[PVC]：隆眾早訊-周二版

國(guó)內(nèi)成品油價(jià)或?qū)⒊霈F(xiàn)年內(nèi)第四次上漲 重拳整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng) 多部門就無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)密集發(fā)聲 央行多措并舉穩(wěn)資金 六月流動(dòng)性有望保持寬松 結(jié)構(gòu)性行情或延續(xù) 券商建議6月投資緊抓三大主線 公積金利率下調(diào)利好房地產(chǎn)市場(chǎng) 美宣布提高鋼鋁關(guān)稅至50% 歐盟：深表遺憾 將繼續(xù)談判 免關(guān)稅政策即將到期 歐盟將與烏克蘭尋求達(dá)成新的自貿(mào)協(xié)定 美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比表示，仍認(rèn)為在未來(lái)12到18個(gè)月內(nèi)，利率有望下降。

早間提示

Mysteel：2月有色金屬行業(yè)大事記

他表示，在2030年之前，俄羅斯應(yīng)打造加工稀土資源的全產(chǎn)業(yè)鏈條，這是發(fā)展經(jīng)濟(jì)與國(guó)防工業(yè)所必需的普京還指出，俄羅斯的稀土儲(chǔ)量多于烏克蘭，俄方愿同相關(guān)伙伴開展合作，其中包括同美國(guó)的合作 2月25日，俄羅斯總統(tǒng)普京表示，俄美兩國(guó)的公司已經(jīng)開始討論合作項(xiàng)目，俄羅斯計(jì)劃恢復(fù)對(duì)美出口鋁制品，出口量為200萬(wàn)噸，這將有利于穩(wěn)定這一產(chǎn)品的價(jià)格 2月25日，胡潤(rùn)研究院發(fā)布《2024胡潤(rùn)中國(guó)500強(qiáng)》，列出了中國(guó)500強(qiáng)非國(guó)有企業(yè)，按照企業(yè)價(jià)值進(jìn)行排名。

資訊

普京：俄美可考慮多領(lǐng)域合作，兩國(guó)企業(yè)“正在接觸”

普京強(qiáng)調(diào)，多年來(lái)，美國(guó)的貿(mào)易政策與制裁相關(guān)聯(lián)，俄方認(rèn)為這些制裁非法且有損世界貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)該貿(mào)易政策給俄方及制裁實(shí)施者都造成損失 普京認(rèn)為，俄方可以考慮與美國(guó)企業(yè)在鋁業(yè)領(lǐng)域開展合作美國(guó)鋁業(yè)企業(yè)在俄運(yùn)營(yíng)，能獲得可觀收入，相應(yīng)數(shù)量的鋁也能以完全可接受的價(jià)格進(jìn)入俄國(guó)內(nèi)市場(chǎng)俄美在稀有金屬及能源等領(lǐng)域合作也值得考慮 當(dāng)扎魯賓詢問(wèn)俄美是否正在烏克蘭危機(jī)談判框架內(nèi)討論重大經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目時(shí)，普京回答：“是的，我們的一些公司正在接觸，討論此類經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目。

國(guó)際

普京：俄羅斯計(jì)劃恢復(fù)對(duì)美出口鋁制品

但現(xiàn)階段澤連斯基的支持率只有烏武裝力量前任總司令、現(xiàn)駐英國(guó)大使扎盧日內(nèi)的一半他說(shuō)，澤連斯基簽署的有關(guān)禁止與俄羅斯談判的法令將其自己逼進(jìn)了死胡同普京還指出，俄羅斯并不反對(duì)保留烏克蘭的國(guó)家性，但其領(lǐng)土不應(yīng)該用于作為反對(duì)俄羅斯的敵對(duì)基地普京還表示，歐洲國(guó)家應(yīng)該參與與烏克蘭問(wèn)題相關(guān)的談判進(jìn)程他與美國(guó)總統(tǒng)特朗普并未就解決烏克蘭沖突進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的討論他還透露，俄美兩國(guó)可以就削減50%軍備達(dá)成一致普京還說(shuō)，俄美兩國(guó)的公司已經(jīng)開始討論合作項(xiàng)目，俄羅斯計(jì)劃恢復(fù)對(duì)美出口鋁制品，出口量為200萬(wàn)噸，這將有利于穩(wěn)定這一產(chǎn)品的價(jià)格。

聚焦

Mysteel朝聞鋁市：俄計(jì)劃恢復(fù)對(duì)美出口鋁制品 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期寬幅震蕩

據(jù)了解，美國(guó)在安理會(huì)提出的決議與早些時(shí)候在聯(lián)大提出的決議草案一致，即呼吁迅速結(jié)束沖突，并進(jìn)一步敦促烏克蘭和俄羅斯之間實(shí)現(xiàn)持久和平 美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，（被問(wèn)及有關(guān)增加對(duì)歐盟產(chǎn)品的關(guān)稅）其實(shí)這不是增加，而是對(duì)等的他們向我們征收多少關(guān)稅，我們就回應(yīng)多少這適用于歐盟，但實(shí)際上這對(duì)所有人都是如此 2月25日俄羅斯總統(tǒng)普京表示，俄美兩國(guó)的公司已經(jīng)開始討論合作項(xiàng)目，俄羅斯計(jì)劃恢復(fù)對(duì)美出口鋁制品，出口量為200萬(wàn)噸，這將有利于穩(wěn)定這一產(chǎn)品的價(jià)格。

行情簡(jiǎn)評(píng)

巴西十一月份鋁土礦出口量同比下降44.0%

國(guó)際資訊

商品市場(chǎng)“風(fēng)暴眼”：“俄鋁”真的來(lái)了 LME考慮好了嗎？

一位鋁業(yè)消息人士表示，“過(guò)去幾天發(fā)生的多件事，正令人們意識(shí)到俄鋁面臨的困難” 無(wú)論如何，全球鋁市場(chǎng)很可能已經(jīng)來(lái)到了一個(gè)多事之秋 在有消息稱拜登政府正在考慮限制從俄羅斯進(jìn)口鋁，作為對(duì)俄羅斯在烏克蘭特別軍事行動(dòng)升級(jí)的回應(yīng)后，LME期鋁價(jià)格在上周三曾大漲逾7% 然而，在上周五LME鋁庫(kù)存陡然激增后，LME期鋁價(jià)格又已連續(xù)三個(gè)交易日大幅回落，最新交投于2200美元關(guān)口附近。

國(guó)內(nèi)資訊

歐洲天然氣價(jià)格創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，較往年同期高出10倍

受能源供應(yīng)吃緊影響，歐洲天然氣期貨結(jié)算價(jià)升至創(chuàng)紀(jì)錄高位基準(zhǔn)合約結(jié)算價(jià)上漲6.7％至每兆瓦時(shí)241歐元，刷新了3月初俄羅斯入侵烏克蘭時(shí)創(chuàng)下的紀(jì)錄天然氣價(jià)格達(dá)到往年同期的約11倍過(guò)去一年由于能源價(jià)格高企，歐洲的和鋁冶煉產(chǎn)能已經(jīng)減少約一半，預(yù)計(jì)未來(lái)這個(gè)趨勢(shì)還會(huì)加劇

聚焦

Mysteel：從基本面剖析氧化鋁價(jià)格博弈背后的原因

第一，國(guó)內(nèi)氧化鋁新增產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，北方下游鋁廠前期進(jìn)口貨的采購(gòu)需求逐漸轉(zhuǎn)移至國(guó)內(nèi)第二，受國(guó)際政治原因，烏克蘭氧化鋁廠停產(chǎn)170萬(wàn)噸產(chǎn)能，中國(guó)上半年平均每個(gè)月有15-20萬(wàn)噸左右的出口量，其中80%左右是出口至俄羅斯隨著中國(guó)氧化鋁新投產(chǎn)能持續(xù)釋放，在內(nèi)外價(jià)差不出現(xiàn)嚴(yán)重偏離的情況下，下游鋁廠對(duì)于進(jìn)口貨的采購(gòu)需求積極性不高但是近期海外氧化鋁價(jià)格大幅回調(diào)，海運(yùn)費(fèi)價(jià)格亦有所下跌，現(xiàn)在海外現(xiàn)貨到達(dá)中國(guó)北方港口的價(jià)格較于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格已具備優(yōu)勢(shì)，北方下游鋁廠對(duì)于低價(jià)進(jìn)口貨的采購(gòu)意愿明顯增加，3季度開始進(jìn)口量亦有所好轉(zhuǎn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：再生鋁合金錠2022年上半年回顧及下半年展望

下半年國(guó)內(nèi)將迎來(lái)傳統(tǒng)的金九銀十旺季，大部分合金錠廠會(huì)在8月份開始陸續(xù)新增產(chǎn)量，預(yù)計(jì)九、十月新投產(chǎn)能會(huì)集中釋放由于上半年進(jìn)口鋁合金錠優(yōu)勢(shì)減少，海內(nèi)外價(jià)格價(jià)差逐步縮減甚至倒掛，使得大部分進(jìn)口貿(mào)易商下半年海外新簽鋁合金錠訂單大幅度減少，預(yù)計(jì)整個(gè)下半年國(guó)內(nèi)的供應(yīng)將會(huì)略大于市場(chǎng)需求 2.消費(fèi)趨勢(shì)預(yù)測(cè) 短期內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯脹期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩預(yù)計(jì)全球通脹水平年中見頂可期，但供給沖擊不確定性仍大，本輪通脹或持續(xù)時(shí)間更久、中樞水平更高；同時(shí)隨著烏克蘭危機(jī)的解決、疫情的控制、國(guó)內(nèi)支持性政策的共同作用下被抑制的需求將會(huì)被逐步釋放。

年報(bào)

月評(píng)：原材料成本壓力凸顯 6月氧化鋁價(jià)格逐步筑底

另外全球氧化鋁貿(mào)易流向也發(fā)生變化，中國(guó)從氧化鋁凈進(jìn)口國(guó)變成了出口大國(guó)，2018年全年出口量達(dá)到了146萬(wàn)噸直到2019年年中逐漸復(fù)產(chǎn)，全球氧化鋁市場(chǎng)也隨之恢復(fù)正常 今年上半年海外氧化鋁市場(chǎng)也是面臨減產(chǎn)和俄鋁制裁事件的雙重影響，牙買加140萬(wàn)噸停產(chǎn)產(chǎn)能尚未復(fù)產(chǎn)，俄鋁旗下烏克蘭氧化鋁廠170萬(wàn)噸產(chǎn)能于3月初關(guān)停，供應(yīng)干擾刺激海外氧化鋁價(jià)格也出現(xiàn)一波漲勢(shì)，3月份沖高至530美元/噸上方。

月報(bào)

Mysteel：氧化鋁對(duì)俄出口創(chuàng)2019年以來(lái)新高 自澳進(jìn)口獨(dú)居鰲頭

隨著海外氧化鋁價(jià)格持續(xù)上漲，氧化鋁內(nèi)外價(jià)差迅速擴(kuò)大，氧化鋁進(jìn)口優(yōu)勢(shì)被不斷削弱，進(jìn)口受限，而氧化鋁出口窗口再次打開，出口量明顯增加第二，東歐地緣政治緊張局勢(shì)不斷升級(jí)，導(dǎo)致俄鋁面臨氧化鋁供應(yīng)短缺風(fēng)險(xiǎn)，促使俄鋁向其他國(guó)家尋求氧化鋁供應(yīng)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)氧化鋁出口月初俄鋁發(fā)布公告暫時(shí)關(guān)閉位于烏克蘭Nikolaev地區(qū)的Nikolaev氧化鋁精煉廠的生產(chǎn)，且3月下旬澳大利亞官方宣布即日起停止對(duì)俄羅斯出口氧化鋁和鋁土礦。

熱點(diǎn)分析

俄烏局勢(shì)丨大宗商品價(jià)格一覽表（4月25日）

近期，受國(guó)際局勢(shì)影響，全球金融及大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)4月25日，全球大宗商品價(jià)格普跌，LME鋁跌超5%，NYMEX鈀金跌超10%，國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)遭遇”黑色星期一“上周五，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾放鷹，稱將不惜一切來(lái)穩(wěn)定物價(jià)；歐洲央行緊隨其后，發(fā)出了更強(qiáng)有力的緊縮信號(hào)同時(shí)，疫情反反復(fù)復(fù)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇再添坎坷 俄羅斯外交部發(fā)言人扎哈羅娃表示，俄羅斯和烏克蘭的談判小組還都在，談判進(jìn)程沒(méi)有結(jié)束。

資訊

豐田和通用美國(guó)市場(chǎng)汽車庫(kù)存短缺持續(xù)，銷量下滑近20%

豐田繼續(xù)力壓通用成為美國(guó)市場(chǎng)銷量冠軍，其中豐田RAV4(參數(shù)|圖片)連續(xù)兩個(gè)月成為美國(guó)最暢銷的汽車，一季度銷售超10萬(wàn)輛占豐田銷量1/4的混動(dòng)車型降幅最小，僅下滑3.9% 豐田汽車北美銷售主管BobCarter表示：“在銷量競(jìng)爭(zhēng)中擊敗通用并不是未來(lái)成功的標(biāo)志預(yù)計(jì)供應(yīng)鏈恢復(fù)正常后，豐田的市場(chǎng)份額會(huì)下降” 面對(duì)一片暴跌的銷量，Carter稱，早在俄羅斯入侵烏克蘭之前，全球汽車行業(yè)就已經(jīng)受到了新冠肺炎和半導(dǎo)體芯片短缺的打擊，導(dǎo)致部分供應(yīng)鏈陷入混亂，鋁和鎳等原材料價(jià)格飆升。

產(chǎn)業(yè)資訊

疫情與成本高漲雙壓，2022年空調(diào)市場(chǎng)將如何演繹？

2020年疫情爆發(fā)后，以美國(guó)為首的各主要經(jīng)濟(jì)體為刺激經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，實(shí)行了大規(guī)模的貨幣寬松政策，不斷擴(kuò)張信用，大量的資金流入金融投資市場(chǎng)，上半年先流入流動(dòng)性強(qiáng)的股票市場(chǎng)，推高股票價(jià)格，下半年則開始進(jìn)入國(guó)際大宗商品期貨市場(chǎng)，造成國(guó)際大宗商品價(jià)格一路走高，很多品種創(chuàng)出了近年的新高而近期俄羅斯和烏克蘭發(fā)生沖突以來(lái)，大宗原材料價(jià)格再次上漲，塑料、銅、鐵、鋁等原材料的價(jià)格都在提升多輪的成本上漲也催生廠家陸續(xù)發(fā)出漲價(jià)函。

家電

疫情擾動(dòng)，鋁價(jià)波動(dòng)加大

當(dāng)前烏克蘭Nikolaev約177萬(wàn)噸裝置已經(jīng)停產(chǎn)，若澳洲150萬(wàn)噸氧化鋁廠也斷供，將對(duì)俄鋁供應(yīng)產(chǎn)生較大影響從價(jià)格角度看，目前澳洲FOB氧化鋁價(jià)格已經(jīng)飆升至535美元/噸，海內(nèi)外價(jià)差逐漸擴(kuò)大至1450元/噸，氧化鋁出口窗口打開提振國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格 疫情和高價(jià)抑制部分需求 近期噸鋁利潤(rùn)隨著鋁價(jià)回升再次擴(kuò)大至5000元以上，高利潤(rùn)下復(fù)產(chǎn)繼續(xù)提速。

市場(chǎng)播報(bào)

疫情影響下大家電銷售遇冷，家電迎來(lái)新一輪漲價(jià)潮

但目前的情況，自俄羅斯和烏克蘭發(fā)生沖突以來(lái)，使大宗原材料價(jià)格再次上漲，塑料、銅、鐵、鋁等原材料的價(jià)格都在提升；從全球供應(yīng)現(xiàn)狀來(lái)看，目前不少家電制造商已面臨從鋁到鋅等金屬的嚴(yán)重短缺，而銅、鋁等原材料是家電制造中的重要原材料根據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)了解，進(jìn)入3月以來(lái)，在成本高壓下，家電企業(yè)都在大幅提高相關(guān)產(chǎn)品的工廠出貨價(jià)格，家電產(chǎn)品即將引來(lái)新一輪漲價(jià)潮 市場(chǎng)需求基本面還在，接納短期波動(dòng) 根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相對(duì)穩(wěn)定，消費(fèi)市場(chǎng)處于恢復(fù)階段。

家電

滬鋁中期保有上行潛力

俄烏沖突對(duì)鋁價(jià)的利多主要通過(guò)三條路徑來(lái)實(shí)現(xiàn)：其一是物流中斷影響東歐地區(qū)的產(chǎn)品運(yùn)輸；其二是歐美對(duì)俄羅斯施行制裁直接影響俄鋁供應(yīng)，力拓中止與俄羅斯的合作，俄鋁在烏克蘭的氧化鋁廠停產(chǎn)，這將造成俄鋁超百萬(wàn)噸的電解鋁產(chǎn)能出現(xiàn)原料缺口，中期俄鋁供應(yīng)縮減的風(fēng)險(xiǎn)大大提升；其三是通過(guò)能源價(jià)格間接影響，俄烏沖突推動(dòng)全球能源價(jià)格大漲，歐洲電價(jià)高位上行，鋁冶煉產(chǎn)能面臨繼續(xù)收縮的風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)歷史新高后，鋁價(jià)又快速下跌，這一方面源于原油價(jià)格大幅下跌的拖累，另一方面?zhèn)愭嚤瓶盏暮巴?，以及?guó)內(nèi)疫情的反復(fù)迅速降低了商品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，鋁市情緒被動(dòng)降溫。

市場(chǎng)播報(bào)

高盛：俄烏沖突或引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退，三大行業(yè)受最嚴(yán)重供應(yīng)沖擊

” 高盛大宗商品策略師補(bǔ)充稱，他們預(yù)計(jì)原油價(jià)格將在未來(lái)幾個(gè)月達(dá)到每桶135美元這種情形將使通脹率上升0.5%，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降0.4% 汽車和金屬 高盛表示，汽車行業(yè)也可能受持續(xù)沖突的打擊 根據(jù)ADM投資者服務(wù)公司（ADMInvestorServices）的數(shù)據(jù)，俄羅斯和烏克蘭都是鈀、鉑和鋼鐵的主要出口國(guó)，俄羅斯還生產(chǎn)全球4%的鋁。

國(guó)際

滬鋁仍將高位運(yùn)行

進(jìn)入3月份后，這些受影響的產(chǎn)能都將逐步恢復(fù)另一方面，今年國(guó)內(nèi)氧化鋁新項(xiàng)目產(chǎn)能投放較為集中，包括重慶博賽萬(wàn)州項(xiàng)目一期90萬(wàn)噸/年于2月投產(chǎn)，二期90萬(wàn)噸/年進(jìn)入試運(yùn)行；河北文豐新材料一期120萬(wàn)噸/年投產(chǎn)，產(chǎn)品預(yù)計(jì)于二季度初流入市場(chǎng)；靖西天桂二期80萬(wàn)噸/年項(xiàng)目、田園化工40萬(wàn)噸/年產(chǎn)能擴(kuò)容均預(yù)計(jì)于上半年投產(chǎn)但海外仍具有一定的不確定性，俄烏沖突爆發(fā)后，俄鋁宣布暫停位于烏克蘭Nikolaev地區(qū)的氧化鋁廠的生產(chǎn)，該工廠氧化鋁產(chǎn)能170萬(wàn)噸/年，該舉措導(dǎo)致海外價(jià)格快速上漲，與國(guó)內(nèi)的氧化鋁價(jià)格走勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的分化。

市場(chǎng)播報(bào)