Mysteel解讀：全年鐵礦石價格高點或于本輪春季行情出現(xiàn)

但全年鐵礦石供給過剩無法改變，且下半年發(fā)運壓力由于一季度的天氣擾動會更大，整體鐵礦石供強需弱的基本面使得后續(xù)鐵礦石價格呈M型走勢，而M型的右尾或被拉長，全年鐵礦石價格高點或于本輪春季行情出現(xiàn) 正文： 春節(jié)過后，鐵礦石與其他黑色系價格走勢有所分化鐵礦石期貨主力合約價格已突破去年924行情高點，創(chuàng)下新高，其上漲原因主要有二點：供給端，受澳洲強熱帶氣旋“澤莉婭”影響，黑德蘭港，丹皮爾港均關(guān)閉，對于短期鐵礦供給造成一定影響；需求端，目前鋼廠盈利率尚可，節(jié)后第一期鐵水產(chǎn)量數(shù)據(jù)由節(jié)前225.45萬噸/日上升至228.44萬噸/日，鋼廠加速復(fù)產(chǎn)，鐵礦石短期供弱需強的基本面持續(xù)推升礦石價格。

觀點

邏輯變了，鐵礦石還要跌？

“進入9月份后，終端成材需求季節(jié)性回升，板材等小幅去庫，對應(yīng)整體黑色走勢略有企穩(wěn)但鐵礦石由于絕對庫存較高，且長期發(fā)貨增量預(yù)期明確，整體跟漲較為疲弱”東證期貨鐵礦石研究員許惠敏介紹說，全球發(fā)貨量依然未見明顯下降相關(guān)機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，最新一期全球鐵礦石發(fā)運量繼續(xù)創(chuàng)同期新高繼9月初巴西沖量之后，澳洲發(fā)貨量月中以來也在增加長期悲觀預(yù)期下，礦山主動發(fā)貨沖量“保量不保價”的意圖愈發(fā)明朗。

原料

Mysteel月報：三月需求有待驗證，鐵礦石或震蕩運行

概述：2月黑色商品價格走勢整體表現(xiàn)為先抑后揚，月尾出現(xiàn)回調(diào)與1月末價格相比，2月末鐵礦石期貨以及人民幣現(xiàn)貨價格漲幅略高于螺紋，其中截止2月24日，鐵礦石62%澳粉遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)126.6美金/噸，較1月末下跌1.86%，青島港PB粉價格917元/噸，較1月末上漲4.44%，鐵礦石人民幣價格漲幅大于期貨大于美金價格，2月進口利潤整體繼續(xù)倒掛，鐵礦石基差于月末小幅反彈 2月份鐵礦石供需基本面整體表現(xiàn)尚可，供給端全球發(fā)運累計同比增速0.4%，主要是被烏克蘭、印度影響的非主流發(fā)運所拖累，非主流發(fā)運增速-13.52%，澳洲增速4.22%，巴西1.09%。

研究報告

鋼材需求將繼續(xù)制約“黑色系”走勢

” “6月前三周，五大鋼材品種庫存同比增幅都在百萬噸以上，且增幅逐步擴大受上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨量回升等因素影響，鐵礦石、焦煤價格大幅下跌，高爐成本線明顯下移，帶動‘黑色系’板塊下行”劉慧峰說 “近期‘黑色系’交易的主要邏輯在于鋼材終端消費預(yù)期被證偽等預(yù)計短期內(nèi)將繼續(xù)制約‘黑色系’期貨走勢。

鋼材

鐵礦石或已階段性見頂

事實上，最新一周的澳洲、巴西鐵礦石發(fā)運量環(huán)比回升了564.1萬噸，至2641.8萬噸 綜合來看，鐵礦石短期基本面仍然偏強，價格預(yù)計仍會高位運行一段時間但利空因素也在逐漸積聚，包括國內(nèi)鐵水日產(chǎn)接近頂部、海外需求放緩和外礦發(fā)貨量回升等，下半年預(yù)計整體會呈現(xiàn)弱勢下行走勢，建議關(guān)注國內(nèi)鐵水日產(chǎn)頂部何時確立（作者期貨投資咨詢從業(yè)證書編號Z0013026）

爐料

碳中和題材影響下的黑色產(chǎn)業(yè)鏈：成材遠期供應(yīng)受約束但強中有弱 原料相對偏空成必然

”光大期貨鐵礦石研究員指出，相比之下，鐵礦石供應(yīng)端，一方面今年供應(yīng)端的極端天氣影響較少，加上二季度像澳洲部分礦山會有沖量行為，目前供應(yīng)端不用太過于擔(dān)心綜合影響之下，預(yù)計今年二季度的整體價格會呈現(xiàn)弱于一季度的走勢但目前也不排除鋼廠利潤持續(xù)增加，下游需求保持強勁，鋼廠在限產(chǎn)落地可能沒這么嚴格的情況下，仍將高負荷生產(chǎn)，“所以限產(chǎn)政策的落地情況仍就值得關(guān)注” 其實，單從鋼材絕對價格來說，有業(yè)內(nèi)人士表示，下游很多行業(yè)在當(dāng)前鋼價水平下已經(jīng)不太賺錢了，對價格的接受度比較低。

鋼材

鋼價普遍上漲，成交表現(xiàn)不佳，謹防追漲風(fēng)險

今日期螺高位回調(diào)，鐵礦期貨震蕩偏弱，今日廢鋼市場偏強運行廢鋼市場走勢仍舊分化，各地區(qū)行情出現(xiàn)不一致性，今日華東廢鋼采購價格漲幅較大，其他區(qū)域穩(wěn)中有漲廢鋼價格受近期鐵礦石價格大幅上調(diào)影響，廢鋼價格較為堅挺，但部分北方鋼廠已出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，廢鋼貿(mào)易商較為謹慎，操作上以快進快出為主預(yù)計明日廢鋼市場盤整運行 鋼材市場預(yù)測 據(jù)Mysteel監(jiān)測，截至12月7日青島港61.5%澳洲PB粉礦報957元/噸，本月以來累計上漲7.2%或64元/噸。

市場評述

9月24日鋼材市場價格預(yù)測

由于近期唐山鋼坯價格弱勢運行，加上期貨整體呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢，受此影響近期主導(dǎo)市場中厚板價格走勢小幅下跌，部分市場維持穩(wěn)定但普遍存在暗將成交方面，多數(shù)商家反饋目前需求較差，加之國慶中秋長假將至，下游采購積極性減弱，整體成交清淡綜合來看，目前鋼市偏弱運行，加上需求較差及國慶假期臨近，預(yù)計今日中厚板價格或?qū)⒕S持弱穩(wěn)態(tài)勢 進口礦：9月23日，進口鐵礦石現(xiàn)貨市場弱勢下行青島港61.5%澳洲PB粉礦報882元/噸，較上個交易日下跌13元/噸；62.5%澳洲PB塊礦報935元/噸，較上個交易日下跌18元/噸。

市場評述

8月20日鋼材市場價格預(yù)測

昨日鋼材期貨走弱，加上近期唐山鋼坯價格走勢維持震蕩盤整，受此影響，主導(dǎo)市場中厚板價格走勢均維持穩(wěn)定成交方面，多數(shù)商家反饋目前需求較差，加之部分市場受臺風(fēng)等影響，整日成交情況不佳綜合來看，雖目前熱卷、中板價差較小，但由于鋼市震蕩盤整，加上部分區(qū)域需求較差，預(yù)計今日中厚板價格或繼續(xù)以穩(wěn)為主 進口礦：8月19日，進口礦鐵礦石市場整體上揚昨日，青島港61.5%澳洲PB粉礦報950元/噸，較上個交易日漲3元/噸。

市場評述

期貨要聞簡訊丨黑色集體上漲 鐵礦漲近5%

午盤資金開始流出，受權(quán)益市場的擾動，建議短線多單止盈 廣發(fā)期貨：港口鐵礦石總庫存環(huán)比微增，但澳洲礦庫存延續(xù)下降，庫存絕對值處于歷史低位，對礦價有較強支撐，預(yù)計鐵礦石延續(xù)震蕩偏強走勢 瑞達期貨：技術(shù)上，I2009合約日線MACD指標顯示DIFF與DEA拐頭向上，紅柱小幅放大操作上建議，短線845-820區(qū)間高拋低買，止損8元/噸。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色集體飄綠 螺紋跌近1%

短線建議多單介入 廣發(fā)期貨：本周鐵礦石庫存環(huán)比延續(xù)微增走勢，但澳洲礦小幅降庫，庫存絕對值處于歷史低位，對礦價有較強支撐預(yù)計鐵礦石整體跟隨成材呈震蕩偏強走勢 瑞達期貨：技術(shù)上，I2009合約日線MACD指標顯示DIFF與DEA企穩(wěn)反彈，綠柱縮小操作上建議，短線考慮810-770區(qū)間高拋低買，止損10元/噸。

期評

傳言引發(fā)鐵礦石大漲？市場人士這樣說

如果鋼價乏力，必將傳導(dǎo)至上游的鐵礦石，甚至有可能促使鋼廠出現(xiàn)減產(chǎn)現(xiàn)象，降低鐵礦石的需求另一方面是巴西鐵礦資源供應(yīng)有著不確定性“后市走勢需重點關(guān)注鋼材表觀消費量、巴西發(fā)運數(shù)據(jù)及臨近財年時澳洲發(fā)運的沖量表現(xiàn)”他說 此外，據(jù)記者觀察，29日15時青島港PB粉與鐵礦石I2009合約的基差為84.74元/噸，新交所（SGX）期貨2009合約與鐵礦石I2009合約的價差42.02元/噸，期貨仍貼水現(xiàn)貨、價格。

爐料

6月2日鋼材市場價格預(yù)測

昨日期貨走勢震蕩上行，鐵礦等原材料價格持續(xù)拉漲，商家心態(tài)好轉(zhuǎn)，帶動全國現(xiàn)貨價格走強市場方面，昨日市場整體成交較好，前期低價資源基本減少；其中個別規(guī)格緊缺，價格高于主流規(guī)格30元/噸左右出貨資源情況，短期市場到貨節(jié)奏一般，個別規(guī)格短期補齊仍有壓力，目前部分市場資源量較少，代理商基本無庫存壓力，對價格支撐力度較強綜合來看，預(yù)計短期中厚板價格或?qū)⒄鹗幤珡娺\行 6月1日，進口鐵礦石現(xiàn)貨市場上漲，京唐港61.5%澳洲PB粉礦報770元/噸，較上一交易日上漲7元/噸。

市場評述

6月鋼價開門紅 14家鋼廠漲價 短期還能漲

今日期貨走勢震蕩上行，鐵礦等原材料價格持續(xù)拉漲，商家心態(tài)好轉(zhuǎn)，帶動全國現(xiàn)貨價格走強市場方面，今日市場整體成交較好，前期低價資源基本減少；其中個別規(guī)格緊缺，價格高于主流規(guī)格30元/噸左右出貨資源情況，短期市場到貨節(jié)奏一般，個別規(guī)格短期補齊仍有壓力，目前部分市場資源量較少，代理商基本無庫存壓力，對價格支撐力度較強綜合來看，預(yù)計短期中厚板價格或?qū)⒄鹗幤珡娺\行 原材料現(xiàn)貨市場 進口礦：1日，進口鐵礦石現(xiàn)貨市場上漲，京唐港61.5%澳洲PB粉礦報770元/噸，較上一交易日上漲7元/噸。

市場評述