瑞達(dá)期貨：鉛酸蓄電池出口難有改善，進(jìn)一步拖累滬鉛需求

12月進(jìn)入冬季環(huán)保管控關(guān)鍵期，檢查力度或進(jìn)一步升級(jí)，再生鉛產(chǎn)量回升幅度將受到壓制，甚至可能出現(xiàn)階段性減量 需求端，傳統(tǒng)領(lǐng)域：需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，出口壓力持續(xù)，鉛酸蓄電池行業(yè)金九銀十旺季已在11月尾聲，12月汽車(chē)、電動(dòng)自行車(chē)“以舊換新” 需求基本收尾，出口端壓力進(jìn)一步凸顯，12月為海外圣誕后需求淡季，鉛酸蓄電池出口難有改善，進(jìn)一步拖累滬鉛需求新興領(lǐng)域：儲(chǔ)能需求“補(bǔ)位”但力度不足，儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)?em class='keyword'>鉛酸蓄電池的需求表現(xiàn)向好，一定程度上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)領(lǐng)域的需求缺口，但從行業(yè)規(guī)模看，當(dāng)前儲(chǔ)能用鉛酸蓄電池占比仍較低，且缺乏政策進(jìn)一步扶持的明確信號(hào)，難以支撐滬鉛需求實(shí)現(xiàn)“爆發(fā)式增長(zhǎng)”。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：鉛價(jià)持續(xù)下跌 鉛酸電池企業(yè)原料鉛錠逢低大量采購(gòu)

大型鉛酸電池本周開(kāi)工率有所下調(diào)，多數(shù)大型企業(yè)開(kāi)工率處于78%，主因本周有企業(yè)月底盤(pán)庫(kù)鉛價(jià)持續(xù)走弱，下游原料鉛錠采購(gòu)積極性好轉(zhuǎn)汽車(chē)電池消費(fèi)尚可，進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)旺季，市場(chǎng)需求或持續(xù)到春節(jié)前本周中型鉛酸電池企業(yè)開(kāi)工率75%，開(kāi)工率小幅下滑，成品電池18天庫(kù)存，原料鉛錠庫(kù)存4天中小型電池廠開(kāi)工率73%，成品電池庫(kù)存15天左右，原料庫(kù)存4天 安徽市場(chǎng)：大型電池廠開(kāi)工率處于80%，12月份生產(chǎn)計(jì)劃環(huán)比維穩(wěn)，成品電池庫(kù)存17天，原料鉛錠庫(kù)存4天。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：滬鉛連跌現(xiàn)貨挺價(jià) 下游電池逢低拿貨積極（11.21-11.28）

本周鉛價(jià)連續(xù)小幅陰跌，周三晚間滬鉛更是跌破萬(wàn)七關(guān)口，下游蓄企逢低接貨，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跟跌但相對(duì)堅(jiān)挺，電池廠將一部分采購(gòu)量轉(zhuǎn)向倉(cāng)單，因此部分倉(cāng)庫(kù)去庫(kù)明顯具體來(lái)看，上海市場(chǎng)庫(kù)存0.84萬(wàn)噸，較本周一（11月24日）減少0.1萬(wàn)噸；廣東市場(chǎng)庫(kù)存0.48萬(wàn)噸，較本周一減少0.02萬(wàn)噸；浙江市場(chǎng)庫(kù)存0.6萬(wàn)噸，較本周一去庫(kù)0.15萬(wàn)噸；江蘇和天津市場(chǎng)庫(kù)存分別0.52萬(wàn)噸、0.9萬(wàn)噸，較本周一持平 【下周預(yù)測(cè)】 本周蓄企拿貨量較多，后續(xù)部分倉(cāng)庫(kù)或?qū)㈥懤m(xù)體現(xiàn)去庫(kù)；展望下周，電池廠的整體開(kāi)工率維穩(wěn)，原生鉛供應(yīng)有縮量，因此在電池廠正常拿貨的情況下，鉛錠累庫(kù)可能較小，短期價(jià)格或止跌企穩(wěn)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：多數(shù)鉛酸電池企業(yè)開(kāi)工暫穩(wěn) 原料按需采購(gòu)為主

中型電池廠開(kāi)工率多處于80%，成品電池庫(kù)存14天，小幅增加，原料鉛錠庫(kù)存4天 江西市場(chǎng)：中小型電池廠開(kāi)工率75%，開(kāi)工率多數(shù)維穩(wěn)，成品電池庫(kù)存15天，原料鉛錠庫(kù)存5天 江浙市場(chǎng)：大型開(kāi)工率處于80%左右，中小型電池廠多處于72%，成品電池庫(kù)存16天，原料鉛錠庫(kù)存5天 【下周預(yù)測(cè)】 部分大型鉛酸電池企業(yè)表示元旦前開(kāi)工率暫穩(wěn)，原料鉛錠多按需采購(gòu)為主，中小型鉛酸電池企業(yè)反應(yīng)部分省市以舊換新補(bǔ)貼政策逐步取消，短期部分企業(yè)為獲取最后的補(bǔ)貼時(shí)限，終端訂單尚可。

周報(bào)

Mysteel解讀：10月鉛蓄電池凈出口量再度減少 但降幅放緩至3.02%

10月份從越南進(jìn)口42.92萬(wàn)只電池，占10月總進(jìn)口量的91.37%，較9月份增加5.93萬(wàn)只，全部為其他鉛蓄電池；從德國(guó)進(jìn)口1.47萬(wàn)只，較9月份下滑0.57萬(wàn)只，90.86%為起動(dòng)鉛蓄電池；從其余地區(qū)的進(jìn)口量均在1萬(wàn)只以下的水平 整體來(lái)看，2025年10月我國(guó)鉛蓄電池凈出口量再次減少，但降幅有所放緩，出口到馬來(lái)西亞、菲律賓等地的貨量增加明顯。

主編視角

Mysteel周報(bào)：鉛蓄電池企業(yè)畏高慎采 長(zhǎng)單接貨為主（11.7-11.14）

中型企業(yè)開(kāi)工率多處于80%，成品電池庫(kù)存15天，小幅增加，原料鉛錠庫(kù)存4天 江西市場(chǎng)：中小型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率75%，開(kāi)工率暫穩(wěn)，成品電池庫(kù)存17天，原料鉛錠庫(kù)存5天，周內(nèi)鉛價(jià)波動(dòng)大，高價(jià)原料接貨意愿不高 江浙市場(chǎng)：大型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率處于80%左右，中小型電池廠多處于70%～75%，成品電池庫(kù)存16天，原料鉛錠庫(kù)存4天 【下周預(yù)測(cè)】 終端需求暫穩(wěn)，部分鉛蓄電池企業(yè)反映訂單尚未出現(xiàn)明顯下滑，開(kāi)工率穩(wěn)定，關(guān)注供應(yīng)端增量能否如期釋放。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：步入11月份 鉛酸電池企業(yè)開(kāi)工率回暖

安徽市場(chǎng)：大型電池廠開(kāi)工率處于80%，月底盤(pán)庫(kù)后生產(chǎn)恢復(fù)至正常水平，成品電池庫(kù)存15天，原料鉛錠庫(kù)存4天中型電池廠開(kāi)工率多處于80%，成品電池庫(kù)存12天，小幅增加，原料鉛錠庫(kù)存4天 江西市場(chǎng)：中小型電池廠開(kāi)工率75%，開(kāi)工率有所增加，成品電池庫(kù)存15天，原料鉛錠庫(kù)存5天，部分企業(yè)反應(yīng)11月份預(yù)售訂單暫穩(wěn) 江浙市場(chǎng)：大型開(kāi)工率處于80%左右，中小型電池廠多處于72%，成品電池庫(kù)存16天，原料鉛錠庫(kù)存5天。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：月底盤(pán)庫(kù) 鉛酸電池企業(yè)開(kāi)工下滑明顯

受鉛價(jià)前期漲幅較大和月底盤(pán)庫(kù)影響，本周大型鉛酸電池企業(yè)天能電池、超威電池、駱駝電池等企業(yè)陸續(xù)外傳月底部分小電池產(chǎn)線停產(chǎn)3-10天不等，消費(fèi)端整體出現(xiàn)下滑鉛酸電池企業(yè)開(kāi)工率多地區(qū)出現(xiàn)大幅下滑，主因下游減停產(chǎn)影響儲(chǔ)能電池訂單多數(shù)企業(yè)排產(chǎn)至年底，開(kāi)工率多處于滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，數(shù)據(jù)中心帶來(lái)的增量，預(yù)計(jì)2026年訂單仍較好汽車(chē)電池消費(fèi)短期受鉛價(jià)上漲影響，部分企業(yè)原料采購(gòu)暫緩，觀望情緒重本周大型鉛酸電池企業(yè)開(kāi)工率65%，較上周大幅下滑，成品電池16天庫(kù)存，有所增加，原料鉛錠庫(kù)存4天。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)企穩(wěn) 鉛蓄電池企業(yè)剛需拿貨

安徽市場(chǎng)，A企業(yè)電解鉛含稅價(jià)17315元/噸出廠，反映下游接貨一般，成交平平 廣東市場(chǎng)，A企業(yè)再生精鉛含稅價(jià)17125元/噸出廠成交百來(lái)噸 三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，11月3日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為2.89萬(wàn)噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.1萬(wàn)噸鉛價(jià)區(qū)間震蕩，下游鉛蓄電池企業(yè)采購(gòu)積極性一般，整體以剛需采購(gòu)為主，關(guān)注后續(xù)電池新訂單情況。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)沖高回落 部分鉛酸電池企業(yè)月底盤(pán)庫(kù)放假

市場(chǎng)預(yù)測(cè) 臨近月底部分中大型鉛酸電池企業(yè)盤(pán)庫(kù)，加之近期鉛價(jià)漲幅較大，小密電池消費(fèi)走弱，部分鉛酸電池企業(yè)暫緩鉛錠采購(gòu)，生產(chǎn)放假3-5天不等，個(gè)別鉛酸電池企業(yè)小型號(hào)電池生產(chǎn)放假5-10天，反應(yīng)訂單整體不佳，小電池持續(xù)累庫(kù)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)繼續(xù)下跌 鉛酸電池采購(gòu)較為謹(jǐn)慎

近期受鉛價(jià)大幅上漲和終端消費(fèi)下滑影響，鉛酸電池開(kāi)工率多地區(qū)下滑，成品電池有所累庫(kù)，原料鉛錠長(zhǎng)單提貨為主

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)窄幅震蕩 鉛酸電池原料鉛錠采購(gòu)積極性弱

市場(chǎng)預(yù)測(cè) 大型電池企業(yè)月底盤(pán)庫(kù)，下游采購(gòu)力度減弱，終端消費(fèi)表現(xiàn)不佳，鉛酸電池成品庫(kù)存累庫(kù)

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：鉛蓄電池對(duì)鉛錠采購(gòu)積極性不足

鉛：社會(huì)庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增，鉛價(jià)或震蕩偏弱 原料方面，鉛精礦延續(xù)現(xiàn)貨偏緊狀態(tài)；廢電瓶產(chǎn)廢量邊際提升，廢電瓶?jī)r(jià)格持穩(wěn)為主供應(yīng)方面，近日鉛錠出現(xiàn)區(qū)域性現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊情況，主要由于再生鉛供應(yīng)增量暫不突出，加上降溫后河北等地環(huán)保管控對(duì)鉛錠運(yùn)輸造成一定影響，但再生鉛冶煉利潤(rùn)尚可，后續(xù)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏或加快需求方面，天氣漸冷，電動(dòng)車(chē)終端需求走弱，鉛蓄電池對(duì)鉛錠采購(gòu)積極性不足庫(kù)存方面，10月30日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為2.79萬(wàn)噸，較10月23日增加0.18萬(wàn)噸，較10月27日增加0.26萬(wàn)噸。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：鉛酸電池企業(yè)開(kāi)工下滑 汽車(chē)電池消費(fèi)好轉(zhuǎn)

江浙市場(chǎng)：大型開(kāi)工率多處于80%左右，中小型電池廠多處于70%，成品電池庫(kù)存15天，原料鉛錠庫(kù)存5天，整體開(kāi)工呈下滑趨勢(shì) 【下周預(yù)測(cè)】 由于鉛價(jià)漲幅較大，下游部分企業(yè)反應(yīng)成本抬升較大，新電池較難漲價(jià)，個(gè)別大型鉛酸電池企業(yè)月底計(jì)劃停產(chǎn)放假3-5天不等，暫緩原料鉛錠采購(gòu)臨近11月份，鉛酸電池消費(fèi)逐步進(jìn)入季節(jié)性淡季，后期鉛酸電池開(kāi)工率或進(jìn)入下滑趨勢(shì) 。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)高位繼續(xù)回落 鉛酸電池原料鉛錠采購(gòu)積極性弱

市場(chǎng)預(yù)測(cè) 大型頭部電池廠集中減停產(chǎn)，原料鉛錠采購(gòu)需求大幅減少，主要因?yàn)樵碌妆P(pán)庫(kù)，加之近期終端消費(fèi)下滑，成品電池累庫(kù)影響

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游電池廠適量采購(gòu)鉛錠 廢電瓶連跌后成交走弱

一、今日價(jià)格 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 12月1日，Mysteel1#鉛價(jià)報(bào)16950元/噸，較上一交易日跌50元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：9月鉛蓄電池出口再度下滑 新加坡降幅占43.55%

10月份，國(guó)內(nèi)鉛蓄電池廠開(kāi)工率繼續(xù)保持高位，10月下旬仍維持在80%及以上，電池產(chǎn)量較9月進(jìn)一步增加國(guó)內(nèi)8-10月份電池開(kāi)工率均有提升，根據(jù)新電池生產(chǎn)周期、電池廠訂單和開(kāi)工情況推斷，預(yù)計(jì)10-11月鉛蓄電池出口量有望由降轉(zhuǎn)升

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)大幅上漲 鉛酸電池企業(yè)采購(gòu)比較謹(jǐn)慎

市場(chǎng)預(yù)測(cè) 三輪、四輪鉛酸電池消費(fèi)持續(xù)，隨著全國(guó)氣溫下降，汽車(chē)電池消費(fèi)改善，儲(chǔ)能電池開(kāi)工率仍處于高位，兩輪車(chē)電池消費(fèi)有下滑跡象，整體鉛酸電池企業(yè)開(kāi)工率暫處于高位，11月份隨著市場(chǎng)進(jìn)入季節(jié)性淡季，電池廠開(kāi)工率有下滑預(yù)期

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Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)走高 鉛蓄電池廠長(zhǎng)單提貨

市場(chǎng)預(yù)測(cè) 近期電池廠長(zhǎng)單提貨較積極，部分鉛煉企有預(yù)售訂單；但部分電動(dòng)車(chē)電池廠反饋11月份需求走弱概率較大，汽車(chē)電池消費(fèi)逐步好轉(zhuǎn)；預(yù)計(jì)周內(nèi)鉛價(jià)高位震蕩，電池廠維持長(zhǎng)單提貨，部分地區(qū)鉛現(xiàn)貨流通延續(xù)偏緊狀態(tài)

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Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛錠現(xiàn)貨偏緊現(xiàn)狀未改 電池廠散單拿貨有限

三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 目前電池廠維持高開(kāi)工率，原料方面長(zhǎng)單提貨積極，預(yù)計(jì)鉛現(xiàn)貨短期維持偏緊現(xiàn)狀；但后續(xù)需求端存走弱預(yù)期，可關(guān)注11月份電池開(kāi)工率情況

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