Mysteel解讀：9月寶武鋼廠出廠價(jià)格繼續(xù)上漲 訂單壓力緩和市場(chǎng)情緒逐步好轉(zhuǎn)

而下游當(dāng)前庫存整體偏低，庫存偏低買貨的意愿則會(huì)呈現(xiàn)增加，這也是對(duì)于鋼廠帶來漲價(jià)信心的要點(diǎn)從行業(yè)角度看，制造業(yè)生產(chǎn)仍具備較強(qiáng)的持續(xù)性，主要是外需支撐，而內(nèi)需Q3與Q4相比，Q4的消費(fèi)預(yù)期會(huì)更為強(qiáng)烈而建筑行業(yè)，除基建以外，其他仍處于淡季消費(fèi)中，這也是導(dǎo)致當(dāng)前，板強(qiáng)長(zhǎng)弱的核心點(diǎn)所以這樣的情況下，制造業(yè)的韌性緩和了大部分的矛盾壓力，供需結(jié)構(gòu)企穩(wěn)，預(yù)期好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)價(jià)格出現(xiàn)回升 價(jià)格調(diào)整看，厚板基價(jià)上漲200；熱軋基價(jià)上漲200；酸洗基價(jià)上漲300；無取向硅鋼基價(jià)上漲200；普冷基價(jià)上漲300；熱鍍鋅基價(jià)上漲300；電鍍鋅基價(jià)上漲300；中鋁鋅鋁鎂基價(jià)上漲300；高鋁鋅鋁鎂基價(jià)上漲200；鍍鋁鋅基價(jià)上漲200；彩涂基價(jià)上漲200。

主編視角

國泰君安期貨：氧化鋁大幅反彈

近端現(xiàn)貨側(cè)供需吃緊，內(nèi)外市場(chǎng)有所共振，宏觀情緒疊加交易層面推漲價(jià)格彈性五一節(jié)后受國內(nèi)北方市場(chǎng)現(xiàn)貨仍吃緊影響，以及某大型生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能事件引發(fā)的市場(chǎng)輿情，AO盤面獲得了一段向上修復(fù)行情昨日日盤一度上破2880元/噸附近此前阻力平臺(tái)上沿后，市場(chǎng)或借助了一定技術(shù)面的交易行為而乘勢(shì)破位，呈現(xiàn)出較大漲幅目前看現(xiàn)貨報(bào)價(jià)仍堅(jiān)挺，海外現(xiàn)貨亦在提價(jià)，后續(xù)需關(guān)注下游電解鋁廠給予的成交持續(xù)性，以及未來2-3周國內(nèi)氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能的周度增減，究竟會(huì)因?yàn)楫?dāng)前價(jià)格的提漲而引發(fā)北方產(chǎn)能更多的復(fù)產(chǎn)，還是因?yàn)闅溲趸?em class='keyword'>鋁向氧化鋁的部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)換不合規(guī)逐步演變?yōu)樾袠I(yè)性的產(chǎn)能受限，也將成為決定氧化鋁現(xiàn)貨此輪漲勢(shì)會(huì)否逆轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。

期貨公司評(píng)論

[石油焦]：山東地區(qū)石油焦受供需面影響價(jià)格上漲 后市仍存上行空間

主要因原料成本仍處高位，產(chǎn)品漲價(jià)受阻而小幅放緩生產(chǎn)步伐本月負(fù)極材料下游需求穩(wěn)中向好，預(yù)計(jì)此次負(fù)極材料價(jià)格的合理回歸，負(fù)極材料產(chǎn)量也將會(huì)有所提升 鋁用碳素方面，預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)成本壓力有望繼續(xù)得到緩解，但目前原料價(jià)格仍處高位，后市仍需關(guān)注新一輪陽極價(jià)格。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早讀：特朗普確認(rèn)對(duì)加墨兩國加征25%關(guān)稅 有色金屬全線飄紅

在美國決定下令對(duì)進(jìn)口銅可能征收的新關(guān)稅進(jìn)行調(diào)查后，該行表示，預(yù)計(jì)對(duì)精煉銅和銅產(chǎn)品征收進(jìn)口關(guān)稅的決定將在第三季度末之前實(shí)施，稅率至少為10%，同時(shí)面臨更高稅率--25%關(guān)稅的顯著風(fēng)險(xiǎn)摩根大通指出，“在對(duì)銅征收關(guān)稅之前，美國未來幾個(gè)月可能會(huì)出現(xiàn)過度累庫，這可能會(huì)導(dǎo)致世界其他地區(qū)的銅短缺……為我們預(yù)測(cè)的看漲價(jià)格推高至每噸10,400美元奠定了基礎(chǔ)” ◎1月23日消息，Harita集團(tuán)通過子公司PT Dharma Inti Bersama在西加里曼丹省啟動(dòng)新氧化鋁和鋁工廠項(xiàng)目，該項(xiàng)目被授予國家戰(zhàn)略項(xiàng)目地位，預(yù)計(jì)投資50萬億至59萬億印尼盾，將于2027年開始運(yùn)營。

有色聚焦

Mysteel調(diào)研：金屬鎂市場(chǎng)心態(tài)及節(jié)后走勢(shì)分析

生產(chǎn)企業(yè)B：今年沒有政策了，年前基本就這樣了看節(jié)后吧，持續(xù)虧，肯定減產(chǎn)會(huì)增加，現(xiàn)在不少廠里都沒有貨，定期貨的周期也增加了，所以指定還是有需求，只是習(xí)慣性的報(bào)價(jià)，悲觀市場(chǎng)年后天氣暖和了，減產(chǎn)的條件就具備了，好控制，再加榆鎂持續(xù)收儲(chǔ)，漲價(jià)很輕松，鎂價(jià)持續(xù)低位確實(shí)也不合適，企業(yè)都沒干勁了 貿(mào)易端： 貿(mào)易商A：金屬鎂經(jīng)過2024年的一路下行，金屬鎂廠長(zhǎng)期虧損嚴(yán)重，鎂價(jià)的低迷，促進(jìn)了下游應(yīng)用的推廣，隨著鎂廠的減產(chǎn)停產(chǎn)，2025年金屬鎂將慢慢走出價(jià)格低迷期，全年會(huì)維持在17000中心線上下浮動(dòng)5%，鎂合金需求會(huì)有10%-15%的增長(zhǎng)，鋼鐵和鋁行業(yè)會(huì)穩(wěn)定在 2024年水平，出口將維持在 45萬噸，國內(nèi)金屬鎂全年產(chǎn)量有望達(dá)到100萬噸規(guī)模，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈慢慢進(jìn)入良性發(fā)展道路！ 貿(mào)易商B：從目前的鎂市場(chǎng)來看，工廠報(bào)價(jià)整體持穩(wěn)，但價(jià)格浮動(dòng)不是很大。

研究報(bào)告

【邯鄲現(xiàn)雷】預(yù)計(jì)節(jié)后鍍鋅板卷成交價(jià)格陰跌

三是鍍鋅板、鋅鋁鎂板SKU太多，涉及需求的行業(yè)廣泛，貿(mào)易商很難做到精準(zhǔn)備貨，如果節(jié)后漲價(jià)周期太短，很難出現(xiàn)大量成交套現(xiàn)的情況，反而會(huì)因?yàn)槌山徊缓玫?em class='keyword'>價(jià)格陰跌而持續(xù)虧損值得關(guān)注的是明年如果加大購車補(bǔ)貼、購家電補(bǔ)貼等政策，無花鍍鋅板價(jià)格還會(huì)繼續(xù)高于成本區(qū)別不大的有花鍍鋅板和鋅鋁鎂板 公司簡(jiǎn)介： 邯鄲市現(xiàn)雷物資有限公司自2009年成立以來，始終專注于鍍鋅板的供應(yīng)流通加工及應(yīng)用，是國內(nèi)規(guī)模較大的一家鍍鋅板服務(wù)企業(yè)，常備現(xiàn)貨庫存3萬噸，規(guī)格品種500多個(gè)，倉庫遍布邯鄲、唐山、天津、上海等地。

冷鍍

Mysteel日?qǐng)?bào)：低硫焦市場(chǎng)交投表現(xiàn)良好，負(fù)極新一輪招標(biāo)在年底展開

低硫焦煉廠庫存低位，負(fù)極下游及鋁用碳素方面，接貨積極，石墨電極等傳統(tǒng)下游，剛需為主，市場(chǎng)支撐堅(jiān)挺廣東石化本周期價(jià)格環(huán)比上周期持平，電廠暫無招標(biāo)計(jì)劃，對(duì)煉廠出貨暫無利好支撐本周期西北地區(qū)煉廠產(chǎn)銷基本平衡，西北地區(qū)運(yùn)輸難度增大，石油焦出庫速度放緩，對(duì)石油焦價(jià)格暫無利好支撐 負(fù)極招標(biāo)：漲價(jià)落地一般會(huì)在年尾、年初或者下一年年初進(jìn)行一輪談判主要是由幾家大廠主導(dǎo)，討論漲價(jià)幅度問題一旦談妥，通常一年會(huì)進(jìn)行兩輪談判，保持價(jià)格穩(wěn)定，除非價(jià)格變化劇烈。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早讀：磷酸鐵鋰漲價(jià)訴求高漲，但上漲壓力仍存（11月29日）

低硫焦煉廠庫存低位，負(fù)極下游及鋁用碳素方面，接貨積極，石墨電極等傳統(tǒng)下游，剛需為主，市場(chǎng)支撐堅(jiān)挺廣東石化本周期價(jià)格環(huán)比上周期持平，電廠暫無招標(biāo)計(jì)劃，對(duì)煉廠出貨暫無利好支撐本周期西北地區(qū)煉廠產(chǎn)銷基本平衡，西北地區(qū)運(yùn)輸難度增大，石油焦出庫速度放緩，對(duì)石油焦價(jià)格暫無利好支撐 負(fù)極招標(biāo)：漲價(jià)落地一般會(huì)在年尾、年初或者下一年年初進(jìn)行一輪談判主要是由幾家大廠主導(dǎo)，討論漲價(jià)幅度問題一旦談妥，通常一年會(huì)進(jìn)行兩輪談判，保持價(jià)格穩(wěn)定，除非價(jià)格變化劇烈。

熱點(diǎn)聚焦

[氟化鋁]：氟化鋁市場(chǎng)早間提示（20241105）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、國內(nèi)螢石濕粉主流送到價(jià)參考3300-3650元/噸，硫酸重心280元/噸（山東98%冶煉酸) 2、11月中鋁氟化鋁招標(biāo)參考11850元/噸，魏橋氟化鋁招標(biāo)價(jià)參考11650元/噸 3、無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20760-20800元/噸，均價(jià)20780元/噸，跌70元/噸。

早間提示

中信建投期貨：氧化鋁期貨短期仍將偏強(qiáng)運(yùn)行

氧化鋁主力合約完成換月，11合約總持倉量下滑，12合約持倉量增加西澳以最終693美元/噸離岸價(jià)格成交3萬噸氧化鋁，海外氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)仍顯偏緊國內(nèi)來看北方進(jìn)入采暖季，供應(yīng)端干擾會(huì)不定期存在，西南某大型氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)仍處于檢修狀態(tài)，現(xiàn)貨仍然偏緊目前需求端穩(wěn)中有增，新疆信發(fā)準(zhǔn)東項(xiàng)目準(zhǔn)備月底投產(chǎn)10萬噸，已經(jīng)開始氧化鋁備貨，貴州雙元鋁業(yè)將進(jìn)入試運(yùn)行階段當(dāng)前供需矛盾依然突出，現(xiàn)貨端仍有漲價(jià)空間，期貨短期仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：2024年9月份中國氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

燒堿方面，10月燒堿計(jì)劃內(nèi)檢修共計(jì)11套，總產(chǎn)能302萬噸，檢修主要集中在西北、華北地區(qū)，對(duì)華北市場(chǎng)液堿影響將明顯另外，主產(chǎn)區(qū)遷建的氧化鋁預(yù)期產(chǎn)能投產(chǎn)，主產(chǎn)區(qū)山東裝置的檢修，導(dǎo)致供應(yīng)減少，區(qū)域內(nèi)預(yù)計(jì)會(huì)有漲價(jià)出現(xiàn)，但考慮到下游除氧化鋁需求較好外，其他下游需求較弱，預(yù)計(jì)漲幅有限煤炭方面，雖然9月底煤炭價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲，但動(dòng)力煤市場(chǎng)供需走向適度寬松的趨勢(shì)已經(jīng)基本確定，后期在煤炭先進(jìn)產(chǎn)能的持續(xù)釋放及進(jìn)口煤補(bǔ)充下，煤炭的供給能力將繼續(xù)增強(qiáng)，預(yù)計(jì)10月動(dòng)力煤市場(chǎng)或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

成本分析

[燒堿月評(píng)]：供需支撐下，9月部分液堿市場(chǎng)上行（2024年9月）

供應(yīng)端減少明顯，或?qū)⒅尾糠?em class='keyword'>價(jià)格 價(jià)格預(yù)測(cè)：主產(chǎn)區(qū)遷建的氧化鋁預(yù)期產(chǎn)能投產(chǎn)，主產(chǎn)區(qū)山東裝置的檢修，導(dǎo)致供應(yīng)減少，區(qū)域內(nèi)預(yù)計(jì)會(huì)有漲價(jià)出現(xiàn)，但考慮到下游除氧化鋁需求較好外，其他下游需求較弱，預(yù)計(jì)漲幅有限。

月評(píng)

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（8.26-8.30）

廢鋁市場(chǎng)貨源依舊偏緊，合金錠企業(yè)爭(zhēng)奪原材料，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒上漲，持貨商漲價(jià)意愿強(qiáng)烈，ADC12成本應(yīng)聲上移上周各市場(chǎng)累計(jì)上漲300-400元/噸，低價(jià)貨源相對(duì)較少，使得企業(yè)報(bào)價(jià)也相對(duì)堅(jiān)挺截止到上周五，主流地區(qū)價(jià)格維持在 19700 元/噸附近，重慶地區(qū)因成本較高，市場(chǎng)均價(jià)為19800元噸，環(huán)比上周上漲上周各地市場(chǎng)供應(yīng)略顯緊張，散單成交相對(duì)活躍，詢價(jià)氛圍較好 四、汽車行業(yè)動(dòng)態(tài)信息一覽 1、乘聯(lián)分會(huì)：8月狹義乘用車零售預(yù)計(jì)184萬輛，新能源預(yù)計(jì)98萬輛 隨著消費(fèi)者觀望心態(tài)的緩解，前期壓抑的需求逐步釋放，7月終端市場(chǎng)“淡季不淡“。

汽車

[氟化鋁]：國內(nèi)市場(chǎng)氟化鋁價(jià)格行情（20240813）

需求端電解鋁，滬鋁窄幅震蕩，無錫市場(chǎng)穩(wěn)中向好，社會(huì)庫存累庫幅度有限，持貨商挺價(jià)意愿強(qiáng)，疊加臨近交割月，流通貨源由寬松轉(zhuǎn)向收緊，報(bào)價(jià)在均價(jià)至升10元/噸，貿(mào)易商積極入場(chǎng)點(diǎn)價(jià)交付長(zhǎng)單，對(duì)價(jià)格支撐逐漸增強(qiáng)，下游剛需采購為主，整體交投狀況尚可成本面，硫酸市場(chǎng)重心價(jià)格持續(xù)上漲，下游化肥需求季節(jié)性增強(qiáng)，上游供應(yīng)庫存緊張導(dǎo)致硫酸價(jià)格仍有上漲可能；氫氧化鋁重心高位有小幅震蕩，螢石價(jià)格有小波動(dòng)，成本持續(xù)居高不下綜上，氟化鋁供應(yīng)面暫穩(wěn)，成本長(zhǎng)期承壓有繼續(xù)上漲趨勢(shì)，需求面電解鋁降本訴求高，氟化鋁招標(biāo)價(jià)和現(xiàn)貨散實(shí)單重心環(huán)比上月下挫，后市短線內(nèi)重心低位僵持，漲價(jià)利好因素不足。

國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格行情

Mysteel朝聞鋁市: 海外宏觀情緒反復(fù) 預(yù)計(jì)帶動(dòng)鋁價(jià)反彈后寬幅震蕩為主

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，《公平競(jìng)爭(zhēng)審查條例》實(shí)施首日，再生鋁合金錠企業(yè)響應(yīng)迅速，廢鋁采購價(jià)出現(xiàn)大幅下調(diào)，不含稅價(jià)格在今天鋁價(jià)上漲的行情下普遍下調(diào)200-300元/噸，部分地區(qū)下調(diào)100元/噸原來不享有退稅政策的部分地區(qū)再生鋁合金錠采購價(jià)格也趁此機(jī)會(huì)跟隨下調(diào)，降低企業(yè)生產(chǎn)成本目前再生鋁棒及鋁板帶箔企業(yè)采購價(jià)格仍按照之前的采購報(bào)價(jià)體系進(jìn)行漲價(jià)采購當(dāng)前市場(chǎng)參與者普遍持觀望態(tài)度，等待政策效應(yīng)進(jìn)一步明朗。

日?qǐng)?bào)

Mysteel調(diào)研：《公平競(jìng)爭(zhēng)審查條例》施行首日 廢鋁報(bào)價(jià)混亂漲跌皆有

原來不享有退稅政策的部分地區(qū)再生鋁合金錠采購價(jià)格也趁此機(jī)會(huì)跟隨下調(diào)，降低企業(yè)生產(chǎn)成本也有部分再生鋁合金錠企業(yè)今日先暫停采購廢鋁，看市場(chǎng)反饋如何再?zèng)Q定今日再生鋁棒及鋁板帶箔企業(yè)采購價(jià)格仍按照之前的采購報(bào)價(jià)體系正常進(jìn)行漲價(jià)采購，但企業(yè)也在觀望政策實(shí)施情況，看采購價(jià)格后期是否需要下調(diào)，同時(shí)再生鋁棒企業(yè)積極出售成品降低風(fēng)險(xiǎn)部分廢鋁供應(yīng)商根據(jù)市場(chǎng)調(diào)價(jià)反饋也隨之調(diào)整自身的回收價(jià)格 今日再生鋁合金錠企業(yè)調(diào)整價(jià)格大致有三方面原因：一，部分企業(yè)已收到政府通知，取消退稅政策，那么企業(yè)勢(shì)必會(huì)增加4%左右的稅負(fù)成本（各個(gè)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)情況可能存在差異），只能通過下調(diào)采購價(jià)格及上漲成品銷售價(jià)格來調(diào)整增加的成本。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：家用空調(diào)庫存創(chuàng)新高 銅管開工存下降預(yù)期

今年我們看到空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)及庫存不斷增加，出現(xiàn)此現(xiàn)象主要有以下幾個(gè)原因，①大多數(shù)業(yè)者對(duì)今年空調(diào)市場(chǎng)不太看好，各大企業(yè)為了完成年度任務(wù)，提前發(fā)力，開年零售端良好的銷售數(shù)據(jù)為廠家注入了信心，廠商對(duì)于今年旺季存較高的預(yù)期②銅、鋁、制冷劑等原材料價(jià)格的增長(zhǎng)，導(dǎo)致空調(diào)企業(yè)成本壓力增加，可能會(huì)導(dǎo)致空調(diào)漲價(jià)，因此激化了渠道端的提貨積極性，提前下訂單打款提貨鎖定低價(jià)，且今年空調(diào)企業(yè)給渠道商更多優(yōu)惠政策變相增加利潤空間。

主編視角

銅價(jià)等原材料價(jià)格高位運(yùn)行，空調(diào)是否聞聲漲價(jià)？

華創(chuàng)證券分析師秦一超認(rèn)為，“大宗商品價(jià)格保持增勢(shì)原因背后是美元信用透支及全球供需變化造成，需求方面，3月全球PMI重回?cái)U(kuò)張，銅、鋁等工業(yè)金屬處于庫存水平低位，大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲；供給方面，地緣政治緊張，4月13日英美宣布對(duì)俄羅斯金屬實(shí)施制裁，禁止LME、CME等接受4月13日及以后俄羅斯新生產(chǎn)的鋁、銅、鎳，可能導(dǎo)致全球供應(yīng)緊張，推動(dòng)價(jià)格上漲” 針對(duì)銅價(jià)等原材料價(jià)格上漲，產(chǎn)業(yè)在線分析師李雪菲向中國家電網(wǎng)記者表示，“銅占到空調(diào)產(chǎn)品物料成本的23%左右，相較其他材料對(duì)成本影響較大，銅價(jià)走高會(huì)壓縮空調(diào)企業(yè)的利潤空間，一部分企業(yè)會(huì)提前囤貨，利用規(guī)模效應(yīng)抵消成本壓力；也有的企業(yè)順勢(shì)發(fā)布漲價(jià)通知，促進(jìn)渠道打款提貨。

家電

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國廢鋼價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20240425）

今日廣東廢鋼市場(chǎng)部分小幅上漲，漲價(jià)幅度在20-30元/噸本地部分鋼廠根據(jù)自身情況調(diào)整廢鋼價(jià)格，電爐廠小幅提漲20元/噸市場(chǎng)方面，目前市場(chǎng)供應(yīng)較為積極，但短期內(nèi)社會(huì)庫存仍在低位目前廣東本地鋼廠多以探漲為主，拉漲幅度不大，且貨場(chǎng)心態(tài)多較為謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)短期內(nèi)廣東市場(chǎng)廢鋼或震蕩運(yùn)行為主 【東北】 遼寧：今日遼寧市場(chǎng)廢鋼價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格：厚度≥6重廢2540-2580元/噸，一級(jí)破碎料2560-2600元/噸，鋼筋切粒2630-2670元/噸，直鋼筋2540-2580元/噸，工角槽2560-2580元/噸，鋼板料2680-2720元/噸，彩鋼瓦2150-2190元/噸，鋼絲繩1960-2010元/噸，08鋁壓塊2520-2560元/噸，以上價(jià)格均不含稅。

日?qǐng)?bào)

[隆眾聚焦]：螢石粉價(jià)南高北低，下游行業(yè)各自為戰(zhàn)

雖然下游無水氫氟酸現(xiàn)貨價(jià)格重心下跌，但浙江、江西、福建等地螢石粉供應(yīng)量有趨緊現(xiàn)象，持貨商報(bào)盤多有小幅上探，或捂盤惜售挺價(jià)出貨，周邊區(qū)域受生產(chǎn)需求制約，實(shí)單采購價(jià)格被動(dòng)走高；內(nèi)蒙地區(qū)由于氣溫、兩會(huì)等因素影響，工廠開工率提升偏緩，或消耗前期庫存量為主，實(shí)單價(jià)格整體持穩(wěn)，或小幅下滑；南北方市場(chǎng)粉價(jià)有價(jià)差，但符合市場(chǎng)一般規(guī)律；需求面，主力下游氫氟酸行業(yè)受原料螢石粉、硫酸漲價(jià)因素影響，成本壓力巨大，因此部分工廠開工率較預(yù)期顯不足，需求釋放支撐相對(duì)有限，因此粉量采購計(jì)劃不足；氟化鋁因受氫氧化鋁價(jià)格上漲影響3月招標(biāo)價(jià)上漲，由于前期成本持續(xù)倒掛，但本輪漲勢(shì)或?qū)ξ炇坌枨罅坑绊懮跷ⅰ?/p>

隆眾分析