Mysteel年報(bào)：2025年電解銅箔加工費(fèi)或?qū)⒃谡鹗幹衅D難向上

進(jìn)入四季度，電子電路銅箔處境依舊艱難，這既表現(xiàn)在訂單上也表現(xiàn)在加工費(fèi)上，部分企業(yè)還需要通過降價(jià)來搶占市場，常規(guī)產(chǎn)品加工費(fèi)多數(shù)位于成本線以下，減產(chǎn)降庫存保加工費(fèi)成為主流就全行業(yè)而言，產(chǎn)能過剩使得銅箔廠失去漲價(jià)先天條件，同時(shí)覆銅板企業(yè)也處于微利之間，很難讓利于銅箔廠，只有部分供應(yīng)給更下游PCB企業(yè)的銅箔存在盈利空間35微米電子電路銅箔主流運(yùn)行區(qū)間為10000-15000元/噸 圖2：2024年電子電路銅箔加工費(fèi)（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、2024年電解銅箔供應(yīng)運(yùn)行情況分析 2024年電解銅箔供應(yīng)增速相比于2023年有所下滑。

Mysteel參考

Mysteel參考丨2024年華南銅桿市場供需分析及2025年一季度展望

受此影響，多數(shù)銅桿企業(yè)與下游企業(yè)對(duì)2025年電解銅與精銅桿的長單簽訂有所顧慮，據(jù)Mysteel銅團(tuán)隊(duì)調(diào)研，多數(shù)華南精銅桿企業(yè)對(duì)2025年電解銅長單預(yù)期水平在升水100元/噸上下，部分企業(yè)甚至預(yù)期在50元/噸左右但根據(jù)我們分析，考量到冶煉廠TC成本以及供應(yīng)方面的因素，預(yù)計(jì)2025年華南市場電解銅長協(xié)訂單或在100-120元/噸區(qū)間徘徊，精銅桿加工費(fèi)則相應(yīng)下調(diào)，不同設(shè)備企業(yè)間下調(diào)幅度不同 2.一季度消費(fèi)增長機(jī)遇仍存，但價(jià)格變動(dòng)影響仍需警惕 后市來看，2025年一季度華南市場消費(fèi)仍有一定增長點(diǎn)。

Mysteel參考

Mysteel半年報(bào):2024年上半年光伏價(jià)格陷入低谷，下半年出清加速

Part.1 市場概述 1.1 多晶硅：價(jià)格一路下滑，短期難有上漲驅(qū)動(dòng) 上半年多晶硅價(jià)格持續(xù)深跌。

頭條

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格監(jiān)測（12.18-12.22）

綜合來看，上周全國型鋼價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行，利好消息持續(xù)加持下，期螺盤面周內(nèi)繼續(xù)走高，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格跟漲長流程鋼企利潤雖逐步修復(fù)，但仍保持著低位的開工率，從廠內(nèi)庫存情況來看，目前仍處于高位，漲后市場對(duì)高價(jià)接受度不高，貿(mào)易商多為投機(jī)需求進(jìn)行階段性補(bǔ)庫操作，仍控制現(xiàn)有庫存量綜合來看，預(yù)計(jì)本周全國型鋼價(jià)格將高位回落 船舶行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——銅： 上周四國內(nèi)電解銅社會(huì)庫存為5.85萬噸，環(huán)比減少0.98萬噸，國內(nèi)社會(huì)庫存再度下降，市場入庫數(shù)量有所減少是造成本周庫存減少的主要因素；國內(nèi)保稅區(qū)庫存下降至0.96萬噸，保稅區(qū)庫存小幅下降，近期的進(jìn)口到貨量有所減弱，不過本周預(yù)計(jì)進(jìn)口將再度回升，部分船只到港將補(bǔ)充一定量的進(jìn)口。

船舶

Mysteel周報(bào)：機(jī)械原材料價(jià)格監(jiān)測（12.18-12.22）

綜合來看，上周全國型鋼價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行，利好消息持續(xù)加持下，期螺盤面周內(nèi)繼續(xù)走高，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格跟漲長流程鋼企利潤雖逐步修復(fù)，但仍保持著低位的開工率，從廠內(nèi)庫存情況來看，目前仍處于高位，漲后市場對(duì)高價(jià)接受度不高，貿(mào)易商多為投機(jī)需求進(jìn)行階段性補(bǔ)庫操作，仍控制現(xiàn)有庫存量綜合來看，預(yù)計(jì)本周全國型鋼價(jià)格將高位回落 機(jī)械行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要④——銅： 上周四國內(nèi)電解銅社會(huì)庫存為5.85萬噸，環(huán)比減少0.98萬噸，國內(nèi)社會(huì)庫存再度下降，市場入庫數(shù)量有所減少是造成本周庫存減少的主要因素；國內(nèi)保稅區(qū)庫存下降至0.96萬噸，保稅區(qū)庫存小幅下降，近期的進(jìn)口到貨量有所減弱，不過本周預(yù)計(jì)進(jìn)口將再度回升，部分船只到港將補(bǔ)充一定量的進(jìn)口。

機(jī)械

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格監(jiān)測（12.8-12.15）

市場更傾向于基本面矛盾，圍繞冬儲(chǔ)、成本、供需、庫存等角度會(huì)展開多空博弈綜合來看，預(yù)計(jì)本周全國型鋼市場將進(jìn)行弱穩(wěn)調(diào)整 船舶行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——銅： 上周四國內(nèi)電解銅社會(huì)庫存為6.83萬噸，環(huán)比上周四增加0.93萬噸國內(nèi)社會(huì)庫存繼續(xù)回升。

船舶

Mysteel周報(bào)：機(jī)械原材料價(jià)格監(jiān)測（12.8-12.15）

隨著期現(xiàn)市場同步降溫，宏觀政策路徑逐步清晰，風(fēng)險(xiǎn)的不斷釋放，行情下跌動(dòng)力也隨之減弱市場更傾向于基本面矛盾，圍繞冬儲(chǔ)、成本、供需、庫存等角度會(huì)展開多空博弈綜合來看，預(yù)計(jì)本周全國型鋼市場將進(jìn)行弱穩(wěn)調(diào)整 機(jī)械行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要④——銅： 上周四國內(nèi)電解銅社會(huì)庫存為6.83萬噸，環(huán)比上周四增加0.93萬噸國內(nèi)社會(huì)庫存繼續(xù)回升。

機(jī)械

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)走低下游接貨情緒改善 現(xiàn)貨升水先抑后揚(yáng)（8.7-8.11）

因前期受臺(tái)風(fēng)影響進(jìn)口銅集中到港流入，市場到貨有所增加，但周內(nèi)銅價(jià)回調(diào)，下游采購情緒回暖，增幅有限廣東市場電解銅現(xiàn)貨庫存變化不大，周內(nèi)僅小幅下降100噸主因一方面下游逢低補(bǔ)庫增加，另一方面持貨商貼水交倉，致使庫存變動(dòng)有限本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)7.13萬噸，較3日增0.32萬噸，較7日增0.25萬噸；保稅區(qū)庫存增量仍來自前期國內(nèi)煉廠出口貨源陸續(xù)入庫，提單入庫因成本較高表現(xiàn)偏少 四、電解銅周度產(chǎn)量分析 本周（8.3~8.10）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量23.90萬噸，環(huán)比增加0.5萬噸；本周產(chǎn)量增加主因上個(gè)月冶煉企業(yè)檢修影響生產(chǎn)逐步恢復(fù)，但仍部分冶煉企業(yè)仍在檢修，其他冶煉企業(yè)仍維持正常高產(chǎn)。

周報(bào)

Mysteel：覆銅板三大原材料上半年價(jià)格走勢分析及預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 1.電解銅箔價(jià)格走勢分析 2023年上半年，電解銅箔市場價(jià)格持續(xù)走低，電子電路銅箔延續(xù)了去年的疲軟態(tài)勢，雖然春節(jié)之后出現(xiàn)短期向上行情，加工費(fèi)有所上漲，但從三月開始，電子電路銅箔加工費(fèi)呈現(xiàn)出穩(wěn)步下滑情況，逐步逼近成本線，此后，銅箔加工費(fèi)一直維持低位無太大變化，期間銅箔廠商有漲價(jià)情緒，但受制于需求恢復(fù)一般，供大于求局面無法改善以及銅價(jià)持續(xù)走高，導(dǎo)致加工費(fèi)持續(xù)承壓。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2023下半年銅管消費(fèi)韌性仍存 市場或穩(wěn)定運(yùn)行

上半年原材料電解銅等價(jià)格高位運(yùn)行，對(duì)銅管成本面起到了帶動(dòng)左右，支撐銅管的價(jià)格，且下游終端逐步復(fù)產(chǎn)復(fù)工釋放部分采購需求，在整體利潤不高接單又不錯(cuò)的情況下，部分中大型銅管則做了品種結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)當(dāng)下市場供需矛盾并不突出，剛性的消費(fèi)仍有較強(qiáng)的支撐，旺季消費(fèi)動(dòng)力繼續(xù)維持，因此國內(nèi)銅管市場延續(xù)震蕩走勢其中2023年上半年浙江市場小盤管均價(jià)在71448元/噸，較比去年同期下跌4733元/噸，跌幅6.21%， （二）2023上半年基本面情況回顧 1、供應(yīng)格局及變化趨勢分析 1.1 國內(nèi)供應(yīng) 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示：2023年1-6月份，中國銅管總產(chǎn)量為75.33萬噸，同比去年同期減少1.28%。

研究報(bào)告

Mysteel：機(jī)械原材料周報(bào)（5.22-5.26）

從生產(chǎn)情況來看，目前型鋼產(chǎn)量處于低位反彈的態(tài)勢據(jù)調(diào)研馬日萊津西等鋼企型鋼產(chǎn)量減產(chǎn)不及預(yù)期，工角槽產(chǎn)量維持較低水平，預(yù)計(jì)供應(yīng)總體變化不大； 綜合來看，從盤面來看，周內(nèi)期螺持續(xù)走低，而臨近周五大幅反彈，一定程度上提振了市場信心，型鋼出貨大幅提升，但價(jià)格僅小幅回升，貿(mào)易商庫存成本仍較高，短時(shí)間內(nèi)仍以剛需為主，型鋼價(jià)格反彈力度或不足，預(yù)計(jì)本周型鋼價(jià)格仍呈現(xiàn)小幅下跌 三、機(jī)械行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要④——銅：上周電解銅價(jià)格震蕩下行，預(yù)計(jì)本周價(jià)格將小幅反彈 上周電解銅價(jià)格震蕩下行，整體空頭氛圍較強(qiáng)。

機(jī)械

Mysteel：船舶原材料周報(bào)（5.22-5.26）

從生產(chǎn)情況來看，目前型鋼產(chǎn)量處于低位反彈的態(tài)勢據(jù)調(diào)研馬日萊津西等鋼企型鋼產(chǎn)量減產(chǎn)不及預(yù)期，工角槽產(chǎn)量維持較低水平，預(yù)計(jì)供應(yīng)總體變化不大； 綜合來看，從盤面來看，周內(nèi)期螺持續(xù)走低，而臨近周五大幅反彈，一定程度上提振了市場信心，型鋼出貨大幅提升，但價(jià)格僅小幅回升，貿(mào)易商庫存成本仍較高，短時(shí)間內(nèi)仍以剛需為主，型鋼價(jià)格反彈力度或不足，預(yù)計(jì)本周型鋼價(jià)格仍呈現(xiàn)小幅下跌 三、船舶行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——銅：上周電解銅價(jià)格震蕩下行，預(yù)計(jì)本周價(jià)格將小幅反彈 上周電解銅價(jià)格震蕩下行，整體空頭氛圍較強(qiáng)。

船舶

Mysteel：船舶原材料周報(bào)（2.27-3.3）

近期，以基建和制造業(yè)為主的鋼材終端需求加速修復(fù)，型鋼現(xiàn)實(shí)需求轉(zhuǎn)好，庫存表現(xiàn)呈現(xiàn)去庫狀態(tài)，供應(yīng)同樣回升，供需雙增的局面下，型鋼價(jià)格延續(xù)高位震蕩疊加原料端價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)，短期內(nèi)型鋼價(jià)格仍有上漲空間 三、船舶行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——銅：上周電解銅價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)本周價(jià)格將高位震蕩運(yùn)行 上周電解銅價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，市場成交多以出貨為主。

船舶

Mysteel：機(jī)械原材料周報(bào)（2.27-3.3）

近期，以基建和制造業(yè)為主的鋼材終端需求加速修復(fù)，型鋼現(xiàn)實(shí)需求轉(zhuǎn)好，庫存表現(xiàn)呈現(xiàn)去庫狀態(tài)，供應(yīng)同樣回升，供需雙增的局面下，型鋼價(jià)格延續(xù)高位震蕩疊加原料端價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)，短期內(nèi)型鋼價(jià)格仍有上漲空間 三、機(jī)械行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要④——銅：上周電解銅價(jià)格小幅上漲，預(yù)計(jì)本周或震蕩偏弱運(yùn)行 上周電解銅價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，市場成交多以出貨為主。

機(jī)械

Mysteel：工程機(jī)械原材料周報(bào)（2.6-2.10）

三、機(jī)械行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要④——銅：上周電解銅價(jià)格繼續(xù)下跌，預(yù)計(jì)本周或震蕩偏弱運(yùn)行 上周電解銅價(jià)格繼續(xù)下跌，成交呈現(xiàn)緩慢上升趨勢宏觀方面，美國社會(huì)成本依舊很高，通脹下降速度仍然存疑，在2/3/5月的加息預(yù)期重新出現(xiàn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期變差，大宗商品上行壓力增加。

機(jī)械

Mysteel：家電原材料周報(bào)（1.23-1.29）

后市來看，一方面是原料成本支撐但依舊存在，而且目前來看焦企利潤虧損下對(duì)提降抵觸心理較強(qiáng)；另一方面，市場對(duì)節(jié)后消費(fèi)全面恢復(fù)的預(yù)期偏強(qiáng)，而且在短期內(nèi)難以證偽，綜合預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼材價(jià)格仍會(huì)偏強(qiáng)運(yùn)行；有色方面，電解銅庫存現(xiàn)在處于歷史高位，銅價(jià)承壓隨著企業(yè)節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)，電解銅需求將逐步恢復(fù)短期來著，電解銅價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)偏弱運(yùn)行；鋁市方面，春節(jié)后鋁市屬于多空博弈，在已確定節(jié)后復(fù)工后對(duì)鋁的需求較為旺盛，且供應(yīng)短期難以滿足需求，預(yù)計(jì)下周鋁市或偏強(qiáng)運(yùn)行 一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測 截止2023年1月29日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下： 二、家電行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇 主要內(nèi)容摘要①——冷軋：盤面上升，庫存增加，冷軋板卷價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 上周冷軋板卷產(chǎn)量77.21萬噸，環(huán)比減少2.04萬噸。

家電

Mysteel日?qǐng)?bào)：年末最后一個(gè)交易日市場交投有限 上海電解銅成交清淡

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行情簡評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場升水企穩(wěn) 山東電解銅成交略顯清淡

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行情簡評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廣東電解銅升水持續(xù)下調(diào) 市場成交清淡

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行情簡評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：假期氛圍較濃 鷹潭市場電解銅消費(fèi)維持頹勢

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