Mysteel半年報(bào)：2024年全國棕剛玉價(jià)格重心上移 下半年或上行承壓

截止6月28日，上半年國內(nèi)鋁土礦均價(jià)較2023年上漲9.45%，成本支撐偏強(qiáng) 同時(shí)2024年上半年，河南與貴州分別調(diào)整用電政策，從生產(chǎn)成本來看，河南地區(qū)6月份開始棕剛玉冶煉用電價(jià)上漲，使得棕剛玉生產(chǎn)成本再次上漲，刺激棕剛玉價(jià)格走高 二、全國棕剛玉市場下半年展望 1、供需方面：河南、山西鋁土礦開采恢復(fù)緩慢，原料供應(yīng)緊張的情況仍在延續(xù)，價(jià)格上漲預(yù)期仍在，同時(shí)6-8月河南電價(jià)政執(zhí)行期間，電價(jià)成本高位。

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Mysteel年報(bào)：2023年鋁土礦市場回顧與2024年展望

第一章 2023鋁土礦市場回顧 1.1 2023年鋁土礦價(jià)格走勢回顧 國產(chǎn)礦價(jià)格走勢圖（單位：元/噸） 2023整體國產(chǎn)礦供應(yīng)情況依舊不理想，國產(chǎn)礦山生產(chǎn)收緊已成常態(tài)，六月底河南鋁土礦執(zhí)行復(fù)墾要求，三門峽地區(qū)礦山已經(jīng)停采，截止年底仍未開工。

年報(bào)

Mysteel：2023年鋁土礦年度均價(jià)

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2023年中國鋁土礦價(jià)格呈上漲趨勢其中：河南地區(qū)鋁硅比為4.5的鋁土礦全年均價(jià)同比上漲10.19%至502.45元/噸；山西地區(qū)鋁硅比為5個(gè)點(diǎn)的鋁土礦年均價(jià)上漲6.82%至491.44元/噸；貴州雙六鋁土礦年均價(jià)同比上漲1.63%至425.06元/噸；廣西地區(qū)鋁硅比為7個(gè)點(diǎn)的鋁土礦年均價(jià)同比上漲13.28%至377.78元/噸 進(jìn)口鋁土礦方面，2023年主流國家進(jìn)口鋁土礦價(jià)格也是維持上漲的趨勢。

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Mysteel年報(bào)：2023年國內(nèi)棕剛玉市場回顧與2024年展望

從產(chǎn)量來看，河南、貴州、山西棕剛玉產(chǎn)量分別為22.83萬噸、21.50萬噸、7.24萬噸，其他地區(qū)產(chǎn)量合計(jì)21.49萬噸2023年產(chǎn)量偏低的原因有二，一方面原料鋁土礦供應(yīng)緊張，價(jià)高難買，難以維持冶煉爐高開工另一方面，下游需求偏弱，成交價(jià)格低，且訂單量少，利潤向下甚至虧損，企業(yè)生產(chǎn)多采用谷電生產(chǎn)，生產(chǎn)積極性弱，產(chǎn)量低 三、企業(yè)庫存先增后降 2023年棕剛玉企業(yè)庫存呈現(xiàn)先增后降的走勢，前兩季度棕剛玉企業(yè)庫存延續(xù)2022年下半年庫存，并呈現(xiàn)一定增幅，在第三季度初達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，企業(yè)庫存7.47噸。

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Mysteel參考丨淺析四季度棕剛玉市場震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行邏輯

同時(shí)鋁土礦恢復(fù)開采時(shí)間尚不明確，鋁土礦價(jià)格上漲概率持續(xù)增大 圖4：2021-2023年國內(nèi)鋁土礦價(jià)格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、冶煉爐產(chǎn)能利用率低，供應(yīng)趨緊 2023年1-7月國內(nèi)棕剛玉冶煉爐開工率延續(xù)低位，而企業(yè)庫存一直處于偏高水平，如圖5所示，且需求端表現(xiàn)低迷，部分高庫存企業(yè)為回籠資金降價(jià)銷售，到8月上旬棕剛玉企業(yè)庫存下降，并低于去年同期庫存水平，供應(yīng)商惜售心態(tài)顯現(xiàn)，看漲情緒高漲，帶動(dòng)貴州及山西棕剛玉企業(yè)加速復(fù)產(chǎn)，棕剛玉冶煉爐開工率提升。

Mysteel參考

Mysteel節(jié)后預(yù)測：全國鋁礬土市場或震蕩運(yùn)行為主

近期貴州煤礦事故后，鋁土礦停采面積加大，供應(yīng)量進(jìn)一步縮，鋁礬土成本或走高原料上漲帶動(dòng)鋁礬土熟料成本走高在下游需求疲軟的情況下，利潤收窄，企業(yè)生產(chǎn)積極性較低，煅燒企業(yè)停產(chǎn)加劇，供應(yīng)偏弱 圖2 2021-2023年國內(nèi)鋁土礦價(jià)格走勢 三、需求不及預(yù)期 短期難有大幅改善 需求端的表現(xiàn)要從需求量及采購價(jià)格兩個(gè)方面來看，首先水泥及鋼鐵端對鋁礬土的需求量占比是較大的，截止9月27日水泥窯平均運(yùn)轉(zhuǎn)率54.36%，處于近三年的低位，因此鋁礬土的需求量。

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Mysteel半年報(bào)：2023年上半年鋁土礦市場回顧及下半年展望

摘要：2023上半年整體國產(chǎn)礦供應(yīng)情況仍不理想，礦石供應(yīng)勉強(qiáng)維持氧化鋁廠用礦需求，受多年開采影響，品味逐年下降，高品位礦石供應(yīng)難以為繼，而低品位礦石增加的礦耗及能耗提高了使用國產(chǎn)礦的成本，導(dǎo)致使用國產(chǎn)礦和進(jìn)口礦價(jià)差縮小，氧化鋁廠對進(jìn)口礦的依存度逐年上升此外，二季度受非煤礦山安全生產(chǎn)督察、整治違規(guī)開采、環(huán)保等影響，國內(nèi)主產(chǎn)地的鋁土礦開采受限，國內(nèi)礦山開工率較低，多家氧化鋁廠出現(xiàn)采購困難的情況，市場整體呈現(xiàn)供不應(yīng)求局面。

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Mysteel半年報(bào)：2023下半年國內(nèi)氧化鋁市場或區(qū)間震蕩運(yùn)行

預(yù)計(jì)下半年國內(nèi)氧化鋁供需有望出現(xiàn)緊平衡格局 2 氧化鋁2023下半年價(jià)格行情展望 2.1 氧化鋁主要影響因素分析 1、成本方面，近期河南礦石開采受限，國內(nèi)高品位礦石資源依舊稀缺，并且礦石緊缺局面正逐步蔓延至廣西、貴州等西南地區(qū)，進(jìn)口礦使用成本仍居高不下，下半年鋁土礦價(jià)格或持續(xù)處于高位，企業(yè)購礦成本壓力不減。

年報(bào)

Mysteel：氧化鋁期貨上市第四天 價(jià)格大漲原因幾何？

氧化鋁期貨合約于6月19日上市后，今日是第四個(gè)交易日，上午氧化鋁主力合約價(jià)格大幅拉漲后維持高位震蕩，下午收于2802元/噸，日漲幅為2.34%，較合約掛牌基準(zhǔn)價(jià)2665元/噸上漲5.14% 據(jù)Mysteel了解，今日氧化鋁價(jià)格大漲原因有二： 一方面，隨著云南部分電解鋁企業(yè)著手復(fù)產(chǎn)，西南氧化鋁采購需求增加，并且前期南貨北運(yùn)導(dǎo)致廣西氧化鋁企業(yè)現(xiàn)貨庫存不高，西南地區(qū)氧化鋁價(jià)格有一定支撐。

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