Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（4.19-4.25）

3月出口冰箱731萬臺(tái)，同比增長13.0%；1-3月累計(jì)出口1988萬臺(tái)，同比增長11.8%3月出口洗衣機(jī)282萬臺(tái)，同比增長2.0%；1-3月累計(jì)出口827萬臺(tái)，同比增長2.5%3月出口液晶電視840萬臺(tái)，同比增長1.6%；1-3月累計(jì)出口2349萬臺(tái)，同比增長4.8% 四、各原料市場展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：市場基本面對于銅價(jià)較為利好，不過考慮到目前宏觀仍有較大的不確定性，價(jià)格的上漲勢頭有一定的壓制，因此銅價(jià)的上漲趨勢存在，不過上漲勢頭或有所受限；下周又逢節(jié)假日前最后3個(gè)交易日，市場備貨需求或有體現(xiàn)，銅價(jià)預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在76600-78900元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9330-9590美元/噸，現(xiàn)貨升水有走強(qiáng)趨勢；鋁價(jià)方面，國內(nèi)旺季需求韌性較強(qiáng)續(xù)，疊加五一小長假，下游工廠或少量累庫，鋁錠庫存去化持。

周報(bào)

規(guī)上有色金屬工業(yè)企業(yè)一季度利潤同比增長40.7%

隨著國內(nèi)新質(zhì)生產(chǎn)力的逐步推進(jìn)，相關(guān)領(lǐng)域?qū)τ猩饘俚男枨蟪尸F(xiàn)出多樣化、高品質(zhì)化的趨勢，尤其是新能源、高端裝備制造等領(lǐng)域的需求持續(xù)增長，有利于擴(kuò)大對有色金屬的市場需求同時(shí)，電解鋁供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化與《銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》《鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》的實(shí)施形成多重有利效應(yīng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性優(yōu)化持續(xù)夯實(shí)價(jià)格底部支撐 陳學(xué)森表示，綜合各方面因素，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)對上半年有色金屬行業(yè)運(yùn)行情況作出如下初步判斷：有色金屬工業(yè)增加值增幅在6%左右。

國內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市：特朗普再度炮轟美聯(lián)儲(chǔ) 預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行

一季度，常用金屬與新能源金屬市場表現(xiàn)分化明顯，多數(shù)有色金屬價(jià)格延續(xù)上漲趨勢國內(nèi)現(xiàn)貨市場中，銅均價(jià)77222元/噸，同比上漲11.4%；鋁均價(jià)20449元/噸，同比上漲7.3%；鉛均價(jià)17067元/噸，同比上漲5.9%；鋅均價(jià)24020元/噸，同比上漲14.8%；受避險(xiǎn)需求影響，國內(nèi)黃金價(jià)格均價(jià)657.9元/克，同比上漲41.0%新能源金屬價(jià)格則處于底部震蕩階段國內(nèi)現(xiàn)貨市場中，工業(yè)硅均價(jià)1.1萬元/噸，同比下跌26.8%；電池級碳酸鋰均價(jià)7.6萬元/噸，同比下跌25.9%；鎳均價(jià)12.8萬元/噸，同比下跌3.3%；鈷均價(jià)17.8萬元/噸,同比下跌20.8%。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（4.12-4.18）

3月出口冰箱731萬臺(tái)，同比增長13.0%；1-3月累計(jì)出口1988萬臺(tái)，同比增長11.8%3月出口洗衣機(jī)282萬臺(tái)，同比增長2.0%；1-3月累計(jì)出口827萬臺(tái)，同比增長2.5%3月出口液晶電視840萬臺(tái)，同比增長1.6%；1-3月累計(jì)出口2349萬臺(tái)，同比增長4.8% 四、各原料市場展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：現(xiàn)階段宏觀影響尚在，基本面的持續(xù)去庫表現(xiàn)較為亮眼，且從近期的發(fā)展趨勢來看，這一去庫趨勢將延續(xù)下去，不過去庫數(shù)量相較于此前一周4萬噸的水平有所減少；在庫存下降，需求表現(xiàn)平穩(wěn)的趨勢下，后續(xù)現(xiàn)貨市場價(jià)格或有所上行表現(xiàn)；預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨市場表現(xiàn)更為亮眼，銅價(jià)維持震蕩表現(xiàn)，階段性有走高的趨勢，但上漲勢頭在宏觀層面的壓力下難有突出表現(xiàn)，國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在75000-77000元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9030-9440美元/噸；鋁價(jià)方面，消費(fèi)，鋁初級加工企業(yè)開工率維穩(wěn)運(yùn)行，國內(nèi)鋁錠庫存周內(nèi)降至68.8萬噸，社庫加速去化。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（安徽站）-走訪調(diào)研報(bào)告

5、6月份為行業(yè)傳統(tǒng)淡季，下游的需求量不是很好，原料價(jià)格還高，企業(yè)是以銷定產(chǎn)，目前生產(chǎn)以鋁錠為主，占70%左右周邊鋁液客戶還沒做起來，加上關(guān)稅戰(zhàn)的影響，好幾個(gè)下游客戶已經(jīng)停了大部分設(shè)備，訂單縮減約40%，預(yù)計(jì)要到7月份ADC12價(jià)格才能恢復(fù)之前的狀態(tài)，所以現(xiàn)在同行企業(yè)都在低價(jià)甩貨認(rèn)為在未來新能源汽車發(fā)展趨勢下ADC12產(chǎn)量不會(huì)縮減，因?yàn)锳DC12是個(gè)基礎(chǔ)牌號，市場大部分還是以ADC12為主 調(diào)研企業(yè)C 企業(yè)簡介：該企業(yè)位于安徽省銅陵市樅陽縣，占地面積70畝，通過購置合金錠熔化爐10臺(tái)套、鋁灰處理線4條，以重熔用鋁錠、再生純鋁、再生鑄造鋁合金和再生變形鋁合金為主要原料，年產(chǎn)6.5萬噸鋁合金錠和3.5萬噸鋁合金板，總年產(chǎn)能10萬噸。

調(diào)研報(bào)告

大有期貨：螺紋鋼繼續(xù)承壓但跌幅或受限

但相較于原油、有色金屬等受海外需求影響較大的品種，由內(nèi)需主導(dǎo)的黑色系品種跌幅明顯偏小，且盤中反彈帶動(dòng)跌幅收窄 展望后市，筆者認(rèn)為螺紋鋼供需面邊際走勢并不樂觀，且在貿(mào)易摩擦加劇背景下鋼材出口預(yù)期轉(zhuǎn)弱，螺紋鋼價(jià)格整體仍呈震蕩下行趨勢，但美國關(guān)稅政策對螺紋鋼市場情緒的沖擊弱于原油、銅、鋁等品種，加上臨近成本支撐以及旺季庫存低位去化，螺紋鋼價(jià)格短期跌幅或受限 當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日，美國總統(tǒng)特朗普宣布自4月9日起對中國商品征收34%的所謂“對等關(guān)稅”，力度超出市場預(yù)期。

鋼材

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格監(jiān)測（3.21-3.28）

銅市方面：宏觀方面，報(bào)道稱特朗普考慮出臺(tái)“兩步走”關(guān)稅計(jì)劃搶在“4月2日”前，英印度考慮降低對美稅收，“討好”特朗普特朗普可能對銅征收25%玉、關(guān)稅，紐銅價(jià)格飆至歷史新高基本面方面，3月27日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)11.99萬噸，較20日增1.14萬噸，較24日增0.34萬噸保稅區(qū)庫存維持累庫趨勢，由于近期進(jìn)口比價(jià)仍表現(xiàn)較差，部分抵港到船以及國內(nèi)出口貨源仍有所入庫，庫存因此繼續(xù)增加鋁市方面：上周原鋁震蕩下行，上周鋁合金錠需求暫未出現(xiàn)明顯改善，仍舊比較疲軟，終端主機(jī)廠壓價(jià)下單給壓鑄企業(yè)，壓鑄企業(yè)不愿低價(jià)接單，整體開工率偏低，低價(jià)少批量采購鋁合金錠為主，散單壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，當(dāng)前市場低價(jià)合金錠貨源頻出，高價(jià)貨源出貨更為困難，市場均價(jià)進(jìn)一步走低。

汽車

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測（3.22-3.28）

銅市方面：宏觀方面，報(bào)道稱特朗普考慮出臺(tái)“兩步走”關(guān)稅計(jì)劃搶在“4月2日”前，英印度考慮降低對美稅收，“討好”特朗普特朗普可能對銅征收25%玉、關(guān)稅，紐銅價(jià)格飆至歷史新高基本面方面，3月27日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)11.99萬噸，較20日增1.14萬噸，較24日增0.34萬噸保稅區(qū)庫存維持累庫趨勢，由于近期進(jìn)口比價(jià)仍表現(xiàn)較差，部分抵港到船以及國內(nèi)出口貨源仍有所入庫，庫存因此繼續(xù)增加鋁市方面：上周原鋁震蕩下行，上周鋁合金錠需求暫未出現(xiàn)明顯改善，仍舊比較疲軟，終端主機(jī)廠壓價(jià)下單給壓鑄企業(yè)，壓鑄企業(yè)不愿低價(jià)接單，整體開工率偏低，低價(jià)少批量采購鋁合金錠為主，散單壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，當(dāng)前市場低價(jià)合金錠貨源頻出，高價(jià)貨源出貨更為困難，市場均價(jià)進(jìn)一步走低。

家電

Mysteel周報(bào)：機(jī)械原材料價(jià)格監(jiān)測（3.22-3.28）

銅市方面：宏觀方面，報(bào)道稱特朗普考慮出臺(tái)“兩步走”關(guān)稅計(jì)劃搶在“4月2日”前，英印度考慮降低對美稅收，“討好”特朗普特朗普可能對銅征收25%玉、關(guān)稅，紐銅價(jià)格飆至歷史新高基本面方面，3月27日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)11.99萬噸，較20日增1.14萬噸，較24日增0.34萬噸保稅區(qū)庫存維持累庫趨勢，由于近期進(jìn)口比價(jià)仍表現(xiàn)較差，部分抵港到船以及國內(nèi)出口貨源仍有所入庫，庫存因此繼續(xù)增加鋁市方面：上周原鋁震蕩下行，上周鋁合金錠需求暫未出現(xiàn)明顯改善，仍舊比較疲軟，終端主機(jī)廠壓價(jià)下單給壓鑄企業(yè)，壓鑄企業(yè)不愿低價(jià)接單，整體開工率偏低，低價(jià)少批量采購鋁合金錠為主，散單壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，當(dāng)前市場低價(jià)合金錠貨源頻出，高價(jià)貨源出貨更為困難，市場均價(jià)進(jìn)一步走低。

機(jī)械

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（3.22-3.28）

銅市方面：宏觀方面，報(bào)道稱特朗普考慮出臺(tái)“兩步走”關(guān)稅計(jì)劃搶在“4月2日”前，英印度考慮降低對美稅收，“討好”特朗普特朗普可能對銅征收25%玉、關(guān)稅，紐銅價(jià)格飆至歷史新高基本面方面，3月27日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)11.99萬噸，較20日增1.14萬噸，較24日增0.34萬噸保稅區(qū)庫存維持累庫趨勢，由于近期進(jìn)口比價(jià)仍表現(xiàn)較差，部分抵港到船以及國內(nèi)出口貨源仍有所入庫，庫存因此繼續(xù)增加鋁市方面：上周原鋁震蕩下行，上周鋁合金錠需求暫未出現(xiàn)明顯改善，仍舊比較疲軟，終端主機(jī)廠壓價(jià)下單給壓鑄企業(yè)，壓鑄企業(yè)不愿低價(jià)接單，整體開工率偏低，低價(jià)少批量采購鋁合金錠為主，散單壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，當(dāng)前市場低價(jià)合金錠貨源頻出，高價(jià)貨源出貨更為困難，市場均價(jià)進(jìn)一步走低。

船舶

Mysteel解讀：狂飆的銅價(jià)還有多大續(xù)漲可能

短期看關(guān)稅驅(qū)動(dòng)的庫存轉(zhuǎn)移與投機(jī)情緒將繼續(xù)影響市場，美銅引領(lǐng)倫銅和滬銅的現(xiàn)象或?qū)⒊掷m(xù)，且供給擾動(dòng)因素有增強(qiáng)跡象，銅價(jià)續(xù)漲的趨勢較為明顯，但高銅價(jià)下對中小銅加工企業(yè)和終端企業(yè)沖擊明顯，需要提防可能出現(xiàn)的需求傳遞阻礙，價(jià)格回落風(fēng)險(xiǎn)依然存在中長期看，當(dāng)前國際環(huán)境復(fù)雜多變，疊加供給擾動(dòng)和逐步釋放的需求，銅價(jià)上行趨勢較為穩(wěn)健，且波動(dòng)可能會(huì)加大，但需謹(jǐn)防全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及各國政策落地不如預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)突然加息、鋁代技術(shù)突破加速等風(fēng)險(xiǎn)。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月17日-3月21日）

截至3月21日Mysteel全國有色價(jià)格指數(shù)為43188元/噸，與3月14日相比上漲172元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為2.09%、-0.59%、-0.03%和-1.45% 本周銅價(jià)重心仍上移明顯，周內(nèi)整體表現(xiàn)先揚(yáng)后抑；隨著銅價(jià)連續(xù)走高，下游加工企業(yè)畏高慎采，消費(fèi)表現(xiàn)一般，但由于國內(nèi)部分冶煉廠仍積極進(jìn)行出口動(dòng)作，市場到貨較少，庫存維持去庫趨勢，但幅度有所放緩。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（3.15-3.21）

2月出口液晶電視635萬臺(tái)，同比下降2.7%；1-2月累計(jì)出口1509萬臺(tái)，同比增長6.8% 四、各原料市場展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：電解銅市場基本面變化尚不明顯，不過目前市場真假信息復(fù)雜，對于市場情緒擾動(dòng)明顯，價(jià)格的反復(fù)可能性在加大，價(jià)格可能會(huì)受到市場情緒的影響出現(xiàn)快速的漲跌，需要提防價(jià)格快速波動(dòng)帶來的影響；預(yù)計(jì)銅價(jià)維持高位震蕩表現(xiàn)，回調(diào)后仍有繼續(xù)上行的趨勢，國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在79500-82200元/噸，LME銅運(yùn)行區(qū)間在9850-10140美元/噸，海外市場變化更為劇烈，價(jià)格走勢也相對更強(qiáng)一些；鋁價(jià)方面，西南復(fù)產(chǎn)對供應(yīng)端增量影響有限，傳統(tǒng)金三銀四旺季，需求端近期采買情緒較好，供需格局持續(xù)優(yōu)化。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格監(jiān)測（3.8-3.14）

基本面方面，上周下游訂單表現(xiàn)不佳，由于銅價(jià)的持續(xù)走高，銅加工企業(yè)的新增訂單量有所減少，下游企業(yè)多觀望為主；但仍有少個(gè)別企業(yè)擔(dān)憂銅價(jià)會(huì)進(jìn)一步走高，因此日間尋求機(jī)會(huì)主動(dòng)采買，以減少后續(xù)銅價(jià)上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不過整體來看，下游的需求表現(xiàn)呈現(xiàn)下降趨勢鋁市方面：上周鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長受到國內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開工率正逐步回升，支撐鋁價(jià)維持偏強(qiáng)態(tài)勢。

汽車

Mysteel周報(bào)：機(jī)械原材料價(jià)格監(jiān)測（3.8-3.14）

基本面方面，上周下游訂單表現(xiàn)不佳，由于銅價(jià)的持續(xù)走高，銅加工企業(yè)的新增訂單量有所減少，下游企業(yè)多觀望為主；但仍有少個(gè)別企業(yè)擔(dān)憂銅價(jià)會(huì)進(jìn)一步走高，因此日間尋求機(jī)會(huì)主動(dòng)采買，以減少后續(xù)銅價(jià)上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不過整體來看，下游的需求表現(xiàn)呈現(xiàn)下降趨勢鋁市方面：上周鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長受到國內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開工率正逐步回升，支撐鋁價(jià)維持偏強(qiáng)態(tài)勢。

機(jī)械

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測（3.8-3.14）

基本面方面，上周下游訂單表現(xiàn)不佳，由于銅價(jià)的持續(xù)走高，銅加工企業(yè)的新增訂單量有所減少，下游企業(yè)多觀望為主；但仍有少個(gè)別企業(yè)擔(dān)憂銅價(jià)會(huì)進(jìn)一步走高，因此日間尋求機(jī)會(huì)主動(dòng)采買，以減少后續(xù)銅價(jià)上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不過整體來看，下游的需求表現(xiàn)呈現(xiàn)下降趨勢鋁市方面：上周鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長受到國內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開工率正逐步回升，支撐鋁價(jià)維持偏強(qiáng)態(tài)勢。

家電

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（3.8-3.14）

基本面方面，上周下游訂單表現(xiàn)不佳，由于銅價(jià)的持續(xù)走高，銅加工企業(yè)的新增訂單量有所減少，下游企業(yè)多觀望為主；但仍有少個(gè)別企業(yè)擔(dān)憂銅價(jià)會(huì)進(jìn)一步走高，因此日間尋求機(jī)會(huì)主動(dòng)采買，以減少后續(xù)銅價(jià)上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不過整體來看，下游的需求表現(xiàn)呈現(xiàn)下降趨勢鋁市方面：上周鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)突破21000元，目前電解鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，一方面，電解鋁供應(yīng)增長受到國內(nèi)產(chǎn)能“天花板”的限制，另一方面，上半年消費(fèi)旺季漸近，電解鋁下游加工企業(yè)開工率正逐步回升，支撐鋁價(jià)維持偏強(qiáng)態(tài)勢。

船舶

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（2.28-3.7）

基本面方面，上周下游訂單表現(xiàn)呈現(xiàn)下降趨勢，隨著銅價(jià)的走高，下游的新增訂單數(shù)量普遍呈現(xiàn)下降趨勢，不過也同樣在價(jià)格上漲的影響下，部分下游企業(yè)開始提貨前期的低價(jià)訂單，在周內(nèi)后兩日整體提貨表現(xiàn)有所回升，但是提貨的絕對數(shù)量一般鋁市方面：上周原鋁價(jià)格強(qiáng)勢上行，成本支撐ADC12 價(jià)格小幅上漲但當(dāng)前市場鋁合金錠需求疲軟，下游壓鑄企業(yè)訂單不佳，開工率偏低，按需采購為主，對于高價(jià) ADC12 貨源有抵觸心態(tài)，散單壓價(jià)意愿強(qiáng)，也多尋低價(jià)貨源成交。

船舶

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格監(jiān)測（2.28-3.7）

基本面方面，上周下游訂單表現(xiàn)呈現(xiàn)下降趨勢，隨著銅價(jià)的走高，下游的新增訂單數(shù)量普遍呈現(xiàn)下降趨勢，不過也同樣在價(jià)格上漲的影響下，部分下游企業(yè)開始提貨前期的低價(jià)訂單，在周內(nèi)后兩日整體提貨表現(xiàn)有所回升，但是提貨的絕對數(shù)量一般鋁市方面：上周原鋁價(jià)格強(qiáng)勢上行，成本支撐ADC12 價(jià)格小幅上漲但當(dāng)前市場鋁合金錠需求疲軟，下游壓鑄企業(yè)訂單不佳，開工率偏低，按需采購為主，對于高價(jià) ADC12 貨源有抵觸心態(tài)，散單壓價(jià)意愿強(qiáng)，也多尋低價(jià)貨源成交。

汽車

Mysteel周報(bào)：機(jī)械原材料價(jià)格監(jiān)測（2.28-3.7）

基本面方面，上周下游訂單表現(xiàn)呈現(xiàn)下降趨勢，隨著銅價(jià)的走高，下游的新增訂單數(shù)量普遍呈現(xiàn)下降趨勢，不過也同樣在價(jià)格上漲的影響下，部分下游企業(yè)開始提貨前期的低價(jià)訂單，在周內(nèi)后兩日整體提貨表現(xiàn)有所回升，但是提貨的絕對數(shù)量一般鋁市方面：上周原鋁價(jià)格強(qiáng)勢上行，成本支撐ADC12 價(jià)格小幅上漲但當(dāng)前市場鋁合金錠需求疲軟，下游壓鑄企業(yè)訂單不佳，開工率偏低，按需采購為主，對于高價(jià) ADC12 貨源有抵觸心態(tài)，散單壓價(jià)意愿強(qiáng)，也多尋低價(jià)貨源成交。

機(jī)械