國(guó)信期貨：特朗普關(guān)稅政策多變，夜間外盤銅價(jià)反彈

周三夜間，倫銅報(bào)收8897美元/噸，上漲3.6%，滬銅報(bào)收72490元/噸，下跌0.01%數(shù)十個(gè)貿(mào)易伙伴國(guó)暫時(shí)得以避免特朗普上周所宣布的11%-50%的高額關(guān)稅受此影響，COMEX銅盤中大漲，LME銅反彈，滬銅跌幅也有所收窄面對(duì)關(guān)稅政策的多邊性，短期內(nèi)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒仍將維持在高位，有色板塊波動(dòng)性較大，滬銅預(yù)計(jì)寬幅震蕩，持續(xù)關(guān)注宏觀情緒的變化及外盤沖擊，謹(jǐn)防行情異動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，暫時(shí)觀望

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國(guó)信期貨：倫銅夜間小幅反彈，滬銅延續(xù)跌勢(shì)

周一夜間，倫銅報(bào)收8714美元/噸，上漲0.28%，滬銅報(bào)收72800元/噸，下跌2.05%全球貿(mào)易摩擦升級(jí)，市場(chǎng)全面轉(zhuǎn)向需求下降及滯漲的預(yù)期交易，倫銅大跌兩個(gè)交易日后，昨日小幅反彈，滬銅則在節(jié)后補(bǔ)跌隨著紐、倫銅價(jià)差收窄，市場(chǎng)交易或?qū)⑦M(jìn)一步聚焦于未來(lái)LME銅可能面臨的庫(kù)存增加壓力，以及關(guān)稅政策實(shí)施給需求帶來(lái)的負(fù)反饋上滬銅則仍有一定旺季需求及庫(kù)存去化的支撐整體而言，預(yù)計(jì)滬銅震蕩偏弱，持續(xù)關(guān)注宏觀情緒的變化及外盤沖擊，謹(jǐn)防行情異動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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交子期貨：外盤驅(qū)動(dòng)，銅強(qiáng)勢(shì)上行

操作策略：隔夜銅強(qiáng)勢(shì)上行，自上月美總統(tǒng)下令美國(guó)商務(wù)部以國(guó)家安全為由啟動(dòng)對(duì)銅進(jìn)口關(guān)稅的調(diào)查后，美銅與倫銅價(jià)之間的價(jià)差給貿(mào)易商提供了巨大的套利機(jī)會(huì)，銅大量轉(zhuǎn)運(yùn)至美國(guó)國(guó)內(nèi)高銅價(jià)下游消費(fèi)受抑，警惕高位回調(diào)及消費(fèi)負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)上方阻力8萬(wàn)3，日內(nèi)短線謹(jǐn)慎參與

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國(guó)信期貨：內(nèi)外盤銅價(jià)再創(chuàng)近期新高，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

周三夜間，倫銅報(bào)收9997.5美元/噸，上漲0.96%，滬銅報(bào)收81230元/噸，上漲0.72%北京時(shí)間3月20日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間，符合市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在最新聲明中表示，經(jīng)濟(jì)前景不確定性有所增加這一擔(dān)憂也在經(jīng)濟(jì)展望中有所展現(xiàn)最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員大幅下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并上調(diào)了通脹預(yù)期利率點(diǎn)陣圖方面，美聯(lián)儲(chǔ)官員們?nèi)灶A(yù)計(jì)2025年將降息兩次，與去年12月的預(yù)期相同。

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國(guó)信期貨：外盤銅價(jià)自高位回調(diào)，滬銅預(yù)計(jì)高位震蕩

周五夜間，倫銅報(bào)收9793美元/噸，上漲0.45%，滬銅報(bào)收80020元/噸，漲幅為0，主力合約減倉(cāng)4000余手關(guān)稅政策引發(fā)的利多情緒推動(dòng)內(nèi)外盤銅價(jià)沖高后，因需求側(cè)的擔(dān)憂價(jià)格再度受阻，銅價(jià)自高位回調(diào)國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)面臨減產(chǎn)和價(jià)差過大下資源外流的單鉤，庫(kù)存雖然已處于去庫(kù)狀態(tài)，但仍需關(guān)注需求端的弱復(fù)蘇以及面對(duì)高價(jià)的負(fù)反饋，或使得銅上方再度承壓預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩，以震蕩思路對(duì)待

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國(guó)信期貨：倫銅報(bào)收9594美元/噸，上漲2.21%

周三夜間，倫銅報(bào)收9594美元/噸，上漲2.21%，滬銅報(bào)收77900元/噸，上漲1.02%受美國(guó)或?qū)?em class='keyword'>銅征收關(guān)稅的政策影響，疊加美元大幅走弱，COMEX銅拉漲，較LME銅升水進(jìn)一步擴(kuò)大，并帶動(dòng)LME銅跟漲，滬銅亦有所跟漲外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關(guān)注國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)端是否會(huì)因此出現(xiàn)短暫缺口，以及關(guān)稅政策后續(xù)對(duì)于需求側(cè)的負(fù)面影響 預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩，以震蕩思路對(duì)待。

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弘業(yè)期貨：倫銅倫鋁夜間大跌

滬銅：倫銅倫鋁夜間大跌，內(nèi)盤今日可能低開，近期震蕩偏弱

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弘業(yè)期貨：隔夜倫銅震蕩下行大跌

滬銅：隔夜銅鋁高開低走小幅下跌，短線走勢(shì)繼續(xù)偏弱

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弘業(yè)期貨：隔夜倫銅大漲

滬銅：出口退稅消息影響淡化，隔夜倫銅大漲倫鋁大跌，短線可能回歸震蕩

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交子期貨：美元下跌，銅價(jià)上漲

操作策略：美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間預(yù)期延后，美通脹上行風(fēng)險(xiǎn)與關(guān)稅政策不確定性仍存；短期美元走弱及中美對(duì)關(guān)稅問題進(jìn)行接觸或提振銅價(jià)，日內(nèi)短線參與

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國(guó)信期貨：滬銅預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行

周二夜間，倫銅報(bào)收9520美元/噸，上漲1.75%，滬銅報(bào)收78320元/噸，上漲0.84%美元走弱，給予銅價(jià)上漲空間宏觀方面，國(guó)新辦今日9時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，央行、證監(jiān)會(huì)等將介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，關(guān)注宏觀情緒變化對(duì)銅價(jià)的影響 國(guó)內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)仍跌跌不休，節(jié)后銅庫(kù)存繼續(xù)去庫(kù)，共同對(duì)銅價(jià)形成支撐預(yù)計(jì)滬銅震蕩運(yùn)行為主

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉(cāng)量增加，現(xiàn)貨升水，基差走弱 國(guó)際方面，美國(guó)4月ISM制造業(yè)PMI錄得48.7，高于預(yù)期的484月非農(nóng)就業(yè)人口新增17.7萬(wàn)人，高于預(yù)期的13萬(wàn)人，市場(chǎng)預(yù)計(jì)6月份降息可能性降低國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：4月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，受前期制造業(yè)較快增長(zhǎng)形成較高基數(shù)疊加外部環(huán)境急劇變化等因素影響，景氣水平有所回落。

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5月6日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

交子期貨：美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，銅延續(xù)震蕩

操作策略：美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間預(yù)期延后，但美通脹上行風(fēng)險(xiǎn)與關(guān)稅政策不確定性仍存；國(guó)內(nèi)銅供需基本面支撐有限，銅延續(xù)震蕩，日內(nèi)謹(jǐn)慎短線參與

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國(guó)信期貨：滬銅預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行，關(guān)注宏觀情緒變化

假期期間，倫銅下挫后再度回漲美國(guó)對(duì)于銅的關(guān)稅政策仍懸而未決，對(duì)于需求的潛在負(fù)面影響持續(xù)對(duì)銅價(jià)形成壓制另一方面，美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)超預(yù)期，反映出關(guān)稅沖擊尚未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，使市場(chǎng)情緒出現(xiàn)緩和，近期LME銅庫(kù)存及滬銅庫(kù)存的下降也為銅價(jià)提供一定支撐 節(jié)后，預(yù)計(jì)滬銅震蕩運(yùn)行為主，關(guān)注宏觀情緒變化

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瑞達(dá)期貨：滬銅主力合約輕倉(cāng)逢低短多交易

假期期間倫銅、紐銅走勢(shì)出現(xiàn)快速下跌后逐漸向上修復(fù)，倫銅修復(fù)程度強(qiáng)于紐銅其漲跌幅分別為1.24%、-1.36% 資訊方面，國(guó)際方面，美國(guó)4月ISM制造業(yè)PMI錄得48.7，高于預(yù)期的484月非農(nóng)就業(yè)人口新增17.7萬(wàn)人，高于預(yù)期的13萬(wàn)人，市場(chǎng)預(yù)計(jì)6月份降息可能性降低國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：4月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，受前期制造業(yè)較快增長(zhǎng)形成較高基數(shù)疊加外部環(huán)境急劇變化等因素影響，景氣水平有所回落。

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4月30日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

國(guó)信期貨：基本面仍對(duì)銅價(jià)有支撐

周二夜間，倫銅報(bào)收9446.5美元/噸，上漲0.44%，滬銅報(bào)收77740元/噸，上漲0.19%宏觀方面，據(jù)新華社消息，美國(guó)世界大型企業(yè)研究會(huì)29日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，受預(yù)期惡化影響，美國(guó)4月消費(fèi)者信心指數(shù)連續(xù)第五個(gè)月下降，跌至新冠疫情以來(lái)的最低水平，反映出對(duì)未來(lái)的普遍悲觀看法基本面仍對(duì)銅價(jià)有支撐，國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存持續(xù)去化，且持續(xù)低于去年同期水平另一方面，市場(chǎng)也存有未來(lái)5月需求轉(zhuǎn)弱的擔(dān)憂整體而言，滬銅預(yù)計(jì)震蕩，持續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)利好政策以及宏觀情緒的變化，清倉(cāng)過節(jié)。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng) 國(guó)際方面，特朗普認(rèn)為沒有任何紅線會(huì)改變關(guān)稅政策美國(guó)財(cái)長(zhǎng)：首筆貿(mào)易協(xié)議可能最早在本周或下周達(dá)成，印度或是首批之一國(guó)內(nèi)方面，發(fā)改委：我國(guó)將出臺(tái)實(shí)施穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的若干舉措；將建立實(shí)施育兒補(bǔ)貼制度，定向增發(fā)購(gòu)車指標(biāo)常態(tài)化、敞口式做好政策預(yù)研儲(chǔ)備 基本面上，銅精礦端加工費(fèi)持續(xù)回落，銅精礦供給偏緊問題仍在發(fā)酵，加之中美貿(mào)易互征高額關(guān)稅原因令美國(guó)廢銅進(jìn)口供應(yīng)停止，銅冶煉原料供應(yīng)皆有所趨緊。

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4月29日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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