產(chǎn)進度，預測下半年全球生鐵產(chǎn)量下降200萬噸，鐵礦石過剩幅度擴大，預計庫存累庫超3000萬噸，主要累積在海漂和港口庫存上。

會議報道

英美資源二季度鐵礦石產(chǎn)銷同比略有分化，全年生產(chǎn)目標完成過半

其中，該礦區(qū)的Sishen礦受礦區(qū)維護影響產(chǎn)量同比下降3%，但Kolomela礦產(chǎn)量同比增長11%，彌補了該缺口 銷量：Kumba礦區(qū)二季度銷售鐵礦石977萬噸，環(huán)比增長9%，同比增長1%其中，塊礦銷量為646.3萬噸，環(huán)比增長7%，同比增長8%；粉礦銷量為330.7萬噸，環(huán)比增長14%，同比下降11%。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：BHP單季度鐵礦產(chǎn)量又創(chuàng)新高，未來增長空間幾何？

南坡礦滿產(chǎn)之后，BHP 短期雖在新產(chǎn)能項目上有一定亮點缺失，但其產(chǎn)量的增長持續(xù)依靠物流項目帶來的運營效率提升，隨著鐵路技術(shù)革新計劃 RTP 項目并入的推進，BHP 整體西澳礦區(qū)（WAIO）鐵礦石產(chǎn)銷量預計下半年仍然保持穩(wěn)健，2025自然年同比仍有望出現(xiàn)邊際增量 目前BHP正在開發(fā)西嶺破碎機項目，該項目計劃于2026年下半年正式投產(chǎn)項目設計年產(chǎn)能為2500萬噸，將為西澳鐵礦區(qū)提供長達12年的穩(wěn)定鐵礦石供應，彌補紐曼礦區(qū)周邊礦體資源逐漸枯竭造成的產(chǎn)能缺口。

主編視角

攀華集團與南京鋼鐵達成戰(zhàn)略合作，共筑菲律賓千萬噸鋼鐵項目新篇

李興華表示，菲律賓鋼鐵項目作為攀華集團全球化戰(zhàn)略的核心工程，共分三期建設，總計年產(chǎn)能達1000萬噸，將有力填補菲律賓地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)能缺口，推動區(qū)域經(jīng)濟一體化此次合作中，南鋼將依托其行業(yè)領先的技術(shù)實力與資源優(yōu)勢，為菲律賓項目提供涵蓋鐵礦石、焦炭等大宗原輔料的穩(wěn)定供應，并通過派駐專家團隊、輸出生產(chǎn)管理經(jīng)驗等方式，助力項目高效運營。

下游動態(tài)

攀華集團與南京鋼鐵達成戰(zhàn)略合作，共筑菲律賓千萬噸鋼鐵項目新篇

李興華表示，菲律賓鋼鐵項目作為攀華集團全球化戰(zhàn)略的核心工程，共分三期建設，總計年產(chǎn)能達1000萬噸，將有力填補菲律賓地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)能缺口，推動區(qū)域經(jīng)濟一體化此次合作中，南鋼將依托其行業(yè)領先的技術(shù)實力與資源優(yōu)勢，為菲律賓項目提供涵蓋鐵礦石、焦炭等大宗原輔料的穩(wěn)定供應，并通過派駐專家團隊、輸出生產(chǎn)管理經(jīng)驗等方式，助力項目高效運營 二是資源協(xié)同，技術(shù)賦能黃一新董事長對攀華集團的國際化戰(zhàn)略及菲律賓項目表示高度認可和支持。

鋼材

朱克東：2025年鐵礦石供需寬松成定局 礦價重心將持續(xù)下移

海漂庫存的累積，意味著后續(xù)到港壓力將逐步釋放，或?qū)ΜF(xiàn)貨價格形成壓制 在供給端，全球鐵礦石發(fā)運量上半年達到7.74億噸，同比基本持平盡管澳洲颶風擾動、印度礦發(fā)運大幅下降等因素造成短期沖擊，但利比里亞、塞拉利昂、澳大利亞Onslow等項目的新產(chǎn)能釋放彌補了這一缺口，三者合計增量超過200萬噸，預計全年增量將達到2000萬噸 需求端，全球生鐵產(chǎn)量上半年為6.39億噸，同比增加1000萬噸，增幅為1.62%，247鋼廠樣本產(chǎn)量同比增加1200萬噸，海外生鐵產(chǎn)量同比下降186萬噸。

會議報道

中州期貨：四大礦山為何僅微調(diào)指導產(chǎn)量？

2025年，力拓鐵礦石產(chǎn)量指導區(qū)間維持不變，顯示其對當前產(chǎn)能基礎保持穩(wěn)定信心 2024年，力拓鐵礦石業(yè)務資本支出為30.12億美元，同比增長16.4%，擴產(chǎn)投入顯著加大其中，2025年最主要的擴產(chǎn)項目為西坡項目與西芒杜高品位鐵礦石項目，兩大項目同步推進，旨在實現(xiàn)中長期產(chǎn)能擴張、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及供應鏈多元化 西坡項目的核心目標在于彌補皮爾巴拉礦區(qū)的產(chǎn)量缺口、延長礦山的運營壽命并提升整體運營效率。

原料

Mysteel月報：6月全國鋼坯價格仍有下行空間

焦炭方面：焦炭出貨順暢，鋼廠盈利下滑，不排除繼續(xù)向上尋求利潤的可能性，焦炭后期仍有提降預期鐵礦石方面：鋼廠以剛需補庫為主，詢盤較謹慎，貿(mào)易商挺價出售，短期價格或呈偏弱震蕩運行 四、鋼坯供需缺口收窄 全國247家鋼企高爐開工率83.87%，月環(huán)比下跌0.46個百分點，年同比上升2.22個百分點。

研究報告

Mysteel月報：5月全國鋼坯價格或因基本面矛盾累積承壓運行

焦炭方面，四月焦炭價格小幅拉漲，整體市場情緒一般，繼續(xù)上漲壓力增加鐵礦石方面：鐵水產(chǎn)量延續(xù)高位，鋼企補庫需求尚可，鐵礦石價格窄幅震蕩，整體鋼企利潤空間尚可 四、鋼坯供需缺口收窄 全國247家鋼企高爐開工率84.33%，周環(huán)比持平，月環(huán)比上漲1.2個百分點，年同比上升3.73個百分點。

研究報告

Mysteel解讀：4月下旬DCE鐵礦5-9價差或繼續(xù)季節(jié)性走擴

為了填補出口對今年GDP的貢獻缺口，當下國內(nèi)或著手兩條腿走路，一個是訪問周邊國家加大合作力度，一個是出臺擴內(nèi)需的刺激政策，或于4月底政治局會議公布，留給市場2周左右的炒作時間 從支持正套的邏輯來看： 鐵水不會短期快速減產(chǎn)，現(xiàn)貨沒有拋售壓力 需求端成材絕對庫存偏低且尚未形成連續(xù)去庫偏慢，鋼廠維持一定的現(xiàn)貨利潤較為合理，因此鐵水產(chǎn)量不會短期內(nèi)快速減產(chǎn)，可能只會觸頂后高位波動，接著溫和式下降，同時鐵礦4、5月供給端恢復速度偏慢，在這樣的需求強度下或仍有去庫空間，以至于鐵礦石現(xiàn)貨缺乏拋盤壓力，短期內(nèi)將依然堅挺。

主編視角

Mysteel朱克東：4月鐵礦石基本面供需兩旺 價格震蕩下行

4月份鐵礦石市場運行邏輯分析： 鐵礦石供應端：澳洲鐵礦石因發(fā)貨量維持高位，巴西鐵礦石發(fā)運量有所回升，國產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量季節(jié)性恢復；2月份澳大利亞受“臺風三連擊”的影響發(fā)運量受到一定影響，后續(xù)雖有回補，但因港口設施限制的原因，疊加自身3月份就屬于發(fā)運高峰期，缺口補充的量并不明顯，預計4月份澳洲礦山將繼續(xù)回補前期缺口，鐵礦石發(fā)運量繼續(xù)維持高位；同時，隨著巴西降雨量減少，發(fā)運量或?qū)⒊掷m(xù)回升，而非主流國家發(fā)運量維持當下水平，整體來看全球鐵礦石周度發(fā)運量，環(huán)比雖有回落，但年同比處于歷史高位，預計在1.29億附近，同比增加300萬噸；此外，國內(nèi)鐵礦山仍處在復產(chǎn)周期，日均鐵精粉產(chǎn)量仍存在上升空間，整體4月份全球鐵礦石供給量處于偏高水平。

主編視角

24日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性一般，截至目前現(xiàn)貨市場成交較少；山東遠月市場交投情緒較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠維持按需補庫，部分鋼廠節(jié)前還有少量庫存缺口，詢盤偏弱 表1：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【成交情況】 截止發(fā)稿，成交量較上一工作日有所下降，成交價格整體較上一工作日下跌4元/濕噸，截止發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 表2：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價（單位：元/濕噸） 【下周預測】 供給端，當前山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅下降。

成交報告

Mysteel周報：短期鐵礦石價格震蕩運行（1.20-1.24）

供應方面，受前期發(fā)運影響，本期到港船數(shù)減少，到港量減量明顯需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐檢修3座，復產(chǎn)9座，本期鐵水產(chǎn)量小幅上漲從市場行為來看，貿(mào)易商積極出貨，部分貿(mào)易商看好節(jié)后鋼廠剛需補庫，不愿低價出貨；鋼廠港口現(xiàn)貨的采購量少量補充節(jié)前缺口，鋼廠補庫量小幅回落因到港減量明顯，疏港仍維持高位，港口庫存去庫 2.1 鐵礦石供應：發(fā)運、到港延續(xù)雙降趨勢，下周發(fā)運繼續(xù)下降，到港回升 近期全球鐵礦石發(fā)運量遠端供應因澳洲颶風天氣干擾大幅下降，處于近三年同期低位。

進口礦周評

23日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性一般，截至目前現(xiàn)貨市場成交較少；山東遠月市場交投情緒較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠維持按需補庫，部分鋼廠節(jié)前還有少量庫存缺口，詢盤偏弱 表1：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【成交情況】 截止發(fā)稿，成交量較上一工作日有所下降，成交價格整體較上一工作日下跌4元/濕噸，截止發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 表2：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價（單位：元/濕噸） 【下周預測】 供給端，當前山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅下降。

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格持穩(wěn)運行 成交較少

具體來看，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性一般，截至目前現(xiàn)貨市場成交較少；山東遠月市場交投情緒較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠維持按需補庫，部分鋼廠節(jié)前還有少量庫存缺口，詢盤偏弱 表1：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【成交情況】 截止發(fā)稿，成交量較上一工作日有所下降，成交價格整體較上一工作日下跌4元/濕噸，截止發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 表2：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價（單位：元/濕噸） 【下周預測】 供給端，當前山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅下降。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅上漲 成交幾無

具體來看，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性一般，截至目前現(xiàn)貨市場成交幾無；山東遠月市場交投情緒較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠維持按需補庫，部分鋼廠節(jié)前還有少量庫存缺口，詢盤偏弱 表1：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【成交情況】 截止發(fā)稿，山東地區(qū)暫無成交。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏弱運行 成交寥寥

【今日市場回顧】 今日山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格持偏弱運行，成交寥寥區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性一般，截至目前現(xiàn)貨市場成交較少；山東遠月市場交投情緒較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠維持按需補庫，部分鋼廠節(jié)前還有少量庫存缺口，詢盤偏弱；盤后報價較上一工作日上漲6 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格較上一日下跌2-5，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】 今日山東區(qū)域現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，成交寥寥，遠月市場暫無成交。

進口礦區(qū)域日評

20日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性尚可，截至目前現(xiàn)貨市場成交幾無；山東遠月市場交投情緒較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠維持按需補庫，部分鋼廠節(jié)前還有少量庫存缺口，詢盤一般 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格整體較上一工作日下跌5元/濕噸，截止發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】 供給端，當前山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周減少258.3萬噸，可貿(mào)易資源相對充裕，部分貿(mào)易商對節(jié)后市場存在一定預期，出貨積極性不高。

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動 成交較少

具體來看，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性尚可，截至目前現(xiàn)貨市場成交幾無；山東遠月市場交投情緒較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠維持按需補庫，部分鋼廠節(jié)前還有少量庫存缺口，詢盤一般 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格整體較上一工作日下跌5元/濕噸，截止發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】 供給端，當前山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周減少258.3萬噸，可貿(mào)易資源相對充裕，部分貿(mào)易商對節(jié)后市場存在一定預期，出貨積極性不高。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山西國產(chǎn)鐵礦石市場偏強運行 活躍度欠佳

山西國產(chǎn)鐵礦石市場偏強運行截至目前山西代縣，65%高硫精粉745-755，68%高硫精粉825-835，靈丘66%中高硫精粉750-760（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸） 供應端來看，春節(jié)臨近，主導鋼企周內(nèi)出價后，下次報價在節(jié)后上班，原平、靈丘等地個別在產(chǎn)礦選企業(yè)預計近日停產(chǎn)放假，市場資源或?qū)⑦M一步緊張，持貨廠商當前出貨積極性尚可，報價略微上浮需求端來看，今日呂梁某鋼廠有少量拿原平地區(qū)資源，價格較前期小幅漲5，其余本地鋼廠多完成節(jié)前補庫，僅太原個別鋼廠因近期新開一座高爐有少量庫存缺口，但對于靈丘地區(qū)高價資源接受度較低，暫無采購意向，節(jié)前市場逐步趨向休市狀態(tài)。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評