Mysteel解讀：鐵礦石期貨遠(yuǎn)月合約貼水?dāng)U大 短期內(nèi)貼水幅度或?qū)⒒卣{(diào)

遠(yuǎn)月貼水加深的原因是什么呢？深貼水結(jié)構(gòu)還會持續(xù)嗎？本文將就以上兩個(gè)問題進(jìn)行簡要剖析 正文： 一、鐵礦石期貨遠(yuǎn)月合約貼水加深成因 1. 強(qiáng)現(xiàn)實(shí)與弱預(yù)期博弈碰撞 自8月以來，關(guān)于2023年粗鋼平控消息在市場中持續(xù)蔓延，市場對于基本面的矛盾點(diǎn)便圍繞在鋼廠何時(shí)減產(chǎn)以及鐵水產(chǎn)量的邊際變化而展開。

主編視角

黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種步入“十字路口”

4月下旬至5月上旬，螺紋鋼和熱卷期貨主力合約跌幅均達(dá)到10%，鐵礦石、焦煤和焦炭期貨主力合約跌幅更是超過13%5月中旬以來，需求依然未改疲弱態(tài)勢，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋邏輯延續(xù)，鋼材期貨價(jià)格繼續(xù)走低，螺紋鋼期貨主力合約價(jià)格已回歸至今年1月上旬的價(jià)格水平附近，但原料價(jià)格則相對略顯堅(jiān)挺 究竟是什么原因?qū)е潞谏a(chǎn)業(yè)鏈品種走勢分化呢？ 海通期貨黑色系研究員邱怡宏告訴期貨日報(bào)記者，當(dāng)前階段黑色產(chǎn)業(yè)鏈的一大特點(diǎn)，即鋼鐵需求復(fù)蘇的速度慢于供應(yīng)復(fù)蘇的速度，使得鋼鐵成材和原料價(jià)格走勢出現(xiàn)較為明顯的背離。

鋼材

鐵礦石跌停，后市有哪些投資機(jī)會？

周一（4月25日）鐵礦石價(jià)格內(nèi)外盤均大幅下挫，新加坡鐵礦石期貨一度跌超11%，鐵礦石期貨也延續(xù)上周五夜盤跳水后走勢后，一度逼近跌停，鐵礦石指數(shù)資金流出超25億元 究竟是什么原因?qū)е潞谏荡蟮?？海?em class='keyword'>期貨黑色系分析師邱怡宏認(rèn)為，美聯(lián)儲加息動(dòng)作的壓迫感激進(jìn)走強(qiáng)，美元指數(shù)創(chuàng)下逾兩年高位，全球股市、債市表現(xiàn)慘淡，金融市場風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯降溫，市場信心受到重挫，資金呈現(xiàn)明顯出逃現(xiàn)象，期市、股市較為疲軟。

爐料

黑色系產(chǎn)業(yè)鏈利潤格局步入重塑期

今年以來，黑色系產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤存在錯(cuò)配現(xiàn)象，原材料焦煤和鐵礦石價(jià)格偏高、利潤豐厚，而下游焦炭及鋼材利潤偏低，甚至部分企業(yè)出現(xiàn)虧損一位企業(yè)人士告訴期貨日報(bào)記者，近期鋼企盈利水平大幅下降，最新數(shù)據(jù)顯示，高爐煉鋼企業(yè)盈利率74.89%，而電爐煉鋼企業(yè)基本全面虧損，焦企利潤也有所下滑那么，究竟是什么原因?qū)е潞谏诞a(chǎn)業(yè)鏈利潤錯(cuò)配的現(xiàn)象發(fā)生？這種狀況能否持續(xù)？對此，期貨日報(bào)記者采訪了行業(yè)人士，并邀請資深研究員進(jìn)行深度剖析。

鋼材

Mysteel解讀：三年多以來的首次，鐵礦石期貨再度遠(yuǎn)月高于近月

截至11月16日，大商所鐵礦石2205合約收于545.5元，2209合約收于543元，均高于相對較近的當(dāng)前主力合約2201（收于540.5元）這是自2018年10月8日以來首次出現(xiàn)鐵礦石三個(gè)主力合約中次主力合約和遠(yuǎn)月合約價(jià)格同時(shí)高于近月主力合約的情況三年間鐵礦石期貨價(jià)格起起伏伏，經(jīng)歷過大漲大跌，也曾風(fēng)光無限也坐過冷板凳，但近月價(jià)格高于遠(yuǎn)月的狀況卻一直未打破，那么近期究竟是什么原因驅(qū)動(dòng)鐵礦石期貨出現(xiàn)“爺青回”的近低遠(yuǎn)高行情呢？ 一、 鐵礦石期貨近年來遠(yuǎn)月合約長期貼水結(jié)構(gòu)的成因 首先，商品期貨合約月間價(jià)差架構(gòu)的形成是商品價(jià)格理論與期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的結(jié)合。

期評

走勢出現(xiàn)分化，黑色系能否迎來金九銀十？

8月開始，煤焦鋼礦期價(jià)走勢分化，其中煤焦表現(xiàn)亮眼，23日更是在消息的提振下漲停，鋼礦則悲觀情緒盡顯，尤其是鐵礦石，20多天的時(shí)間內(nèi)跌幅超過23%，創(chuàng)去年10月以來新低究竟是什么原因?qū)е潞谏底邉莘只?？后期各品種又會如何演繹？對此，期貨日報(bào)記者采訪了行業(yè)相關(guān)人士 黑色系價(jià)格走向各異 8月以來，鐵礦石主力合約從最高960元/噸下跌至最低735元/噸，跌幅超過23%，粉礦現(xiàn)貨降幅更是高達(dá)30%。

鋼材

亮哥說鋼鐵|鋼市分析方法與心得——品種關(guān)系篇

上一期的節(jié)目里我給大家分享了鋼材價(jià)格的主要影響因素是哪些，各品種價(jià)格又是怎么定的，如果沒聽過的朋友可以重新聽一下我們上期的節(jié)目在有了這一基礎(chǔ)之后，我們再回過頭來聊聊黑色各品種之間的關(guān)系初次接觸黑色金屬的朋友可能會問，黑色系有這么多品種，期貨上市品種就有螺紋鋼、熱軋、線材、鐵礦石、焦煤、焦炭、硅錳、硅鐵等，現(xiàn)貨就更多了，光是不同的叫法都能把人搞暈，那它們之間到底是什么關(guān)系？誰是“面粉”誰又是“面包”？他們是怎樣生產(chǎn)出來的？對應(yīng)的比例又是怎樣？搞清楚這些問題才能知道如何做跨品種的套利。

觀點(diǎn)

音頻丨亮哥說鋼鐵：庫存降幅趨緩 鋼材現(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng)

主持人亮哥：好的，但是在鋼材期貨與現(xiàn)貨都表現(xiàn)出上漲乏力的同時(shí)，鐵礦石價(jià)格今天卻收漲，這是什么原因呢？有請鐵礦石分析師劉涵 鐵礦石分析師劉涵：一方面目前黑色品種連續(xù)多天上漲，鋼材價(jià)格持續(xù)高位，下游成本壓力較大，對高價(jià)資源抵觸情緒較強(qiáng)，或?qū)罄m(xù)成交形成一定影響，對成材價(jià)格進(jìn)一步攀升的干擾增加，另一方面當(dāng)前鋼坯上千的利潤，促使鋼廠對鐵礦石高品資源需求持續(xù)旺盛，礦價(jià)堅(jiān)挺有基礎(chǔ)。

觀點(diǎn)

鐵礦石市場近憂緩解遠(yuǎn)慮仍存

反套頭寸繼續(xù)持有 近日，鐵礦石期貨行情表現(xiàn)頗為劇烈，先是在3月9日出現(xiàn)許久未見的跌停，而后呈現(xiàn)幅度較大的振蕩鐵礦石市場近期交易的主要邏輯是什么，未來市場情緒會有何變化，我們對此展開分析 外礦發(fā)運(yùn)量還有上升潛力 3月5日，皮爾巴拉礦區(qū)的港口剛發(fā)生一場火災(zāi)事故，對澳大利亞鐵礦石發(fā)運(yùn)量產(chǎn)生一定影響。

爐料

大商所完善鐵礦石合約規(guī)則，增設(shè)鐵礦石可交割品牌并調(diào)整相關(guān)升貼水

27日，記者從大連商品交易所獲悉，大商所發(fā)布《關(guān)于鐵礦石期貨新增可交割品牌及調(diào)整相關(guān)升貼水等事項(xiàng)的通知》，增設(shè)本鋼精粉等4個(gè)鐵礦石可交割品牌，并調(diào)整現(xiàn)有鐵礦石期貨可交割品牌升貼水，相關(guān)調(diào)整自I2202合約起實(shí)施 大商所新增可交割品牌、調(diào)整品牌升貼水的背景是什么？相關(guān)調(diào)整對鐵礦石期貨市場會帶來怎樣影響？正在論證中的品牌動(dòng)態(tài)升貼水制度推進(jìn)情況如何？對于上述問題，大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人回答了記者的提問。

爐料

大商所完善鐵礦石合約規(guī)則，增設(shè)鐵礦石可交割品牌并調(diào)整相關(guān)升貼水

27日，記者從大連商品交易所獲悉，大商所發(fā)布《關(guān)于鐵礦石期貨新增可交割品牌及調(diào)整相關(guān)升貼水等事項(xiàng)的通知》，增設(shè)本鋼精粉等4個(gè)鐵礦石可交割品牌，并調(diào)整現(xiàn)有鐵礦石期貨可交割品牌升貼水，相關(guān)調(diào)整自I2202合約起實(shí)施 大商所新增可交割品牌、調(diào)整品牌升貼水的背景是什么？相關(guān)調(diào)整對鐵礦石期貨市場會帶來怎樣影響？正在論證中的品牌動(dòng)態(tài)升貼水制度推進(jìn)情況如何？對于上述問題，大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人回答了記者的提問。

聚焦

旺季可期！黑色系迎來“開門紅”，節(jié)后還能漲？

10月9日是國慶節(jié)后首個(gè)交易日，國內(nèi)期市收盤黑色系表現(xiàn)強(qiáng)勢，焦炭漲逾5%，鐵礦石漲逾4%，焦煤漲逾3%黑色系節(jié)后這波上漲的原因是什么，國慶期間是否有利好消息推動(dòng)呢？黑色系未來能維持漲勢嗎？ 長假期間利好消息不多 中信建投期貨分析師張少達(dá)向期貨日報(bào)記者表示，國慶長假期間現(xiàn)貨市場并無重大利好消息公布，但有兩個(gè)相對比較關(guān)鍵的細(xì)節(jié)：一是山東部分鋼廠發(fā)生搶購焦炭的現(xiàn)象，焦企有提漲動(dòng)力；二是唐山地區(qū)方坯價(jià)格大幅上漲近70元/噸，螺紋鋼成本有所抬升。

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