Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位震蕩 社庫(kù)止降回升(5.9-5.16)

重慶市場(chǎng)：從供應(yīng)來(lái)看，周內(nèi)川渝社會(huì)庫(kù)存小幅增加，截止至5月15日兩地社庫(kù)庫(kù)存為4400噸，環(huán)比增加300噸；從具體情況來(lái)看，周內(nèi)煉廠往川渝兩地發(fā)貨量正常，但臨近換月，出庫(kù)表現(xiàn)一般，實(shí)際庫(kù)存有所累庫(kù)本周重慶市場(chǎng)電解銅價(jià)格小幅上漲，截止2025年5月16日電解銅中間價(jià)報(bào)78795元/噸，較上周五中間價(jià)上漲460元/噸從需求來(lái)看，首先，本周川渝現(xiàn)貨升貼水報(bào)價(jià)波動(dòng)較大，截止至本周五持貨商升貼水均價(jià)在升水415元/噸，環(huán)比上漲310元/噸。

周報(bào)

Mysteel：4月大宗商品價(jià)格指數(shù)下跌，后期或低位震蕩運(yùn)行

2025年4月份，六大基本金屬價(jià)格大幅下跌，其中鋅價(jià)跌幅國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，以全國(guó)有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年4月末價(jià)格77220元/噸，3月末價(jià)格80155元/噸；A00電解鋁2025年4月末價(jià)格19910元/噸，3月末價(jià)格20560元/噸；1#鉛錠2025年4月末價(jià)格16840元/噸，3月末價(jià)格17150元/噸；0#鋅錠2025年4月末價(jià)格22440元/噸，3月末價(jià)格23390元/噸；1#錫錠2025年4月末價(jià)格260300元/噸，3月末價(jià)格282500元/噸；1#電解鎳2025年4月末價(jià)格123720元/噸，3月末價(jià)格131240元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel周報(bào)：下游節(jié)前備貨需求體現(xiàn) 銅現(xiàn)貨升水走強(qiáng) (4.25-4.30)

重慶市場(chǎng)：從供應(yīng)來(lái)看，周內(nèi)川渝社會(huì)庫(kù)存有所減少，截止至4月30日兩地社庫(kù)庫(kù)存為3700噸，環(huán)比減少400噸；從具體情況來(lái)看，周內(nèi)煉廠往川渝兩地發(fā)貨量正常，但長(zhǎng)單出庫(kù)增多，故整體川渝社庫(kù)表現(xiàn)去庫(kù)本周重慶市場(chǎng)電解銅價(jià)格波動(dòng)不大，截止2025年4月30日電解銅中間價(jià)報(bào)77940元/噸，較上周五中間價(jià)下跌145元/噸從需求來(lái)看，首先，本周川渝現(xiàn)貨升貼水報(bào)價(jià)整體上調(diào)，截止至本周五持貨商升貼水均價(jià)在升水160元/噸，環(huán)比上漲45元/噸。

周報(bào)

Mysteel早讀：關(guān)稅消息擾動(dòng) 有色金屬全線飄綠

◎美國(guó)4月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)意外不降反升至51.6，價(jià)格指數(shù)創(chuàng)兩年多新高，就業(yè)和新訂單改善 ◎4月30日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)13.27萬(wàn)噸，較24日降4.95萬(wàn)噸，較28日降2.83萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存10.02萬(wàn)噸，較24日降2.66萬(wàn)噸，較28日降1.58萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存1.46萬(wàn)噸，較24日降1.05萬(wàn)噸，較28日降0.62萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存1.07萬(wàn)噸，較24日降1.16萬(wàn)噸，較28日降0.56萬(wàn)噸。

有色聚焦

Mysteel解讀：3月電解銅產(chǎn)量創(chuàng)新高 4月或出現(xiàn)小幅下滑

Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬(wàn)噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年3月國(guó)內(nèi)電解銅實(shí)際產(chǎn)量112.97萬(wàn)噸，環(huán)比增加8.49%，同比增加15.22%1-3月國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計(jì)為322.88萬(wàn)噸，同比增加9.95% 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 3月電解銅產(chǎn)量表現(xiàn)大幅增加，主要有以下幾個(gè)原因:3月檢修企業(yè)較少，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)3月有4家冶煉廠（涉及精煉產(chǎn)能180萬(wàn)噸）進(jìn)行檢修，但部分冶煉廠表示檢修不影響產(chǎn)量，因此對(duì)實(shí)際產(chǎn)量影響有限；隨著一季度結(jié)束，各冶煉廠迎開門紅紛紛加大產(chǎn)出；同時(shí)部分冶煉廠新投產(chǎn)能產(chǎn)出并且在積極爬產(chǎn)之中；3月生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，因此較2月產(chǎn)量增加明顯;雖然原料銅精礦TC價(jià)格持續(xù)走低，但近期副產(chǎn)品貴金屬及硫酸價(jià)格在持續(xù)走高，加之再生銅貨源釋放，供應(yīng)量遠(yuǎn)超去年同期水平，因此3月份原料供應(yīng)對(duì)產(chǎn)量影響有限。

主編視角

Mysteel：宏觀風(fēng)險(xiǎn)與產(chǎn)業(yè)調(diào)整并存 二季度銅市場(chǎng)預(yù)期重塑

二季度伊始銅價(jià)起伏較大，市場(chǎng)面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)因素，短期來(lái)看價(jià)格仍有回落的風(fēng)險(xiǎn)，從后續(xù)二季度基本面來(lái)看，此前對(duì)價(jià)格支撐點(diǎn)也有減弱預(yù)期，市場(chǎng)迎來(lái)新的挑戰(zhàn) 國(guó)內(nèi)精銅延續(xù)高產(chǎn)出表現(xiàn) 根據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)電解銅一季度產(chǎn)量為322.88萬(wàn)噸，較2024年一季度增加29.22萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)二季度國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)為333.07萬(wàn)噸，較2024年二季度增加41.04萬(wàn)噸，增幅為14.05%；較2025年一季度增加10.19萬(wàn)噸，增幅為3.16%。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心下跌明顯 社庫(kù)表現(xiàn)大幅下降(3.28-4.3)

重慶市場(chǎng)：從供應(yīng)來(lái)看，周內(nèi)川渝社會(huì)庫(kù)存大幅去庫(kù)，截止至4月3日兩地社庫(kù)庫(kù)存為1600噸，環(huán)比減少1600噸；從具體情況來(lái)看，周內(nèi)煉廠往川渝兩地發(fā)貨量不多，同時(shí)長(zhǎng)單提貨較多，整體庫(kù)存減少，尤其重慶倉(cāng)庫(kù)去庫(kù)很是明顯本周重慶市場(chǎng)電解銅價(jià)格持續(xù)下跌，截止2025年4月3日電解銅中間價(jià)報(bào)79050元/噸，較上周五中間價(jià)下跌1630元/噸。

周報(bào)

Mysteel：3月大宗商品價(jià)格指數(shù)下跌，后期或窄幅震蕩運(yùn)行

2025年3月份，六大基本金屬價(jià)格上漲，其中錫價(jià)漲幅最大國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，以全國(guó)有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年3月末價(jià)格80155元/噸，2月末價(jià)格76810元/噸；A00電解鋁2025年3月末價(jià)格20560元/噸，2月末價(jià)格20590元/噸；1#鉛錠2025年3月末價(jià)格17150元/噸，2月末價(jià)格16925元/噸；0#鋅錠2025年3月末價(jià)格23390元/噸，2月末價(jià)格23450元/噸；1#錫錠2025年3月末價(jià)格282500元/噸，2月末價(jià)格255750元/噸；1#電解鎳2025年3月末價(jià)格131240元/噸，2月末價(jià)格127980元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：近期銅價(jià)漲勢(shì)分析及后市預(yù)測(cè)

2024年4月、5月以及6月，電解銅產(chǎn)量分別為95.9萬(wàn)噸、98.14萬(wàn)噸以及97.99萬(wàn)噸，同比增速分別對(duì)應(yīng)1.51%、2.52%和2.56%，冶煉廠保持較低增速生產(chǎn)替代減產(chǎn)；彼時(shí)冶煉廠長(zhǎng)協(xié)單噸盈利約1600元，零單單噸虧損1300元根據(jù)2024年的數(shù)據(jù)，銅精礦的長(zhǎng)期合作協(xié)議（長(zhǎng)協(xié)比例）占比大約在60-70%之間 與2024年不同的是，2025年長(zhǎng)單價(jià)格較低，使用長(zhǎng)單的電解銅冶煉廠也出現(xiàn)了虧損。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2月大宗商品價(jià)格指數(shù)止跌企穩(wěn)，后期或先抑后揚(yáng)

2025年2月份，六大基本金屬價(jià)格多數(shù)上漲，其中錫價(jià)漲幅最大以全國(guó)有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年2月末價(jià)格76810元/噸，1月末價(jià)格75170元/噸；A00電解鋁2025年2月末價(jià)格20590元/噸，1月末價(jià)格20120元/噸；1#鉛錠2025年2月末價(jià)格16925元/噸，1月末價(jià)格16600元/噸；0#鋅錠2025年2月末價(jià)格23450元/噸，1月末價(jià)格23480元/噸；1#錫錠2025年2月末價(jià)格255750元/噸，1月末價(jià)格249000元/噸；1#電解鎳2025年2月末價(jià)格127980元/噸，1月末價(jià)格126220元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：企業(yè)開工陸續(xù)恢復(fù) 銅棒價(jià)格持穩(wěn)為主

其中紹興市場(chǎng)黃銅棒主流牌號(hào)HPb59-1報(bào)54900元/噸，較上一交易日持平；HPb57-3報(bào)52400元/噸，較上一交易日持平；CW617N報(bào)55700元/噸，較上一交易日持平部分小型企業(yè)目前還在溫爐狀態(tài)，需要逐步恢復(fù)產(chǎn)能，爭(zhēng)取在月底之前恢復(fù)至年前狀態(tài) 原料市場(chǎng) 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格77160噸，較上一交易日漲435元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：1月大宗商品價(jià)格指數(shù)跌幅收窄，后期或有上漲空間

2025年1月份，六大基本金屬價(jià)格漲跌不一，其中鋅價(jià)跌幅最大國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，以全國(guó)有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年1月末價(jià)格75170元/噸，2024年12月末價(jià)格73805元/噸；A00電解鋁2025年1月末價(jià)格20120元/噸，2024年12月末價(jià)格19770元/噸；1#鉛錠2025年1月末價(jià)格16600元/噸，2024年12月末價(jià)格16725元/噸；0#鋅錠2025年1月末價(jià)格23480元/噸，2024年12月末價(jià)格25980元/噸；1#錫錠2025年1月末價(jià)格249000元/噸，2024年12月末價(jià)格246250元/噸；1#電解鎳2025年1月末價(jià)格126220元/噸，2024年12月末價(jià)格126890元/噸。

指數(shù)分析

2025年青海省政府工作報(bào)告（全文）

農(nóng)牧業(yè)增產(chǎn)豐收，糧食、油料、蔬菜產(chǎn)量分別達(dá)118.3萬(wàn)噸、33萬(wàn)噸、165萬(wàn)噸，均創(chuàng)十年新高，牛羊出欄937萬(wàn)頭只積極克服大宗商品價(jià)格大幅回落影響，全力扭轉(zhuǎn)工業(yè)下行勢(shì)頭，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)0.9%，鋼材、電解銅、多晶硅產(chǎn)量分別增長(zhǎng)93.1%、47.5%、8.3%，鋰電產(chǎn)業(yè)集群連續(xù)兩年上榜全國(guó)“百?gòu)?qiáng)”，首個(gè)綠色鋁合金輪轂智能制造項(xiàng)目投產(chǎn)，新增兩化融合管理體系貫標(biāo)企業(yè)133家服務(wù)業(yè)加快回升，郵政、電信、信息服務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，物流客運(yùn)暢通有序，西寧至香港直飛航班復(fù)航，西寧與蘭州實(shí)現(xiàn)高鐵1小時(shí)互達(dá)。

國(guó)內(nèi)

Mysteel周報(bào)：節(jié)后銅價(jià)連續(xù)走高 社會(huì)庫(kù)存大幅累庫(kù)(1.24-2.7)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的假期結(jié)束，市場(chǎng)逐步恢復(fù)；從宏觀上看，下周中美CPI陸續(xù)發(fā)布，或?qū)κ袌?chǎng)情緒有所影響，銅價(jià)也將有所變化，從前期數(shù)據(jù)來(lái)看，均表現(xiàn)平穩(wěn)，但依然需要提防可能出現(xiàn)的預(yù)期之外的變化基本面上，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)陸續(xù)恢復(fù)，下周將有更多的企業(yè)陸續(xù)結(jié)束假期進(jìn)入正常的生產(chǎn)、銷售階段，然而目前絕對(duì)價(jià)格偏高，或許會(huì)影響到下游補(bǔ)庫(kù)的積極性和補(bǔ)庫(kù)數(shù)量；而北方市場(chǎng)消費(fèi)偏弱，部分貨源也踏上了南下的路途，對(duì)于后續(xù)的國(guó)產(chǎn)到貨有一定的增長(zhǎng)預(yù)期；另一方面，由于近來(lái)出口盈利窗口打開，部分冶煉廠陸續(xù)制定了出口安排，預(yù)計(jì)庫(kù)存依舊處于增長(zhǎng)之中，不過(guò)增量或有所減少。

周報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20250102）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫(kù)存，廣東4家樣本庫(kù)存，江蘇4家樣本庫(kù)存，浙江2家樣本庫(kù)存，江西1家樣本庫(kù)存，重慶2家樣本庫(kù)存，天津3家樣本庫(kù)存，四川1家樣本庫(kù)存，河南1家樣本庫(kù)存，總樣本覆蓋79%,數(shù)據(jù)顯示： 1月2日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)10.95萬(wàn)噸，較26日增0.78萬(wàn)噸，較30日增0.57萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存8.01萬(wàn)噸，較26日降0.12萬(wàn)噸，較30日增0.29萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存1.00萬(wàn)噸，較26日增0.62萬(wàn)噸，較30日增0.35萬(wàn)噸 江蘇庫(kù)存1.33萬(wàn)噸，較26日增0.36萬(wàn)噸，較30日降0.06萬(wàn)噸。

庫(kù)存

Mysteel：12月大宗商品價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌，后期或止跌趨穩(wěn)

2024年12月份，六大基本金屬價(jià)格漲跌不一，其中鋁價(jià)跌幅最大國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，以全國(guó)有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2024年12月末價(jià)格73805元/噸，11月末價(jià)格73900元/噸；A00電解鋁2024年12月末價(jià)格19770元/噸，11月末價(jià)格20360元/噸；1#鉛錠2024年12月末價(jià)格16725元/噸，11月末價(jià)格17075元/噸；0#鋅錠2024年12月末價(jià)格25980元/噸，11月末價(jià)格25760元/噸；1#錫錠2024年12月末價(jià)格246250元/噸，11月末價(jià)格240250元/噸；1#電解鎳2024年12月末價(jià)格126890元/噸，11月末價(jià)格130380元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20241230）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫(kù)存，廣東4家樣本庫(kù)存，江蘇4家樣本庫(kù)存，浙江2家樣本庫(kù)存，江西1家樣本庫(kù)存，重慶2家樣本庫(kù)存，天津3家樣本庫(kù)存，四川1家樣本庫(kù)存，河南1家樣本庫(kù)存，總樣本覆蓋79%,數(shù)據(jù)顯示： 12月30日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)10.38萬(wàn)噸，較23日增0.71萬(wàn)噸，較26日增0.21萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存7.72萬(wàn)噸，較23日增0.41萬(wàn)噸，較26日降0.41萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存0.65萬(wàn)噸，較23日增0.08萬(wàn)噸，較26日增0.27萬(wàn)噸 江蘇庫(kù)存1.39萬(wàn)噸，較23日增0.32萬(wàn)噸，較26日增0.42萬(wàn)噸。

庫(kù)存

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20241226）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫(kù)存，廣東4家樣本庫(kù)存，江蘇4家樣本庫(kù)存，浙江2家樣本庫(kù)存，江西1家樣本庫(kù)存，重慶2家樣本庫(kù)存，天津3家樣本庫(kù)存，四川1家樣本庫(kù)存，河南1家樣本庫(kù)存，總樣本覆蓋79%,數(shù)據(jù)顯示： 12月26日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)10.17萬(wàn)噸，較19日增0.57萬(wàn)噸，較23日增0.50萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存8.13萬(wàn)噸，較19日增1.12萬(wàn)噸，較23日增0.82萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存0.38萬(wàn)噸，較19日降0.34萬(wàn)噸，較23日降0.19萬(wàn)噸 江蘇庫(kù)存0.97萬(wàn)噸，較19日降0.23萬(wàn)噸，較23日降0.10萬(wàn)噸。

庫(kù)存

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅出庫(kù)量統(tǒng)計(jì)（20241220）

本周（12.16-12.20）上海電解銅社庫(kù)出庫(kù)量表現(xiàn)減少，周累計(jì)出庫(kù)6.19萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.50萬(wàn)噸；本周銅價(jià)偏弱運(yùn)行，但臨近年底，下游加工企業(yè)存在資金壓力，采購(gòu)情緒稍顯謹(jǐn)慎，日內(nèi)需求表現(xiàn)平平，出庫(kù)因此有所下滑 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 。

出庫(kù)量

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20241223）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫(kù)存，廣東4家樣本庫(kù)存，江蘇4家樣本庫(kù)存，浙江2家樣本庫(kù)存，江西1家樣本庫(kù)存，重慶2家樣本庫(kù)存，天津3家樣本庫(kù)存，四川1家樣本庫(kù)存，河南1家樣本庫(kù)存，總樣本覆蓋79%,數(shù)據(jù)顯示： 12月23日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)9.67萬(wàn)噸，較16日降0.31萬(wàn)噸，較19日增0.07萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存7.31萬(wàn)噸，較16日降0.05萬(wàn)噸，較19日增0.30萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存0.57萬(wàn)噸，較16日降0.31萬(wàn)噸，較19日降0.15萬(wàn)噸 江蘇庫(kù)存1.07萬(wàn)噸，較16日降0.03萬(wàn)噸，較19日降0.13萬(wàn)噸。

庫(kù)存