Mysteel：4月鋁合金錠行情低迷 行業(yè)產量同環(huán)比雙減

4月初原鋁受美關稅政策影響，急速大幅下跌，帶動廢鋁價格下行，價格下跌過快，廢鋁回收商企業(yè)高成本貨源不愿虧損太多售賣，多頂價出貨在當時行情下，廢鋁回收商重新收貨，然而終端工廠及小散不愿出貨，回收商收貨困難，出貨高價情緒濃烈，一時間，市場廢鋁貨源大幅減少鋁合金錠企業(yè)面對廢鋁緊張、價高的廢鋁市場，采購難度持續(xù)加大，當日到貨量無法滿足日需時，只能消耗廠內庫存來生產 圖 4：Mysteel中國鋁合金錠企業(yè)原料庫存走勢圖（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 后市展望：5月終端消費步入淡季，壓鑄企業(yè)新增訂單減量將更為明顯。

產能產量分析

[液堿]：庫存下滑，連續(xù)拉漲，液堿能否延續(xù)漲勢

綜述 近期，山東液堿價格持續(xù)拉漲，周內山東32堿周均價803元/噸，環(huán)比+2.16%；50堿周均價1340元/噸，環(huán)比+0.3%。

熱點聚焦

[石油焦日評]：石油焦市場積極簽單 市場價格隨行波動（20250513）

1.今日摘要 ①、中美經貿高層會談取得了實質性進展，達成了重要共識。

日評

[石油焦日評]：石油焦市場交投尚可 部分焦價窄幅推漲（20250514）

1.今日摘要 ①、5月13日，埃普諾硅碳負極新材料項目投產活動在內江經開區(qū)舉行。

日評

[石油焦]：國內石油焦市場需求端支撐不一，價格“兩級反轉”

導語：五一期間石油焦市場價格漲跌互現(xiàn)，較前期不同的是前期指標貨石油焦供不應求價格上漲走勢，目前需求端利潤壓縮，對高價貨石油焦接貨心態(tài)謹慎指標貨石油焦焦價下調為主，中高硫普貨石油焦價格優(yōu)勢，出貨轉好焦價上調。

熱點聚焦

[液堿]：區(qū)域內供應差異，華東液堿趨穩(wěn)弱行

自五一假期之后，山東因小長假前企業(yè)簽單降庫，價格一度拉漲，32堿周均價803元/噸，環(huán)比增加2.16%。

熱點聚焦

[氟化鋁月結]：供需博弈，氟化鋁市場偏弱整理（2025年4月）

1.本月關注熱點 1） 生產：氟化鋁3月裝置產能利用率38.2%。

操盤必讀

[五一專題]： 2025年石油焦市場五一節(jié)后預測

【導語】：4月份國內煉廠檢修集中，石油焦產量明顯下降，但進口補充資源充足，石油焦整體供應充足。

熱點聚焦

[石油焦日評]：石油焦市場出貨向好 個別焦價反彈應市（20250430）

1.今日摘要 ①、4月27日，寧夏寶豐集團在寧東能源化工基地正式啟動總投資310億元的新能源與新材料項目集群。

日評

[液堿]：供應充足，需求未見好轉，主產區(qū)液堿高位回落

綜述 4月，山東32%離子膜堿月均價816元/噸，環(huán)比-14.55%，同比761元/噸+7.23%；50%液堿均價1435元/噸，環(huán)比-11.09%，同比1279元/噸+24.35%。

熱點聚焦

[液堿]：2025年華東液堿市場五一節(jié)后預測

【導語】：步入4月，華東液堿市場走勢呈現(xiàn)震蕩下探。

熱點聚焦

[石油焦日評]：石油焦價格窄幅回落，終端市場支撐一般（20250423）

1.今日摘要 ①、近日，中原公司成功中標印尼北馬魯古省哈馬黑拉島中部地區(qū)緯達貝（WedaBay）工業(yè)園（IWIP）的聚萬鋁業(yè)有限公司年產25萬噸電解鋁項目檢修車間（南）土建工程項目。

日評

[石油焦日評]：石油焦價格窄幅調整 市場成交氛圍一般（20250425）

1.今日摘要 ①、根據(jù)準格爾旗融媒體中心在2025年4月23日的報道，內蒙古硅源新能電子材料科技有限公司年產2萬噸硅碳負極材料一期項目硅碳車間設備安裝完成30%；公用管交架已完成，計劃6月底進行單機調試，8月底帶調試車。

日評

[液堿]：山東液堿觸底反彈，漲勢一片

2024-2025年氯堿及下游耗堿產品開工走勢圖 主要耗堿下游氧化鋁、粘膠短纖、印染、紙漿開工均呈現(xiàn)不同程度下滑，氧化鋁、粘膠價格、利潤也呈現(xiàn)減少，對燒堿需求減弱。

熱點聚焦

[液堿]：山東止跌反彈，華東液堿能否借風反轉

熱點聚焦

[燒堿月評]：需求不佳，燒堿價格持續(xù)下滑（2025年4月）

摘要 【價格】4月，山東32%離子膜堿月均價809元/噸，環(huán)比-15.3%。

月評

[液堿]：燒堿價格觸底反轉，仍需注意供需錯配

燒堿固定送氧化鋁企業(yè)疊加貿易商入市積極，低價補庫，燒堿去庫明顯，隨著出貨情況變好，低價逐漸取消，氯堿企業(yè)達到漲價條件，本周后期燒堿價格上行 山東氯堿利潤與堿氯價格相關性走勢圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 山東地區(qū)燒堿企業(yè)低價出貨，貿易企業(yè)對于后市判斷進入燒堿價格低點入市補庫，山東地區(qū)32堿庫存10.86萬噸環(huán)比下降-26.2%，50堿庫存5.85萬噸環(huán)比下降13.1%，去庫幅度較大。

熱點聚焦

[石油焦日評]：市場交投氛圍平穩(wěn)，焦價持穩(wěn)為主（20250414）

1.今日摘要 ①、今年以來，安慶石化持續(xù)深耕高端石油焦市場，一季度產銷量均突破6萬噸，同比增長超2000噸，創(chuàng)歷史同期新高。

日評

[液堿]：供＞需，氯堿或將雙降

2024-2025年氯堿及下游耗堿產品開工走勢圖 主要耗堿下游氧化鋁、粘膠短纖、印染、紙漿開工均呈現(xiàn)不同程度下滑，氧化鋁、粘膠價格、利潤也呈現(xiàn)減少，對燒堿需求明顯減少。

熱點聚焦

Mysteel：3月需求增長不及預期 ADC12價格震蕩偏弱運行

3月ADC12價格偏弱運行，華東、華南、華中、東北市場維持在20200-20700元/噸區(qū)間波動，重慶市場維持在20400-20850元/噸區(qū)間波動鋁合金錠企業(yè)鋁液直供后將慢慢發(fā)展為趨勢，大企業(yè)鋁液比例增加，鑄錠量保持固定比例3月鋁合金錠企業(yè)產量增加，企業(yè)除長單交付完，散單交易量逐漸走低，越到后期出貨難度越大，企業(yè)廠內庫存累庫明顯 圖 3：Mysteel中國鋁合金錠企業(yè)成品庫存走勢圖（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 后市展望：4月宏觀擾動較大，鋁合金錠企業(yè)壓力增大，廠內成品庫存高，企業(yè)為降低資金壓力，甩貨變現(xiàn)意愿增強。

產能產量分析