Mysteel解讀：政策磨合期 11月廢銅進(jìn)口環(huán)比下降

2024年10月23日國家相關(guān)部委宣布2024年11月15日開始執(zhí)行最新的再生銅、再生銅合金進(jìn)口政策，從政策的頒布到執(zhí)行中間只有22天，導(dǎo)致在途進(jìn)口廢銅是按照舊版政策標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)口的，而到港清關(guān)是需執(zhí)行新版進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)，新舊政策標(biāo)間差異導(dǎo)致11月15日之后退柜率增加另外政策落地執(zhí)行仍需一定磨合期，及1月中旬之后匯率貶值，銅價(jià)維持高位，進(jìn)口成本、風(fēng)險(xiǎn)較高，嚴(yán)重抑制了進(jìn)口貿(mào)易商的進(jìn)口積極性。

主編視角

Mysteel：廢銅市場(chǎng)供需情況好轉(zhuǎn) 精廢價(jià)差持續(xù)走擴(kuò)

9月銅價(jià)走勢(shì)在復(fù)雜宏觀環(huán)境下展現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)月初，受海外市場(chǎng)悲觀情緒、中美制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟等多重因素打壓，銅價(jià)下探至71500元/噸隨后，市場(chǎng)觸底反彈，迅速拉漲，至月末已攀升至79000元/噸，廢銅價(jià)格也跟隨上漲至71200元/噸在此期間，精廢銅價(jià)差顯著擴(kuò)大，廢銅的替代效應(yīng)日益增強(qiáng) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，國內(nèi)主流市場(chǎng)精廢價(jià)差已擴(kuò)大至2586元/噸，遠(yuǎn)高于合理價(jià)差，凸顯廢銅在經(jīng)濟(jì)利用上的顯著優(yōu)勢(shì)。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格上漲較多 市場(chǎng)成交量偏弱

銅價(jià)小幅上漲，市場(chǎng)對(duì)降息的期望過高，而實(shí)際只有小幅超預(yù)期，故而雖銅價(jià)上漲，但廢銅現(xiàn)貨價(jià)格多數(shù)未漲；上游貿(mào)易商反饋市場(chǎng)價(jià)格略亂，有部分寄存的客戶在今天進(jìn)行點(diǎn)價(jià)清算，少部分高位虧損庫存仍待漲出貨；下游少部分銅廠有利用金融工具進(jìn)行互套，所以采購價(jià)格偏高，貨源多流向高價(jià)銅廠，但實(shí)際成品銷量有限，多數(shù)仍以銷定采為主 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1-8月全國累計(jì)銅材產(chǎn)量1437.59萬噸，同比降0.7%。

行情簡評(píng)

伍德麥肯茲強(qiáng)調(diào)全球銅冶煉格局的重大轉(zhuǎn)變

8月16日，Wood Mackenzie的最新報(bào)告強(qiáng)調(diào)全球銅冶煉格局的重大變化，今年中國以外的新設(shè)施將投入使用印度正在啟動(dòng)一家定制冶煉廠，印尼正在增加兩家綜合冶煉廠，剛果的一家新冶煉廠預(yù)計(jì)將于2025年完工，主要由中國投資推動(dòng)據(jù)Wood稱，這些新增產(chǎn)能將使全球冶煉產(chǎn)能增加160萬噸，這是幾十年來中國以外最大的增幅然而，北美和歐洲尚未計(jì)劃新建初級(jí)冶煉產(chǎn)能相反，美國正專注于二級(jí)市場(chǎng)和廢銅，雖然銅供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)可以得到緩解，各國也已經(jīng)開始一些重新平衡，但中國在供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位意味著完全替代是不可行的。

國際資訊

Mysteel：銅桿周度產(chǎn)出繼續(xù)提升 精廢價(jià)差擴(kuò)大提振再生端開工

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 不同于再生銅桿企業(yè)將出現(xiàn)大規(guī)模停產(chǎn)且市場(chǎng)進(jìn)入停擺狀態(tài)的市場(chǎng)預(yù)期，數(shù)據(jù)顯示，近期再生銅桿的實(shí)際產(chǎn)出環(huán)比出現(xiàn)增長表現(xiàn)；出于對(duì)8月新規(guī)不確定性的擔(dān)憂以及原料供應(yīng)緊張的影響，雖有部分再生銅桿企業(yè)選擇停產(chǎn)，但由于上周精廢價(jià)差最新有超120%的擴(kuò)幅表現(xiàn)，在目前企業(yè)有盈利機(jī)會(huì)的情況下，部分再生銅桿企業(yè)向貿(mào)易商交貨的意愿明顯提升；再生銅桿企業(yè)近期也積極尋求機(jī)會(huì)補(bǔ)進(jìn)原料產(chǎn)出成品用以交付前期高價(jià)訂單，因此再生銅桿企業(yè)的待交付訂單數(shù)量延續(xù)下降表現(xiàn)，且最新數(shù)據(jù)有超30%的降幅；此外，在手訂單的逐漸下降主要也是由于近期再生銅桿新增訂單的減少，目前精廢銅桿價(jià)差處于逐漸縮窄階段，下游客戶更青睞于采購精銅桿，因此后續(xù)再生銅桿企業(yè)訂單補(bǔ)充難度也會(huì)更大。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅價(jià)重心下行 周內(nèi)廢銅現(xiàn)貨趨緊（5.25-5.31）

當(dāng)前精廢差仍有1500-2000元/噸左右，隨著銅價(jià)的回落，對(duì)廢銅進(jìn)口而言，存在一些欣喜，廢銅進(jìn)口虧損幅度收窄1000-1500元/噸，給予廢銅進(jìn)口者些許的喘息機(jī)會(huì)，資金壓力減輕但因?yàn)槟壳?em class='keyword'>廢銅進(jìn)口還是處于虧損狀態(tài)，整體的流通性還是偏弱，寧波、佛山的廢銅進(jìn)口庫存水平仍偏高 預(yù)測(cè)：宏觀方面，國內(nèi)地方性地產(chǎn)政策利好和節(jié)能降碳方案的推行提振了市場(chǎng)信心，但最新5月PMI數(shù)據(jù)環(huán)比下滑，跌入50下方，市場(chǎng)情緒降溫。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)供需表現(xiàn)低迷 廢銅價(jià)格跌勢(shì)不止

與此同時(shí)，下游銅廠多數(shù)原料庫存已降至安全線以下，盡管補(bǔ)庫需求強(qiáng)烈，但受廢銅價(jià)格高企的制約，多數(shù)廠商只能維持按需采購的策略 六、預(yù)測(cè) 宏觀方面，國內(nèi)地方性地產(chǎn)政策利好和節(jié)能降碳方案的推行提振了市場(chǎng)信心，但最新5月PMI數(shù)據(jù)環(huán)比下滑，跌入50下方，市場(chǎng)情緒降溫國外方面，美國5月貨幣政策紀(jì)要偏鷹，導(dǎo)致上周市場(chǎng)情緒回落有色急漲急跌后續(xù)美國5月標(biāo)普PMI以及歐元區(qū)PMI均超預(yù)期回升。

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)高位震蕩調(diào)整 華東廢銅市場(chǎng)貿(mào)易活躍度回升

鑒于當(dāng)前的價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)，部分上游持貨商因擔(dān)憂價(jià)格回落，積極詢價(jià)出貨盡管如此，市場(chǎng)整體供應(yīng)依舊緊俏，流通的貨源相對(duì)有限貿(mào)易商方面，他們根據(jù)廠家的最新報(bào)價(jià)靈活調(diào)整策略，整體保持謹(jǐn)慎態(tài)度稅收政策尚不明晰，下游銅廠多以觀望為主，部分銅廠則采取邊做邊看的靈活方式，根據(jù)實(shí)際需求進(jìn)行限量采購，以確保成本控制和運(yùn)營穩(wěn)定 點(diǎn)擊查看詳情>>上饒廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>貴溪廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>宜春廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>蕪湖廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>蘇州廢銅價(jià)格行情 。

行情簡評(píng)

Mysteel：2024年5月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

后續(xù)臨近交割，部分貿(mào)易商還是認(rèn)為目前現(xiàn)在冶煉廠出口加上進(jìn)口沒有之前那么多，升水預(yù)計(jì)還是企穩(wěn)回升 廢銅：昨日銅價(jià)高位震蕩，華東廢銅市場(chǎng)貿(mào)易活力尚可，部分上游持貨商積極詢價(jià)出貨，但市場(chǎng)整體供應(yīng)依舊緊俏，流通的貨源相對(duì)有限貿(mào)易商方面，他們根據(jù)廠家的最新報(bào)價(jià)靈活調(diào)整策略，整體保持謹(jǐn)慎態(tài)度，對(duì)稅收政策較為關(guān)注當(dāng)前稅收政策尚不明晰，下游銅廠多以觀望為主，部分銅廠則采取邊做邊看的靈活方式，根據(jù)實(shí)際需求進(jìn)行限量采購，以確保成本控制和運(yùn)營穩(wěn)定。

行情簡評(píng)

Mysteel早讀：美國失業(yè)數(shù)據(jù)利好降息 有色金屬多數(shù)收漲

其中提到，推動(dòng)資源高水平再生利用以廢鋼鐵、廢鋁、廢銅、廢鉛、廢鋅、廢紙、廢塑料、廢橡膠、廢玻璃等為重點(diǎn)，培育一批再生資源綜合利用骨干企業(yè)，加快建設(shè)一體化加工配送中心依托廢舊物資循環(huán)利用重點(diǎn)城市、大宗固體廢棄物綜合利用基地、工業(yè)資源綜合利用基地、“無廢城市”建設(shè)，打造再生資源精深加工產(chǎn)業(yè)集群大力發(fā)展廢舊動(dòng)力電池循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)加強(qiáng)對(duì)廢舊物資拆解機(jī)構(gòu)監(jiān)管，防范拆解引發(fā)次生環(huán)境污染 ◎海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，中國4月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為234.8萬噸；1-4月累計(jì)進(jìn)口933.6萬噸，同比增長6.9%。

有色聚焦

Mysteel：2024年4月30日銅產(chǎn)業(yè)早讀

另外，反向開票政策落地，多數(shù)市場(chǎng)參與者保持觀望態(tài)度 銅桿：昨天廣東市場(chǎng)精銅桿成交依舊不太理想，五一假期臨近，市場(chǎng)備貨情緒依舊不太強(qiáng)烈，僅少部分下游有節(jié)中交付訂單剛需補(bǔ)庫；再生桿方面廠家由于新規(guī)出臺(tái)，故而采購動(dòng)作有所放緩，出貨同樣不多，貿(mào)易商方面則表示價(jià)差優(yōu)勢(shì)不大，加之擔(dān)憂五一期間外盤走勢(shì)，故補(bǔ)倉行為普遍有所減少，多以觀望為主； 昨日華北精銅桿市場(chǎng)成交清淡，由于銅價(jià)持續(xù)上漲，壓制市場(chǎng)節(jié)前補(bǔ)貨情緒形，終端企業(yè)以按需補(bǔ)庫為主，補(bǔ)貨量不大；且目前精廢銅桿價(jià)差大，精銅桿出貨難度進(jìn)一步增加，反觀再生銅桿市場(chǎng)，由于最新政策落地，部分銅桿廠研究實(shí)施，暫停報(bào)價(jià)，處于等待觀望中。

行情簡評(píng)

Mysteel周報(bào)：廢銅價(jià)格頻刷新高 利廢企業(yè)領(lǐng)域分化明顯（4.12-4.19）

成交：環(huán)比減少11.1% Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對(duì)二十家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為19654噸，環(huán)比上周減少2476噸，降幅11.1%，廢銅庫存為17850噸，減少620噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 預(yù)測(cè) 宏觀上，周三美聯(lián)儲(chǔ)公布最新經(jīng)濟(jì)狀況“褐皮書”顯示近期美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總體僅略有擴(kuò)張，消費(fèi)支出方面各地區(qū)表現(xiàn)不一，總體上幾乎沒有增長，企業(yè)將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者的難度正在加大，表明美國消費(fèi)支出短期邊際或走向疲軟。

周報(bào)

Mysteel：銅價(jià)屢創(chuàng)新高下 廢銅下游需求市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)分化明顯

從3月中旬以來，滬銅價(jià)格上漲幅度超過8000元/噸，最新突破78000元/噸，漲幅超過11%，廢銅（以光亮為例）價(jià)格上漲幅度5300元/噸，最高到69700元/噸，漲幅為8.3%此番銅價(jià)上漲背后的邏輯為銅原料供應(yīng)干擾加之宏觀利好消息的刺激，銅價(jià)上漲對(duì)廢銅產(chǎn)業(yè)又將造成何種影響？ 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 銅價(jià)上漲的原因： 1、銅精礦現(xiàn)貨TC創(chuàng)造歷史新低，最新TC降至個(gè)位數(shù)，遠(yuǎn)低于正常市場(chǎng)價(jià)格（合理TC為60-80美元/干噸）。

主編視角

Mysteel解讀：1-2月廢銅進(jìn)口量同比增速明顯

此外2月正值國內(nèi)傳統(tǒng)春節(jié)假期，國內(nèi)廢銅廠家、進(jìn)口貿(mào)易商有年前備貨、囤貨的需求，這也是致使1-2月份廢銅進(jìn)口量增速明顯的原因 預(yù)測(cè)：3月下旬寧波、佛山廢銅進(jìn)口庫存大幅下降，進(jìn)口廢銅現(xiàn)貨流通較少從最新的數(shù)據(jù)來看，面對(duì)銅精礦供應(yīng)緊張問題的擔(dān)憂，國內(nèi)不少大型冶煉企業(yè)轉(zhuǎn)向采購廢銅制陽極以保障產(chǎn)量目標(biāo)的完成，廢銅制陽極板加工費(fèi)在650-750元/噸，相較于再生銅材加工其加工利潤優(yōu)勢(shì)較為明顯，國內(nèi)廢銅制陽極板企業(yè)大量在積極采購進(jìn)口廢銅，雖然廢銅進(jìn)口仍是倒掛狀態(tài)，但國內(nèi)企業(yè)對(duì)廢銅進(jìn)口仍未青睞，預(yù)計(jì)3月廢銅進(jìn)口量仍將繼續(xù)維持增長的態(tài)勢(shì)。

主編視角

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)：2024年1月銅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析

4.精銅進(jìn)口略有減少 海關(guān)數(shù)據(jù)較其他行業(yè)數(shù)據(jù)有所延遲最新數(shù)據(jù)顯示，2023年12月份，我國精銅進(jìn)口量同環(huán)比均所下降，進(jìn)口量為33.9萬噸，同比下降6.9%，環(huán)比下降15.3%；銅精礦進(jìn)口量為248.4萬噸，同比增長18.1%，環(huán)比增長1.6%2023年12月份，國內(nèi)精銅產(chǎn)量有明顯增量，精廢價(jià)差擴(kuò)大，廢銅替代精銅的作用逐步增強(qiáng)，市場(chǎng)精銅資源短缺局面有所緩解，當(dāng)月進(jìn)口利潤雖然有所收窄，但是進(jìn)口窗口保持打開。

國內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：華東有色金屬城廢舊金屬成交量增加4.82%（10.30-11.5）

市場(chǎng)方面：截止11月5日，廢料市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，周內(nèi)臨沂地區(qū)304廢不銹鋼市場(chǎng)價(jià)下調(diào)300元/噸至10200元/噸，成品終端需求跟進(jìn)有限，周內(nèi)青山鋼水三度下調(diào)采購價(jià)，最新報(bào)價(jià)報(bào)至10200元/噸，疊加鎳鐵成交價(jià)接連下移，鋼廠拿貨意愿不高，各地主流價(jià)格普遍累積跌200-300元/噸，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃，故金屬城成交量有所下降 五、Mysteel下周預(yù)測(cè) 廢銅方面：不少廠家提前報(bào)價(jià)收攏貨源，成交量相對(duì)可觀，原料端偏緊的情況也得到改善，但成品端訂單好轉(zhuǎn)程度有限，預(yù)計(jì)下周廢銅貿(mào)易量區(qū)間在18000-20000噸。

主編視角

Mysteel周報(bào)：機(jī)械原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（10.30-11.3）

基本面方面，當(dāng)前國內(nèi)外銅庫存呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，銅現(xiàn)貨流通性收緊，升水偏強(qiáng)，但緩解市場(chǎng)對(duì)因國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的擔(dān)憂，與此同時(shí)，精廢差走擴(kuò)，對(duì)于廢銅消費(fèi)有所改善但從整體來看，當(dāng)前基本面及宏觀均無較大的利多利空消息，預(yù)計(jì)銅價(jià)仍維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 機(jī)械行業(yè)動(dòng)態(tài)信息一覽 1、小松：2023年7-9月凈利潤增長22%，亞洲市場(chǎng)出現(xiàn)下滑趨勢(shì) 近日，小松官網(wǎng)公布了2023年4-9月的最新業(yè)績報(bào)告。

機(jī)械

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅貿(mào)易稍有降溫 成交價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺

五、市場(chǎng)觀點(diǎn) 上游部分貨商對(duì)行情把握不準(zhǔn)，尋高價(jià)積極出貨為主，鎖定部分利潤落袋為安；貿(mào)易商則表示市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格偏高，低價(jià)貨源難尋，多為高價(jià)成交下游銅廠采購議價(jià)空間逐漸打開，采買意愿較強(qiáng)，部分銅廠為補(bǔ)充原料庫存，提前報(bào)價(jià)搶占先機(jī)，收攏適價(jià)貨源，整體成交表現(xiàn)良好另外，近期進(jìn)口廢銅處于倒掛狀態(tài)，價(jià)格較高，出貨量減少 六、預(yù)測(cè) 宏觀面，國內(nèi)宏觀面，三季度GDP實(shí)際同比增長4.9%，好于預(yù)期4.44%，地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)拖累的隱憂仍在，萬億國債增發(fā)，提振市場(chǎng)信心，但最新公布數(shù)據(jù)顯示，10月份，制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，我國經(jīng)濟(jì)景氣度水平有所回落，需求端重回榮枯線一下，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)將至榮枯線附近，銅價(jià)承壓。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩下行 銅板帶市場(chǎng)成交不錯(cuò)

下游再生桿廠家深陷于采銷兩難的泥潭，原料庫存處于低位，成品庫存堆積，廢銅現(xiàn)貨價(jià)格維持在高位，再生桿廠家的生存空間進(jìn)一步被壓縮，成交清淡 鋅錠：10月20日上海市場(chǎng)0#普通電解鋅現(xiàn)貨對(duì)滬鋅2311升水200元/噸，報(bào)價(jià)21150元/噸，上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對(duì)滬鋅2311升水200元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)21150元/噸0#秦鋅、麒麟、豫光對(duì)滬鋅2311合約升水200元/噸 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2023年9月中國銅材產(chǎn)量201.4萬噸，同比增長2.4%；1-9月累計(jì)產(chǎn)量1652.7萬噸，同比增長6.1%。

行情簡評(píng)

Mysteel周報(bào)：下游消費(fèi)增長預(yù)期不濃 銅板帶市場(chǎng)供需偏弱運(yùn)行（8.21-8.25）

精銅進(jìn)口量29.8萬噸，環(huán)比上升1.0%，進(jìn)口持續(xù)恢復(fù)；和去年同期相比，精銅進(jìn)口量大幅下跌20.4%，主要因?yàn)楸驹逻M(jìn)口窗口保持關(guān)閉，且疫情緩解等因素導(dǎo)致去年同期進(jìn)口基數(shù)較高6月份，廢銅進(jìn)口處于虧損狀態(tài)，進(jìn)口貿(mào)易商有心無力，廢銅進(jìn)口量16.98萬噸，環(huán)比下降3.8%，同比增長2.8% 綜合而言，初步預(yù)計(jì)，中國銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)仍將位于“正?！眳^(qū)間運(yùn)行 2、國際銅研究小組（ICSG）在其最新月度報(bào)告中稱，2023年6月全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺9萬噸，5月修正后為供應(yīng)短缺5.8萬噸。

周報(bào)