國(guó)信期貨：鋁價(jià)短期或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)

周三夜間，倫鋁報(bào)收2522.5美元/噸，上漲1.16%，滬鋁報(bào)收20255元/噸，上漲0.67%0.27%關(guān)稅政策緩和帶來(lái)的宏觀情緒修復(fù)，以及美元走貶，共同給予銅鋁等工業(yè)金屬價(jià)格上漲空間原料端氧化鋁價(jià)格近期強(qiáng)勢(shì)反彈，將抬升鋁冶煉成本及底部價(jià)格進(jìn)入5月，國(guó)內(nèi)下游需求轉(zhuǎn)入淡季，但考慮到宏觀情緒轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，以及關(guān)稅政策緩和后，出口需求可能出現(xiàn)的邊際修復(fù)，將在一定程度上對(duì)沖需求淡季的利空風(fēng)險(xiǎn)整體而言，在宏觀情緒轉(zhuǎn)好的情況下，鋁價(jià)短期或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，短期利好之下中長(zhǎng)期核心分歧未解，大國(guó)間的博弈仍將持續(xù)。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：鋁價(jià)或短期或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)

周五夜間，倫鋁報(bào)收2418美元/噸，上漲0.39%，滬鋁報(bào)收19655元/噸，上漲0.36%中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，雙方同意建立磋商機(jī)制并分階段調(diào)整關(guān)稅，市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，利多鋁價(jià)隨著需求淡季到來(lái)，出口需求的負(fù)反饋，以及成本的預(yù)期坍塌，4月以來(lái)鋁價(jià)在工業(yè)金屬中所體現(xiàn)出的抗跌性逐漸受到挑戰(zhàn)，市場(chǎng)資金或預(yù)先放大對(duì)于淡季預(yù)期的交易，但庫(kù)存去化仍對(duì)價(jià)格有一定支撐整體而言，在宏觀情緒稍有轉(zhuǎn)好的情況下，鋁價(jià)或短期或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，后續(xù)聚焦行業(yè)豁免清單及降稅細(xì)則，短期利好之下中長(zhǎng)期核心分歧未解，大國(guó)間的博弈仍將持續(xù)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：2025年五一期間國(guó)內(nèi)再生鋁合金錠市場(chǎng)運(yùn)行情況

市場(chǎng)情況：據(jù)Mysteel調(diào)研，五一節(jié)前市場(chǎng)多數(shù)鋁合金錠企業(yè)已出現(xiàn)大幅度減產(chǎn)，五一假期期間中大型企業(yè)保持減產(chǎn)后的低開(kāi)工率生產(chǎn)情況，中小型企業(yè)根據(jù)計(jì)劃進(jìn)行了生產(chǎn)調(diào)休，銷(xiāo)售端放3—5天假因假期間國(guó)內(nèi)滬鋁停盤(pán)，市場(chǎng)交易者多數(shù)觀看倫鋁走勢(shì)，假期間倫鋁震蕩運(yùn)行，但鋁合金錠價(jià)格較節(jié)前保持不變下游壓鑄企業(yè)原料庫(kù)存存有，節(jié)前備貨意愿就不足，所以假期間市場(chǎng)成交相對(duì)也比較稀少。

熱點(diǎn)分析

國(guó)信期貨：滬鋁震蕩思路對(duì)待

周一夜間，倫鋁報(bào)收2378.5美元/噸，下跌0.77%，滬鋁報(bào)收19680元/噸，下跌0.18%關(guān)稅預(yù)期差持續(xù)調(diào)整，疊加美元走弱，整體有色板塊在宏觀情緒的邊際修復(fù)下有所反彈目前大宗商品市場(chǎng)仍居于宏觀情緒主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)的動(dòng)蕩格局之中，有色板塊將維持較大的波動(dòng)性基本面而言，鋁錠庫(kù)存維持去庫(kù)，需求端則有光伏及電網(wǎng)建設(shè)的需求托底，對(duì)鋁價(jià)形成支撐但另一方面，部分鋁下游需求端已出現(xiàn)向淡季過(guò)渡的跡象，關(guān)注未來(lái)需求側(cè)的邊際走弱。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁或震蕩偏強(qiáng)

周五夜間，倫鋁報(bào)收2604美元/噸，下跌1.03%，滬鋁報(bào)收20575元/噸，下跌0.36%美元走強(qiáng)，對(duì)金屬價(jià)格形成壓制本周?chē)?guó)內(nèi)將召開(kāi)重要會(huì)議，關(guān)注市場(chǎng)宏觀情緒變化對(duì)鋁價(jià)的影響基本面而言，鋁錠累庫(kù)放緩，鋁棒春節(jié)后首次出現(xiàn)去庫(kù)，隨著后續(xù)庫(kù)存拐點(diǎn)的到來(lái)，庫(kù)存端對(duì)于鋁價(jià)的壓制預(yù)計(jì)將有所減輕下游需求回暖中，旺季將至，基本面存在需求端向好預(yù)期的支撐預(yù)計(jì)滬鋁呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，前期多單可持有

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：預(yù)計(jì)滬鋁短期調(diào)整

周一夜間，倫鋁報(bào)收2652.5美元/噸，下跌0.86%，滬鋁報(bào)收20600元/噸，下跌0.65%宏觀方面，美元走強(qiáng)，對(duì)金屬價(jià)格形成壓制基本面而言，鋁錠及鋁棒均持續(xù)累庫(kù)，給鋁價(jià)帶來(lái)一定壓力，同時(shí)，成本下降后電解鋁環(huán)節(jié)利潤(rùn)修復(fù)至3000元/噸的較高水平，也使得鋁價(jià)向上受到阻力但考慮到未來(lái)旺季將至，國(guó)內(nèi)重要會(huì)議的召開(kāi)，以及外部環(huán)境的不確定性，預(yù)計(jì)滬鋁短期調(diào)整，中期仍呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，可逐步逢低布局多單。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：預(yù)計(jì)滬鋁或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)

周五夜間，倫鋁報(bào)收2675.5美元/噸，下跌2%，滬鋁報(bào)收20830元/噸，下跌0.22%宏觀方面，美元走強(qiáng)，對(duì)金屬價(jià)格形成壓制基本面而言，現(xiàn)階段鋁仍處于供強(qiáng)需求相較偏弱的格局之下，鋁錠持續(xù)累庫(kù)也給鋁價(jià)帶來(lái)壓力，但考慮到未來(lái)旺季將至，國(guó)內(nèi)重要會(huì)議的召開(kāi)，以及外部環(huán)境的通脹擔(dān)憂(yōu)，預(yù)計(jì)滬鋁或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，可逐步逢低布局多單

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁可逐步逢低布局多單

周四夜間，倫鋁報(bào)收2608美元/噸，下跌0.7%，滬鋁報(bào)收20540元/噸，下跌0.1%宏觀方面，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)通脹回升、貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升級(jí)以及需求下滑的擔(dān)憂(yōu)，預(yù)計(jì)將放大金屬價(jià)格的波動(dòng)性基本面而言，現(xiàn)階段鋁仍處于供強(qiáng)需弱的格局之下，節(jié)后鋁錠仍在累庫(kù)中，給鋁價(jià)帶來(lái)壓力，但考慮到未來(lái)旺季將至，及國(guó)內(nèi)重要會(huì)議的召開(kāi)，不排除市場(chǎng)提前開(kāi)始進(jìn)行預(yù)期交易的可能關(guān)注持倉(cāng)變化，預(yù)計(jì)滬鋁或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，可逐步逢低布局多單。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁整體呈現(xiàn)震蕩略強(qiáng)的走勢(shì)

基本面上，LME鋁庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，國(guó)內(nèi)受長(zhǎng)假停工影響庫(kù)存有所積累前期高企原料氧化鋁價(jià)格逐漸回落，電解鋁廠生產(chǎn)利潤(rùn)修復(fù)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)后的生產(chǎn)意愿偏積極需求方面，海外制造業(yè)預(yù)期轉(zhuǎn)暖，國(guó)內(nèi)復(fù)工意愿亦政策預(yù)期向好整體而言，鋁類(lèi)基本面或有供需雙增加的局面后市展望，節(jié)后滬鋁或受倫鋁以及關(guān)稅政策方面的刺激而波動(dòng)劇烈，整體呈現(xiàn)震蕩略強(qiáng)的走勢(shì)

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩走勢(shì)

因新年假期，內(nèi)外盤(pán)休市周二，滬鋁報(bào)收19780元/噸，上漲0.03%，倫鋁報(bào)收2552.5美元/噸，上漲0.1%宏觀面無(wú)利多情緒驅(qū)動(dòng)，基本面而言，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，電解鋁冶煉成本預(yù)計(jì)逐步下移，鋁價(jià)成本支撐松動(dòng)需求端除傳統(tǒng)淡季及出口預(yù)期下滑的影響外，近期環(huán)保等因素對(duì)下游企業(yè)的開(kāi)工也有一定影響，元旦后部分訂單不足的下游企業(yè)將逐漸進(jìn)入春節(jié)假期，需求預(yù)計(jì)進(jìn)一步下滑整體而言，滬鋁預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩走勢(shì)，以震蕩思路對(duì)待。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁謹(jǐn)慎對(duì)待

【價(jià)格走勢(shì)】滬鋁價(jià)格收盤(pán)于20745元/噸，氧化鋁收盤(pán)于4916元/噸，倫鋁價(jià)格收盤(pán)于2595.5美元/噸 【投資邏輯】供需平衡方面，供給端壓力并無(wú)明顯變化，西南地區(qū)長(zhǎng)久關(guān)停電解鋁企業(yè)計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，規(guī)?？傆?jì)25萬(wàn)噸，西南地區(qū)枯水期沒(méi)有減產(chǎn)預(yù)期鋁錠鋁棒庫(kù)存雙去庫(kù)，現(xiàn)貨市場(chǎng)貼水收窄，終端消費(fèi)保持穩(wěn)定，工業(yè)型材表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)尤其線材氧化鋁方面，供應(yīng)緊張的局面依舊，電解鋁廠原料庫(kù)存持續(xù)下滑，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交價(jià)格持續(xù)攀升。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：滬鋁謹(jǐn)慎對(duì)待

【價(jià)格走勢(shì)】滬鋁價(jià)格收盤(pán)于20720元/噸，氧化鋁收盤(pán)于4790元/噸，倫鋁價(jià)格收盤(pán)于2613.5美元/噸 【投資邏輯】供需平衡方面，供給端壓力并無(wú)明顯變化，西南地區(qū)長(zhǎng)久關(guān)停電解鋁企業(yè)計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，規(guī)?？傆?jì)25萬(wàn)噸，西南地區(qū)枯水期沒(méi)有減產(chǎn)預(yù)期鋁錠鋁棒庫(kù)存雙去庫(kù)，現(xiàn)貨市場(chǎng)貼水收窄，終端消費(fèi)保持穩(wěn)定，工業(yè)型材表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)尤其線材氧化鋁方面，供應(yīng)緊張的局面依舊，電解鋁廠原料庫(kù)存持續(xù)下滑，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交價(jià)格持續(xù)攀升。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁緊張的格局有望環(huán)比改善

【價(jià)格走勢(shì)】滬鋁價(jià)格收盤(pán)于20695元/噸，氧化鋁收盤(pán)于4506元/噸，倫鋁價(jià)格收盤(pán)于2591美元/噸 【投資邏輯】海外方面，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)遠(yuǎn)超預(yù)期，這也降低了美聯(lián)儲(chǔ)在剩余2次會(huì)議上大幅度降息的必要性，國(guó)內(nèi)政治局會(huì)議反響平平基本面方面無(wú)明顯變化，中國(guó)下游加工企業(yè)常規(guī)性放假，季節(jié)性消費(fèi)旺季訂單良好發(fā)運(yùn)正常運(yùn)行，社會(huì)庫(kù)存在受假期影響累庫(kù)后仍有望進(jìn)一步去庫(kù)成本端氧化鋁方面現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面依舊，但當(dāng)下西北鋁廠高位囤貨意愿不強(qiáng)，山東大廠新產(chǎn)能投料，老產(chǎn)能是否對(duì)應(yīng)關(guān)停仍需關(guān)注。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：四季度滬鋁價(jià)格有望在海外價(jià)格拉動(dòng)下上漲

【價(jià)格走勢(shì)】滬鋁價(jià)格收盤(pán)于19845元/噸，氧化鋁收盤(pán)于4018元/噸，放假期間倫鋁價(jià)格收盤(pán)于2486美元/噸 【投資邏輯】供需平衡方面，供給端壓力并無(wú)明顯變化，貴州地區(qū)一長(zhǎng)久關(guān)停電解鋁企業(yè)計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，規(guī)模僅有13萬(wàn)噸鋁錠庫(kù)存小幅去庫(kù)，鋁棒庫(kù)存小幅增加，終端消費(fèi)已經(jīng)開(kāi)始環(huán)比季節(jié)性修復(fù)，下游補(bǔ)庫(kù)積極性較好，且臨近十一假期存在補(bǔ)庫(kù)需求氧化鋁方面，供應(yīng)緊張的局面依舊，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)小幅攀升，進(jìn)口虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)庫(kù)存持續(xù)下滑，但盤(pán)面維持升水狀態(tài)。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：電解鋁氧化鋁有望共振上漲

【價(jià)格走勢(shì)】滬鋁價(jià)格收盤(pán)于19990元/噸，氧化鋁收盤(pán)于4046元/噸，放假期間倫鋁價(jià)格收盤(pán)于2522美元/噸 【投資邏輯】供需平衡方面，供給端壓力并無(wú)明顯變化，8月產(chǎn)量環(huán)比7月基本持平，鋁錠庫(kù)存小幅去庫(kù)，終端消費(fèi)已經(jīng)開(kāi)始環(huán)比季節(jié)性修復(fù)，型材開(kāi)工率周度修復(fù)氧化鋁方面，供應(yīng)緊張的局面依舊，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格高位持穩(wěn)，進(jìn)口虧損持續(xù)擴(kuò)大消費(fèi)雖開(kāi)始季節(jié)性修復(fù)，海外有修復(fù)逾期拉漲國(guó)內(nèi)行情，當(dāng)下電解鋁價(jià)格前低支撐有效，可繼續(xù)看多。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：滬鋁多單國(guó)慶節(jié)前可暫時(shí)持有

倫鋁假期內(nèi)漲超110美元/噸，對(duì)節(jié)后滬鋁走勢(shì)有所提振市場(chǎng)大幅押注美聯(lián)儲(chǔ)8月降息50基點(diǎn)，宏觀情緒整體中性，價(jià)格將由基本面主導(dǎo)電解鋁供應(yīng)端壓力略有緩解，主因消費(fèi)旺季到來(lái)，鋁棒產(chǎn)能提升帶動(dòng)鋁水比例有所提升同時(shí)下游采購(gòu)有所改善，節(jié)前一周電解鋁社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)4.6萬(wàn)噸，節(jié)前備庫(kù)意愿較強(qiáng)，不過(guò)國(guó)慶節(jié)后消費(fèi)持續(xù)性仍待觀察 宏觀情緒一般，基本面有所改善滬鋁10合約運(yùn)行區(qū)間19500-20000元/噸，多單國(guó)慶節(jié)前可暫時(shí)持有。

期貨公司評(píng)論

Mysteel早報(bào)：重慶鋁合金錠市場(chǎng)預(yù)計(jì)震蕩走強(qiáng)

【節(jié)前市場(chǎng)回顧】 節(jié)前滬鋁震蕩上漲，盤(pán)面偏強(qiáng)走勢(shì)給予再生鋁市場(chǎng)看漲信心，ADC12市場(chǎng)均價(jià)報(bào)20000元/噸，較上一交易日漲100合金錠企業(yè)積極補(bǔ)庫(kù)，廢鋁持貨商逢高出貨，成交好轉(zhuǎn)當(dāng)前下游壓鑄維持剛需少量采購(gòu)為主，少量備貨 【今日預(yù)測(cè)】 假期間外盤(pán)倫鋁偏強(qiáng)運(yùn)行，國(guó)內(nèi)停盤(pán)，預(yù)計(jì)今日對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格指導(dǎo)作用較為積極廢鋁價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，支撐ADC12保持強(qiáng)勢(shì)，預(yù)計(jì)今日ADC12價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

一德期貨：鋁價(jià)迫近前低后布局多單

【價(jià)格走勢(shì)】滬鋁價(jià)格收盤(pán)于19745元/噸，氧化鋁收盤(pán)于3964元/噸，倫鋁價(jià)格收盤(pán)于2414美元/噸 【投資邏輯】供需平衡方面，供給端壓力并無(wú)明顯變化，8月產(chǎn)量環(huán)比7月基本持平，鋁錠庫(kù)存小幅去庫(kù)，終端消費(fèi)已經(jīng)開(kāi)始環(huán)比季節(jié)性修復(fù)，型材開(kāi)工率周度修復(fù)氧化鋁方面，供應(yīng)緊張的局面依舊，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格高位持穩(wěn)，進(jìn)口虧損持續(xù)擴(kuò)大，盤(pán)面平水附近美國(guó)降息在即，市場(chǎng)交易衰退被動(dòng)降息，情緒難以恢復(fù)。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁價(jià)格難以突破上方壓力

【價(jià)格走勢(shì)】滬鋁價(jià)格收盤(pán)于19465元/噸，氧化鋁收盤(pán)于3880元/噸，倫鋁價(jià)格收盤(pán)于2379.5美元/噸 【投資邏輯】供需平衡方面，供給端壓力并無(wú)明顯變化，8月產(chǎn)量環(huán)比7月基本持平，鋁錠庫(kù)存小幅去庫(kù)，終端消費(fèi)已經(jīng)開(kāi)始環(huán)比季節(jié)性修復(fù)，型材開(kāi)工率周度修復(fù)氧化鋁方面，供應(yīng)緊張的局面依舊，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格高位持穩(wěn)，進(jìn)口虧損持續(xù)擴(kuò)大，盤(pán)面平水附近美國(guó)降息在即，市場(chǎng)交易衰退被動(dòng)降息，情緒難以恢復(fù)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：現(xiàn)貨成交火熱 鋁價(jià)為何仍持續(xù)下跌？

7-8月倫鋁價(jià)格大幅波動(dòng)期間，滬鋁跟隨為主，但由于在此期間國(guó)內(nèi)基本面表現(xiàn)強(qiáng)弱與價(jià)格走勢(shì)略有差異，導(dǎo)致7-8月單月鋁錠進(jìn)口盈虧有2000元/噸左右的波動(dòng)9月亦是如此，在滬鋁隨倫鋁下跌期間，國(guó)內(nèi)受下游企業(yè)訂單邊際好轉(zhuǎn)帶動(dòng)，現(xiàn)貨庫(kù)存恢復(fù)去庫(kù)趨勢(shì)、下游企業(yè)積極備貨，帶動(dòng)現(xiàn)貨基差貼水收斂、甚至中原地區(qū)基差轉(zhuǎn)為對(duì)期貨升水雖然在宏觀邏輯主導(dǎo)下、現(xiàn)貨成交難對(duì)價(jià)格的絕對(duì)價(jià)帶來(lái)顯著影響，但價(jià)差的波動(dòng)會(huì)被放大、值得關(guān)注。

熱點(diǎn)分析