月評：供需雙方博弈持續(xù) 2月氧化鋁價(jià)格止跌企穩(wěn)

八、下月預(yù)測 供應(yīng)方面，進(jìn)入3月，即使山西、河南及貴州等高成本氧化鋁廠已處于盈虧邊緣，但為了履約執(zhí)行長單，生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模減產(chǎn)的意愿并不強(qiáng)烈，而且后續(xù)有望不斷壓價(jià)采購鋁土礦等原料價(jià)格，成本下移對價(jià)格支撐減弱另外，廣西某氧化鋁企業(yè)二期項(xiàng)目第一條線已順利產(chǎn)出，華北某大型氧化鋁企業(yè)新投產(chǎn)能也在穩(wěn)步推進(jìn)，下月國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量有望繼續(xù)增長 需求方面，隨著電解鋁行業(yè)利潤大幅回升，國內(nèi)多數(shù)鋁廠穩(wěn)產(chǎn)高位意愿較強(qiáng)，部分復(fù)產(chǎn)計(jì)劃也在穩(wěn)步推進(jìn)。

月報(bào)

Mysteel朝聞鋁市：歐盟對俄制裁措施達(dá)成協(xié)議 預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)區(qū)間寬幅震蕩

“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”Timiraos表示，美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)降息意愿不強(qiáng)，官員們對于上個(gè)月會(huì)議上維持利率不變的決定總體上感到滿意，沒有提出任何跡象表明他們會(huì)立即改變對降息的觀望立場 【行業(yè)追蹤】2月19日幾內(nèi)亞三水鋁土礦AL:45%,SI:3%，99美元/干噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨一水鋁土礦CIF價(jià)：幾內(nèi)亞AL:49%,SI：2%，108美元/干噸 據(jù)Mysteel了解，2月19日貴州地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.15萬噸，成交價(jià)格為3520元/噸到廠，氧化鋁廠出電解鋁廠，流向省內(nèi)。

行情簡評

Mysteel年報(bào)：2025年國內(nèi)棕剛玉價(jià)格或先降后穩(wěn)

2、棕剛玉生產(chǎn)成本走高 2024年鋁土礦供應(yīng)緊張的現(xiàn)象貫穿全年，一方面山西、河南及貴州鋁土礦開采成本提升，開采量有限；另一方面，氧化鋁價(jià)格上行，帶動(dòng)鋁土礦需求增加，可分流給棕剛玉行業(yè)的份額減少，鋁土礦價(jià)格高起棕剛玉生產(chǎn)成本中原料成本占比較高，鋁土礦價(jià)格上漲對棕剛玉價(jià)格形成有力支撐 3、供需錯(cuò)配 出口表現(xiàn)亮眼 1）2024年全年棕剛玉產(chǎn)量72.09萬噸，年同比下降1.31%，5月達(dá)到供應(yīng)高點(diǎn)，全月產(chǎn)量7.51萬噸，2月產(chǎn)量達(dá)到全年低點(diǎn)4.59萬噸。

市場行情

Mysteel：2024年10月份中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止2024年10月，中國氧化鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本3010.4元/噸，較上月上漲94.9元/噸左右鋁土礦價(jià)格依舊強(qiáng)勢及供應(yīng)穩(wěn)定性下降對氧化鋁企業(yè)成本及經(jīng)營影響更為突出，但本月氧化鋁價(jià)格連續(xù)抬升，行業(yè)高利潤局面保持 鋁土礦：本月國內(nèi)鋁土礦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行山西、河南及貴州停產(chǎn)礦山暫未有復(fù)產(chǎn)跡象，并且由于安全督查及環(huán)保等問題日趨嚴(yán)格，國產(chǎn)礦緊張態(tài)勢難有改善另外，幾內(nèi)亞雨季影響減弱，發(fā)運(yùn)量逐步恢復(fù)至前期正常水平，個(gè)別礦山發(fā)運(yùn)仍受限，市場散貨流通稀少，礦石報(bào)價(jià)居高不下。

成本分析

Mysteel：電解鋁成本上升短期難改善 鋁價(jià)走勢將是關(guān)鍵

澳洲礦價(jià)與幾內(nèi)亞礦價(jià)交互上行，至11月已經(jīng)有90美元/噸的意向報(bào)盤，鋁土礦供應(yīng)偏緊對個(gè)別氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)的潛在制約以及礦價(jià)上漲帶來的氧化鋁生產(chǎn)成本上升都是行業(yè)正在面臨的問題 趨勢來看，供應(yīng)端有增有減導(dǎo)致周產(chǎn)量波動(dòng)較大，最終反映到月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)上穩(wěn)中微降新疆、貴州等地仍有電解鋁項(xiàng)目繼續(xù)投產(chǎn)，進(jìn)出口環(huán)節(jié)基本停滯，氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面短期難以緩解，此為價(jià)格的支撐力；而價(jià)格漲幅較大帶來的外圍壓力對市場氛圍的影響也在同步發(fā)生。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2024年全國棕剛玉價(jià)格重心上移 下半年或上行承壓

圖5：中國棕剛玉出口量 3、棕剛玉生產(chǎn)成本回顧 圖6：國產(chǎn)鋁土礦價(jià)格走勢 2024年上半年，山西、河南地區(qū)鋁土礦停采，供應(yīng)少，隨著庫存的消耗，市場鋁土礦資源緊張程度顯現(xiàn)，山西、河南棕剛玉企業(yè)陸續(xù)到貴州購買原料，鋁土礦價(jià)格走高，截止6月底，國內(nèi)鋁土礦開采量仍偏低，疊加氧化鋁行業(yè)利潤客觀，對鋁土礦的指標(biāo)要求低于棕剛玉行業(yè)用指標(biāo)要求，資源流向氧化鋁行業(yè)較多，再次刺激鋁土礦的價(jià)格上行。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel月報(bào)：7月大宗耐火原料市場或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，近期山西鋁土礦資源雖有所緩解，但受氧化鋁行業(yè)利潤高的沖擊，煅燒鋁礬土用鋁土礦采購困難，煅燒鋁礬土企業(yè)停產(chǎn)減產(chǎn)增多，供應(yīng)減量隨著庫存的消耗，部分規(guī)格出現(xiàn)供應(yīng)緊張的現(xiàn)象，供應(yīng)商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺從需求來看，采購方多以產(chǎn)定采，觀望情緒偏濃，但下游企業(yè)對高品位熟料的需求尚可預(yù)計(jì)后期鋁礬土市場或窄幅震蕩運(yùn)行 棕剛玉 6月棕剛玉市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，河南市場傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂5100元/噸，山西市場傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂5100元/噸，貴州市場傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂4950元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格。

市場行情

Mysteel：2023年9月中國氧化鋁產(chǎn)能產(chǎn)量數(shù)據(jù)解讀

新增方面，本月山西孝義50萬噸/年新投產(chǎn)能已正常生產(chǎn)除此之外，后期其他氧化鋁新增項(xiàng)目于年內(nèi)落地可能性有所下降減產(chǎn)方面，本月國內(nèi)氧化鋁減產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)到400萬噸/年左右由于產(chǎn)線調(diào)試及設(shè)備檢修、鋁土礦供應(yīng)偏緊等影響，當(dāng)期廣西、貴州及山東部分氧化鋁企業(yè)采取半個(gè)月左右的減停產(chǎn)措施復(fù)產(chǎn)方面，本月國內(nèi)氧化鋁累計(jì)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能涉及670萬噸/年左右在氧化鋁價(jià)格持續(xù)上漲及行業(yè)利潤尚可背景下，國內(nèi)氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)積極性較高，加大原材料保供力度，部分企業(yè)產(chǎn)能利用率明顯提升。

產(chǎn)能產(chǎn)量分析

Mysteel月報(bào)：期現(xiàn)套利需求增加 9月氧化鋁價(jià)格持續(xù)上行

新增方面，本月山西孝義50萬噸/年新投產(chǎn)能已正常生產(chǎn)除此之外，后期其他氧化鋁新增項(xiàng)目于年內(nèi)落地可能性有所下降減產(chǎn)方面，本月國內(nèi)氧化鋁減產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)到350萬噸/年左右由于產(chǎn)線調(diào)試及設(shè)備檢修、鋁土礦供應(yīng)偏緊等影響，當(dāng)期廣西、貴州及山東部分氧化鋁企業(yè)采取半個(gè)月左右的減停產(chǎn)措施復(fù)產(chǎn)方面，本月國內(nèi)氧化鋁復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能涉及490萬噸/年左右在氧化鋁價(jià)格持續(xù)上漲及行業(yè)利潤尚可背景下，國內(nèi)氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)積極性較高，加大原材料保供力度，部分企業(yè)產(chǎn)能利用率明顯提升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報(bào)：9月大宗耐火原料市場或震蕩整理運(yùn)行

8月鋁礬土市場出現(xiàn)窄幅震蕩調(diào)整局勢，一方面是原料端，礦山安全管理開采難度加大，鋁土礦資源緊張，且鋁土礦品質(zhì)參差不齊，使得鋁礬土熟料價(jià)格，尤其是高品位鋁礬土熟料價(jià)格小幅調(diào)整另一方面，受行業(yè)利潤的影響，需求端表現(xiàn)仍相對疲軟，采購價(jià)格及成交量不及預(yù)期當(dāng)前鋁礬土市場處于供需雙弱局面，在成本支撐下，預(yù)計(jì)9月鋁礬土市場或震蕩整理運(yùn)行 棕剛玉 8棕剛玉市場弱穩(wěn)運(yùn)行為主，現(xiàn)河南傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂4750元/噸，山西傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂4700元/噸，貴州傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂4600元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格。

市場行情

Mysteel月評：供需雙向發(fā)力 6月氧化鋁價(jià)格出現(xiàn)止跌回穩(wěn)跡象

供應(yīng)方面：伴隨山東及河北部分氧化鋁企業(yè)新投均已達(dá)到滿產(chǎn)運(yùn)行，而且河南、貴州及重慶區(qū)域前期減產(chǎn)的部分氧化鋁企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，在新投及復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能穩(wěn)定釋放、汽運(yùn)長距離運(yùn)輸不暢等影響下，當(dāng)月北方供應(yīng)過剩壓力不減另外，雖然氧化鋁價(jià)格持續(xù)下跌導(dǎo)致行業(yè)虧損壓力不斷上升，山西及河南等高成本地區(qū)減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加劇，同時(shí)河南鋁鋁土礦執(zhí)行復(fù)墾要求導(dǎo)致國產(chǎn)礦石供應(yīng)更為緊張，但是區(qū)域內(nèi)企業(yè)尚未有規(guī)模性減產(chǎn)計(jì)劃 需求方面：當(dāng)前氧化鋁下游需求重點(diǎn)仍在于電解鋁領(lǐng)域，而電解鋁生產(chǎn)調(diào)整重點(diǎn)在于云南。

月報(bào)

貴州省福泉市地松鎮(zhèn)大樹堂鋁土礦項(xiàng)目已核準(zhǔn)批復(fù)

貴州省順安天石礦業(yè)有限公司擬新建貴州省福泉市地松鎮(zhèn)大樹堂鋁土礦項(xiàng)目，項(xiàng)目目前已核準(zhǔn)批復(fù)項(xiàng)目總投資5500.19萬元，礦山建設(shè)規(guī)模10萬噸/年；建設(shè)地下開采采礦工程及配套公輔設(shè)施 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國內(nèi)資訊

Mysteel午報(bào)：17日國產(chǎn)鋁土礦日度價(jià)格監(jiān)控

2、單位：元/噸 國產(chǎn)礦主流地區(qū)價(jià)格走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 工信部公告了第二批符合銅、鋁、鉛鋅行業(yè)符合規(guī)范條件的企業(yè)名單，中鋁集團(tuán)新增11家企業(yè)入列，其中，符合鋁行業(yè)規(guī)范條件的有云鋁文山（鋁土礦、氧化鋁行業(yè)），貴州華錦、山西新材料（氧化鋁行業(yè)），云鋁淯鑫、遵義鋁業(yè)、中鋁股份連城分公司（電解鋁行業(yè)）。

日報(bào)