Aurubis 盈利超預(yù)期 銅供應(yīng)緊張態(tài)勢持續(xù)

同時，公司收窄了2024-2025財年業(yè)績預(yù)期，將營業(yè)利潤區(qū)間從此前的3億至4億歐元調(diào)整為3.3億至3.7億歐元；資本回報率指引也從原先的7%-11%更新為8%-10% 關(guān)于美國7月30日宣布8月起對銅管和銅線材征收50%關(guān)稅的政策，由于該關(guān)稅未涵蓋銅陰極、精礦和廢料，范圍小于預(yù)期，導(dǎo)致紐約商品交易所銅期貨價格下跌Aurubis發(fā)言人指出，公司對美出口包括盤條、型材和扁軋制品等，但直接對美出口收入占總營收比例不足1%。

上游企業(yè)

Mysteel宏觀周報：政治局會議部署經(jīng)濟工作，中美經(jīng)貿(mào)會談達成共識

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈投放69億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.6%；全國110家洗煤廠開工率下降1.3%；煉焦煤價格上漲，鐵礦石、螺紋鋼、電解銅、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售6.7萬輛，提高5%；BDI下降10.6% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：鋼鐵等穩(wěn)增長工作方案將出臺，經(jīng)濟半年報出爐

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈投放12011億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高1.1%；全國110家洗煤廠開工率提高0.8%；鐵礦石、煉焦煤、螺紋鋼價格上漲，電解銅、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售4.8萬輛，提高11%；BDI提高23.4% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：特朗普宣布對24國關(guān)稅稅率，8月1日起實施

數(shù)據(jù)跟蹤：本周，資金面上，央行公開市場實現(xiàn)凈回籠2265億元Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率周環(huán)比下降0.4%；全國110家洗煤廠開工率周環(huán)比上升5.4%；螺紋鋼、煉焦煤、鐵礦石價格上漲；電解銅、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售3.9萬輛，提高1%；BDI上升15.8% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現(xiàn)，白銀價格大幅上漲5.35%。

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Mysteel宏觀周報：6月我國制造業(yè)景氣水平改善，特朗普將實施新關(guān)稅

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠13753億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.6%；全國110家洗煤廠開工率下降1%；鐵礦石、螺紋鋼、電解銅價格上漲，煉焦煤、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售9.5萬輛，提高3%；BDI下降3.6 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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年中盤點：2025年上半年有色金屬行業(yè)大事記

5月16日，美國白宮稱，阿聯(lián)酋全球鋁業(yè)將投資40億美元于俄克拉荷馬州開發(fā)原鋁冶煉項目 5月22日，宏創(chuàng)控股公告，公司擬發(fā)行股份購買魏橋鋁電、嘉匯投資、東方資管、中信金融資產(chǎn)、聚信天昂、寧波信鋁、濟南宏泰、君岳投資、天鋮鋅鋮持有的宏拓實業(yè)100%股權(quán)，交易作價為635.18億元 5月23日，證監(jiān)會公告近日同意上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨和期權(quán)注冊 5月23日，云南銅業(yè)披露重組預(yù)案，公司擬通過發(fā)行股份的方式購買云銅集團持有的涼山礦業(yè)40%股份，并向中鋁集團、中國銅業(yè)發(fā)行股份募集配套資金，交易價格尚未確定。

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Mysteel宏觀周報：5月中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，部分海運航線運費大漲

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠799億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.2%；全國110家洗煤廠開工率提高6.9%；鐵礦石價格上漲，煉焦煤價格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、電解銅、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售5.3萬輛，提高23%；BDI提高14.2% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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我國首個再生金屬期貨產(chǎn)品上市交易

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會會長葛紅林介紹，2024年我國再生銅鋁鉛鋅產(chǎn)量達1915萬噸，占十種有色金屬產(chǎn)量的24%，減少二氧化碳排放1.7億噸，其中再生鋁產(chǎn)量突破了1000萬噸 近年來，鋁產(chǎn)業(yè)鏈上下游高速發(fā)展，特別是新能源汽車等行業(yè)拉動鑄造鋁合金需求增加，相關(guān)企業(yè)的價格風(fēng)險管理需求強烈推出鑄造鋁合金期貨及期權(quán)，能夠為實體企業(yè)管理價格風(fēng)險提供有效工具，助力企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，同時運用期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，及時客觀反映其市場供求和預(yù)期變化，與氧化鋁期貨、電解鋁期貨協(xié)同發(fā)揮功能，提升鋁產(chǎn)業(yè)“中國價格”影響力。

國內(nèi)資訊

Mysteel宏觀周報：中美元首通電話，20城實施城市更新

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠6717億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率保持穩(wěn)定；全國110家洗煤廠開工率下降1.6%；螺紋鋼、電解銅價格上漲，鐵礦石、煉焦煤、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售9.5萬輛，提高6%；BDI提高15.2% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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葛紅林：1-4月規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入3.09萬億元

再生有色金屬是保障我國乃至全球有色金屬資源安全、推動綠色低碳轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵力量2024年，我國再生銅鋁鉛鋅產(chǎn)量達1915萬噸，占十種有色金屬產(chǎn)量的24%，減少二氧化碳排放1.7億噸；其中，再生鋁產(chǎn)量已突破1000萬噸，碳減排貢獻率超過85%，是綠色低碳循環(huán)發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域 今天，鑄造鋁合金期貨及期權(quán)上市，對提升我國鋁產(chǎn)業(yè)國際影響力，助力產(chǎn)業(yè)構(gòu)建完善的風(fēng)險管理體系，滿足企業(yè)多元化風(fēng)險管理需求，推進再生鋁高質(zhì)量發(fā)展有重大意義。

國內(nèi)資訊

Mysteel宏觀周報：4月我國經(jīng)濟頂壓前行，LPR年內(nèi)首次“雙降”

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)投放4600億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.5%；全國110家洗煤廠開工率提高2.9%；鐵礦石、煉焦煤、螺紋鋼、電解銅、水泥、混凝土價格齊下跌；乘用車日均零售5.1萬輛，提高14%；BDI下降3.5% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：年內(nèi)首次降息降準(zhǔn)，中美經(jīng)貿(mào)高層會談開始舉行

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠7817億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率保持穩(wěn)定；全國110家洗煤廠開工率下降0.9%；鐵礦石、電解銅價格上漲，混凝土價格保持穩(wěn)定，煉焦煤、螺紋鋼、水泥價格下跌；乘用車日均零售13.3萬輛，提高52%；BDI下降8.6% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：國常會再提穩(wěn)樓市股市，一季度經(jīng)濟開局良好

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈投放2338億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率保持穩(wěn)定；全國110家洗煤廠開工率下降1.3%；電解銅價格上漲，鐵礦石、煉焦煤價格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售4.4萬輛，提高13%；BDI下降1% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：美“對等關(guān)稅”一再升級，中方出臺系列反制措施

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠2892億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.6%；全國110家洗煤廠開工率提高3.2%；鐵礦石、煉焦煤價格上漲，混凝土煉焦煤價格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、電解銅、水泥價格下跌；乘用車日均零售3.5萬輛，提高2%；BDI下降14.4% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel：3月有色金屬行業(yè)大事記

3月4日，《甘肅省打造東中部產(chǎn)業(yè)向西轉(zhuǎn)移重要承接地行動方案》印發(fā)其中提出，2025年，重點圍繞鋁基、鎳基、銅基、鋅基材料和特種鋼等，積極引進精深加工和固廢綜合利用企業(yè)全年冶金有色產(chǎn)業(yè)鏈招商引資到位資金262億元到2030年底，冶金有色產(chǎn)業(yè)鏈招商引資到位資金526億元 3月7日，上期所發(fā)布公告，經(jīng)研究決定，自2025年3月11日（星期二）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：氧化鋁期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保交易保證金比例調(diào)整為9%，投機交易保證金比例調(diào)整為10%。

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Mysteel早讀：特朗普對進口汽車征25%關(guān)稅，達州鋼鐵老廠關(guān)閉

◎據(jù)知情人士透露，美國可能會在幾周內(nèi)對進口銅征收關(guān)稅，要比作出決定的最后期限早幾個月 ◎廣期所發(fā)布通知稱，自3月28日交易時起，非期貨公司會員或者客戶在工業(yè)硅期貨各合約上單日開倉量不得超過10,000手 ◎中國鋁業(yè)：2024年，營業(yè)收入2370.66億元，同比增5.21%；歸母凈利潤124億元，同比增85.38%。

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Mysteel早讀：李強定調(diào)經(jīng)濟政策，中鋼協(xié)提鋼鐵產(chǎn)能破局關(guān)鍵

◎必和必拓首席執(zhí)行官韓慕睿表示，預(yù)計未來十年全球銅供應(yīng)缺口將達到1000萬噸到2034年的十年間，銅礦開采需要1.8萬億元人民幣（2500億美元）的增長資本支出 ◎上期所副總經(jīng)理陸豐表示，將與中國氣象科學(xué)研究院、國家氣象信息中心等氣象、金融和高校部門加強協(xié)作，做好長三角氣溫指數(shù)期貨等金融衍生品研發(fā)工作。

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Mysteel宏觀周報：前兩月工業(yè)企業(yè)利潤改善，財政支出積極加力

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠1464億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.4%；全國110家洗煤廠開工率下降1.0%；螺紋鋼、鐵礦石、水泥價格上漲，電解銅、混凝土價格下跌；乘用車日均零售5.5萬輛，提高8%；BDI下降2.5% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現(xiàn)，錫價格大幅上漲4.35%。

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【證券日報】洛陽鉬業(yè)去年營收突破兩千億元，銅產(chǎn)量躋身全球前十

其中，產(chǎn)銅65.02萬噸，同比增長55%，首次躋身全球前十大銅生產(chǎn)商，也是2024年全球銅產(chǎn)能增量最大的公司 洛陽鉬業(yè)全資子公司IXM提升組織和運營效率，2024年實現(xiàn)歸母凈利潤13.53億元，同比增長48%，再度刷新歷史最佳業(yè)績 2024年，洛陽鉬業(yè)持續(xù)在工藝流程改進、技術(shù)創(chuàng)新、管理改革、組織效率提升等方面下功夫，管理費用和銷售費用均有所下降 中原期貨有色金屬分析師劉培洋在接受《證券日報》記者采訪時表示：“2024年金屬銅均價為75102元/噸，較2023年上漲7062元/噸，漲幅為10.38%，洛陽鉬業(yè)擁有自己的銅礦，享受到了銅價上漲的紅利。

媒體報道

Mysteel宏觀周報：我國經(jīng)濟開局良好，多國對進口鋼材進行限制

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈投放4985億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高2.5%；全國110家洗煤廠開工率提高1%；鐵礦石、電解銅、混凝土價格上漲，煉焦煤價格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、水泥價格下跌；乘用車日均零售5.8萬輛，提高34%；BDI提高1.6% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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