[液堿]：庫存下滑，連續(xù)拉漲，液堿能否延續(xù)漲勢

綜述 近期，山東液堿價格持續(xù)拉漲，周內(nèi)山東32堿周均價803元/噸，環(huán)比+2.16%；50堿周均價1340元/噸，環(huán)比+0.3%。

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[五一專題]： 2025年石油焦市場五一節(jié)后預測

【導語】：4月份國內(nèi)煉廠檢修集中，石油焦產(chǎn)量明顯下降，但進口補充資源充足，石油焦整體供應(yīng)充足。

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[液堿]：2025年華東液堿市場五一節(jié)后預測

【導語】：步入4月，華東液堿市場走勢呈現(xiàn)震蕩下探。

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[液堿]：山東止跌反彈，華東液堿能否借風反轉(zhuǎn)

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[液堿]：燒堿價格觸底反轉(zhuǎn)，仍需注意供需錯配

燒堿固定送氧化鋁企業(yè)疊加貿(mào)易商入市積極，低價補庫，燒堿去庫明顯，隨著出貨情況變好，低價逐漸取消，氯堿企業(yè)達到漲價條件，本周后期燒堿價格上行 山東氯堿利潤與堿氯價格相關(guān)性走勢圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 山東地區(qū)燒堿企業(yè)低價出貨，貿(mào)易企業(yè)對于后市判斷進入燒堿價格低點入市補庫，山東地區(qū)32堿庫存10.86萬噸環(huán)比下降-26.2%，50堿庫存5.85萬噸環(huán)比下降13.1%，去庫幅度較大。

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[燒堿月評]：需求不佳，燒堿價格持續(xù)下滑（2025年4月）

摘要 【價格】4月，山東32%離子膜堿月均價809元/噸，環(huán)比-15.3%。

月評

[液堿]：供＞需，氯堿或?qū)㈦p降

需求端，氧化鋁、粘膠短纖等下游開工跟利潤都呈現(xiàn)下滑，液堿需求量減少 2021-2025年山東32%離子膜堿價格走勢圖（元/噸） 在2024年山東液堿經(jīng)歷過將近2個月的上調(diào)后，逐漸回歸理性，2月初開始一路下行。

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[液堿]：山東液堿市場繼續(xù)降價

2023-2025年山東32%離子膜堿價格走勢圖（元/噸） 本周，以目前核算氯堿企業(yè)成本看，市場繼續(xù)跌幅漸漸縮小，部分非鋁下游接貨開始較前期有所提量，但相對依然保持謹慎，長達半月多的押車，導致部分企業(yè)開始尋求別的出貨方式降庫，進而減少供應(yīng)，近期氧化鋁企業(yè)送堿量也呈現(xiàn)下滑。

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[液堿日評]：下游觀望居多，液堿現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)調(diào)整（20250325）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[螢石周評]：氣氛提振 保穩(wěn)為主 （20250321-0327）

操盤必讀

[液堿]：裝置降負預期，供需雙方博弈

山西氧化鋁采購液堿價與山東價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 截止2025年3月13日，本周，中國20萬噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為85.4%，較上周環(huán)比-0.2%。

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Mysteel：2月電解鋁行業(yè)重回100%盈利 全年有望實現(xiàn)持續(xù)高利潤

至此預焙陽極價格已實現(xiàn)連續(xù)三個月上漲，累計漲幅達440元/噸氟化鋁價格2月則表現(xiàn)平穩(wěn) 圖4 上海鋼聯(lián)主流地區(qū)預焙陽極價格走勢圖（元/噸） 趨勢來看，石油焦價格大幅上行導致陽極價格漲幅顯著弱于成本漲幅，因此多數(shù)陽極生產(chǎn)企業(yè)仍處虧損區(qū)間，陽極企業(yè)上調(diào)價格意愿強烈，山東大型電解鋁企業(yè)3月預焙陽極采購基準價較2月上漲956元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格5066元/噸，承兌價格5093元/噸。

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[液堿]：多因素交織，華東液堿市場穩(wěn)健走勢

綜合各區(qū)域情況，預計下周液堿產(chǎn)量將穩(wěn)定在81-82萬噸 非鋁需求逐步啟動，液堿需求有支撐 氯堿及下游耗堿產(chǎn)品開工走勢圖 在需求方面，近期，隨著山東部分區(qū)域現(xiàn)貨價格有下探，市場成交氛圍有回落。

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[液堿]：1月液堿價格連續(xù)上漲 2月預期依舊偏強

圖2山東液堿供需差與氧化鋁采購32%均價走勢圖（元/噸，右軸：萬噸） 供穩(wěn)需增的情況下，月內(nèi)山東液堿價格庫存自20241225的13.08萬噸逐步下滑至目前的8.46萬噸，即便后續(xù)非鋁需求放緩，但預估經(jīng)歷整個春節(jié)之后，山東區(qū)域液堿庫存增量也或有限。

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[液堿]：貨緊提振，年前液堿價格穩(wěn)步攀升

需求及出口利好 液堿現(xiàn)貨趨緊 2022-2025年中國燒堿廠庫庫存走勢圖（萬噸） 自元月初以來，山東地區(qū)某氧化鋁廠家采購32%離子膜堿價格上調(diào)6次，從750元/噸上調(diào)至當前870元/噸，漲幅13.79%。

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[石油焦日評]：石油焦市場產(chǎn)銷尚可，成交價格主流持穩(wěn)（20241231）

1.今日摘要 ①、12月27日，內(nèi)蒙古自治區(qū)呼和浩特經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)與矽立科新能源（上海）有限公司簽署20,000噸硅碳負極材料一體化項目投資合作協(xié)議。

日評

[液堿]：供增壓力下，關(guān)注主力下游送貨進度

本周，山東32%堿周均價1032元/噸，環(huán)比增加1.18%。

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[液堿]：主力下游采購積極，燒堿價格漲勢延續(xù)

綜述 周內(nèi)，山東液堿市場價格在供應(yīng)、需求雙重利好支撐下，液堿價格持續(xù)上調(diào)。

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Mysteel：9月電解鋁行業(yè)利潤轉(zhuǎn)增 10月成本或顯著提高

下游電解鋁企業(yè)近期運行產(chǎn)能變化較小，陽極庫存保持合理區(qū)間，按原有計劃接貨，預焙陽極整體供需格局變化不大 上海鋼聯(lián)分地區(qū)預焙陽極價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源： Mysteel 據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁企業(yè)2024年10月預焙陽極采購基準價9月價格持平，執(zhí)行現(xiàn)匯價格3690元/噸，承兌價格3707元/噸。

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[液堿]：供需雙重利好支撐，主產(chǎn)區(qū)液堿價格持續(xù)上行

綜述 10月華北主產(chǎn)區(qū)液堿檢修利好逐漸顯現(xiàn)，節(jié)后液堿價格持續(xù)上行，隨著散戶價格與主力下游采購價差的持續(xù)增大，送主力下游液堿數(shù)量也逐漸減少，主力下游采購32堿價格也迎來上調(diào)。

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