Mysteel鋰電早讀：剛果（金）鈷出口政策出臺 市場差異即將上演（9月22日）

隨著廢料進(jìn)口數(shù)量有所提升，多元廢料供應(yīng)端增加，鎳鈷鹽價格雖有提升，對于系數(shù)的提振作用有限磷酸鐵鋰廢料周內(nèi)成交一般，多以極片粉為主，成交價相差區(qū)間較大，多數(shù)持貨商庫存價格較高，觀望市場價格，對于后市價格走向有樂觀預(yù)期 點(diǎn)擊查閱上個交易日現(xiàn)貨市場情況>> ◎ 海關(guān)總署：2025年8月硫酸鎳進(jìn)口量環(huán)比上升78.87% 詳情>> ◎ 海關(guān)總署：2025年8月三元正極材料出口量同比增幅70.7% 詳情>> ◎ 海關(guān)總署：2025年8月三元前驅(qū)體出口量同比降幅41.1% 詳情>> ◎ 2025年8月鈷濕法中間產(chǎn)品進(jìn)口量環(huán)比下降62.05% 詳情>> ◎ 工信部：研究編制《“十五五”新型電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》 防范低水平重復(fù)建設(shè) 詳情>> ◎ 中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：國內(nèi)氧化鋁企業(yè)提鋰項(xiàng)目加速推進(jìn) 詳情>> ◎ 工信部：持續(xù)開展鋰電池質(zhì)量監(jiān)督檢查，加大對不合格企業(yè)的處置力度 詳情>> ◎ 工信部：將加快固態(tài)電池、鈉離子電池、全氣候電池等前瞻技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化 詳情>> ◎ 裝機(jī)規(guī)模占全球40％以上，中國引領(lǐng)全球儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展 詳情>> ◎ 小米汽車科技有限公司召回部分SU7標(biāo)準(zhǔn)版，共計(jì)116887輛 詳情>> Mysteel：鈷原料一貨難求 多重因素共促價格上行 詳情>> Mysteel調(diào)研：鈷原料緊張疊加出口禁令延期擔(dān)憂 周內(nèi)下游采買積極 成交持續(xù)走高 詳情>> Mysteel解讀：9月碳酸鋰供需平衡解讀 詳情>> Mysteel解讀：2025年8月新能源汽車市場銷量數(shù)據(jù)分析 詳情>> Mysteel：一圖看懂鋰電正極材料2025年8月產(chǎn)量數(shù)據(jù) 詳情>> 。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel朝聞鋁市：美上訴法院裁定特朗普關(guān)稅政策違法 預(yù)計(jì)鋁價短期震蕩為主

該項(xiàng)目于2025年6月開工，預(yù)計(jì)年底前可竣工投產(chǎn)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，將有效助力袁家壩鋁電線電纜產(chǎn)業(yè)企業(yè)降低生產(chǎn)成本，提高鏈條附加值和競爭力 7月份，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)增加值同比實(shí)際增長7.7%（增加值增速均為扣除價格因素的實(shí)際增長率，下同）；1—7月份，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)增加值同比實(shí)際增長7.6%，增幅與上半年持平，比規(guī)模以上工業(yè)增加值增幅高1.3個百分點(diǎn) 【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：美國上訴法庭裁定，特朗普大部分全球關(guān)稅違法，但在官司未完結(jié)之際仍然有效，給特朗普政府留下時間上訴至最高法院。

行情簡評

Mysteel早讀：市場靜待美國CPI數(shù)據(jù) 有色金屬漲跌不一

報告預(yù)計(jì)明年銅和鋁的全球需求的同比增速為2.6%-2.8%，較今年僅小幅放緩，顯示出穩(wěn)健復(fù)蘇的趨勢，同時預(yù)計(jì)銅和鋁的全球精煉產(chǎn)量的同比增幅將放緩至2%以下，最終將導(dǎo)致供給缺口進(jìn)一步擴(kuò)大大摩預(yù)計(jì)精煉市場收緊將導(dǎo)致市場注意力重新集中在銅的中期供應(yīng)缺口上，推動價格在2025年四季度回升至10400 美元/噸 21:30 美國11月未季調(diào)CPI年率 21:30 美國11月季調(diào)后CPI月率 21:30 美國11月季調(diào)后核心CPI月率 21:30 美國11月未季調(diào)核心CPI年率 22:45 加拿大央行公布利率決議 23:30 美國至12月6日當(dāng)周EIA原油庫存 23:30 美國至12月6日當(dāng)周EIA庫欣原油庫存 23:30 美國至12月6日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存 。

有色聚焦

Mysteel解讀：進(jìn)口再生鋁原料標(biāo)準(zhǔn)放開對國內(nèi)再生鋁市場影響

今年進(jìn)口廢鋁總量同比雖增加，但增幅遠(yuǎn)不及預(yù)期，從4月開始單月廢鋁進(jìn)口量基本處于環(huán)比下滑狀態(tài)，主要有以下幾方面原因： 一、今年4月份以來海內(nèi)外鋁價表現(xiàn)為外強(qiáng)內(nèi)弱的狀態(tài)，廢鋁進(jìn)口價格持續(xù)倒掛，廢鋁進(jìn)口貿(mào)易商操作積極性減弱，5月倒掛現(xiàn)象尤為嚴(yán)重，5月廢鋁進(jìn)口量出現(xiàn)大幅下滑 二、全球降碳，提高再生鋁使用占比，海外廢鋁競爭也比較激烈，大部分好料出往印度等國。

熱點(diǎn)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：華東金屬城廢舊金屬指數(shù)周度運(yùn)行報告（10.7-10.13）

以光亮鋁線為代表的廢鋁周均價為18262.5元/噸，周環(huán)比上漲304.16元/噸，漲幅1.69%周內(nèi)，全球地緣沖突不斷，市場避險情緒濃厚，黃金上漲明顯，對大宗商品市場有一定的提振作用國慶節(jié)前后，國內(nèi)政策面多重提振，市場活躍度拉升，短期向好預(yù)期仍存廢鋁方面，周度成交量為18542噸，環(huán)比增加5911噸，增幅46.8%受價格拉漲及下游活躍度提升影響，持貨商出貨積極，到貨量尚可，庫存水平維持低位，基本保持快進(jìn)快出原則。

主編視角

Mysteel：7月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得143.83點(diǎn)，環(huán)比下降9.0%

銅方面，7月銅價偏弱運(yùn)行，居民消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)消費(fèi)均表現(xiàn)疲軟，對高銅價壓制作用顯著一是全球經(jīng)濟(jì)形勢衰退預(yù)期再度升溫，中美兩大經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)增長乏力二是電解銅表觀消費(fèi)量同比下降，但現(xiàn)貨庫存仍然高于去年同期，庫存壓力較大鋁方面，電解鋁價格呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，一是全球經(jīng)濟(jì)形勢前景不容樂觀，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升溫；二是電解鋁供應(yīng)轉(zhuǎn)向過剩，今年電解鋁產(chǎn)量增長超預(yù)期，而實(shí)際消費(fèi)同比增長不佳，產(chǎn)量增幅超過消費(fèi)，且?guī)齑嫦陆邓俣染徛?/p>

產(chǎn)業(yè)分析

中信建投期貨：滬鋁反彈沽空

美國6月通脹好于預(yù)期，美聯(lián)儲9月降息的概率大幅提升，但美元指數(shù)跳水后卻緩慢回升，有色板塊高開低走偏強(qiáng)的美元表現(xiàn)依舊對大宗商品有所壓制，另外考慮到6月全球的制造業(yè)pmi數(shù)據(jù)仍在擴(kuò)張區(qū)，當(dāng)下尚不至于去交易衰退的預(yù)期 基本面看氧化鋁現(xiàn)貨價格仍處高位，成本支撐有所提升供應(yīng)端云南電解鋁復(fù)產(chǎn)接近尾聲，8月僅四川及貴州小規(guī)模復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)壓力增幅有限不過近期西北地區(qū)鑄棒量下滑導(dǎo)致鑄錠量增加，同時無錫地區(qū)集中到貨較多，而終端消費(fèi)略微偏弱，鋁錠及鋁棒均保持小幅累庫狀態(tài)，對鋁價有所壓制。

期貨公司評論

規(guī)模以上有色金屬企業(yè)一季度利潤總額顯著增長

預(yù)計(jì)二季度及上半年我國有色金屬工業(yè)運(yùn)行總體延續(xù)一季度的增長態(tài)勢，中國有色金屬工業(yè)的發(fā)展將繼續(xù)為國內(nèi)及全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)及增長作出貢獻(xiàn) 據(jù)行業(yè)分析，上半年，規(guī)模以上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值增幅在8%左右，十種有色金屬產(chǎn)量增幅在6%左右，固定資產(chǎn)投資增幅將保持兩位數(shù)，重點(diǎn)產(chǎn)品進(jìn)出口量有望維持增長，銅、鋁等基本金屬價格預(yù)計(jì)維持高位波動，而工業(yè)硅、碳酸鋰等新能源材料價格預(yù)計(jì)仍在目前價位波動，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額同比增幅預(yù)計(jì)在25%左右。

國內(nèi)資訊

LME03月25日金屬綜述

盡管本周銅價下跌，今年迄今期銅仍然上漲5.50%，延續(xù)了過去兩年的上漲走勢2021年期銅上漲25.6%，這也是連續(xù)第二年上漲25%左右這是由于全球銅庫存偏低，而全球經(jīng)濟(jì)朝著綠色低碳以及電氣化轉(zhuǎn)型，有助于提振需求額外增長美國銀行表示，在疫情、財(cái)政刺激、以及供應(yīng)鏈斷裂等多重因素推動下，世界正在出現(xiàn)史詩級通脹，今年大宗商品價格有望創(chuàng)下一個多世紀(jì)以來的最大增幅 周五，LME期鋁下跌0.1%，報3,620美元。

LME

索通發(fā)展：預(yù)計(jì)一季度凈利同比增長28%-37%

索通發(fā)展公告，預(yù)計(jì)2022年第一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為1.4億元到1.5億元，同比增加27.67%到36.79%雖受公共衛(wèi)生事件影響，但因云南索通云鋁炭材料有限公司一期600kt/a預(yù)焙陽極工程順利投產(chǎn)，本期預(yù)焙陽極產(chǎn)銷量較上年同期有較大增長；本期預(yù)焙陽極行業(yè)價格較上年同期增幅較高；產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢凸顯，集中化、全球化采購以及內(nèi)部精益化管理水平的持續(xù)提升，盈利能力逐步提高

行業(yè)資訊

5月CPI同比漲幅有望繼續(xù)上行，PPI高點(diǎn)或已形成

鑒于PPI對下游價格的傳導(dǎo)相對有限，瑞銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤預(yù)預(yù)計(jì)CPI同比增速逐步回升、在四季度升至3％以上，全年平均增速仍在2％以內(nèi) PPI同比增幅或?yàn)槟陜?nèi)高點(diǎn) 5月上中旬，受全球制造業(yè)復(fù)蘇強(qiáng)勁影響，黑金、有色表現(xiàn)亮眼，螺紋鋼、鐵礦石、動力煤價格齊頭并進(jìn)，銅、鋁價格再創(chuàng)歷史新高。

國內(nèi)

大宗商品猛踩“急剎車”，強(qiáng)勢周期是否已提前結(jié)束

李新創(chuàng)介紹，美國自2020年3月開啟超級寬松的貨幣政策，有累計(jì)超過5萬億美元的救市計(jì)劃投放到市場，而歐洲央行在4月下旬也宣布將維持超寬松貨幣政策，以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇迫于通脹壓力，新興國家也開始被動加息受此影響，從2月份開始，全球糧食、原油、黃金、鐵礦、銅、鋁等生產(chǎn)資料價格全面上漲以鐵礦石為例，5月12日，進(jìn)口鐵礦的到岸價格從去年的86.83美元/噸上漲到230.59美元/噸，增幅165.6%。

鋼材

工信部：鼓勵冶煉企業(yè)及加工企業(yè)進(jìn)行期貨套保

原油價格也創(chuàng)下歷史同期的最大漲幅，布倫特原油期貨、紐約輕質(zhì)原油期貨漲幅均在20%左右二是下游行業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)形成了供需緊張態(tài)勢今年一季度下游行業(yè)的空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等輕工產(chǎn)品和一些主要機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)量都呈現(xiàn)了大幅的恢復(fù)性增長態(tài)勢，增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過鋼鐵、銅、鋁等原材料的產(chǎn)量增幅部分化工企業(yè)停產(chǎn)檢修，美國極地風(fēng)暴等導(dǎo)致部分產(chǎn)品產(chǎn)量銳減三是有色金屬、部分化工產(chǎn)品等金融屬性突出，寬松的貨幣政策、全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好等推升了全球相關(guān)期貨交易的活躍度。

鋼材

工信部：將積極采取舉措推動穩(wěn)定原材料價格

原油價格也創(chuàng)下了歷史同期的最大漲幅，布倫特原油期貨、紐約輕質(zhì)原油期貨漲幅均在20%左右，原材料成本上升支撐了下游大宗商品的價格上漲 二是下游行業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)形成了供需緊張態(tài)勢一季度下游行業(yè)的空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等輕工產(chǎn)品和一些主要機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)量都呈現(xiàn)了大幅的恢復(fù)性增長態(tài)勢，增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了鋼鐵、銅、鋁等原材料的產(chǎn)量增幅另外，部分化工企業(yè)停產(chǎn)檢修，美國極地風(fēng)暴等導(dǎo)致部分產(chǎn)品產(chǎn)量銳減 三是有色金屬、部分化工產(chǎn)品等金融屬性突出，寬松的貨幣政策、全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好等推升了全球期貨交易的活躍度，金融市場短期炒作也對價格上漲具有顯著的放大效應(yīng)。

鋼材

我的有色早餐：IMF上調(diào)全球增長預(yù)測 隔夜倫敦有色全線收漲

有色聚焦