Mysteel年報：2025年工業(yè)硅供需寬松格局或?qū)⒀永m(xù) 價格上行壓力仍存

2.成本利潤情況 2024年大宗商品普跌形勢下，工業(yè)硅原料端價格議價空間充足，其中碳素電極、石油焦、洗精煤等工業(yè)硅主要冶煉原料價格均出現(xiàn)不同程度下調(diào)，11月末，云南硅石較年初下跌3.45%，石墨電極價格較下跌21.67%，寧夏洗精煤價格下跌33.67%，木炭價格下跌7.83%。

研究報告

Mysteel解讀：工業(yè)硅行情僵持 云南四季度變量分析與梳理

年初預(yù)測的南方降水減少的情況，恰恰相反，當(dāng)前川滇地區(qū)降水充足，豐水期各家盡可能的開工生產(chǎn)，抓住一年的黃金時期，9月份更是給予全國占比18.95%的產(chǎn)量供應(yīng)，最高開工率超80% 下圖為2024年度全國工業(yè)硅月度產(chǎn)量變化： 云南地區(qū)轉(zhuǎn)產(chǎn)新標(biāo)的成本增長主要是硅石和還原劑調(diào)整，其現(xiàn)金成本在12000-12500元/噸，其轉(zhuǎn)產(chǎn)的難度并不大。

研究報告

Mysteel解讀：工業(yè)硅市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)及四季度關(guān)鍵點分析

根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2023年工業(yè)硅年產(chǎn)能約684萬噸，產(chǎn)量達(dá)352.7萬噸，2024年截止9月份，工業(yè)硅有效產(chǎn)能已擴(kuò)張至866萬噸，1-8月全國產(chǎn)量為313.75萬噸，9月預(yù)估產(chǎn)量在31.2萬噸，三季度總和直逼2023全年總產(chǎn)量 四、成本支撐大幅走弱 原料端價格議價空間充足，其中碳素電極、石油焦、洗精煤等工業(yè)硅主要冶煉原料價格均出現(xiàn)不同程度下調(diào)，截止9月，云南硅石較年初下跌3.45%，石墨電極價格較下跌21.67%，寧夏洗精煤價格下跌33.67%，木炭價格下跌7.83%。

研究報告

云南：到2026年底非煤礦山總數(shù)控制在2000座以內(nèi)

嚴(yán)禁在生態(tài)保護(hù)紅線區(qū)及特定生態(tài)保護(hù)區(qū)范圍內(nèi)新設(shè)礦權(quán)；嚴(yán)禁在距離金沙江干流岸線3公里、重要支流岸線1公里范圍內(nèi)新(改、擴(kuò))建尾礦庫；新立的露天非煤礦山應(yīng)當(dāng)不涉及永久基本農(nóng)田、用林用草禁止區(qū)等 特別是針對露天采石(砂)場占云南省非煤礦山總數(shù)66.5%的情況，《措施》按照“減小增大、扶優(yōu)去劣”原則，規(guī)定了除硅石、石英砂等特殊需求礦產(chǎn)外，停止新建開采規(guī)模低于100萬噸/年的露天采石(砂)場，將現(xiàn)有采石(砂)場最小開采規(guī)模提高到50萬噸/年；并提出對現(xiàn)有礦山達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)要求的，給予3年過渡期實施升級改造；3年過渡期后因資源保障能力等限制仍不達(dá)標(biāo)的，才積極引導(dǎo)退出。

聚焦

[工業(yè)硅]：工業(yè)硅現(xiàn)貨市場維穩(wěn)為主 下游需求依舊未見好轉(zhuǎn)

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格維穩(wěn)運行，西南地區(qū)依舊處于豐水期，開工意愿強(qiáng)烈，目前暫無減產(chǎn)跡象。西北地區(qū)部分大廠依舊開工穩(wěn)定，伊犁前期減產(chǎn)檢修企業(yè)暫無復(fù)產(chǎn)意愿，部分廠家?guī)齑娉掷m(xù)累庫，若后續(xù)市場行情無利好前提下

熱點聚焦

[工業(yè)硅]：工業(yè)硅現(xiàn)貨市場弱勢延續(xù) 基本面仍無明顯改善

工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格持續(xù)走弱，西南地區(qū)開工穩(wěn)定高位，西北伊犁地區(qū)面積性停產(chǎn)，非主產(chǎn)區(qū)如陜西、內(nèi)蒙等地生產(chǎn)企業(yè)已存在停爐計劃，后期該地區(qū)開爐數(shù)量或?qū)⒗^續(xù)縮減。下游需求偏疲軟，以剛需采購為主，廠商受市場行情

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[工業(yè)硅]：工業(yè)硅現(xiàn)貨報價繼續(xù)下跌 市場無利好因素支撐

供給方面，西南地區(qū)開工維持穩(wěn)定，云南地區(qū)目前交付套保訂單為主，開爐復(fù)工繼續(xù)推進(jìn)，西北地區(qū)尤其是新疆伊犁有不少硅廠已進(jìn)行減產(chǎn)檢修，目前無復(fù)產(chǎn)意向。市場參與者看空情緒較濃，下游剛需采購為主，囤貨意愿不強(qiáng)

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[工業(yè)硅]：現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，市場心態(tài)悲觀

其余原料，如木炭、電極、硅石、精煤、石油焦分別占比成本11%、9%、8%、7%、6%經(jīng)估算，6月云南地區(qū)生產(chǎn)421#完全成本13500元/噸預(yù)計七月電價會持續(xù)下調(diào)，成本進(jìn)一步降低 五：工業(yè)硅行情展望 整體來看國內(nèi)工業(yè)硅開工維持高位，產(chǎn)量穩(wěn)步增長，但下游需求不及預(yù)期，庫存壓力無法及時消化，市場心態(tài)悲觀，沒有利好因素拉動價格上漲，預(yù)計短期仍以下跌為主。

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[隆眾聚焦]：云南工業(yè)硅生產(chǎn)成本降低，廠家開爐情緒高漲

從原材料來看，云南地區(qū)廠家一般采購昭通硅石和緬甸硅石，價格大約在500-600元/噸，少數(shù)采用湖北湖南礦，成本大約在600-700元/噸，每噸硅石大約需要3噸礦石來冶煉，成本大約在1500-2100元左右，據(jù)廠家表示，硅石的價格基本沒有平穩(wěn)，調(diào)動幅度不大。

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[隆眾聚焦]：工業(yè)硅下游采購以剛需為主，暫無利好因素拉動價格上漲

工業(yè)硅現(xiàn)貨市場維穩(wěn)運行，市場整體成交冷清，廠家報價堅挺，讓利出貨意愿低期貨盤面昨日主力合約換至2407，收盤價為11770元/噸，總體小幅下跌1.47%。

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[隆眾聚焦]：工業(yè)硅現(xiàn)貨市場弱穩(wěn)運行 行業(yè)依舊存出貨壓力

據(jù)樣本統(tǒng)計，據(jù)隆眾樣本資訊數(shù)據(jù)顯示，本周期基本面來看整體開工率為51.40%，環(huán)比下跌2.30%。云南及四川地區(qū)開工仍保持低位，目前豐水期開工意愿不強(qiáng)，西北地區(qū)開工率暫穩(wěn)，整體現(xiàn)貨市場成交不理想，以剛

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[隆眾聚焦]：國內(nèi)工業(yè)硅市場跌勢放緩 實際成交不理想

供應(yīng)方面，據(jù)隆眾跟蹤樣本企業(yè)，周內(nèi)整體開工率為53.70%，環(huán)比下跌1.85%，西北地區(qū)部分企業(yè)停爐檢修，西南地區(qū)供給端持續(xù)縮減，北高南低的供給局面仍存。若現(xiàn)貨市場繼續(xù)走跌，開工率或?qū)⑦M(jìn)一步下降。庫存

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[隆眾聚焦]：工業(yè)硅現(xiàn)貨利潤不斷承壓 市場成交情況略顯疲軟

供應(yīng)方面，據(jù)隆眾跟蹤樣本企業(yè)，周內(nèi)整體開工率為55.56%，環(huán)比下跌0.93%，部分生產(chǎn)企業(yè)有減產(chǎn)情況，無利好因素支撐，利潤被不斷壓縮，悲觀情緒出現(xiàn)，若市場繼續(xù)弱勢運行，預(yù)計下周開工率會進(jìn)一步下降。庫

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[隆眾聚焦]：國內(nèi)工業(yè)硅價格走跌，市場缺乏明顯的需求拉動

供應(yīng)方面，據(jù)隆眾跟蹤樣本企業(yè)，周內(nèi)整體開工率為56.48%，環(huán)比下跌1.85%，尤其西南地區(qū)受成本和現(xiàn)貨市場悲觀情緒影響，減少2臺礦熱爐，開工處于低位，維持在30.16%，環(huán)比減少3.17%。西北產(chǎn)區(qū)

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工業(yè)硅早間提示（20240308）

2、 據(jù)統(tǒng)計，23年年內(nèi)云南地區(qū)注銷硅石礦山為5處，注銷硅石礦山累計年開采量到達(dá)23萬噸。

早間提示

[隆眾聚焦]：國內(nèi)工業(yè)硅市場需求疲軟，現(xiàn)貨價格繼續(xù)走跌

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)走跌，跌幅在1.3%-2.3%之間，截至3月22日新疆421#價格區(qū)間14600-14800元/噸、云南553#價格區(qū)間14200-14300元/噸、四川3303價格區(qū)間在1

熱點聚焦

工業(yè)硅早間提示（20240117）

一、關(guān)注點 1、云南硅石庫存不多，北方尚存原料，維持生產(chǎn)；近期焦價走弱，石油焦回調(diào)，隨著春節(jié)假期臨近，下游企業(yè)備貨需求有一定支撐，整體成偏堅挺。

早間提示

[隆眾聚焦]：工業(yè)硅供應(yīng)存在收緊預(yù)期 本周市場開爐率在38.36%

從供應(yīng)端來看，工業(yè)硅現(xiàn)貨報價大面持穩(wěn)，硅企維持堅挺, 西北產(chǎn)區(qū)環(huán)保監(jiān)管較嚴(yán)，企業(yè)生產(chǎn)處于非滿產(chǎn)狀態(tài)，結(jié)合川滇地區(qū)減產(chǎn)進(jìn)程推進(jìn)，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場整體供應(yīng)存在收緊預(yù)期。 多晶硅方面，本周多晶硅企業(yè)暫無停產(chǎn)檢

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Mysteel：2023年工業(yè)硅行業(yè)大事記-云南篇

云南省內(nèi)上半年廠家用電電費價格一直維持在0.5元/度左右，下半年電費下調(diào)至0.35元/度左右硅石方面，今年硅石價格相對比較穩(wěn)定，硅石到廠價格基本維持在450-550元/噸左右電極方面，今年電極價格有所下降，碳素電極從16000元/噸的價格降至目前10000元/噸以內(nèi)，石墨電極的價格從去年的3萬左右，降至今年的2萬以內(nèi)，木炭以及木片的價格變動不是很大，石油焦價格跟2022年相比，降幅在40%左右，硅煤價格相較于2022年降幅也比較明顯。

日評

工業(yè)硅云南地區(qū)調(diào)研紀(jì)要-第三天

煤炭采用新疆煤、寧夏煤 生產(chǎn)銷售方面，云南硅石產(chǎn)出普遍磷、硼含量較好，但普遍基本高鈦（鈦含量超過萬分之六百）產(chǎn)出產(chǎn)品合格率可達(dá)70%，交易產(chǎn)品均可達(dá)到交割級早期以出口日本、挪威為主，且涉及部分美鋁產(chǎn)業(yè)，今年出口形勢較差。

日評