Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.11）

興仁鋁產(chǎn)業(yè)鏈條突破，其成功關(guān)鍵在于通過地理鄰近性降低交易成本，形成“10分鐘產(chǎn)業(yè)圈”上半年，貴州興仁登高新材料有限公司共生產(chǎn)電解鋁24.52萬噸，鋁液直供下游企業(yè) 四、要點(diǎn)小結(jié) 燒堿：本周來看，因上周山東部分裝置因故停車檢修致使周末局部液堿價格有上調(diào)，當(dāng)前主力下游剛需跟進(jìn)，預(yù)估周內(nèi)液堿價格大穩(wěn)小動。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：家電原材料價格監(jiān)測（8.1-8.8）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價格持續(xù)偏弱，宏觀情緒面減弱，淡季基本面權(quán)重增加，冷軋和鍍鋅的市場情緒指數(shù)方面持續(xù)回落，有色方面，電解鋁和電解銅持續(xù)高位震蕩運(yùn)行；家電行業(yè)方面，上半年，電視機(jī)等家用視聽設(shè)備零售、冰箱等日用家電零售同比分別增長45.3%和56.6% 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場分析 1. 價格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：上周開工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率85.01%，周環(huán)比減少1.12%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為86.05萬噸，周環(huán)比減少1.13萬噸；鋼廠庫存38.76萬噸，周環(huán)比減少1.11萬噸。

家電

[石油焦]：石油焦價格推漲，預(yù)焙陽極理論利潤空間收窄

導(dǎo)語：三季度以來預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價窄幅下滑，原料石油焦及煤瀝青價格震蕩波動，預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)理論利潤空間收窄，但走勢基本符合市場預(yù)期。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.7.23）

另外，貴州地區(qū)成交0.2萬噸，成交價格為3350元/噸（出廠價），氧化鋁廠出電解鋁廠，流向四川 三、行業(yè)追蹤 1、國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，經(jīng)初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值660536億元，同比增長5.3%，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持穩(wěn)定。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：家電原材料價格監(jiān)測（7.18-7.25）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材持續(xù)與其他板塊資產(chǎn)價格共振，上漲幅度加大，但冷軋和鍍鋅的市場情緒指數(shù)方面，上漲幅度不明顯，有色方面，電解鋁和電解銅持續(xù)高位震蕩，偏強(qiáng)運(yùn)行；家電行業(yè)方面，8月海外空調(diào)排產(chǎn)增速的顯著下滑，且與去年下半年國補(bǔ)政策實(shí)施初期的強(qiáng)勁增長相比，今年上半年的家電銷量增速已明顯放緩 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場分析 1. 價格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：上周開工率82.98%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率85.91%，周環(huán)比減少0.05%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為86.96萬噸，周環(huán)比減少0.05萬噸；鋼廠庫存39.81萬噸，周環(huán)比減少0.30萬噸。

家電

[石油焦]：上半年預(yù)焙陽極領(lǐng)域產(chǎn)銷兩旺，剛需支撐石油焦價格仍存漲勢

能源 石油焦 焦點(diǎn)分析

熱點(diǎn)聚焦

云鋁股份：預(yù)計(jì)上半年凈利潤同比增長7.19%-11.16%

7月8日，云鋁股份公告稱，預(yù)計(jì)2025年上半年盈利27.0億元至28.0億元，同比增長7.19%至11.16%報(bào)告期內(nèi)，公司電解鋁生產(chǎn)線滿負(fù)荷生產(chǎn)，公司抓實(shí)全要素對標(biāo)和降本增效各項(xiàng)工作，抓住鋁價上漲的市場機(jī)遇，持續(xù)加大營銷力度，公司鋁商品產(chǎn)銷量同比增加，經(jīng)營業(yè)績同比實(shí)現(xiàn)增長尤其是今年二季度受益于氧化鋁等原材料價格回落，公司二季度經(jīng)營業(yè)績環(huán)比實(shí)現(xiàn)大幅增長

國內(nèi)資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/10）

合金錠企業(yè)普遍受廢鋁貨源緊缺制約，補(bǔ)庫困難，部分減產(chǎn)/停爐；下游壓鑄廠受訂單不足及高溫淡季影響，維持低開工率，剛需采購為主期現(xiàn)套利交易活躍，支撐交割品牌成交；非交割品牌受制于下游需求薄弱，出貨顯著承壓，“有價無市”特征凸顯展望后市，若鋁價高位回調(diào)或疊加季節(jié)性需求疲弱，合金錠價格將面臨下行壓力短期預(yù)計(jì)市場維持區(qū)間震蕩運(yùn)行格局 四、行業(yè)追蹤 1、2025年上半年，云鋁涌鑫牢牢把握“穩(wěn)中求進(jìn)”總基調(diào)，以技術(shù)革新為矛、精益管理為盾，電解鋁產(chǎn)量完成全年計(jì)劃52.48%；合金產(chǎn)量完成全年計(jì)劃56.09%。

行情簡評

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國內(nèi)電解鋁宏觀情緒和基本面碰撞

一、2025上半年市場回顧 （一）2025上半年價格走勢回顧 1. 國內(nèi)價格走勢分析 2025年上半年鋁價整體呈“N”型走勢，宏觀情緒擾動和基本面因素交替主導(dǎo)行情變化。

年報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈加劇

Part.1 市場概述 1.1 多晶硅：庫存壓力明顯，價格持續(xù)下跌 2025年上半年多晶硅價格跌幅明顯。

熱點(diǎn)聚焦

【證券時報(bào)】氧化鋁價格下行，供給增量預(yù)期致市場承壓

不過他也提及，氧化鋁市場需考慮上半年新增產(chǎn)能多穩(wěn)定落地，供應(yīng)趨向?qū)捤桑掠?em class='keyword'>電解鋁廠或運(yùn)行平穩(wěn)，需求整體不佳目前伴隨市場頹勢，氧化鋁企業(yè)檢修范圍擴(kuò)大，或減緩價格下跌幅度，但總體看，預(yù)計(jì)今年二季度氧化鋁價格或仍震蕩下跌運(yùn)行為主 “從鋁加工企業(yè)的反饋來看，5月至6月訂單量環(huán)比下滑比較確定，近日鋁錠現(xiàn)貨成交也出現(xiàn)貼水?dāng)U大的跡象，中下游剛需備貨，對高價貨源明顯排斥，并不利于鋁價進(jìn)一步拉升。

媒體報(bào)道

規(guī)上有色金屬工業(yè)企業(yè)一季度利潤同比增長40.7%

隨著國內(nèi)新質(zhì)生產(chǎn)力的逐步推進(jìn)，相關(guān)領(lǐng)域?qū)τ猩饘俚男枨蟪尸F(xiàn)出多樣化、高品質(zhì)化的趨勢，尤其是新能源、高端裝備制造等領(lǐng)域的需求持續(xù)增長，有利于擴(kuò)大對有色金屬的市場需求同時，電解鋁供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化與《銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》《鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》的實(shí)施形成多重有利效應(yīng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性優(yōu)化持續(xù)夯實(shí)價格底部支撐 陳學(xué)森表示，綜合各方面因素，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會對上半年有色金屬行業(yè)運(yùn)行情況作出如下初步判斷：有色金屬工業(yè)增加值增幅在6%左右。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（3.8-3.14）

（三）電解鋁： 上周鋁價震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長受到國內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開工率正逐步回升，支撐鋁價維持偏強(qiáng)態(tài)勢 （四）冷軋: 上周黑色期貨盤面先抑后揚(yáng)，市場價格大多跟隨先跌后漲，但整體漲幅并不明顯。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價格監(jiān)測（3.8-3.14）

關(guān)注原料成交價格和不銹鋼市場庫存消化情況 三、汽車行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要⑤——鋁： 上周鋁價震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長受到國內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開工率正逐步回升，支撐鋁價維持偏強(qiáng)態(tài)勢。

汽車

Mysteel周報(bào)：家電原材料價格監(jiān)測（3.8-3.14）

原料方面看，上周原料價格上漲，成本端支撐有所增強(qiáng)從總庫存看，上周彩涂總庫存由降轉(zhuǎn)增，消費(fèi)不及預(yù)期當(dāng)前彩涂成本端依舊有支撐，而消費(fèi)端并未有明顯起色，預(yù)計(jì)本周彩涂板卷價格弱勢調(diào)整為主 三、家電行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——鋁： 上周鋁價震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長受到國內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開工率正逐步回升，支撐鋁價維持偏強(qiáng)態(tài)勢。

家電

Mysteel周報(bào)：機(jī)械原材料價格監(jiān)測（3.8-3.14）

基本面方面，上周下游訂單表現(xiàn)不佳，由于銅價的持續(xù)走高，銅加工企業(yè)的新增訂單量有所減少，下游企業(yè)多觀望為主；但仍有少個別企業(yè)擔(dān)憂銅價會進(jìn)一步走高，因此日間尋求機(jī)會主動采買，以減少后續(xù)銅價上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不過整體來看，下游的需求表現(xiàn)呈現(xiàn)下降趨勢鋁市方面：上周鋁價震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長受到國內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開工率正逐步回升，支撐鋁價維持偏強(qiáng)態(tài)勢。

機(jī)械

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價格（3.8-3.14）

基本面方面，上周下游訂單表現(xiàn)不佳，由于銅價的持續(xù)走高，銅加工企業(yè)的新增訂單量有所減少，下游企業(yè)多觀望為主；但仍有少個別企業(yè)擔(dān)憂銅價會進(jìn)一步走高，因此日間尋求機(jī)會主動采買，以減少后續(xù)銅價上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不過整體來看，下游的需求表現(xiàn)呈現(xiàn)下降趨勢鋁市方面：上周鋁價震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長受到國內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開工率正逐步回升，支撐鋁價維持偏強(qiáng)態(tài)勢。

船舶

Mysteel朝聞鋁市：美CPI重燃降息預(yù)期 預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁價震蕩運(yùn)行為主

公司擁有包括礦產(chǎn)資源開采、氧化鋁、電解鋁、鋁合金生產(chǎn)在內(nèi)的完整鋁產(chǎn)業(yè)鏈，具備產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢目前公司整體生產(chǎn)運(yùn)營正常，氧化鋁產(chǎn)量能夠滿足電解鋁生產(chǎn)需要未來，公司將繼續(xù)堅(jiān)持降本增效，加強(qiáng)成本管控，積極應(yīng)對原材料價格波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 1月14日，中國鋁業(yè)在互動平臺表示，預(yù)計(jì)公司廣西華昇二期200萬噸氧化鋁項(xiàng)目將于今年上半年投產(chǎn) 【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：美CPI重燃降息預(yù)期，美股和美債狂飆。

行情簡評

Mysteel早讀：美國核心CPI意外降溫重燃降息預(yù)期 有色金屬漲跌互現(xiàn)

該項(xiàng)目位于鞏義市先進(jìn)制造業(yè)開發(fā)區(qū)回郭鎮(zhèn)園區(qū)，屬擴(kuò)建項(xiàng)目擬建一座廠房和配套公輔工程、環(huán)保設(shè)施等，建設(shè)拉絲生產(chǎn)線、全自動電鍍生產(chǎn)線工藝：中拉絲—電鍍（鍍錫、鍍鎳、鍍銀、鍍鎳銀）—小拉絲—擠出生產(chǎn)線—收線—成品 ◎1月14日，中國鋁業(yè)在互動平臺表示，預(yù)計(jì)公司廣西華昇二期200萬噸氧化鋁項(xiàng)目將于今年上半年投產(chǎn) ◎1月14日，中國鋁業(yè)在投資者互動平臺表示，氧化鋁作為電解鋁生產(chǎn)原材料之一，價格上漲會導(dǎo)致電解鋁成本上升。

有色聚焦

Mysteel年報(bào)：2025年電熔鎂鋁尖晶石市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

概述：2024年，河南電熔鎂鋁尖晶石價格主要受原料氧化鋁帶動，上半年呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱態(tài)勢，主要由于出口限制政策，以及原料價格波動，整體需求疲軟；受電解鋁行業(yè)需求帶動影響，下半年原料氧化鋁帶動上漲，加之由于階段性的缺貨，各生產(chǎn)企業(yè)積極性不高，臨近年底出現(xiàn)規(guī)格不全的現(xiàn)象，但整體需求市場仍不及預(yù)期 一、2024電熔鎂鋁尖晶石市場價格回顧 圖1:2024年尖晶石價格走勢 2024年上半年，電熔鎂鋁尖晶石進(jìn)入上漲態(tài)勢，從1月中旬到3月初價格呈平穩(wěn)走勢，增幅在1.96%，從3月初到5月中旬價格呈下降趨勢，降幅在1.94%，從5月初到7月初，較前幾個月來看，增幅明顯，且增幅在3.92%；直至11月底，尖晶石價格7000元/噸，整體市場報(bào)價趨于穩(wěn)定，從年初的5200元/噸，到24年年末的7100元/噸，漲幅在36.5%，處于全年內(nèi)最高點(diǎn)，甚至五年內(nèi)最高點(diǎn)，主要原因在于，原料成本帶動尖晶石上漲，二是因?yàn)槟陜?nèi)出口訂單帶動，企業(yè)間斷性生產(chǎn)積極性提高。

市場行情