Mysteel月報：1月花生價格震蕩偏弱，節(jié)前需求旺季不旺

本月國內(nèi)花生價格低位震蕩截止至1月27日，全國花生通貨米均價為8100元/噸，環(huán)比下跌10元/噸，跌幅0.12%1月初，花生價格呈弱勢震蕩態(tài)勢，需求旺季不旺，貿(mào)易商備貨熱情不高，收購主體逐漸減少，疊加較往年春節(jié)前相比，市場參與熱情偏低1月末，臨近春節(jié)假期，篩選廠陸續(xù)停工歇業(yè)，購銷逐步停滯，價格呈現(xiàn)區(qū)間小幅震蕩走勢預(yù)計2025年2月花生價格橫盤震蕩運(yùn)行 Mysteel花生市場月度報告（1月） 。

月評

花生下方有支撐 向上需謹(jǐn)慎

最近的大幅采購年份是20/21和21/22年度，而此時與彼時最大的不同在于，彼時處于農(nóng)產(chǎn)品牛市初期，上方頂部價格難以預(yù)測，而當(dāng)下處于農(nóng)產(chǎn)品熊市反彈周期，高度并沒有十分樂觀 進(jìn)口花生到港少，但情緒影響或大于實(shí)質(zhì)：24年11-12月，我國塞內(nèi)米零星到港，更多的是延遲的蘇丹米到港，往年的旺季24年3-5月塞內(nèi)米進(jìn)口22.4萬噸；23年約14.8萬噸；22年為11.3萬噸，這一部分今年應(yīng)該是完全沒有的，而就算加上蘇丹的延遲到港，其總影響力大約不超過35-40萬噸。

聚焦

Mysteel解讀：關(guān)稅之刃—中美博弈或?qū)⒅厮芏蛊僧a(chǎn)業(yè)格局?

雖然下游飼料集團(tuán)所持頭寸足夠維持至3月下旬，但中小型企業(yè)所持頭寸較少，仍存在采購需求 隨著氣溫回升，需求或?qū)⒃黾?隨著國內(nèi)氣溫回升，終端養(yǎng)殖補(bǔ)欄積極提高，3-4月份養(yǎng)殖戶仔豬補(bǔ)欄將進(jìn)入高峰期，且水產(chǎn)飼料也將進(jìn)入需求旺季，將提振菜粕價格，同時也進(jìn)一步抑制菜粕替代豆粕，而花生粕、雜粕等可用量也將逐步減少，豆粕需求或?qū)⒎€(wěn)步提升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)油料市場運(yùn)行情況

遼寧昌圖308通貨米報價3.95-4.00元/斤；興城花育23通貨米報價3.95-4.00元/斤，吉林產(chǎn)區(qū)308通貨米收購價3.95-4.05/斤 市場動態(tài)：花生現(xiàn)貨供需狀況依舊呈旺季不旺態(tài)勢，油廠陸續(xù)復(fù)工后收購意愿尚不明朗；內(nèi)貿(mào)市場銷量清淡，貿(mào)易商觀望情緒明顯；預(yù)計花生價格或維持平穩(wěn)震蕩格局節(jié)后仍需關(guān)注河南、東北產(chǎn)區(qū)花生上市情況以及山東油廠收購動態(tài) 四、菜籽： 春節(jié)期間菜籽價格暫無明顯波動，湖北市場凈菜籽主流價格在2.85-2.90元/斤，含油率39-41%；四川市場含油率39-40%菜籽價格在3.05-3.10元/斤；安徽市場凈菜籽主流價格在2.90-3.05元/斤，含油率40-41.5%；江蘇市場凈菜籽主流價格在3.08-3.10元/斤，含油率41.5%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報：花生市場價格弱穩(wěn)震蕩（20250108）

三、行情預(yù)測 目前來看，國內(nèi)花生市場整體延續(xù)偏弱震蕩行情，年前需求旺季不旺，貿(mào)易商備貨熱情不高，收購主體逐漸減少，導(dǎo)致近日花生價格重回弱勢 。

市場提示

Mysteel日報：全國花生市場價格震蕩弱穩(wěn)

花生粕走貨依舊偏少，部分油廠報價略顯偏弱，銷量清淡，整體走貨緩慢，46蛋白花生粕均價2750元/噸，實(shí)際成交可議價 三、期貨分析 今日花生期貨主力合約收漲，開盤7848，收盤7870，漲22，漲幅0.28%，成交量3.09萬手，持倉量12.0萬手 四、明日預(yù)測 目前來看，國內(nèi)花生市場整體延續(xù)偏弱震蕩行情，年前需求旺季不旺，貿(mào)易商備貨熱情不高，收購主體逐漸減少，導(dǎo)致近日花生價格重回弱勢 。

日評

Mysteel解讀：12月莒南花生與花生油價格指數(shù)運(yùn)行情況分析

展望1月，進(jìn)入1月，年關(guān)將近市場購銷氛圍轉(zhuǎn)向清淡，市場波動幅度預(yù)計收窄從盤面角度來看，目前看1-3月的大豆到港量較少，2-3月大豆到港預(yù)計為近幾年新低，關(guān)注3-5的正套機(jī)會 1月運(yùn)行情況預(yù)測 1月隨著花生市場主流行情相對穩(wěn)定，局部地區(qū)報價出現(xiàn)小幅回升情況；盡管自上周末以來，產(chǎn)區(qū)價格止跌趨穩(wěn)，但市場節(jié)日需求表現(xiàn)一般，貿(mào)易商補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，節(jié)日旺季效應(yīng)并不明顯。

分析研究

Mysteel解讀：12月花生油價格指數(shù)環(huán)比下跌，油廠到貨穩(wěn)定

展望1月，進(jìn)入1月，年關(guān)將近市場購銷氛圍轉(zhuǎn)向清淡，市場波動幅度預(yù)計收窄從盤面角度來看，目前看1-3月的大豆到港量較少，2-3月大豆到港預(yù)計為近幾年新低，關(guān)注3-5的正套機(jī)會 1月運(yùn)行情況預(yù)測 1月隨著花生市場主流行情相對穩(wěn)定，局部地區(qū)報價出現(xiàn)小幅回升情況；盡管自上周末以來，產(chǎn)區(qū)價格止跌趨穩(wěn)，但市場節(jié)日需求表現(xiàn)一般，貿(mào)易商補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，節(jié)日旺季效應(yīng)并不明顯。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報：花生市場價格震蕩平穩(wěn)（20241224）

花生粕走貨偏少，部分油廠報價略顯偏弱，銷量清淡，整體走貨緩慢，48蛋白花生粕報價2880元/噸，實(shí)際成交可議價 三、行情預(yù)測 目前來看，花生現(xiàn)貨市場到貨量不大 ，內(nèi)貿(mào)市場旺季不旺，需求異常疲軟，成品走貨遲緩，持貨商出貨心態(tài)不一，部分高報低走，交易價格重心趨弱 ；短期價格或維持弱勢震蕩格局 。

市場提示

Mysteel日報：全國花生市場價格偏穩(wěn)運(yùn)行

花生粕走貨偏少，部分油廠報價略顯偏弱，銷量清淡，整體走貨緩慢，48蛋白花生粕報價2880元/噸，實(shí)際成交可議價 三、期貨分析 今日花生期貨主力合約收漲，開盤7760，收盤7788，漲24，漲幅0.31%，成交量3.52萬手，持倉量14.3萬手 四、明日預(yù)測 目前來看，花生現(xiàn)貨市場到貨量不大 ，內(nèi)貿(mào)市場旺季不旺，需求異常疲軟，成品走貨遲緩，持貨商出貨心態(tài)不一，部分高報低走，交易價格重心趨弱 ；短期價格或維持弱勢震蕩格局 。

日評

Mysteel解讀：10月花生油價格指數(shù)弱勢運(yùn)行，同比下跌2.25%

從終端來看，節(jié)日消費(fèi)的氛圍啟動滯后，同時經(jīng)銷商在花生油的訂貨方面變得更為謹(jǐn)慎，而市場競爭替代品增多，商超銷量下滑，需求端整體表現(xiàn)平淡 從相關(guān)油脂來看，進(jìn)入10月豆油日均成交明顯增加，其性價比優(yōu)勢在消費(fèi)旺季表現(xiàn)可能會更明顯；與此同時大豆10月壓榨量下降，11月仍有消息稱大豆到港延遲將影響供應(yīng)，支撐豆油基差上漲在油脂大環(huán)境背景下，市場整體消費(fèi)偏弱，內(nèi)貿(mào)商謹(jǐn)慎觀望，油廠提價收購面臨壓力，終端花生油花生粕需求不佳，花生油價格維持低位震蕩。

分析研究

Mysteel早報：花生市場價格偏弱運(yùn)行（20241114）

三、行情預(yù)測 目前來看，國內(nèi)花生市場價格平穩(wěn)偏弱運(yùn)行，局部地區(qū)根據(jù)購銷量小幅下調(diào)，市場觀望情緒濃厚；不過在旺季剛性需求支撐下，花生價格底部存在較強(qiáng)支撐。

市場提示

Mysteel日報：全國花生市場價格偏弱震蕩

三、期貨分析 今日花生期貨主力合約收跌，開盤8232，收盤8218，跌38，跌幅0.46%，成交量4.05萬手，持倉量12.7萬手 四、明日預(yù)測 目前來看，國內(nèi)花生市場價格平穩(wěn)偏弱運(yùn)行，局部地區(qū)根據(jù)購銷量小幅下調(diào)，市場觀望情緒濃厚；不過在旺季剛性需求支撐下，花生價格底部存在較強(qiáng)支撐。

日評

Mysteel解讀：新年度籽棉收購相對平靜 萬四關(guān)口面臨挑戰(zhàn)

2024年棉花生長情況較為良好，但受9月氣溫下降等因素對部分區(qū)域棉花單產(chǎn)造成一些影響，部分研究人員對下調(diào)增產(chǎn)幅度預(yù)期的觀點(diǎn)達(dá)成一致，因此對于盤面略有支撐傳統(tǒng)金九旺季不旺，下游需求斷斷續(xù)續(xù)，十一以來紗廠開工率穩(wěn)中有升，因而，近期內(nèi)外盤面走勢略有分化 圖1 2022/23-2024/25年度中國棉花累計公檢數(shù)據(jù)統(tǒng)計 籽棉上市之前，結(jié)合市場各種因素分析，分析人士、軋花企業(yè)給出的預(yù)估價格皆不高，國慶節(jié)前期價持續(xù)上漲，預(yù)估價格雖有調(diào)整，但基本都以預(yù)期銷售價格計算成本上限，因而大部分棉農(nóng)未出現(xiàn)較強(qiáng)的惜售心理而選擇順價銷售。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：參考往年開秤價格 預(yù)估新花生走向

導(dǎo)語：進(jìn)入9月，花生將迎來各產(chǎn)區(qū)的全面上市，本該屬于中秋備貨的需求旺季，新花生行情卻表現(xiàn)低迷，高開低走的開秤價格也成為了市場討論的熱點(diǎn)我們通過往年的開秤價格和集中上量后的行情發(fā)展，對近期行情進(jìn)行解讀 河南春花生面積增長，產(chǎn)量不及預(yù)期 河南花生種植劃分為春花生和夏花生，分別占到了河南花生總面積的20%和80%;近兩年隨著小麥種植面積的擴(kuò)大，河南春花生播種面積呈現(xiàn)相應(yīng)縮減。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：傳統(tǒng)旺季預(yù)期不強(qiáng)，棉紗難有亮眼表現(xiàn)

導(dǎo)語：九月將近，棉紡市場即將迎來傳統(tǒng)旺季，但就當(dāng)前基本面情況來看，旺季行情顯現(xiàn)力有不足，紗線價格仍延續(xù)弱勢，截至8月23日，國內(nèi)純棉32s環(huán)錠紡現(xiàn)貨主流報價為22075元/噸，月環(huán)比下跌734元/噸，跌幅3.22% 新棉增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng) 棉花供應(yīng)表現(xiàn)寬松 表 全國棉花商業(yè)庫存統(tǒng)計 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品棉花團(tuán)隊調(diào)研顯示，2024年棉花生長情況良好，且有望提前收獲，據(jù)植棉戶反饋，2024年棉桃個數(shù)多且棉桃大，預(yù)計單產(chǎn)較去年有所上升，平均畝產(chǎn)或在400-450公斤左右，市場對于新棉增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報：油料花生價格延續(xù)下滑態(tài)勢

二、花生油價格 相關(guān)油脂方面，豆油連盤增倉上行，一方面受opec+減產(chǎn)預(yù)期的影響以及美國燃油季節(jié)性需求旺季的提振，國際油價上漲，另一方面天氣的擔(dān)憂仍在給予原料端升水以及巴西市場機(jī)構(gòu)給予的減產(chǎn)預(yù)期，同樣給予支撐。

日評

Mysteel月報：4月內(nèi)外棉價同步下跌，下游需求持續(xù)不旺

內(nèi)外棉期貨同步承壓帶動棉花現(xiàn)貨價格月度下跌，下游“金三銀四”預(yù)期未能兌現(xiàn)，但新棉種植季到來，市場矛盾點(diǎn)較多整體來看，下游預(yù)計“旺季不旺不旺，不淡”情況維持，而棉花生長階段天氣升水預(yù)期較強(qiáng)，故Mysteel農(nóng)產(chǎn)品預(yù)計2024年5月棉花價格將逐步得到支撐并反彈 詳情請看月報 。

月評

年后花生上漲邏輯及后續(xù)操作思考

但無論如何，3-5月是傳統(tǒng)油廠收購的旺季，雖然目前部分頭部油廠還未放出開收的消息，但從已經(jīng)公布的幾家中大型油廠來看，收購價格和指標(biāo)與節(jié)前維持穩(wěn)定，未來當(dāng)大廠開收后，油料需求或也將受到一定的提振故從供需兩端來看，均有前期預(yù)期之外的題材出現(xiàn)，推動了花生年后持續(xù)反彈的走勢 二、關(guān)于花生期貨的一些思考 如何看待04合約在在節(jié)后現(xiàn)貨上漲的背景下震蕩偏弱？ 04合約即將進(jìn)入交割月，同時也是理論上本季最后一個合約，其更多的是走交割品價值的邏輯。

聚焦

【中糧期貨】油商分離，近月偏強(qiáng)

二是花生持倉席位中的空頭主力仍看外資席位，因其缺乏產(chǎn)業(yè)支撐而天然布局空頭，其倉位尚未完成向04合約的轉(zhuǎn)移 三是花生內(nèi)資席位仍有作為多頭主力的發(fā)揮空間，在04合約仍有賺取近月合約空頭資金離場利潤的可能 四是內(nèi)資賣出套保已有兩個有利預(yù)期，分別是規(guī)模貿(mào)易商的建庫和用于制作交割品的進(jìn)口米到港旺季來臨 綜上，僅從資金博弈角度，產(chǎn)業(yè)和內(nèi)資有抄底的動力，但近月合約難見價格新高。

油料大家說市場