Mysteel:“DCE產業(yè)行”——信相聚·黑金匯，鐵礦石產融交流會

市場預期悲觀，鐵水產量高點或現(xiàn)，向下拐點預期增強在現(xiàn)貨端，套期保值可在一定程度上規(guī)避風險 三是衍生品風險管理及國際市場中的貿易應用 山東福聯(lián)國際貿易有限公司期貨部經理王志新先生在《鐵礦石衍生品在國際貿易中的應用》的演講中提到，衍生品交易的核心在于風險管理，期貨工具中的套期保值、基差貿易和含權貿易可守企業(yè)經營底線、提升盈利上限。

會議報道

Mysteel早報：市場成交一般 預計今日全國焊管價格持穩(wěn)運行

隨著貿易緊張局勢暫時緩和，市場情緒亦有所緩和但從需求端情況來看，目前下游終端采購均已剛需采購為主，且項目資金到位率情況較差，因此市場成交無明顯增量回歸基本面，黑色系期貨反彈空間較為有限，焊管現(xiàn)貨價格上漲缺乏一定動力預計今日全國焊管價格以穩(wěn)為主 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel解讀：鐵礦2509合約基差運行現(xiàn)狀和展望

供需存基本面對鐵礦石現(xiàn)貨價格略有支撐 宏觀政策：貿易摩擦等因素對鋼鐵產業(yè)產生了一定的沖擊，導致鋼材進出口受阻，從而對鐵礦石價格形成一定壓力（“美國特朗普政府宣布，3月12日起對來自所有國家的進口鋼鐵和鋁制品啟動征收25％關稅的措施”）中美關稅政策博弈加劇，市場不確定性大增，觀望情緒濃厚宏觀政策致使期貨價格大幅下跌，市場悲觀情緒對期貨價格影響顯著；而現(xiàn)貨市場主要受實際供需主導，受政策直接影響小，進而導致基差持續(xù)走擴。

主編視角

10日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

今日盤面上漲，貿易商出貨積極性尚可，但是基差有所收縮需求端，春節(jié)過后，由于建筑鋼材市場逐步回暖，對鐵礦石現(xiàn)貨價格將會有起到提振作用從近期盤面來看，鐵礦石期貨有一定的波動，但整體在宏觀政策積極的提振下，市場交易情緒偏樂觀春節(jié)后受鋼廠復產補庫需求等因素影響，預計鐵礦石現(xiàn)貨價格短期內有一定的上漲動力，價格可能出現(xiàn)反彈

成交報告

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般，價格有所上漲

今日盤面上漲，貿易商出貨積極性尚可，但是基差有所收縮需求端，春節(jié)過后，由于建筑鋼材市場逐步回暖，對鐵礦石現(xiàn)貨價格將會有起到提振作用從近期盤面來看，鐵礦石期貨有一定的波動，但整體在宏觀政策積極的提振下，市場交易情緒偏樂觀春節(jié)后受鋼廠復產補庫需求等因素影響，預計鐵礦石現(xiàn)貨價格短期內有一定的上漲動力，價格可能出現(xiàn)反彈

進口礦區(qū)域日評

每日鋼市：期鋼飄紅，成交不佳，鋼價漲跌幅度有限

期貨盤面震蕩運行，多數(shù)市場中厚板現(xiàn)貨價格基本不動，市場交投氛圍一般，成交表現(xiàn)較差據(jù)了解，目前宏觀影響減弱，成材價格走勢回歸基本面，傳統(tǒng)淡季需求弱勢，北方天氣轉冷，戶外開工受阻，需求降低庫存方面，市場訂貨意愿較低，庫存量正常，雖市場有部分缺貨規(guī)格，但由于訂貨價格過高，也不準備補貨綜合來看，需求較為弱勢，預計18日中厚板價格窄幅震蕩 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：12月17日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日小幅波動，累計下跌2-3，區(qū)域內貿易商報價積極性較弱，截至目前現(xiàn)貨市場成交幾無；山東遠月市場交投情緒一般，12月底有少量成交；買盤方面，區(qū)域內鋼廠多數(shù)按需采購，詢盤較少。

觀點

Mysteel日報：江蘇建筑鋼材弱勢下跌 交投低迷

一、市場總結 截至11月15日收盤，螺紋鋼2501收3232元/噸，跌2.83%；熱卷2501收3420元/噸，跌2.23%；鐵礦石2501收736.0元/噸，跌3.09% 今日早盤現(xiàn)貨市場價格震蕩運行，市場價格較昨日基本持穩(wěn)，隨著午后期貨市場的走弱，現(xiàn)貨價格出現(xiàn)松動，跌幅10-20元/噸 二、今日價格 三、區(qū)域價差 四、鋼廠價格 五、市場成交 六、大戶觀點 A貿易商：永鋼庫提3450，盤螺庫提3740，聯(lián)鑫螺紋E3310，盤螺E3450，價格偏高，明日跟跌。

日報

Mysteel：撥云見霧——鋼材原料市場展望及衍生品策略分享

浦發(fā)銀行的業(yè)務品種，包括全品種代理6大行業(yè)，16項衍生品中央對手清算業(yè)務，具備創(chuàng)新領先、經驗豐富、渠道廣泛等多種清算服務特色 接下來是山東福聯(lián)國際貿易有限公司期貨經理王志新發(fā)表主題演講，他的演講題目是《鐵礦石掉期與期現(xiàn)業(yè)務案例分享》 （山東福聯(lián)國際貿易有限公司期貨經理 王志新） 他首先對鐵礦期現(xiàn)核心基差做了簡單的介紹，隨后重點對上清所鐵礦石案例進行分享。

同期論壇2

港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場運行規(guī)律

另一方面，從現(xiàn)貨供需和定價角度分析，國外鐵礦現(xiàn)貨市場、新加坡期貨和掉期（現(xiàn)金交割）的定價模式是高度趨同的，本質上大大增強了礦山寡頭“合理托市”的能力另外，因為新加坡鐵礦期貨、掉期走勢與進口礦的結算基準指數(shù)基本是完全一致的，故部分企業(yè)通過買入新加坡鐵礦掉期的方式做“虛擬庫存”進行套保，甚至完全通過在掉期上買賣替代原有的鐵礦實貨貿易，這使得掉期市場的多頭屬性較為明顯，這一點從近年不同鐵礦石市場的價差也容易看得出來。

原料

每日鋼市：3家鋼廠漲價，節(jié)后鋼價漲勢或放緩

近期市場供給端壓力減弱，需求稍有釋放，疊加近期期貨翻紅支撐，貿易商心態(tài)轉好目前南北價差表現(xiàn)尚可，華北與華東價差較小，資源流通速度偏差綜合來看，市場采購端心態(tài)一般，貿易商探漲心態(tài)仍存，預計節(jié)后中厚板價格窄幅震蕩運行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：9月14日，山東港口進口鐵礦主流品種價格較上一工作日基本持穩(wěn)。

觀點

強化期現(xiàn)融合，護航黑色產業(yè)高質量發(fā)展

其間雖然現(xiàn)貨價格下跌130元/噸，但期貨端實現(xiàn)風險管理對沖獲益126元/噸，基本彌補了現(xiàn)貨端的損失 記者在會上了解到，近年來我國鐵礦石期貨保持平穩(wěn)運行，交易所持續(xù)強化風險防控、優(yōu)化合約規(guī)則、豐富交割資源、擴大交割布局，不斷提升市場功能，推動期貨市場服務實體經濟的能力逐步增強目前，相關重點鋼鐵企業(yè)均已參與鐵礦石期貨交易、交割等核心業(yè)務 近幾年期現(xiàn)結合的手段也更為多樣化，運用期貨工具從基礎套保逐漸拓展至虛擬鋼廠套保、戰(zhàn)略套保、期權管理應用、基差點價、含權貿易等多種方式。

原料

每日鋼市：8家鋼廠漲價，成交下滑，鋼價漲勢或放緩

近期期貨盤面持續(xù)飄紅，市場詢報盤情況一般，全天成交表現(xiàn)平平；從基本面來看，市場供給端壓力減弱，疊加期貨翻紅支撐，貿易商報價多探漲觀望目前南北價差表現(xiàn)尚可，華北與華東價差較小，資源流通速度偏差綜合來看，市場采購端心態(tài)一般，貿易商探漲心態(tài)仍存，預計14日中厚板價格窄幅震蕩 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：9月13日，山東港口進口鐵礦主流品種價格較上一工作日小幅波動，累計下跌5-10。

觀點

Mysteel快訊：邯鄲建筑鋼材價格弱穩(wěn)運行

邯鄲訊：今日邯鄲建筑鋼材價格弱穩(wěn)運行，截至發(fā)稿，抗震三大3240-3280元/噸，φ12三級3420元/噸，抗震盤3510元/噸 本周邯鄲現(xiàn)貨市場價格震蕩偏強運行，整體來看，螺紋鋼較上周五漲幅40元/噸今日黑色系期貨再次沖高回落，上方阻力較大，或受到全球大環(huán)境影響，導致鐵礦石價格受挫，除此之外基本面情況沒有出現(xiàn)明顯走弱，鋼廠減產檢修逐漸增加，供應壓力持續(xù)減小，目前新國標流入市場，新老國標統(tǒng)一價格沒有價差，據(jù)了解邯鄲地區(qū)貿易商各家新國標庫存占比較低，老國標庫存還需一段時間消化。

日報

國內港口鐵礦石基差貿易氛圍漸濃

當前，以期貨價格為基準的基差貿易模式是國內外相關大宗商品貿易常用的定價模式近年來，伴隨著國內鐵礦石期貨功能持續(xù)有效發(fā)揮，經過相關市場機構的長期培育和服務，基差貿易已在國內港口鐵礦石貿易中日漸興起 機構調研數(shù)據(jù)顯示，2023年國內港口鐵礦石人民幣貿易總量的10%~15%通過基差貿易完成，業(yè)內約30家龍頭貿易企業(yè)已在鐵礦石貿易中應用基差貿易模式隨著基差貿易的深入普及，期貨市場在優(yōu)化鐵礦石定價機制、服務鋼鐵產業(yè)高質量發(fā)展上的作用將愈發(fā)凸顯。

爐料

大商所：穩(wěn)步推動再生鋼鐵原料期貨上市

北京鐵礦石交易中心成立10周年大會暨中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺第十屆會員大會在陜西西安召開下一步，大商所將圍繞產業(yè)鏈供應鏈安全和綠色低碳轉型等工作重點，持續(xù)提升鐵礦石期貨運行質量，加快創(chuàng)新完善產品生態(tài)鏈，穩(wěn)步推動再生鋼鐵原料期貨上市同時，大商所將在部委、協(xié)會的指導下，繼續(xù)深化與北鐵中心的合作，在推廣基差貿易、加強期現(xiàn)聯(lián)動監(jiān)管等方面相向而行，持續(xù)推動期現(xiàn)貨市場融合發(fā)展

爐料

每日鋼市：12家鋼廠降價，短期鋼價或趨弱運行

3日黑色系期貨表現(xiàn)依舊疲軟，現(xiàn)貨市場交投氛圍不佳，下游采購量驟減，詢單客戶很少近期逢跌價行情，尤其是目前庫存較前期增多的貿易商，心態(tài)較為焦急基本面方面，中板資源庫存仍處高位，資源消耗速度放緩，表觀需求減弱綜合來看，市場需求表現(xiàn)偏差，預計4日中厚板價格依舊窄幅下探 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月3日，山東港口進口鐵礦主流品種價格較上一工作日弱勢下行，累計下跌15-20。

觀點

引導鐵礦石期現(xiàn)市場聯(lián)動維護國家利益

四是培育國家一流廠商，助力提升我國在全球的資源掌控能力積極推進在中礦集團、寶武集團等國內龍頭企業(yè)及大型貿易商建立期現(xiàn)結合的運作模式，科學運用現(xiàn)代風險管理手段，助力龍頭企業(yè)更好參與期貨市場套期保值，保障行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展 五是引導大型貿易商、鋼廠等采用境內鐵礦石期貨價格開展基差貿易，期現(xiàn)市場聯(lián)動維護國家利益根據(jù)國際市場的經驗，原油、有色、主要農產品國際貿易廣泛應用期貨定價，作為全球成交量最大的鐵礦石衍生品，大商所鐵礦石期貨價格以人民幣港口現(xiàn)貨為錨，真實反映國內的供求關系。

爐料

劉中民委員建議：多角度破局，提升鐵礦石保障能力

四是培育國家一流企業(yè)，助力提升我國在全球的資源掌控能力積極推動中礦集團、中國寶武等國內龍頭企業(yè)及大型貿易商采用期現(xiàn)結合的運作模式，科學運用現(xiàn)代風險管理手段，助力這些龍頭企業(yè)更好地參與期貨市場套期保值，保障行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展 五是引導大型貿易商、鋼廠等采用境內鐵礦石期貨價格開展基差貿易，期現(xiàn)聯(lián)動維護國家利益

爐料

Mysteel周報：全國鋼坯價格趨低調整 預計下周或震蕩調整運行（3.1-3.8）

需求方面，下游調坯企業(yè)8日預計執(zhí)行環(huán)保限產，屆時產能利用率下降，同時廠內成品庫存壓力較大，調坯廠以出貨降庫存為主，后期鋼坯補庫預期一般而貿易環(huán)節(jié)，當前期貨維持震蕩調整之勢，基差波動較小，市場操作顯謹慎，以遠月交易為主從成本方面來看，原料鐵礦石價格相對堅挺，后期鋼企虧損局面難改綜合來看，預計下周市場或呈現(xiàn)震蕩調整走勢

每周評述

每日鋼市：螺紋鋼均價一周跌超120元，短期鋼價或弱勢調整

需求方面，下游調坯企業(yè)8日預計執(zhí)行環(huán)保限產，屆時產能利用率下降，同時廠內成品庫存壓力較大，調坯廠以出貨降庫存為主，后期鋼坯補庫預期一般而貿易環(huán)節(jié)，當前期貨維持震蕩調整之勢，基差波動較小，市場操作顯謹慎，以遠月交易為主從成本方面來看，原料鐵礦石價格相對堅挺，后期鋼企虧損局面難改綜合來看，預計下周鋼坯市場或呈現(xiàn)震蕩調整走勢 下周建筑鋼材市場預測 供應方面，本周建材產量302.56萬噸，環(huán)比回升4.80%，產量繼續(xù)回升，需求方面，終端復工節(jié)奏偏緩，下周需求將繼續(xù)回升，其中華東區(qū)域恢復節(jié)奏較快。

觀點