Mysteel：2月中國電解鋁行業(yè)繼續(xù)保持高利潤

Mysteel鋁研究團隊對全國電解鋁企業(yè)進行調研并測算，2022年2月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本16356元/噸，較1月上升565元/噸與當月上海鋼聯(lián)鋁錠現(xiàn)貨均價22718元/噸對比，全行業(yè)盈利6362元/噸盡管當月成本回升，但鋁價上漲1467元/噸，導致2月利潤較1月大幅增加902元/噸，全行業(yè)盈利值回到2021年9月時的水平，接近前期高位 2021年因電力緊張導致電解鋁行業(yè)減產(chǎn)頻發(fā)，鋁價受提振大幅上揚，全行業(yè)盈利水平在9月達到高點。

熱點分析

彭定桂：電解鋁“天花板”已定中國氧化鋁行業(yè)加速演變

2021年6月18日，2021年（第二屆）中國鋁產(chǎn)業(yè)鏈高質量發(fā)展峰會在濟南富力凱悅酒店盛大召開 本次大會由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司(我的有色網(wǎng))主辦，旨在對2021年國內外宏觀環(huán)境、鋁產(chǎn)業(yè)供需格局變化，氧化鋁上市之路進展，電解鋁的價格波動，產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展之路，下游加工行業(yè)技術水平及再生資源回收利用體系的發(fā)展變革進行全方位、多角度的深入解讀，并對下半年價格走勢做出專業(yè)前瞻，助力產(chǎn)業(yè)鏈參與者提前布局。

會議報道

孟建宇：中國電解鋁行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及展望

2021年6月18日，2021年（第二屆）中國鋁產(chǎn)業(yè)鏈高質量發(fā)展峰會在濟南富力凱悅酒店盛大召開 本次大會由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司(我的有色網(wǎng))主辦，旨在對2021年國內外宏觀環(huán)境、鋁產(chǎn)業(yè)供需格局變化，氧化鋁上市之路進展，電解鋁的價格波動，產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展之路，下游加工行業(yè)技術水平及再生資源回收利用體系的發(fā)展變革進行全方位、多角度的深入解讀，并對下半年價格走勢做出專業(yè)前瞻，助力產(chǎn)業(yè)鏈參與者提前布局。

會議報道

Mysteel朝聞鋁市： 歐洲央行如期降息 預計鋁價短期維持區(qū)間震蕩

特朗普尚未最終決定是否在鮑威爾任期于明年結束前罷免他 【行業(yè)追蹤】4月17日，天山鋁業(yè)發(fā)布公告稱，預計2025年一季度凈利潤10.5億元，同比增長46%2025年一季度，公司自產(chǎn)氧化鋁及鋁錠對外銷售均價以及銷售量同比均實現(xiàn)提升，生產(chǎn)成本同比漲幅小于銷售價格漲幅，氧化鋁板塊及電解鋁板塊利潤同比實現(xiàn)增長 國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年3月中國氧化鋁產(chǎn)量747.5萬噸，同比增長10.3%；1-3月累計產(chǎn)量2259.6萬噸，同比增長12.0%。

行情簡評

Mysteel：2月電解鋁行業(yè)重回100%盈利 全年有望實現(xiàn)持續(xù)高利潤

Mysteel鋁研究團隊對全國電解鋁企業(yè)進行調研并測算，2025年2月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本16820元/噸，較1月下降2715元/噸與當月上海鋼聯(lián)鋁錠現(xiàn)貨均價20515元/噸對比，全行業(yè)盈利3695元/噸，原材料價格大幅下滑使得鋁廠經(jīng)營壓力得到快速緩解，行業(yè)利潤回歸至基本接近2024年最高水平 圖1 電解鋁行業(yè)加權平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源:Mysteel 煤價持續(xù)下跌 鋁廠用電價格連續(xù)兩月下滑 2月電解鋁企業(yè)用電價格較1月穩(wěn)中微降。

熱點分析

1月22日Mysteel再生鋁晨會紀要

凌激表示，中國不僅擁有充滿活力的超大規(guī)模市場，而且產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈完備，創(chuàng)新資源集聚，應用場景豐富，是全球市場的重要組成部分，有利于歐洲企業(yè)開展長期投資；②工信部相關負責人在國新辦新聞發(fā)布會上表示，將啟動實施新一輪十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，加力推進大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新；將制定促進換電模式發(fā)展的指導意見，研究開展整車企業(yè)集團化管理；2025年試點部署萬兆光網(wǎng)，有序推進算力中心建設布局優(yōu)化 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計，1月20日電解鋁社會庫存為45.2萬噸，鋁錠社會庫存相較于1月16日增加1.6萬噸；②海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年12月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材50.6萬噸；1-12月累計出口666.5萬噸，同比增長17.4%。

行情簡評

Mysteel：電解鋁成本上升短期難改善 鋁價走勢將是關鍵

力求真實反應目前的行業(yè)情況，歡迎關注 正文 Mysteel鋁研究團隊對全國電解鋁企業(yè)進行調研并測算，2024年10月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本17899元/噸，較9月上升938元/噸與當月上海鋼聯(lián)鋁錠現(xiàn)貨均價20742元/噸對比，全行業(yè)盈利2843元/噸，較9月增加128元/噸，加權平均成本上升的同時鋁價大幅上漲超千元，當月全行業(yè)依舊保持可觀利潤。

熱點分析

Mysteel早讀：市場對美聯(lián)儲12月降息預期升溫 有色金屬多數(shù)延續(xù)跌勢

高效運營鋁期貨指定交割庫、西部（廣元）鋁錠貿易中心和西部再生鋁貿易中心等平臺，鼓勵鋁行業(yè)頭部貿易商來廣設立分公司探索企業(yè)合作共建機制，鼓勵國有企業(yè)牽頭建設鋁液集配共享中心，支持電解鋁企業(yè)組建聯(lián)合體發(fā)展高端鋁箔生產(chǎn)線加快九華明坤等項目建設，打造川陜甘渝鋁交易中心、加工中心、物流中心，建設全國綠色鋁材加工基地 ◎五礦有色金屬股份有限公司左豪恩在2024年世界銅業(yè)會議（亞洲）上表示，2025年，中國銅治煉廠將面臨原料緊張和利潤虧損的雙重沖擊。

有色聚焦

【證券時報】氧化鋁價格創(chuàng)近十年新高，供給收緊局面難改

氧化鋁價格及上游原料的自備程度對電解鋁企業(yè)成本的影響尤為重要”上海鋼聯(lián)鋁事業(yè)部研究員姚馨告訴證券時報·e公司記者，對比年內盈利高點，近月來電解鋁生產(chǎn)企業(yè)利潤已顯著縮水 以9月盈利水平為例，Mysteel鋁研究團隊對全國電解鋁企業(yè)進行調研并測算，2024年9月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本為16961元/噸，與上海鋼聯(lián)9月鋁錠現(xiàn)貨均價19676元/噸對比，全行業(yè)盈利2715元/噸。

媒體報道

Mysteel早讀：住建部等五部委解讀地產(chǎn)“組合拳” 有色金屬多數(shù)收跌

預計Escondida礦山2025財年銅指導產(chǎn)量維持118-130萬噸不變，品位將保持在0.90%以上 ◎【9月電解鋁行業(yè)利潤轉增】對全國電解鋁企業(yè)進行調研并測算，2024年9月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本為16961元/噸，較8月上升40元/噸與上海鋼聯(lián)9月鋁錠現(xiàn)貨均價19676元/噸對比，全行業(yè)盈利2715元/噸成本基本持平、鋁價漲幅明顯，帶動電解鋁行業(yè)平均利潤環(huán)比提高366元/噸，暫緩了連續(xù)三個月的跌勢。

有色聚焦

Mysteel：9月電解鋁行業(yè)利潤轉增 10月成本或顯著提高

Mysteel鋁研究團隊對全國電解鋁企業(yè)進行調研并測算，2024年9月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本為16961元/噸，較8月上升40元/噸與上海鋼聯(lián)9月鋁錠現(xiàn)貨均價19676元/噸對比，全行業(yè)盈利2715元/噸成本基本持平、鋁價漲幅明顯，帶動電解鋁行業(yè)平均利潤環(huán)比提高366元/噸，暫緩了連續(xù)三個月的跌勢從本月核算周期內電解鋁各成本項的環(huán)比變化來看，氧化鋁價格環(huán)比提升，電力成本窄幅提高、陽極成本窄幅下降，帶動9月電解鋁成本環(huán)比窄幅提高。

熱點分析

2024中國再生鋁產(chǎn)業(yè)鏈高質量創(chuàng)新發(fā)展論壇——山東站圓滿落幕

這使得新進入者面臨巨大的資金壓力，也限制了市場上大型壓鑄機的供應數(shù)量 姚馨老師作了《 用數(shù)據(jù)撥開迷霧 多維度分析中國電解鋁市場發(fā)展趨勢》的專題報告報告分為國內外鋁產(chǎn)業(yè)供需平衡介紹、行業(yè)利潤情況分析、下游鋁加工情況及后市展望四個部分 姚老師認為，國內外電解鋁平衡不同表現(xiàn)帶來內外價差的大幅波動，鋁錠進口補充國內供應，而鋁材出口調節(jié)海外短缺達到一定的平衡。

會議報道

Mysteel：8月個別省份維持理論虧損 電解鋁利潤下降

Mysteel鋁研究團隊對全國電解鋁企業(yè)進行調研并測算，2024年8月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本為16921元/噸，較7月下降114元/噸與上海鋼聯(lián)8月鋁錠現(xiàn)貨均價19270元/噸對比，全行業(yè)盈利2349元/噸成本稍有下降、但鋁價下降幅度較大，帶動電解鋁行業(yè)平均利潤環(huán)比下降352元/噸，連續(xù)三個月下降從本月核算周期內電解鋁各成本項的環(huán)比變化來看，氧化鋁價格基本持平，電力成本及陽極成本下降帶動8月電解鋁成本環(huán)比下降。

熱點分析

Mysteel：7月個別省份電解鋁產(chǎn)能出現(xiàn)理論虧損

Mysteel鋁研究團隊對全國電解鋁企業(yè)進行調研并測算，2024年7月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本為17035元/噸，較6月下降167元/噸與上海鋼聯(lián)7月鋁錠現(xiàn)貨均價19736元/噸對比，全行業(yè)盈利2701元/噸成本稍有下降、但鋁價下降幅度較大，帶動電解鋁行業(yè)平均利潤環(huán)比下降692元/噸，連續(xù)第二個月下降從本月核算周期內電解鋁各成本項的環(huán)比變化來看，氧化鋁價格稍有上漲，但電力成本顯著下降、疊加陽極成本下降，帶動7月電解鋁成本環(huán)比維持下降。

熱點分析

神火股份：未來鋁價會處于相對較好水平

7月26日，神火股份披露關系活動記錄表神火股份表示云南自2024年3月16日放開部分負荷管控以來，云南神火積極組織有序復產(chǎn)，5月中旬已全部啟動云南電力供應已經(jīng)市場化，電價由市場形成，受省內供需關系轉變、新能源疏導、火電分攤政策的影響，2024年云南省電價較2023年有所上漲；目前云南處于豐水期，電價環(huán)比大幅降低，第三季度將是云南神火電力成本全年最低的一個季度 鑒于國內外鋁市都處在一個低速增長的供應環(huán)境中,加之中國電解鋁產(chǎn)能的“天花板”效應，隨著消費的增長，電解鋁很難出現(xiàn)明顯的過剩，鋁錠低庫存格局仍將持續(xù)；目前，電解鋁“外強內弱”的態(tài)勢有利于國內鋁型材的出口，同時受益于交通、光伏等行業(yè)用鋁需求的增加，綜合來看，未來鋁價會處于相對較好水平。

國內資訊

Mysteel成本：山東省時隔41個月再次成為最具成本優(yōu)勢電解鋁省份

Mysteel鋁研究團隊對全國電解鋁企業(yè)進行調研并測算，2024年6月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本為17202元/噸，較5月顯著上升520元/噸與上海鋼聯(lián)6月鋁錠現(xiàn)貨均價20595元/噸對比，全行業(yè)盈利3393元/噸成本大幅上漲疊加鋁價下降，帶動電解鋁行業(yè)平均利潤環(huán)比下降697元/噸從本月核算周期內電解鋁各成本項的環(huán)比變化來看，氧化鋁價格的大幅上漲是推動電解鋁成本上漲的主要因素，電力成本及陽極成本環(huán)比窄幅下降。

熱點分析

Mysteel：5月電解鋁成本提升 價格上漲拉動鋁利潤走擴

Mysteel鋁研究團隊對全國電解鋁企業(yè)進行調研并測算，2024年5月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本為16682元/噸，較4月上升143元/噸與上海鋼聯(lián)5月鋁錠現(xiàn)貨均價20772元/噸對比，全行業(yè)盈利4090元/噸鋁價大幅上漲帶動電解鋁行業(yè)平均利潤環(huán)比提高397元/噸，全行業(yè)維持100%理論盈利從本月核算周期內電解鋁各成本項的環(huán)比變化來看，電力成本環(huán)比下降，氧化鋁及陽極成本環(huán)比上漲 電解鋁行業(yè)加權平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 動力煤窄幅上漲但成本核算周期內自備電價下降 5月動力煤主產(chǎn)地安全環(huán)保檢查頻繁，整體供應量稍有收緊，但煤炭市場供應偏寬松格局未改。

熱點分析

Mysteel朝聞鋁市: 國內需求季節(jié)性下降 關注鋁價企穩(wěn)后下游補庫意愿

與上海鋼聯(lián)5月鋁錠現(xiàn)貨均價20772元/噸對比，全行業(yè)盈利4090元/噸鋁價大幅上漲帶動電解鋁行業(yè)平均利潤環(huán)比提高397元/噸，全行業(yè)維持100%理論盈利從本月核算周期內電解鋁各成本項的環(huán)比變化來看，電力成本環(huán)比下降，氧化鋁及陽極成本環(huán)比上漲 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止2024年6月17日中國主要市場電解鋁社會庫存76.1萬噸，與6月13日的77.3萬噸減1.2萬噸其中：無錫25.1萬噸，減0.6萬噸；佛山27.2萬噸，增0.3萬噸；鞏義10.3萬噸，減0.5萬噸；上海2.7萬噸，增0.1萬噸。

日報

氧化鋁早評：市場成交積極性減弱 現(xiàn)貨價格漲勢趨緩

<4 5月24日，神火股份披露關系活動記錄表其中提到鑒于國內外鋁市都處在一個低速增長的供應環(huán)境中,加之中國電解鋁鋁產(chǎn)能的“天花板”效應，隨著消費的增長，電解鋁很難出現(xiàn)明顯的過剩,鋁錠低庫存格局仍將持續(xù)；目前，電解鋁“外強內弱”的態(tài)勢有利于國內鋁型材的出口，同時受益于交通、光伏等行業(yè)用鋁需求的增加，綜合來看，未來鋁價會處于相對較好水平。

日報

神火股份：未來鋁價處于相對較好水平

5月24日，神火股份披露關系活動記錄表其中提到鑒于國內外鋁市都處在一個低速增長的供應環(huán)境中,加之中國電解鋁鋁產(chǎn)能的“天花板”效應，隨著消費的增長，電解鋁很難出現(xiàn)明顯的過剩,鋁錠低庫存格局仍將持續(xù)；目前，電解鋁“外強內弱”的態(tài)勢有利于國內鋁型材的出口，同時受益于交通、光伏等行業(yè)用鋁需求的增加，綜合來看，未來鋁價會處于相對較好水平

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