【宏源期貨】預(yù)期近期工業(yè)硅價格將偏弱運行

整體來看，工業(yè)硅供給穩(wěn)中有升，需求偏弱，在資金及庫存壓力下，部分硅企為促進成交讓利出貨，進一步拉低市場成交重心，預(yù)期近期工業(yè)硅價格將偏弱運行，需關(guān)注工業(yè)硅價格持續(xù)走弱下游需求回升，工業(yè)硅價格觸底反彈

鐵合金大家說市場

Mysteel日報：市場詢單情況好轉(zhuǎn) 工業(yè)硅高價成交有限

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格小幅上調(diào)，周末消息面較多，今日工業(yè)硅盤面震蕩下行，近期情緒對盤面影響仍在，現(xiàn)貨價格繼續(xù)隨盤面波動目前華東通氧553#硅報價在9400-9600元/噸，華東421#硅報價在9600-9800元/噸供應(yīng)端，整體產(chǎn)量小幅增加，主要增量來自于大廠復(fù)產(chǎn)，隨著時間推移西南產(chǎn)區(qū)或逐漸有減產(chǎn)預(yù)期需求端，多晶硅整體開工無明顯變化，對工業(yè)硅需求暫穩(wěn)，期貨市場持續(xù)震蕩，下游基本以剛需為主，多持觀望態(tài)度。

日評

Mysteel解讀：8月鐵合金市場動態(tài)及指數(shù)分析

利空因素在于近期供給增量較多，交割庫庫存消化緩慢，若 10 月倉單注銷不及預(yù)期，將持續(xù)壓制價格此外，北方鋼材限產(chǎn)結(jié)束，結(jié)合高爐停產(chǎn)導(dǎo)致鐵水產(chǎn)量受限從而支撐鋼價，疊加假期前補庫需求，鋼招價預(yù)計穩(wěn)中有升整體價格依舊圍繞階段性需求和市場情緒變動 （三）工業(yè)硅 8 月動態(tài)：現(xiàn)貨市場受消息面影響以震蕩偏上行為主，但基本面矛盾未有明顯改善，期現(xiàn)貨市場震蕩居多。

研究報告

Mysteel日報：市場消息頻擾 工業(yè)硅期現(xiàn)震蕩運行

中頻爐廠家出貨一般，報價暫穩(wěn)，中頻爐331#硅在9700-9800元/噸期貨端:工業(yè)硅主力2511合約收盤價格9020元幅度+0.84%，漲75元，單日減倉2765手 今日多晶硅現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)，基本面矛盾依舊尖銳多晶硅近期雖在去庫，但去庫幅度較窄，多晶硅庫存壓力仍在目前現(xiàn)貨相對堅挺，或?qū)ΡP面有一定支撐 今日國內(nèi)有機硅DMC市場主流報價集中在10900-11300元/噸，供應(yīng)方面，主流單體廠市場庫存壓力在出庫下有所緩解，短期市場下單有所改善，市場需求表現(xiàn)剛需觀望，對于探底心態(tài)仍存。

日評

Mysteel周報：本周工業(yè)硅期貨拉漲 部分工廠訂單已至節(jié)后（9.12-9.19）

不過，也有部分企業(yè)看好后期市場走勢，正在進行積極備貨近期摩托車配件訂單有所減少，下游需求呈現(xiàn)轉(zhuǎn)弱趨勢供應(yīng)端方面，合金錠企業(yè)生產(chǎn)及銷售意愿較強，但由于原材料供應(yīng)極度緊張，采購難度較大，企業(yè)被迫提價采購，產(chǎn)量提升仍較為困難 總體來看，本周工業(yè)硅市場成交情況跟隨價格有所轉(zhuǎn)好，短期看漲情緒仍在，后市關(guān)注大廠復(fù)產(chǎn)進度及下游多晶硅開工

周評

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格弱穩(wěn) 盤面小幅提漲

總的來看，近期盤面波震蕩運行，現(xiàn)貨市場成交一般，工業(yè)硅去庫情況壓力仍在，預(yù)計短期內(nèi)工業(yè)硅價格震蕩運行為主

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（9月18日）

開工情況來看，近期開工波動主要來自新疆大廠，較上期增開7臺礦熱爐，全國開爐數(shù)共計311臺，至目前今年最高水位，且本周大廠復(fù)產(chǎn)進度將保持，預(yù)計東部產(chǎn)區(qū)將有9-10臺33000KVA礦熱爐增開，產(chǎn)量增長預(yù)計將在月底有所體現(xiàn)下游端來看，多晶硅報價持穩(wěn)，維持在55元/千克，企業(yè)多持看漲情緒，9月排產(chǎn)預(yù)計將較8月緩增預(yù)計短期工業(yè)硅在宏觀消息托底及多晶報價堅挺氛圍下，維持震蕩偏強運行 【鈦】 國內(nèi)鈦市場原料端近期詢盤有所增加，部分持貨商有通過讓利銷售來刺激市場需求，但下游采購在此基礎(chǔ)仍有壓價預(yù)期表現(xiàn)，價格上漲目前或仍存阻力。

日評

Mysteel解讀：政策自律托底 雙硅能否溫和修復(fù)？

庫存方面，近期出現(xiàn)小幅去庫，盡管總庫存仍處高位，但邊際好轉(zhuǎn)信號已現(xiàn)值得注意的是，前期壓制市場的大規(guī)模復(fù)產(chǎn)預(yù)期可能落空主要企業(yè)復(fù)產(chǎn)進度不及預(yù)期，緩解了供給端壓力多晶硅環(huán)節(jié)則受益于“反內(nèi)卷”政策推進，利潤空間快速修復(fù)，進而提振對工業(yè)硅原料的需求預(yù)期 三、市場情緒與產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)效應(yīng) 多晶硅行情直接帶動工業(yè)硅，反映出產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)機制正在強化。

研究報告

Mysteel：多晶硅多重消息不斷，工業(yè)硅后市將如何演繹

近期工業(yè)硅行情持續(xù)以震蕩為主，歸結(jié)原因主要受下游多晶硅多重消息影響隨著反內(nèi)卷政策的推進，多晶硅的利潤迅速恢復(fù)，在政策真空期內(nèi)產(chǎn)量顯著回升，7至8月份工業(yè)硅的供需出現(xiàn)小幅缺口，工業(yè)硅的期現(xiàn)價格得以小幅回升多晶硅的前景是否能持續(xù)推動工業(yè)硅價格上漲，以及工業(yè)硅后續(xù)的市場走勢將如何，本文將進行簡要分析 反內(nèi)卷情緒發(fā)酵 工業(yè)硅期現(xiàn)價格小幅反彈 2025年6月底至7月初，光伏行業(yè)內(nèi)部競爭加劇，國家層面開始采取強力干預(yù)措施,一系列法律、行政和經(jīng)濟手段相繼出臺。

研究報告

【隆眾聚焦】工業(yè)硅大廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)，供大于求局面暫未改善

導(dǎo)語：工業(yè)硅在市場消息的刺激下，盤面小幅震蕩上行，但對現(xiàn)貨影響有限，現(xiàn)貨報價今日以穩(wěn)為主，后續(xù)在“小作文”的刺激之下，會迎來屬于自己的春天嗎？ 一、工業(yè)硅現(xiàn)貨行情分析 截至9月12日新疆地區(qū)421#價格8850元/噸，云南地區(qū)421#價格9700元/噸，四川地區(qū)421#價格9900元/噸。

熱點聚焦

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（9月11日）

9月傳統(tǒng)消費旺季尚未完全啟動，有機硅及多晶硅企業(yè)開工率環(huán)比僅小幅提升，對低價貨源采購謹(jǐn)慎，導(dǎo)致低品位硅承壓華東地區(qū)社會庫存處于低位，而西南主產(chǎn)區(qū)因運輸成本上升，到貨價差進一步拉大整體來看，工業(yè)硅市場整體核心矛盾仍集中于供應(yīng)增量與需求不足的失衡，短期震蕩格局難改，后續(xù)需關(guān)注多晶硅控產(chǎn)限銷落地情況及北方大廠生產(chǎn)動態(tài) 【鈦】 國內(nèi)鈦市場原料端近期詢盤有所增加，部分持貨商有通過讓利銷售來刺激市場需求，但下游采購在此基礎(chǔ)仍有壓價預(yù)期表現(xiàn)，價格上漲目前或仍存阻力。

日評

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨成交偏弱 尾盤受多晶消息帶動下跌

下游端近期采購意愿一般，壓價心態(tài)較強，近期基差未調(diào)整，粉廠采購較少期貨端，今日工業(yè)硅主力2511合約收盤價格8410元，幅度-1.58%，跌135元，單日減倉3531手，尾盤下跌較為明顯，主要受多晶硅平臺公司消息影響，但并未經(jīng)過證實 下游端來看，目前多晶硅一線料企價格基本集中在55元/千克，二線料企也報漲至52元/千克，顆粒硅價格落在49元/千克，且市場仍有進一步調(diào)整預(yù)期下游采買體量較少，成交較為僵持，不管是9月限產(chǎn)限銷，還是多晶硅收儲平臺的加速落地，“反內(nèi)卷”仍是遠期交易主線，若9月限銷落地，多晶硅或仍將震蕩為主，需結(jié)合具體措施力度。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（9月4日）

本周部分大廠讓利出貨，下游有少量接貨，盤面震蕩走勢下，期現(xiàn)端出貨受阻，近期成交稀少下游需求近期表現(xiàn)稍差，有機硅行業(yè)等待反內(nèi)卷倡議書出臺，目前多觀望，采購力度不足，多晶硅行業(yè)消息頻傳，報價有所上調(diào)，但部分行業(yè)參與者對后市拉漲信心較前期降溫，期貨價格震蕩為主，短期無較大利好刺激下，對工業(yè)硅拉漲也有限預(yù)計短期工業(yè)硅市場維持震蕩 【釩】 片釩散貨市場報價圍繞7.7-7.8萬元/噸，大廠片釩陸續(xù)簽單中，下游廠家心態(tài)不一；98偏釩酸銨市場價格圍繞7.2-7.3萬元/噸，99偏釩酸銨市場價格圍繞7.4-7.5萬元/噸，保持堅挺態(tài)勢。

日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（9月1日-9月5日）

多晶硅方面，近期多晶硅市場基于限銷策略推漲市場價格，下游基于此備貨需求稍有增加，行業(yè)看漲情緒較多，實際市場價格也有所反應(yīng)，但從供給角度來看，行業(yè)當(dāng)前仍處于豐水期，部分企業(yè)9月新排產(chǎn)仍在持續(xù)增加，預(yù)估后續(xù)行業(yè)供需差仍較大，企業(yè)高位庫存短期難以緩解 有機硅方面，本期有機硅DMC整體市場弱勢運行原料端，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場企穩(wěn)，基本面偏弱運行，暫無利好因素拉動價格上漲，廠家多以觀望為主，成本端支撐穩(wěn)定；供應(yīng)端，山東單體廠報盤降至10700元/噸，環(huán)比下降100元/噸，其余主流單體廠延續(xù)讓利商談，實單成交重心維持低價區(qū)間；需求方面，下游部分企業(yè)持觀望心態(tài)，采購仍偏向謹(jǐn)慎，以剛需為主，逢低適量備貨。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅市場弱勢調(diào)整 大幅波動整體動力不足

今日工業(yè)硅市場呈現(xiàn)弱勢運行態(tài)勢，整體價格區(qū)間略有調(diào)整，但各地區(qū)表現(xiàn)不一，市場成交氛圍較為清淡根據(jù)最新市場數(shù)據(jù)，工業(yè)硅期貨主力合約近期表現(xiàn)波動，今日工業(yè)硅主力2511合約收盤價格8570元，幅度+0.35%，漲30元，單日減倉1804手江蘇工業(yè)硅市場期現(xiàn)端成交較為僵持，下游采購力度不足市場參與者觀望情緒濃厚，實際成交有限青海地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)開工率維持低位，市場供應(yīng)量相對穩(wěn)定，但需求端支撐不足，導(dǎo)致價格難有起色。

日評

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格小幅走跌 上下游價格博弈持續(xù)

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨市場報價部分地區(qū)小幅下調(diào)，今日工業(yè)硅盤面小幅走跌，期現(xiàn)商出貨積極目前華東通氧553#硅報價在9100-9500元/噸，華東421#硅報價在9400-9700元/噸供應(yīng)端，西南產(chǎn)區(qū)基本無明顯開工變化，西北主產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏放緩，供給端產(chǎn)量小幅增加需求端，多晶硅近期雖排產(chǎn)增加，工業(yè)硅或能小幅去庫，但工業(yè)硅供給及庫存壓力仍在，整體供需改善仍不明顯，價格上漲缺乏動力現(xiàn)貨依舊隨盤面變化，下游壓價明顯，出貨商低價出貨意愿較低，上下游圍繞價格進行博弈。

日評

Mysteel：光伏行業(yè)反內(nèi)卷政策驅(qū)動下 工業(yè)硅各項數(shù)據(jù)表現(xiàn)如何

引言：7月初，國內(nèi)反內(nèi)卷會議定調(diào)，光伏行業(yè)首當(dāng)其沖，形成上層聯(lián)動、行業(yè)企業(yè)響應(yīng)的系統(tǒng)性治理格局，組織多次座談會議，拉動多晶硅期貨價格沖高，3次沖擊漲停板，工業(yè)硅作為上游重要原料，跟隨上行趨勢，盤面漲幅達43.92%本文將從價格、供應(yīng)、需求等各項數(shù)據(jù)分析工業(yè)硅近期市場表現(xiàn) 一、反內(nèi)卷會議挽救一路探底的價格趨勢 硅價依附大盤得以回升 25年以來，供需矛盾的日益加劇致使工業(yè)硅價格絲滑下跌，反彈阻力甚微，疊加南方豐水期開啟，成本支撐坍塌，工業(yè)硅期貨價格一路探底突破7000元一線，現(xiàn)貨價格至8550元/噸（以華東421#硅為例），跌破歷史水位。

研究報告

工業(yè)硅早間提示（20250908）

一、關(guān)注點 1、供應(yīng)：伊犁地區(qū)開工樂觀，四川地區(qū)開工略有降低，開工以樂山為主，云南地區(qū)開工仍以保山為主，得宏、怒江的廠家復(fù)產(chǎn)意愿低。

早間提示

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格偏強 市場觀望氛圍濃厚

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨市場報價部分地區(qū)小幅上調(diào)，今日盤面受宏觀市場擾動明顯，期現(xiàn)商出貨積極，市場成交以點價為主目前華東通氧553#硅報價在9100-9400元/噸，華東421#硅報價在9400-9700元/噸供應(yīng)端，小產(chǎn)區(qū)近期有復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象，西北主產(chǎn)區(qū)繼續(xù)維持小規(guī)模復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，供給端產(chǎn)量小幅增加需求端，多晶硅排產(chǎn)雖有增加，但工業(yè)硅供給及庫存壓力仍在，價格上漲缺乏驅(qū)動力部分中頻爐廠家近期有所復(fù)產(chǎn)，但利潤并不明顯，處于成本線邊緣。

日評

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格下調(diào) 期貨盤面跌幅近3%

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨市場報價下調(diào)，受市場情緒擾動盤面下行，期現(xiàn)商出貨積極，市場成交以點價為主目前華東通氧553#硅報價在9100-9400元/噸，華東421#硅報價在9400-9700元/噸供應(yīng)端，整體產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加，小產(chǎn)區(qū)近期有復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象，但整體對供應(yīng)端產(chǎn)量影響較少，預(yù)計后期增量主要來自西北大廠今日整體商品情緒較弱，工業(yè)硅盤面價格下行，期現(xiàn)商出貨積極，廠家端報價小幅下調(diào)，采購商少量補庫，工業(yè)硅庫存壓力仍在。

日評